Σεισμικές δονήσεις στην Ευρώπη προκάλεσαν τα στοιχεία του Αυγούστου για τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη, με τον δείκτη τιμών καταναλωτή να εκτινάσσεται στο 3% και τον δομικό πληθωρισμό (εξαιρεί ευμετάβλητες τιμές, όπως ενέργεια και τρόφιμα) να διαμορφώνεται στο 1,6%, καταγράφοντας υψηλό 10ετίας.

Οι αποδόσεις των ομολόγων υψηλού κινδύνου στην Ευρωζώνη, που είναι γνωστά ως junk bonds (ομόλογα σκουπίδια), έχουν πέσει κάτω από τον ρυθμό πληθωρισμού για πρώτη φορά, ένδειξη της έλλειψης κινητών αξιών που μπορούν να προσφέρουν στους επενδυτές πραγματικές αποδόσεις, πάνω από τον πληθωρισμό.

Το παγκόσμιο «τσίμπημα» του πληθωρισμού, η αύξηση της αποτίμησης των περιουσιακών στοιχείων, η αβεβαιότητα των εξελίξεων σχετικά με την πανδημία, μαζί με την αύξηση των τιμών στα είδη διατροφής καθώς και στα είδη πρώτης ανάγκης, κτύπησαν τα καμπανάκια στις συνεδριάσεις των κορυφαίων οργάνων των κεντρικών τραπεζών σε όλον τον πλανήτη. Ωστόσο, τα μέτρα που αναμένεται να λάβουν οι κεντρικές τράπεζες δε θα είναι ούτε βιαστικά, ούτε πλήρως εναρμονισμένα.

Με… ποδοσφαιρικό ντέρμπι στο ανώτατο επίπεδο μοιάζει η διελκυστίνδα μεταξύ του γερμανικού λόμπι και των χωρών του Νότου, αναφορικά με την στάση που θα κρατήσει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα απέναντι στον πληθωρισμό και την ταχύτητα με την οποία θα γίνει η άρση των μέτρων στήριξης της οικονομίας.

Αποτέλεσμα της απότομης αύξησης της ζήτησης μετά την πανδημία που από του χρόνου θα υποχωρήσει. Αυτό πιστεύουν οι περισσότεροι οικονομολόγοι για την άνοδο του πληθωρισμού. Το ίδιο πιστεύει και ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος. Αλλά σε επιμέρους τομείς, όπως η ενέργεια, οι αυξήσεις τιμών, απόρροια συνδυασμού παραγόντων, φαίνεται ότι ήρθαν για να μείνουν. Και το ερώτημα, καθώς έρχεται ο χειμώνας είναι για πόσο καιρό θα βάζουμε βαθύτερα το χέρι στην τσέπη.

Η πίεση προς την κυβέρνηση για νέα μέτρα στήριξης είναι δεδομένη, καθώς μετά τις απώλειες εισοδήματος που προκάλεσε η πανδημία έρχονται τώρα οι συνέπειες ενός επικείμενου πληθωριστικού κύματος. Δεδομένες είναι και οι προσδοκίες ότι ο πρωθυπουργός θα ανοίξει το «πουγκί» για μια ακόμη φορά στη Διεθνή Έκθεση Θεσσαλονίκης. Εύλογα όμως εγείρεται το ερώτημα: Λεφτά υπάρχουν;

Περισσότερο από ό,τι αναμενόταν αυξήθηκε ο πληθωρισμός στην Τουρκία τον Αύγουστο και διαμορφώθηκε στο 19,25% σε ετήσια βάση από 18,95% τον Ιούλιο, σύμφωνα με στοιχεία που ανακοίνωσε η στατιστική υπηρεσία της χώρας.

Στην αύξηση του πληθωρισμού, «λόγω της διεθνούς αύξησης των τιμών, στα καύσιμα, στην ενέργεια, στα ναύλα και στις πρώτες ύλες», αναφέρθηκε ο υπουργός Ανάπτυξης και Επενδύσεων, Άδωνις Γεωργιάδης. Προέτρεψε τους καταναλωτές να αξιοποιούν την υπηρεσία e καταναλωτής πριν προβούν σε αγορές, προκειμένου να ενημερωθούν για τα σημεία που θα βρουν φθηνότερα τα είδη που θέλουν να αγοράσουν.

