Το χρηματιστήριο Nasdaq όπως δείχνουν τα πράγματα θα υπερκεράσει το αντίπαλο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) σε νέες εισαγωγές τη φετινή χρονιά που η άντληση κεφαλαίων από επιχειρήσεις έχει σπάσει ρεκόρ στις ΗΠΑ. Οι νέες εισαγωγές εταιρειών στο Nasdaq άντλησαν συνολικά $191,4 δισ. το 2021, ποσά μεγαλύτερα από τα $109,3 δισ. που αντλήθηκαν στο NYSE, σύμφωνα με στοιχεία της Dealogic.

Η μετοχή του τεχνολογικού αμερικανικού τεχνολογικού κολοσσού Palantir Technologies, που ειδικεύεται στο χώρο των Big Data Analytics, υποχώρησε κατά τη διάρκεια των τελευταίων δυο μηνών κατά 31%. Πρόκειται περί μιας εταιρείας με κεφαλαιοποίηση στα $42,3 δισ., με κύκλο εργασιών στα $2,6 δισ. και με αναμενόμενη ετήσια ανάπτυξη της εταιρείας της τάξης του 27,7% τη στιγμή, που ο κλάδος τρέχει με ρυθμούς ανάπτυξης 15,2%.

Η παροδική εκτόξευση της μετοχής της Τράπεζας Αττικής, και η πτώση που ακολούθησε και μάλλον θα συνεχιστεί, ήταν ένα επεισόδιο που θα θυμόμαστε για πολύ καιρό, όπως και όσοι αγόρασαν τη μετοχή σε μία εξωφρενική αποτίμηση. Θα θυμόμαστε όμως και τη χαμένη ευκαιρία για όσους διοικούν και όσους εποπτεύουν το Χρηματιστήριό μας. Χαμένη ευκαιρία να δείξουν πως αντιλαμβάνονται πως κάτι δεν πάει καλά και πως έχουν διάθεση να προσπαθήσουν να το διορθώσουν.

Παρά την συνεχιζόμενη πολύμηνη συσσώρευση των μεγάλων δεικτών υπάρχουν τίτλοι που έχουν υπεραποδώσει, αλλά υπάρχουν και μετοχές σημαντικών εταιρειών μεσαίας και μεγαλύτερης κεφαλαιοποίησης που παρά τα θεμελιώδη τους, έχουν… ξεχαστεί στο ταμπλό διολισθαίνοντας από τα τοπικά τους υψηλά. Το «άθλημα» όμως εδώ είναι μαραθώνιος και αργά ή γρήγορα οι μετοχές αυτές θα διακριθούν στηριζόμενες στα καλά τους θεμελιώδη δεδομένα.

Οι αμερικανικές μετοχές σημείωσαν συγκρατημένη άνοδο την Τετάρτη, καθώς η πρόσφατη άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων έδωσε ανάσα, επιτρέποντας στις μετοχές της τεχνολογίας να ανακάμψουν. Ο S&P 500 κατέγραψε άνοδο 0,23% κλείνοντας στις 4.701,46 μονάδες, ενώ ο Nasdaq ενισχύθηκε κατά 0,44% κλείνοντας στις 15.845,23 μονάδες.

Μέχρι πρόσφατα πίστευα ότι είχα δει τα πάντα στην ζωή μου. Κομμουνιστές να γίνονται υπηρέτες του μεγάλου κεφαλαίου, μεγάλα ταλέντα να πετάνε στο τζάκι τα δώρα του Θεού, προέδρους δεκαπενταμελών να γίνονται πρωθυπουργοί. Εκείνο που δεν είχα δει μέχρι σήμερα ήταν «αθώους» επενδυτές να αγοράζουν μετοχές της Τράπεζας Αττικής σε τιμή δεκαπλάσια σε σχέση με εκείνη που είχε η ίδια η μετοχή πριν από λίγες μέρες. Θέλω να τους γνωρίσω!

