Με κέρδη 165% το 2020 και λαμβάνοντας υπόψη τις ιδιαιτερότητες της φετινής χρονιάς, το bitcoin μόνο απαρατήρητο δεν μπορεί να περάσει. Μέχρι και πρώτο θέμα στη Wall Street Journal έγινε προχθές. Το πιο αναγνωρίσιμο και αποδεκτό κρυπτονόμισμα βάζει πλώρη για τα 20.000 δολάρια και από εκει εν μέσω υπερβολικών προσδοκιών πολλών αναλυτών για το ορόσημο των 1 τρισ. δολαρίων σε «κεφαλαιοποίηση». Μήπως όμως να δούμε και την άλλη όψη του νομίσματος;

Νεαροί σε ηλικία traders γεννημένοι… με το κινητό στο χέρι έμαθαν πολύ γρήγορα να χρησιμοποιούν ψηφιακές εφαρμογές και πλατφόρμες όπως η Robinhood, γνωρίζοντας τα μυστικά του χρηματιστηρίου μέσα από το TikTok. Στις καλές μέρες της Wall ευθύνονται για το 25% των συναλλαγών! Είναι μια νέα τάση που μπορεί να φέρει ανατροπή, μπορεί όμως να τελειώσει με… δάκρυα και πόνο για τους «μικρούς» που ανακαλύπτουν τις αγορές σαν να παίζουν σε βιντεοπαιχνίδι.

Ο ένας μετά τον άλλο μεγάλοι ξένοι επενδυτικοί οίκοι καλλιεργούν κλίμα ευφορίας για το μέλλον των χρηματιστηρίων. Ακόμη και αν ΗΠΑ και Ευρώπη βρίσκονται πλέον στα υψηλά τους και η συζήτηση για τι αν υπάρχει ή δεν υπάρχει “φούσκα” έχει ανάψει για τα καλά, το μήνυμα είναι ένα: Οι μετοχές εκδιώκουν από τον θρόνο τους τα μετρητά καθώς όλο και περισσότεροι θεωρούν ότι οι αγορές θα ωφεληθούν από την οικονομική ανάκαμψη, τα ιστορικά χαμηλά επιτόκια και την χαλαρή νομισματική πολιτική. Πόσο δίκιο μπορεί να έχουν;

Το βασικό σενάριο σήμερα είναι ότι θα έχουμε σοβαρή συρρίκνωση της οικονομικής δραστηριότητας στις αρχές του 2021 και γι' αυτό η ανάπτυξη που προβλέπει ο προϋπολογισμός δεν ξεπερνά το 4,8%. Η JPMorgan έγινε ο πρώτος επενδυτικός οίκος που προβλέπει ότι οι οικονομίες θα υποστούν τόσο μεγάλο πλήγμα από την εκ νέου εφαρμογή περιοριστικών μέτρων που δεν θα μπορέσουν να σηκώσουν κεφάλι έως τον Μάρτιο του νέου έτους.

Με συνολική πτώση 85% σε επίπεδο απόδοσης, τα ελληνικά ομόλογα έχουν ωφεληθεί περισσότερο από οποιονδήποτε άλλο τίτλο από το QE Πανδημίας που ανακοίνωσε τον περασμένο Μάρτιο η Κριστίν Λαγκάρντ, ενώ χθες είχαμε ένα μοναδικό και από κάθε άποψη αναπάντεχο ρεκόρ με όλες τις ωριμάνσεις κάτω από το 1%. Έχουν και άλλα περιθώρια να «τρέξουν» τα ελληνικά ομόλογα πριν γυρίσει το κλίμα;

Μία από τις πιο κρίσιμες ημέρες των τελευταίων ετών ξημερώνει για την τουρκική οικονομία καθώς σε λίγες ώρες θα μάθουμε αν ο Τούρκος πρόεδρος έχει πραγματικά αποφασίσει να αλλάξει κατεύθυνση και να εφαρμόσει πιο ορθόδοξες πολιτικές για να σταθεροποιήσει την οικονομία ή συνεχίζει μία παρτίδα σκάκι στην οποία ενώ έχει χάσει τις άμυνές του επιμένει σε επιθετική στρατηγική με απρόβλεπτες συνέπειες.