Ενώ μπαίνουμε στην τελική ευθεία για τον υπολογισμό του διαθέσιμου δημοσιονομικού χώρου με στόχο τη χρηματοδότηση πρόσθετων μέτρων στήριξης, το οικονομικό επιτελείο προβληματίζεται έντονα για το πληθωριστικό κύμα που βρίσκεται ante portas. Μήπως ήρθε η ώρα για σημαντικές μειώσεις στην έμμεση φορολογία; Τόσο στον ΦΠΑ όσο και στους ειδικούς φόρους κατανάλωσης;

Με τον εμβληματικό δείκτη S&P 500, να καταγράφει συνεχώς νέες υψηλές τιμές και να έχει υπερβεί το ψυχολογικό επίπεδο τω 4.500 μονάδων, πληθαίνουν οι εκθέσεις των σημαντικών διεθνών επενδυτικών και χρηματιστηριακών οίκων, σχετικά με το κλείσιμο του S&P 500, στο τέλος του τρέχοντος έτους. Οι εκτιμήσεις, για τη μελλοντική πορεία του δείκτη, έχουν πάψει προ πολλού να είναι μόνο θετικές.

Ο πληθωρισμός στη ζώνη του ευρώ εκτοξεύτηκε σε υψηλό δεκαετίας τον Αύγουστο και περαιτέρω άνοδος του θεωρείται πολύ πιθανή, δημιουργώντας πονοκέφαλο στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα που διατηρεί ήπιες εκτιμήσεις για την πορεία των τιμών καταναλωτή και έχει δεσμευτεί ότι θα παραβλέψει την επιτάχυνση αυτή που θεωρεί παροδική.

Στο 3% αυξήθηκε ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη τον Αύγουστο από το 2,2% του Ιουλίου σύμφωνα με στοιχεία της Eurostat, καταγράφοντας το υψηλότερο επίπεδο της τελευταίας 10ετίας και έχοντας ξεπεράσει σημαντικά το στόχο της ΕΚΤ στο 2%, αν και συμμετρικά.

Την ώρα που ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή στις ΗΠΑ βρίσκεται στα υψηλά 20ετίας, έχοντας υπερκεράσει τα τιθέμενα από τη Fed όρια, ο S&P 500 καταγράφει άλλο ένα ρεκόρ. Μέσα σε 17 μήνες «δίπλωσε», κάτι που έχει να συμβεί από τον Β Παγκόσμιο Πόλεμο. Οι μετοχικές αγορές οργιάζουν εδώ και καιρό.

Τα δύο πολύτιμα μέταλλα που θα πρωταγωνιστήσουν το επόμενο διάστημα είναι το παλλάδιο και η πλατίνα, κυρίως για λόγους που σχετίζονται με τη χρησιμότητά τους στη «νέα», ενεργειακή αυτοκινητοβιομηχανία. Η ήδη αυξημένη ζήτηση ενδέχεται να πάρει διαστάσεις προεξόφλησης εξαιτίας των μικρών αποθεμάτων, και να οδηγήσει τις τιμές στα ύψη.

Το αφήγημα της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ ως προς την άμβλυνση των επικίνδυνων πληθωριστικών πιέσεων χάρη στην αναμενόμενη εξομάλυνση της συνολικής προσφοράς παραμένει μακροοικονομικά δικαιολογημένο. Ωστόσο, οι επενδυτές παραμένουν διστακτικοί για την επιτυχία του εγχειρήματος, και σίγουρα φοβισμένοι για τη συνέχεια στην περίπτωση που δεν πάνε καλά τα πράγματα.

Στο 5,4% ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ, στο 3,8% στη Γερμανία και στο 1,4% στην Ελλάδα, αρχίζει να προκαλεί ανησυχίες, ενώ οι κεντρικές τράπεζες φοβούνται το «φάντασμα» του στασιμοπληθωρισμού. Περαιτέρω ανατιμήσεις τους επόμενους μήνες και υποχώρηση των τιμών μετά το α΄ τρίμηνο του 2022 βλέπουν οι αναλυτές. Ποια αγαθά πρωταγωνιστούν στην άνοδο των τιμών.