Μπορεί η μη αναβάθμιση από τη Moody's, να μην παίζει στην παρούσα φάση σημαντικό ρόλο στην αγορά των Ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου, όμως στο Χρηματιστήριο τα πράγματα είναι διαφορετικά. H είσοδος στην επενδυτική βαθμίδα, θα λειτουργήσει καταλυτικά όσον αφορά τις εισροές επενδυτικών κεφαλαίων από το εξωτερικό, τα οποία ακολουθούν προκαθορισμένα επενδυτικά κριτήρια. Και ένα από αυτά είναι η γενικότερη πιστοληπτική ικανότητα της χώρας.

Οι παλαιότεροι θα θυμούνται ότι το χρηματιστήριο έγινε το 99 αντικείμενο άγριας κερδοσκοπίας από τη συντεχνία των πολιτικών μας. Οι μεν έβγαλαν αφίσες για να ζητήσουν την ψήφο των συμπολιτών τους – επενδυτών και οι δε απείλησαν ακόμη και τις αόρατες δυνάμεις της αγοράς με ειδικά δικαστήρια για τη μεγάλη φούσκα. Η φούσκα έσκασε στη συνέχεια, ο κόσμος έχασε τα λεφτά του και οι πολιτικοί έκαναν πως δεν ήξεραν καν κατά που έπεφτε η οδός Σοφοκλέους…

Η έναρξη της διαπραγμάτευσης της μετοχής της Cairo Mezz στην Εναλλακτική Αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών, στις 29 Σεπτεμβρίου 2020, είχε περάσει στα ψιλά των χρηματιστηριακών σελίδων και των επενδυτικών στηλών. Ελάχιστοι γνώριζαν το τι αντιπροσώπευε αυτή η εταιρεία και μια που οι μετοχές της είχαν δοθεί «δωρεάν» στους μετόχους της Eurobank, οι περισσότεροι μικρομέτοχοι είχαν ρευστοποιήσει τις μετοχές τους, με αποτέλεσμα η μετοχή να υποχωρήσει από τα 0,0811 ευρώ στα 0,06 ευρώ σε τρεις μόλις συνεδριάσεις.

Μένουν δύο εβδομάδες για το κλείσιμο των βιβλίων του έτους για τους ξένους με τους διαχειριστές να θέλουν να συντηρήσουν τις αποδόσεις τους στο τέλος του μήνα. Η 30η Νοεμβρίου είναι επίσης και η ημερομηνία εκείνη που τίθενται σε εφαρμογή οι νέοι δείκτες MSCI. Οι 899 και οι 931 μονάδες είναι δύο τα βασικά μας επίπεδα με το πρώτο να είναι το stop και το δεύτερο make or break για να δοκιμάσει η αγορά της Αθήνας και πάλι τα υψηλά 7ετίας.

To 2021 θα αποδειχθεί κατά τη γνώμη μας, ένα από τα πιο επιτυχημένα χρηματιστηριακά έτη, στη μετά '99, εποχή. Ένα έτος που θα σημάνει την αρχή του «turnaround story», της εγχώριας κεφαλαιαγοράς. Η επιτυχία δεν αφορά τις αποδόσεις των δεικτών και των μετοχών, αλλά αφορά κυρίως δυο τομείς. Ο ένας έχει καθαρά ποσοτικά χαρακτηριστικά και ο δεύτερος έχει καθαρά ποιοτικά χαρακτηριστικά.

Πριν το tapering της Federal Reserve το 2014 είχε προηγηθεί μεγάλη μεταβλητότητα στην αμερικανική αγορά ομολόγων που έστρωσε τον δρόμο για σημαντική κούρσα του δολαρίου. Το 2014 η Fed άρχισε να περιορίζει τα $85 δισ. μηνιαίων αγορών ομολόγων, ενός προγράμματος που είχε λανσάρει στον απόηχο της χρηματοοικονομικής κρίσης του 2007-2009 και της μεγάλης ύφεσης.

Σχεδόν έναν χρόνο μετά την εκδήλωση της κρίσης των μικροεπεξεργαστών, η Global Foundries, από τις μεγαλύτερες παγκοσμίως κατά παραγγελία κατασκευάστριες μικροεπεξεργαστών, βάζει τις μετοχές της στο χρηματιστήριο, σε μία από τις πιο σημαντικές αρχικές δημόσιες εγγραφές της χρονιάς. Οι επενδυτές θα έχουν την ευκαιρία να γίνουν συνεταίροι του Άμπου Ντάμπι, σε μία επιχείρηση που ειδικεύεται σε τσιπάκια σχετικά χαμηλής τεχνολογίας, όπως αυτά που χρησιμοποιεί η αυτοκινητοβιομηχανία.

Εδώ και χρόνια η ΕΥΔΑΠ είναι εισηγμένη στο Χρηματιστήριο  και υποτίθεται ακολουθεί τον εκσυγχρονισμό  που είχαν και άλλες ΔΕΚΟ, ώστε να σταματήσουν να έχουν σαν βασικό λόγο ύπαρξης τους, το να ….ταλαιπωρούν τους πελάτες τους. Οι νοοτροπίες και οι γραφειοκρατικές δομές του 1960 όμως, είναι ακόμη εκεί και βασιλεύουν. Ενδεικτική είναι η περιπέτεια ενός πολίτη που προσπαθεί να είναι εντάξει στις υποχρεώσεις του, χωρίς να μπορεί να το καταφέρει.

Στα χρηματιστήριο είναι εύκολο να προβαίνει κανείς σε απολογισμούς και σε συγκρίσεις, του σήμερα με το χθες. Να μπορεί να περιγράφει με ιστορικούς όρους, το πότε ήταν η καλύτερη ευκαιρία να αγοράσει κανείς και πότε να πουλήσει. Είναι γνωστό, ότι το παρελθόν μας βοηθά να εκτιμήσουμε το σήμερα και να σκεφτούμε το μέλλον. Σπάνια όμως μας επιτρέπει να προβάλουμε αντίστροφα το μέλλον στο σήμερα και να προβλέψουμε έστω και με χαλαρή ακρίβεια το τι θα γίνει σε δέκα ή είκοσι χρόνια από σήμερα.

Η Volvo Cars εισάγεται στο χρηματιστήριο της Στοκχόλμης, με πιθανολογούμενη αποτίμηση πάνω από 20 δισ. δολάρια. Μεγάλη επιτυχία για την κινεζική Geely, η οποία την απέκτησε το 2010 πληρώνοντας 1,8 δισ. δολάρια στην Ford. Στόχος της είναι να παράγει το 2030 μόνο ηλεκτρικά αυτοκίνητα, αυξάνοντας και την παραγωγική δυναμικότητά της. Φιλόδοξος στόχος, με πολύ ισχυρούς ανταγωνιστές απέναντί της. Η συμμετοχή της στην Polestar και η συνεργασία με την Northvolt μπορεί να αποδειχθούν πολύτιμα ατού.

Τον περασμένο Μάρτιο που είχαμε επικοινωνήσει με τον Διευθύνοντα Σύμβουλο της Entersoft κ. Αντώνη Κοτζαμανίδη μας είχε αναφέρει ότι «θα έχουμε αρκετές θετικές εκπλήξεις ακόμα για τους μετόχους μας». Πράγματι, η μετοχή της φέτος εμφανίζει άνοδο 88% και η πορεία αυτή με βάση τα νούμερα μόνο τυχαία δεν μπορεί να θεωρηθεί. Μάλιστα στη νέα επικοινωνίας μας η εντύπωση που μας δόθηκε είναι ότι θα πρέπει να αναμένουμε διατήρηση των θετικών ρυθμών ανάπτυξης και στα επόμενα τρίμηνα. <b>Συνέντευξη στον Μάνο Χατζηδάκη. </b>

Οι τοποθετήσεις των νοικοκυριών και των θεσμικών επενδυτών στη Wall Street, στη μεγαλύτερη χρηματιστηριακή αγορά του πλανήτη, υποδεικνύουν συνήθως την τάση που θα επικρατήσει τους επόμενους μήνες και χρόνια. Δείχνουν που βρισκόμαστε σε σύγκριση με άλλες εποχές και κάποιες φορές αποτελούν ένα καλό δείκτη αξιολόγησης του.

Ο Σεπτέμβριος ήταν ο τρίτος χειρότερος μήνας για τον Γενικό Δείκτη στην μετά-πανδημίας εποχή, και μάλιστα σε ένα περιβάλλον πιέσεων στις διεθνείς αγορές. Κι ενώ οι μετοχές φωνάζουν για υψηλότερες αποτιμήσεις στο ταμπλό, η φωνή τους δεν φτάνει στα αυτιά των διστακτικών επενδυτών. Το κλειδί μεσοπρόθεσμα είναι η περιοχή 895-900 μονάδων, διότι οριοθετεί το αρνητικό momentum που υφίσταται αυτήν τη στιγμή στο ΧΑΑ.

Θετική εκτίμηση του Οίκου Μοody&apos;s όσον αφορά το βάρος του χρέους της Ελλάδας έχει τη σημασία της εν όψει και της προγραμματισμένης αξιολόγησής του στις 19 Νοεμβρίου. Παρ όλα αυτα, το χρηματιστήριο της Αθήνας, βρίσκεται στην κόψη του ξυραφιού  και δυσκολα μπορει να αυτονομηθεί από τις διεθνείς αγορές λόγω των ανησυχιών για το ενεργειακό κόστος που πλήττει την αναπτυξιακή διαδικασία.  Διαγραμματική ανάλυση των δεικτών.

Η αγορά δεν άντεξε. Ο Γενικός Δείκτης πλέον παλεύει με το επίπεδο των 860 μονάδων, έχοντας διασπάσει καθοδικά μια στήριξη που διέρχεται από  τα χαμηλά του Φεβρουαρίου του 2021 και τα χαμηλά του Ιουλίου του 2021, που αποτελούσαν το τέλος δύο μεγάλων διορθώσεων της ανοδικής κίνησης. Οι τιμές του Γενικού Δείκτη πλησιάζουν τον Κινητό Μέσο Όρο (ΚΜΟ) των 200 ημερών.

Ξεκίνησε η διόρθωση στα χρηματιστήρια; Με τον πληθωρισμό να επιμένει και τα επιτόκια να κινούνται ανοδικά, είναι δύσκολο να δικαιολογηθούν οι σημερινές αποτιμήσεις. Κι αυτό είναι κάτι που οι επενδυτές το γνωρίζουν. Εκείνο που δεν ήξεραν ήταν ο χρόνος της διόρθωσης και η δικαιολογία που θα έβρισκαν οι αγορές για να αναζητήσουν ισορροπίες σε χαμηλότερα επίπεδα τιμών. Ωστόσο, για την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά δεν ισχύουν οι ίδιες συνθήκες. Στην Αθήνα μπορούμε και καλύτερα!

Για μία ακόμα φορά ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών είδε το 900 και ζαλίστηκε. Δεν κατάφερε να κρατηθεί πάνω από τη ζώνη στήριξης των 892 μονάδων, υποχωρώντας ακόμα περισσότερο προς την επόμενη στήριξη στα επίπεδα των 865 - 870 μονάδων. Το γεγονός που μαγνήτισε πτωτικά την αγορά, δεν είναι άλλο από την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της ΔΕΗ η οποία αποτελεί ένα σπουδαίο επιχειρηματικό και χρηματιστηριακό γεγονός, το οποίο ωστόσο κοστίζει σε ρευστότητα.

Οι καταθέσεις και οι αποταμιεύσεις των νοικοκυριών θα μπορούσαν να αποτελέσουν τα νέα καύσιμα για την άνοδο του Χρηματιστηρίου. Οι εισηγμένες εταιρείες θα βρουν τα κεφάλαια που χρειάζονται, ενώ τα νοικοκυριά θα συμμετάσχουν στις υπεραξίες και τα κέρδη που θα προκύψουν από την ανάπτυξη της χώρας και των επιχειρήσεων. Δεδομένου ότι η κεφαλαιοποίηση του Χρηματιστηρίου βρίσκεται στα 56 δισ. ευρώ και η μέση μηνιαία αξία συναλλαγών γύρω στο 1,2 δισ. ευρώ, όλοι αντιλαμβάνονται τι θα συνέβαινε, αν έστω ένα 10% των καταθέσεων στρεφόταν προς την αγορά μετοχών.