Πως θα είναι η ζωή μετά την πανδημία; Κινδυνεύουμε με νέα περίοδο λιτότητας για να πληρωθούν τα αυξημένα κρατικά χρέη που χρηματοδοτούν τα σημερινά μέτρα στήριξης; Ο επικεφαλής αναλυτής της Capital Economics δίνει απαντήσεις στα ερωτήματα που απασχολούν την οικονομική και επενδυτική κοινότητα και δίνει ψήφο εμπιστοσύνης στις μετοχές έναντι των ομολόγων. 

Η πρόοδος που σημειώνεται στο μέτωπο των εμβολίων κάνει την Capital Economics να πιστεύει ότι για πρώτη φορά υπάρχει φως στο βάθος του τούνελ και οι μεγάλες οικονομίες θα επιστρέψουν στα προ πανδημία επίπεδα 6 μήνες νωρίτερα από την προηγούμενη εκτίμηση. Γιατί θα συνεχίσουν να υπεραποδίδουν οι μετοχές.

Τέσσερις πολύ σημαντικές προσωπικότητες της αμερικανικής οικονομικής κοινότητας φέρεται να εξετάζει ο Τζο Μπάιντεν για τη θέση του υπουργού Οικονομικών. Από αυτές αναμφίβολα ξεχωρίζει – και λόγω της προηγούμενης θέσης της – η Τζάνετ Γέλεν. Η πρώτη γυναίκα που διορίστηκε πρόεδρος στην 107 ετών ιστορία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, συγκεντρώνει μεγάλες πιθανότητες να αναλάβει το τιμόνι της αμερικανικής οικονομίας και να γίνει επίσης η πρώτη γυναίκα που ηγείται του εξαιρετικά κρίσιμου –όχι μόνο για τις ΗΠΑ - υπουργείου Οικονομικών.

Τέσσερις πολύ σημαντικές προσωπικότητες της αμερικανικής οικονομικής κοινότητας φέρεται να εξετάζει ο Τζο Μπάιντεν για τη θέση του υπουργού Οικονομικών. Από αυτές αναμφίβολα ξεχωρίζει – και λόγω της προηγούμενης θέσης της – η Τζάνετ Γέλεν. Η πρώτη γυναίκα που διορίστηκε πρόεδρος στην 107 ετών ιστορία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, συγκεντρώνει μεγάλες πιθανότητες να αναλάβει το τιμόνι της αμερικανικής οικονομίας και να γίνει επίσης η πρώτη γυναίκα που ηγείται του εξαιρετικά κρίσιμου –όχι μόνο για τις ΗΠΑ - υπουργείου Οικονομικών.

Οι κινεζικές τράπεζες κυριαρχούν πλέον σε επίπεδο ενεργητικού καθώς στην πρώτη δεκάδα του κόσμου καταλαμβάνουν τις πρώτες 5 θέσεις. Ακόμη και σε επίπεδο χρηματιστηριακής αξίας την τελευταία διετία οι «δράκοι» έχουν ανέβει σκαλιά. Εκτός από την ICBC που μάχεται με την JPMorgan για την πρώτη θέση, οι China Construction Bank, China  Merchants  Bank, China Agricultural Bank και Bank of China έχουν αφήσει πίσω τους τις Citigroup, Morgan Stanley και  Wells Fargo.

Με διαφορά λίγων ωρών, δύο από τους μεγαλύτερους επενδυτικούς οίκους των παγκόσμιων αγορών προέβλεψαν ότι οι χρηματιστηριακοί δείκτες θα σημειώσουν ράλι την επόμενη διετία με τον S&P 500 να «γράφει» κέρδη έως και 30% μέχρι το τέλος του 2022. Αυτό δεν σημαίνει ότι «καθαρίσαμε» με τα προβλήματα. Ίσα ίσα που μπαίνουμε σε μία εποχή με πολλές και άκρως επικίνδυνες επενδυτικές παγίδες.

Μπορεί η Ελλάδα να επουλώσει τις οικονομικές πληγές της χωρίς να εκτροχιαστεί η οικονομία; Σύμφωνα με την Oxford Economics, το ελληνικό δημόσιο μπορεί να αντλήσει κεφάλαια από τις αγορές για να χρηματοδοτήσει τα μέτρα στήριξης της οικονομίας χωρίς να αντιμετωπίσει πρόβλημα με τη βιωσιμότητα τους χρέους έως το 2030. Μη φοβηθείτε την αύξηση του χρέους γιατί αυτός ο φόβος μπορεί να οδηγήσει σε πρόωρη -και επίπονη- σύσφιξη της δημοσιονομικής πολιτικής, προειδοποιεί.

Τις νέες επενδυτικές στρατηγικές, που ακολουθούν μετά την είδηση για το εμβόλιο, μαζί με τις νέες τάσεις για μετοχές, ομόλογα και χρυσό, περιγράφουν στο liberal.gr διαχειριστές κεφαλαίων μεγάλων επενδυτικών οίκων του Λονδίνου και της Νέας Υόρκης. Μετοχές από τον πολύπαθο κλάδο των υπηρεσιών, των αερομεταφορών αλλά με πολύ ισχυρά θεμελιώδη, ακόμη και από τομείς απόλυτα εκτεθειμένους στην πανδημία, όπως τα ταξίδια και η ψυχαγωγία, συγκαταλέγονται στη νέα τους στρατηγική.

Για πρώτη φορά στην ιστορία ένα ελληνικό κρατικό ομόλογο εμφάνισε αρνητική απόδοση, με την Ελλάδα να επιστρέφει μετά από πάρα πολλά χρόνια στην ευρωπαϊκή κανονικότητα. Θετικό το πρόσημο των αξιολογήσεων το 2020 καθώς σε μία χρονιά ακραίας αβεβαιότητας η ελληνική οικονομία κατάφερε να εξασφαλίσει μία αναβάθμιση και καμία υποβάθμιση, όταν ορισμένες από τις ισχυρότερες οικονομίες του κόσμου έχουν βιώσει την ψυχρολουσία της υποβάθμισης.

Ο τούρκος πρόεδρος αλλάζει τους δύο κορυφαίους συνεργάτες του σε θέματα οικονομικής πολιτικής, σαν να προετοιμάζεται για τις εξελίξεις των επόμενων εβδομάδων και μηνών. Το γεγονός δε, ότι η καρατόμηση του κεντρικού τραπεζίτη και η παραίτηση του υπουργού Οικονομικών και γαμπρού του, συμπίπτουν με την έξοδο του Ντόναλντ Τραμπ από τον Λευκό Οίκο, εύλογα οδηγεί στους σχετικούς συνειρμούς.

Ένα καλύτερο επενδυτικό περιβάλλον, πιο αποτελεσματικούς θεσμούς, βελτιωμένες προοπτικές ανάπτυξης και μια σημαντική ευκαιρία να αλλάξει η χώρα σελίδα αξιοποιώντας σωστά τους πόρους του Ταμείου Ανάκαμψης, «βλέπει» στην ελληνική οικονομία ο πιο αυστηρός απέναντι στην Ελλάδα οίκος αξιολόγησης, ο οποίος χθες προχώρησε σε μια αναβάθμιση-έκπληξη που «χρωστούσε» στην ελληνική οικονομία.

Με τον «στενό φίλο» του Ντόναλντ Τραμπ να αποχωρεί όπως όλα δείχνουν από τον Λευκό Οίκο, ο Ερντογάν χάνει ένα πολιτικό και οικονομικό στήριγμα ενόψει και της εκδίκασης της υπόθεσης της τουρκικής κρατικής τράπεζας Halkbank μέσα στο 2021. Κι αυτό σε μια συγκυρία όπου οι προβλέψεις για την τουρκική οικονομία, όπου οι τιμές αυξάνονται 2,5% το μήνα και για να πάρει κανείς στεγαστικό δάνειο πληρώνει επιτόκιο 25%, γίνονται όλο και πιο δυσοίωνες.

Είναι δυνατόν να διανύουμε την πιο απρόβλεπτη και πιο περίεργη περίοδο της σύγχρονης ιστορίας, με τις πηγές αβεβαιότητας να ξεπηδούν σαν τα κεφάλια της Λερναίας Ύδρας και να σπέρνουν πανικό, αλλά οι αγορές να βρίσκονται σε υψηλότερα επίπεδα από αυτά που τις βρήκε η πανδημία τον περασμένο Φεβρουάριο; Κι όμως είναι, με αποτέλεσμα να είναι ταυτόχρονα εύλογες οι ανησυχίες ότι βλέπουμε να διογκώνεται μία από τις μεγαλύτερες φούσκες όλων των εποχών.

Η αγορά στρέφει το βλέμμα στην ετυμηγορία του αμερικανικού οίκου καθώς πρόκειται για την πρώτη αξιολόγηση των προοπτικών της ελληνικής οικονομίας μετά τα νέα δεδομένα της έξαρσης της πανδημίας στη χώρα και του νέου lockdown. Ανησυχίες για ύφεση πολύ μεγαλύτερη του 10% και χαμηλότερη του αναμενόμενου ανάπτυξη το 2021. Ο πιο αυστηρός απέναντι στην Ελλάδα οίκος αξιολόγησης έχει «σιωπήσει» εδώ και 20 μήνες.

Περισσότερο από το αν θα παραμείνει πρόεδρος ο Τραμπ ή θα νικήσει ο Μπάιντεν, τις αγορές τις ενδιαφέρει η διαφορά με την οποία θα βγει ο νικητής των αμερικανικών εκλογών, καθώς ο μεγαλύτερος κίνδυνος είναι να υπάρξει μακρά περίοδος αμφισβήτησης του αποτελέσματος και αβεβαιότητας. «Τρύπα» 434 δισ. δολαρίων βλέπει η Moody?s στην αμερικανική οικονομία αν δεν εφαρμοστεί ένα νέο δημοσιονομικό πακέτο στήριξης.

Ο επικεφαλής κρατικών αξιολογήσεων του ευρωπαϊκού οίκου αξιολόγησης Scope Ratings μιλάει για τα σενάρια ανάκαμψης της ελληνικής οικονομίας, την ώθηση που θα δώσουν οι πόροι που θα λάβει η Ελλάδα από το Ταμείο Ανάκαμψης και την προοπτική διατήρησης του κόστους δανεισμού του ελληνικού Δημοσίου σε χαμηλά επίπεδα.

Με τα lockdown να είναι δυστυχώς ξανά πραγματικότητα όλοι έχουν «χωνέψει» ότι το 2020 θα είναι έτος μεγάλης ύφεσης και οι όποιες ελπίδες πλέον μετατίθενται για το 2021. Αναπτυξιακή έκρηξη μετά το καλοκαίρι βλέπουν αναλυτές, υπό την προϋπόθεση ότι θα έχει κυκλοφορήσει ευρέως ένα αποτελεσματικό εμβόλιο. Νέα κύματα ρευστότητας θα «στηρίξουν» ομόλογα και μετοχές, εκτιμούν JPMorgan και Goldman Sachs.

Στα 200 δισ. ευρώ εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί το κόστος των νέων lockdown καθώς η οικονομία της Ευρωζώνης βρίσκεται ξανά σε ύφεση, ενώ οι περιορισμοί αναμένεται να «ροκανίσουν» μέρος της ανάπτυξης του 2021, όπως προβλέπει η Fitch. Αύξηση του QE Πανδημίας και διπλασιασμό των μηνιαίων αγορών ομολόγων τα μέτρα που ετοιμάζει η ΕΚΤ. Ξεπερνά τα 2 τρισ. το συνολικό «μπαζούκα».