Ανατιμητικό κύμα λόγω αύξησης της ζήτησης και προβλήματα στην εφοδιαστική αλυσίδα πλήττει τον πλανήτη, δημιουργώντας ένα ντόμινο αφού επηρεάζει πρώτες ύλες, καύσιμα και υπηρεσίες. Το αποτυπώνουν και τα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ για τον Ιούλιο. Σε ετήσια βάση το φυσικό αέριο έχει αυξηθεί 72,3%, τα κρέατα έως 16,3%, τα ψάρια 6,6 %, τα φρούτα 3,5% και τα λαχανικά 8%. Ποιες άλλες τιμές βασικών προϊόντων έχουν λάβει την… ανιούσα.

Οι τιμές χονδρικής στις ΗΠΑ αυξήθηκαν κατακόρυφα τον Ιούλιο για έκτο συνεχόμενο μήνα κάτι που προσέφερε ενδείξεις ότι ένα μεγάλο κύμα πληθωρισμού βρίσκεται στα πρόθυρα της κορύφωσης.

Tα τελευταία στοιχεία για τον πληθωρισμό στην αμερικανική οικονομία που δημοσιοποιήθηκαν την Τετάρτη δείχνουν πιθανή κορύφωσή του, εξέλιξη που ανακουφίζει τους επενδυτές καθώς η κεντρική τραπεζα των ΗΠΑ δεν θα βρεθεί υπό πίεση να επισπεύσει τον περιορισμό της έκτακτης στήριξης που παρέχει. Ωστόσο, επιμένουν οι ανησυχίες ότι η άνοδος του πληθωρισμού επηρεάζει αρνητικά την αγορά ομολόγων και τα περιθώρια κέρδους των επιχειρήσεων.

Στην υφιστάμενη προβληματική του αυξανόμενου πληθωρισμού στις ΗΠΑ ήρθε να προστεθεί το «αναπτυξιακό σχέδιο» που επικυρώθηκε από τη Γερουσία, ύψους... μόλις ενός τρισεκατομμυρίου δολαρίων για τα επόμενα λίγα έτη. Ωστόσο, οι επενδυτές κοιτούν προς το παρόν διστακτικά την παραπάνω αφήγηση, διότι η οικονομία των ΗΠΑ βρίσκεται ήδη στα όριά της.

Με τους δύο από τους τρεις βασικούς της δείκτες σε νέα ιστορικά υψηλά κινείται η αμερικανική αγορά μετά τα στοιχεία που έδειξαν ότι η αύξηση των τιμών στη χώρα μετριάστηκε τον Ιούλιο, καθώς ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή αυξήθηκε σημαντικά μεν αλλά στα πλαίσια των εκτιμήσεων και πολύ χαμηλότερα από ό,τι τον προηγούμενο μήνα.

Με μειωμένους ρυθμούς κινήθηκε ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ τον Ιούλιο, ο οποίος υπήρξε εναρμονισμένος με τις εκτιμήσεις στο 0,5% σε μηνιαία βάση υποχωρώντας από το υψηλό 13 ετών με 0,9% που είχε καταγράψει τον Ιούλιο. Παράλληλα, ο δομικός πληθωρισμός έδειξε μεγαλύτερες τάσεις αποκλιμάκωσης κινούμενος στο 0,3% έναντι του 0,4% των εκτιμήσεων.

Aκόμα και αν είναι εύπεπτα τα νούμερα του πληθωρισμού αυτή την εβδομάδα στις ΗΠΑ, οι πληθωριστικές πιέσεις είναι θέμα χρόνου να αναζωοπυρωθούν.Το εκρηκτικό δίδυμο της μετάλλαξης Δέλτα που χτυπά την Κίνα και απειλεί με νέο φιτίλι τις εφοδιαστικές αλυσίδες και της ξηρασίας στην Καλιφόρνια που εκτοξεύει τις τιμές των τροφίμων στα σούπερ μάρκετ των ΗΠΑ.

Η μακρόχρονη έκθεση των μεγάλων οικονομιών σε περιβάλλον υψηλής ανάπτυξης και μηδενικών επιτοκίων, παραδοσιακά έχει πληθωριστικά αποτελέσματα, υποτίμηση των νομισμάτων και υψηλότερη έκθεση σε περιουσιακά στοιχεία κινδύνου στα χαρτοφυλάκια, όπως οι μετοχές. Σε συνδυασμό με ελκυστικά επίπεδα της τιμής του χρυσού προς ώρας, τα παραπάνω θα μπορούσαν να ωθήσουν τους επενδυτές να προσθέσουν χρυσό στα χαρτοφυλάκιά τους και να υποστηρίξουν τη ζήτηση της Fed κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους.