Η στήλη ακούει πολλά για τους λόγους που έχουν παγώσει οι δείκτες στη Λεωφόρο Αθηνών και εδώ και πολύ καιρό δεν πάνε πουθενά. Τι για την εκλογολογία που ξαναμπαίνει στην εικόνα, τι για τη στάση αναμονής μέχρι να δουν οι ξένοι το Ταμείο Ανάκαμψης κλπ. Οι διαχειριστές κεφαλαίων -που και ξέρουν και κάνουν τη δουλειά- έχουν μια άλλη πιο απλή εξήγηση... Να το θυμηθείτε πως αν μας έρθει καμιά εισαγόμενη διόρθωση, στο ΧΑ θα δημιουργηθούν ευκαιρίες ζωής. Bad Bank στην κυβέρνηση εξακολουθούν να μη βλέπουν. Πιστεύουν ότι οι τράπεζες «ξεμπέρδεψαν» με τον Ηρακλή... Πολιτική «δεσμευτικού μερίσματος» από τον ΟΠΑΠ κατ' ελάχιστον 1 ευρώ το χρόνο.

Με απορία και μεγάλο ενδιαφέρον είδε η αγορά το χρηματιστηριακό ράλι της Τράπεζας της Ελλάδος, η οποία παρεμπιπτόντως έφτασε στα υψηλά του 2018 και προσεγγίζει τα επίπεδα του 2015 τότε που ο ΣΥΡΙΖΑ κατέστρωνε σχέδια για ντου στο νομισματοκοπείο. Η στήλη έχει ρεπορτάζ για την άνοδο της μετοχής, και όχι δεν οφείλεται στο ότι ο Γ. Στουρνάρας παίρνει το αίμα του πίσω. Η Alpha Bank μπορεί να κάνει ακόμη και σήμερα την έκπληξη ανοίγοντας το βιβλίο προσφορών. Σχεδόν ολική η επαναφορά στο 2019 από το μέτωπο των αεροπορικών αφίξεων τον Αύγουστο. Γιατί οι αναλυτές απογειώνουν τις εκτιμήσεις τους για το ΑΕΠ πάνω από το 8%.

Αφού κανείς εκ των μετόχων δεν μπορεί, το ΤΧΣ ετοιμάζεται να βάλει βαθιά το χέρι στην τσέπη για να ξεκινήσει τις διαδικασίες εξυγίανσης της Τράπεζας Αττικής ώστε σε βάθος χρόνου να την πουλήσει σε ιδιώτες. Αύριο λήγει (μάλλον άκαρπη) η προθεσμία για τους μετόχους να ασκήσουν το δικαίωμα εξαγοράς των warrants του Δημοσίου, οπότε άλλη λύση από το να μεταβιβαστούν στο ΤΧΣ για να πάμε στην επόμενη φάση της ΑΜΚ και της αναζήτησης επενδυτών, δεν υπάρχει. Ως μέτοχοι και ως καταναλωτές καλό είναι να σκεφτόμαστε, τώρα με τις διακυμάνσεις των ενεργειακών τιμών, ποιες εταιρείες είναι καθετοποποιημένες και επαρκώς διαφοροποιημένες.

Δεν είναι ότι δεν μπορεί. Είναι ότι δεν θέλει ο Περιφερειάρχης Γιώργος Πατούλης να προχωρήσουν οι επενδύσεις στη διαχείρισης απορριμάτων στην Αττική. Εξ ου και το αιφνίδιο τέλος που αποφάσισε να βάλει στο project μετά από σύσκεψη στο Μαξίμου. Γιατί δεν θέλει; Επειδή δεν είναι έτοιμος να συγκρουστεί με συμφέροντα. Ο Στάνλει Γκρίνμπεργκ, ο «αρχιτέκτονας» της εκλογικής επικράτησης Μητσοτάκη το 2019 βρέθηκε και πάλι στην Ελλάδα. Η όλο και πιο συχνή παρουσία του μπορεί να λέει πολλά, μπορεί να μη σημαίνει και τίποτα. Εκλογές, πάντως, δεν κάνεις χωρίς έναν τεχνοκράτη του μεγέθους του Γκρίνμπεργκ.

Η Λαγκάρντ της ΕΚΤ όχι μόνο δεν άνοιξε τον ασκό του Αιόλου όπως φοβούνταν οι αγορές. Έκανε μεν ένα βήμα πίσω για να ικανοποιήσει τους Βόρειους, μειώνοντας τις αγορές ομολόγων μόλις στα επίπεδα του πρώτου τριμήνου 2021, αλλά ούτε νύξη για «tapering» έγινε, ούτε για αύξηση επιτοκίων. Με την τελευταία οπισθοχώρηση τους τα χρηματιστήρια μάλλον το «παράκαναν». Η επικεφαλής της ΕΚΤ έκλεισε το μάτι και για την περίπτωση της Ελλάδας η οποία, αν έχει να ανησυχεί για κάτι, είναι τι θα συμβεί μετά τη λήξη του QE το 2022, καθώς οι ελληνικοί τίτλοι δεν είναι επιλέξιμοι. Η λύση είναι στο...υβριδικό μοντέλο.

Τι θα ήθελα για να θεωρήσω τον εαυτό μου πετυχημένο επενδυτή; Να διεκδικήσω αδιάθετες μετοχές από μια εταιρεία που κάνει αύξηση κεφαλαίου, να πάρω ένα σημαντικό πακέτο μετοχών και στη συνέχεια να το πουλήσω εντός τριών ημερών και να αποκομίσω ένα τεράστιο κέρδος. Ας πούμε μισό εκατομμυρίου ευρώ. Λεπτομέρεια: Σε αυτή την εταιρεία δεν θα έπρεπε να έχω νωρίτερα ούτε μία μετοχή. Όποιος καεί με το χυλό φυσά και το γιαούρτι, λέει ο σοφός λαός. Ακριβώς αυτή είναι η κατάσταση με τους ξένους επενδυτές και το πώς βλέπουν το ελληνικό χρηματιστήριο αλλά και την ελληνική αγορά γενικότερα.

Mε όποιον επιχειρηματία μιλήσεις, με όποιο στέλεχος εταιρείας και αναλυτή, το σήμα που εκπέμπεται για την ελληνική οικονομία είναι ένα: Δυναμικό comeback. Όσο κι αν δεν το πιστεύουμε, φέτος οδεύουμε για ανάπτυξη 7%. Δεν είναι μόνο το +16,2% του β τριμήνου που αν θέλετε μοιάζει και με μαγική εικόνα καθώς συγκρίνεται με το -13% του 2020, αλλά η μεγάλη αλλαγή που ήδη συντελείται στην οικονομία (κατανάλωση, επενδύσεις, εξαγορές - συγχωνεύσεις, τουριστική κίνηση, νέες εταιρείες κλπ) και κάνει τους οπαδούς της επίπεδης γης να πιστεύουν ότι είναι στρογγυλή και…ξανακινείται. Όσο για το Χρηματιστήριο μην βιάζεστε. Εδώ είναι και φτηνό. Ακόμη δεν έχουμε δει τίποτα...

Η σημερινή ημέρα είναι ξεχωριστή. Η Στατιστική Αρχή αναμένεται να ανακοινώσει ότι η οικονομία της χώρας έχει πατήσει πλέον γερά στις ράγες της ανάπτυξης καταγράφοντας ρυθμούς αύξησης του ΑΕΠ που υπολογίζονται μεταξύ 9% έως και 13% στο δεύτερο τρίμηνο. Και να φανταστεί κανείς πως η καλοκαιρινή περίοδος δεν έχει τελειώσει ακόμη. Η στήλη έχει παρασκήνιο από τη χθεσινή συνάντηση του Πρωθυπουργού με τους δύο Αμερικάνους Γερουσιαστές στο Μέγαρο Μαξίμου και τους 20 φακέλους που ήταν ανοιχτοί στο γραφείο... Πρωτόγνωρες καταστάσεις στην Ideal όπου «τρέχει» δημόσια πρόταση και παράλληλα γίνεται ιδιωτική τοποθέτηση. Ο Λάμπρος στα καλύτερά του.

Η διανομή μερισμάτων από τις ελληνικές τράπεζες, ειδικά από τη στιγμή που η Eurobank πάρει την έγκριση του επόπτη, αποτελεί μια από τις σημαντικότερες εξελίξεις των τελευταίων χρόνων καθώς πιστοποιεί ότι οι τράπεζες κλείνουν ακόμη μια μεγάλη εκκρεμότητα του παρελθόντος. Υπάρχει ωστόσο μια ακόμα εκκρεμότητα που οι ελληνικές τράπεζες δεν έχουν αυτή τη στιγμή τη δυνατότητα να υλοποιήσουν: Οι αγορές ιδίων μετοχών έχουν επίσης παύσει εδώ και πολλά χρόνια. Δεν είναι, όμως, πολύ μακριά η μέρα που θα ξεκινήσουν και πάλι αν συμφωνήσουν σχετικά και άρουν τον περιορισμό η Τράπεζα της Ελλάδος και ο SSM.

Δέκα φορές περισσότερα είναι τα παρκαρισμένα λεφτά του ιδιωτικού τομέα στις τράπεζες σε σχέση με την αξία των χαρτοφυλακίων στο ελληνικό χρηματιστήριο. Περί τα 9,5 δισ. ευρώ τα χαρτοφυλάκια των ιδιωτών και 18 δισ. ευρώ το σύνολο των Ελλήνων επενδυτών, έναντι 178 δισ. ευρώ καταθέσεων. Με τα μηδενικά επιτόκια, τον τσιμπημένο πληθωρισμό και τις προοπτικές ανάπτυξής της οικονομίας, εσείς τι πιστεύετε ότι θα γίνει με ένα μέρος των καταθέσεων; Στα της αγοράς η Ελλάκτωρ, το έχουμε ξαναπεί, δεν μας αφήνει να ησυχάσουμε. Ο πλούτος δεν είναι μόνο υλικός. Η Ελλάδα έγινε πιο φτωχή από ποτέ με την απώλεια του Μίκη.

Ο Σεπτέμβριος σηματοδοτεί αλλαγή σελίδας για την οικονομία και το επιχειρηματικό σκηνικό το οποίο έχει ήδη εισέλθει σε πλήρη αναδιάταξη η οποία με τη συμβολή των αναθεωρημένων στοιχείων για το ράλι ανάκαμψης της οικονομίας, θα ενταθεί σε πολύ σημαντικό βαθμό τους μήνες που έρχονται με την είσοδο νέων πρωταγωνιστών και την ενδυνάμωση υφιστάμενων παικτών. Το πολιτικό βάρος μετακινείται πλέον στην οικονομία, χωρίς να παραβλέπονται οι επιπτώσεις της υγειονομικής κρίσης, αλλά με ξεκάθαρη στόχευση στην ανάπτυξη. Η Ενέργεια, οι κατασκευές και η Πληροφορική είναι αυτή την περίοδο οι πιο hot κλάδοι που θα μονοπωλήσουν για μεγάλο χρονικό διάστημα των ενδιαφέρον.

Ποιος Ευάγγελος Αποστολάκης; Ο άνθρωπος μπορεί να κέρδισε πολλαπλώς τις εντυπώσεις τρέχοντας να φύγει όπως – όπως από το κυβερνητικό σχήμα με τον πρώτο πυροβολισμό του Αλέξη χτίζοντας την υστεροφημία του υπουργού της μίας ώρας, αλλά εδώ πραγματικοί πρωταγωνιστές ήταν άλλοι. Ο Μινώταυρος σας τα είχε πει εγκαίρως για την επιστροφή του Τάκη και την αναβαθμισμένη επιρροή του Βαρδή -για την οποία σας έχει περισσότερα- αλλά αν θέλει να σταθεί κάπου με μεγαλύτερη έμφαση είναι η εξαφάνιση του Γιώργου Ζαββού μαζί με την καρέκλα του «υφυπουργού Τραπεζών». Μια κίνηση που διορθώνει ένα μεγάλο λάθος και η οποία κρύβει πολιτικές αλλαγές στη στρατηγική εξυγίανσης του τραπεζικού κλάδου.

Ο κυβερνητικός ανασχηματισμός είναι η μια πλευρά του νομίσματος για την οικονομία. Η άλλη θα αποτυπωθεί στον Γενικό Δείκτη του Χρηματιστηρίου της Αθήνας που παραμονές των αλλαγών καταγράφει νέα υψηλά έτους και φλερτάρει με τις 1000 μονάδες. Όχι τόσο γιατί δίνει βάση στις αλλαγές προσώπων, όσο επειδή η αγορά αισθάνεται μια βεβαιότητα ότι το πολιτικό τοπίο δε μεταβάλλεται, ερμηνεύει την ελάχιστη κυβερνητική φθορά ως επιταχυντή των μεταρρυθμίσεων, και διατηρεί τις θετικές προσδοκίες πως η καλή φετινή χρονιά στην οικονομία είναι αφετηρία πολύ καλύτερων επιδόσεων. Στα της αγοράς, η Ελλάκτωρ που ανακοινώνει σήμερα 6μηνο υπό τη νέα διοίκηση δεν έχει πάρει ούτε ένα νέο έργο, ενώ ο ανταγωνισμός σε ενέργεια, παραχωρήσεις και κατασκευές, τρέχει με χίλια...

Η καλή εβδομάδα από τη Δευτέρα φαίνεται γι αυτό και η στήλη είπε να ξεκινήσει με κέφια μιας και γίνεται του ανασχηματισμού αυτή την περίοδο. Στα social media οι παλαιοί σύντροφοι του Μιχάλη από το ΠΑΣΟΚ κάνουν την επανάσταση που δεν πρόλαβαν στα νιάτα τους μην και γίνει καμιά αποκαθήλωση. Αλλά για ποιο ΠΑΣΟΚ μιλάμε; Εδώ επιστρέφει ο Θεόδωρος, οι φίλοι του Δένδια στρώνουν το χαλί του Τσάρου και ο Βασίλης λέγεται πως θέλει να βάλει τρίποντα στον τουρισμό. Το καλύτερο για το τέλος: Αναπληρωτής υπουργός με χόμπι τις συλλογές από τρενάκια θέλει πολύ την αναβάθμιση. Στοίχημα πως στην πρώτη του συνέντευξη η κάμερα θα κάνει ζουμ στο τρενάκι; Στα της αγοράς, η Ελλάκτωρ δεν μας αφήνει να αγιάσουμε....

Τι σχέση μπορεί να έχει η θέση του υπουργού ΠροΠο με τις δύο μεγάλες επιχειρηματικές οικογένειες των Διυλιστηρίων; Έχει και παραέχει. Η μία προκρίνει την παραμονή του Μιχάλη, ή άλλη την επιστροφή του Τάκη. Τι θα επιλέξει μεταξύ του 1-2-Χ ο Πρωθυπουργός;  Αυτά βέβαια είναι θέματα «χαμηλής πολιτικής» που αντιμετωπίζονται εύκολα. Τα δύσκολα για εμάς τους φιλελεύθερους είναι να αντιμετωπίσουμε τους απηνείς διώκτες του Μινώταυρου. Τον Πάκη, τον Αντώναρο και τον Καραχάλιο που έχουν γίνει τακτικοί συνομιλητές. Μεγάλο deal για τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ η παραχώρηση της Εγνατίας Οδού. Μιλάμε για συνολικά έσοδα 11-12 δισ. ευρώ στην 35ετία!

Η στήλη έχει ένα ισχυρό προαίσθημα πως το Χρηματιστήριο σκαρφαλώνει προς τις χίλιες μονάδες έχοντας δει τι συνέβη στα νησιά μας το φετινό καλοκαίρι. Να οι αστακοί, να οι χρηματιστές, οι σκαφάτοι εισηγμένοι, οι celebrities με τα πούρα και οι ζάπλουτοι bitcoiners με τα ξέφρενα πάρτι. Αυτός ο Ιούλιος και ο Αύγουστος μόνο για κλάματα δεν ήταν και το +13% του ΑΕΠ που είδε η Εθνική στο δεύτερο τρίμηνο θα είναι βούτυρο στο ψωμί του Ιουλίου -Σεπτεμβρίου. Πάμε για καλύτερες μέρες, αλλά καλού κακού ρίξτε και μια ματιά προς Γουαϊόμινγκ μεριά που οι κεντρικοί τραπεζίτες ανοίγουν σήμερα και αύριο τα χαρτιά τους στο Jackson Hall των ΗΠΑ.

Ο ανασχηματισμός θα μας απασχολήσει το επόμενο διάστημα, αλλά η στήλη μαθαίνει πως η αγωνία δεν θα διαρκέσει πολύ γιατί ο πρωθυπουργός φέρεται να έχει καταλήξει για το αν θα τον κάνει πριν ή μετά τη ΔΕΘ. Και δεν θα είναι ανασχηματισμός συγνώμης ή επανεκκίνησης, αλλά μεταρρυθμιστικός με όλη τη σημασία της λέξης. Στα του χρηματιστηρίου η αγορά δείχνει να ετοιμάζεται για νέες συγκινήσεις, στην Attica Group φυσούν ούριοι άνεμοι για deal, ενώ στην Ελλάκτωρ τα παράδοξα συνεχίζονται με την εταιρεία να χάνει ακόμη και μικρότερα έργα.

Ο Μινώταυρος επιστρέφει από σήμερα στα ανήλιαγα λημέρια του. Και σας φέρνει νέα. Από την Τήνο έμαθε για τον ανασχηματισμό που έρχεται σε υπουργεία αλλά και κρίσιμες υπηρεσίες. Στην Αθήνα πληροφορήθηκε για τα έργα και τις ημέρες της νέας διοίκησης της Ελλάκτωρ, τους φόβους των Ολλανδών αλλά και την ανησυχία της κυβέρνησης ότι ένας γίγαντας των κατασκευών κινδυνεύει να μετατραπεί σε κατασκευαστή ...κατοικιών. Στα της ΔΕΗ θα σας απαντήσουμε γιατί τώρα τα 300 εκατ. ευρώ. Σήμερα ξεκινάμε με τα «βαριά»για να δείξουμε χαρακτήρα, αλλά αύριο υποσχόμαστε και λίγο κουτσομπολιό από τις διακοπές στα όμορφα νησιά μας.

Ακόμη και ένας Μινώταυρος έχει ανάγκη από διακοπες. Έτσι, το Black Box θα είναι για λίγες μέρες χωρίς «υλικό». Αλλά σας υπόσχομαι ότι με την επιστροφή μου θα είμαι ένας ανανεωμένος και πιο δυναμικός ... νεοφιλελεύθερος. Ένας αγοραίος άνθρωπος, δηλαδή. Τώρα, πως γίνεται κάποιος να δηλώνει κομμουνιστής και λάτρης των χρηματιστηρίων, αυτό είναι κάτι που θα το λύσει κάποιος ψυχολόγος σε μία μελλοντική εποχή, προσπαθώντας να ερμηνεύσει την παράξενη εποχή μας. Πότε επιστρέφουμε; Αυτό είναι το καλύτερο! Μέσα στον Αύγουστο! Ανά πάσα ώρα και στιγμή! Ακόμη κι ένας Μινώταυρος βαριέται κάποια στιγμή τα πλάτσα πλούτσα και επιστρέφει στην ίντριγκα, στα μυστικά και στα ατέλειωτα ταξίδια  στον Λαβύρινθο...

Οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών έχουν μπροστά τους μία (ακόμη) μεταβατική περίοδο που θα διαρκέσει έως το καλοκαίρι του 2022. Μετά δεν θα υπάρχει καμία δικαιολογία να μένουν στάσιμες χρηματιστηριακά. Φίλος αναλυτής της στήλης από το City του Λονδίνου μας λέει γιατί αλλάζει πλέον εντελώς το investment case και το 2023 θα έχουμε να κάνουμε με ένα τελείως διαφορετικό τοπίο που θα θυμίζει άλλες εποχές. Στην Ελλάκτωρ η στήλη εφιστά την προσοχή σας γιατί η υπόθεση με τη χρυσή γραμμή του μετρό στη Ντόχα του Κατάρ μπορεί να αδειάσει το ταμείο της εταιρείας. Και γιατί η διοίκηση αναζητά εξιλαστήριο θύμα...

Τι μας δείχνουν για το ενεργειακό μας μείγμα τα πρωτοφανή καιρικά φαινόμενα ; Σίγουρα ότι πρέπει να «σβήσουν» οι λιγνίτες. Συμβάλουν τα μέγιστα στην κλιματική αλλαγή. Μας δείχνουν όμως επίσης ότι τους χρειαζόμαστε ως στρατηγικές εφεδρείες, μέχρι να γίνει η «πράσινη» μετάβαση. Το φωνάζει από την αρχή ο διευθύνων σύμβουλος της ΔΕΗ Γιώργος Στάσσης. Τι σημαίνουν όλα αυτά ; Την ανάγκη να εγκρίνουν επιτέλους οι Βρυξέλλες το αίτημα της ΔΕΗ για αποζημίωση. Στην περίπτωση της Ελλάκτωρ το φυσάνε και δεν κρυώνει ότι ο Δ. Μπάκος τους κέρδισε στο γήπεδό τους, στο Χρηματιστήριο...

Οι Αρκάδες είναι σκληρά καρύδια και το έχουν αποδείξει. Ο Δημήτρης Μπάκος ως γνήσιος Αρκάς μπήκε στις μυλόπετρες της Ελλάκτωρ και δεν έσπασε παρά τον βρώμικο πόλεμο που δέχθηκε από επικοινωνιολόγους, μέσα ενημέρωσης, νομικούς, ακόμη και πολιτικά πρόσωπα που είχαν, με τον ένα ή τον άλλο τρόπο εμπλοκή, στην υπόθεση της Ελλάκτωρ υπέρ της Reggeborgh. Αν τολμήσουμε μια πρόβλεψη είναι πως μετά την αύξηση του ποσοστού του στο 29% και τη διεκδίκηση άλλων 10 εκατ. μετοχών μέσω των αδιάθετων, η πλευρά Μπάκου - Καϋμενάκη έχουν προετοιμαστεί για σκληρό πόλεμο με όπλο τις νομικές ενέργειες.

Σύμπτωση ή όχι; Τα 46 από τα 47 εκατ. ευρώ του χθεσινού τζίρου στο Χ.Α έγιναν στις εταιρείες του δείκτη ESG που έκανε χθες το ντεμπούτο του. Το Χ.Α αποκτά νέο σημείο αναφοράς με έναν δείκτη που μελλοντικά θα μπορούσε να αντικαταστήσει τους υπόλοιπους… Τέλος σήμερα στην άσκηση δικαιωμάτων για την ΑΜΚ της Ελλάκτωρ. Η διαδικασία κύλησε καλά και κρύβει «λαγούς» από την πλευρά Μπάκου. Εντός Σεπτεμβρίου η εισαγωγή των δωρεάν μετοχών της Πειραιώς στην Εναλλακτική Αγορά για τα mezzanine notes των τιτλοποιήσεων Vega και Phoenix. Πολύ καλή δουλειά από την ομάδα του Χρ. Μεγάλου. Φουλ επίθεση από την Μυτιληναίος στο ταμπλό του Χ.Α

Το χρηματιστήριο είναι για μεγάλα παιδιά αλλά είναι και για κανονικούς επενδυτές. Τα μεγάλα παιδιά προσπάθησαν να τρομάξουν όσους ξεμύτισαν και άρχισαν να πιστεύουν πως κάτι αλλάζει. Κάτι κατάφεραν αλλά τώρα οι σορτάκηδες κινδυνεύουν να κάψουν τα χέρια τους. Στα των τραπεζών, τα είπαμε την Παρασκευή. Έχουν μεγάλες προοπτικές ανόδου, αλλά όσο η κυβέρνηση κλωτσά στο μέλλον το ντενεκεδάκι του αναβαλλόμενου φόρου, οι προοπτικές θα έχουν ταβάνι. Πάει και το φετινό roadshow της ΕΧΑΕ στο Λονδίνο. Το έφαγε ο κορωνοϊός… Στα ακίνητα το big deal έρχεται από την Alpha Bank.