Το εργαλείο προστασίας των καταθέσεων σε τουρκικές λίρες, που εφαρμόστηκε χθες για να επαναφέρει την ισοτιμία της λίρας με το δολάριο και το ευρώ σε πιο βιώσιμα επίπεδα, πέτυχε ήδη το σκοπό του. Αυτό τόνισε ο Ρετζέπ Ταγίπ Ερντογάν, μιλώντας στην κοινοβουλευτική ομάδα του AKP, αποκλείοντας παράλληλα το ενδεχόμενο να γίνουν πρόωρες εκλογές.

Οι συγκινήσεις που προσφέρει εδώ και πολλούς μήνες το σιδηρομετάλλευμα στις διεθνείς αγορές εμπορευμάτων δεν έχουν τελειωμό. Αφού στα μέσα του Μαΐου χρονιάς έφθασε σε ιστορικά υψηλά, στη συνέχεια κατέρρευσε, πέφτοντας κατά σχεδόν 65% μέχρι τον Νοέμβριο. Το τέλος του χρόνου όμως μας επιφύλαξε και άλλες εκπλήξεις, καθώς η άνοδος από τα χαμηλά του Νοεμβρίου φτάνει το 50%. Για το τι θα μας ξημερώσει το 2022, κοιτάζουμε, όπως είναι φυσικό, προς την Κίνα.

Προσέλκυση επενδύσεων, προώθηση εξαγωγών και αναβάθμιση της εικόνας της χώρας φέρνει το Εθνικό Στρατηγικό Σχέδιο Εξωστρέφειας από το Συμβούλιο Εξωστρέφειας της Enterprise Greece, που πραγματοποίησε χθες την πρώτη του συνεδρίαση. Ρυθμός ανάπτυξης που αγγίζει το 8%, αύξηση των εξαγωγών, στο πρώτο εξάμηνο του έτους κατά 25% και κατά 35% των Άμεσων Ξένων Επενδύσεων, έφερε το Σχέδιο Εξωστρέφειας το 2021

Οι αγορές δεν υποδέχθηκαν την εβδομάδα των Χριστουγέννων και με το πιο γιορτινό πνεύμα. Ποιοί «ιοί» πρόσβαλλαν τις αγορές και ποιές είναι εκείνες οι στηρίξεις που αν χαθούν, πιθανότατα να οδηγηθούμε σε μια συνεχιζόμενη μεταβλητότητα που θα διαμορφώσει ένα πραγματικά δύσκολο σκηνικό για τις μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης.

Πιστός στο ραντεβού του με τις αγορές θα είναι και φέτος ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους. Είτε στις 23 είτε στις 24 Δεκεμβρίου, θα δημοσιεύσει το πλάνο δανεισμού για την επόμενη χρονιά. Ένα πλάνο το οποίο θα υποδεχτούν με εντελώς διαφορετική ψυχολογία οι αγορές. Όχι μόνο γιατί έχουν προηγηθεί από την προηγούμενη εβδομάδα οι δηλώσεις Λαγκάρντ υπέρ της χώρας αλλά και γιατί, οι πληροφορίες αναφέρουν ότι για τον ΟΔΔΗΧ η χρονιά δεν έχει… τελειώσει ακόμη.

Ισχυρές πιέσεις ασκούνται στις κυριότερες χρηματιστηριακές αγορές σε Ευρώπη και ΗΠΑ, ενώ στην Ασία οι δείκτες ολοκλήρωσαν με μεγάλες απώλειες της τάξεως του 2,1% για τον Nikkei225 και 1,9% για τον Hang Seng. Οι ανησυχίες που εδράζονται στον συνδυασμό της επέλασης της Όμικρον και της σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής των κεντρικών τραπεζών οδηγούν σε μεγάλη πτώση 500 μονάδων στα futures του Dow Jones, ενώ στους ευρωπαϊκούς δείκτες σε Φραγκφούρτη, Παρίσι, Μιλάνο οι απώλειες είχαν ξεπεράσει και το 3%.

Θα κάνει καλό καιρό, αν δεν βρέξει ή δεν χιονίσει. Κάπως έτσι είναι η πρόβλεψη της Goldman Sachs για τις χρηματιστηριακές επιδόσεις του 2022, αντανακλώντας τις συνθήκες περιορισμένης ορατότητας που δημιουργεί η παραλλαγή Όμικρον. Η βασική πρόβλεψη της αμερικανικής τράπεζας για τον S&P 500, κάνει λόγο για άνοδο 10%, όμως την ίδια στιγμή, το εργαλείο που «ζυγίζει» αν η αγορά είναι bull ή bear, προμηνύει ότι υπάρχει κίνδυνος διόρθωσης 10% το νέος έτος.

Οι Κεντρικές Τράπεζες μίλησαν, τα χρονοδιαγράμματα κατατέθησαν μαζί με αυτά και οι εγγυήσεις άμεσης δράσης αν και όποτε χρειαστεί. Το μπαλόνι θα ξεφουσκώσει αργά, κομψά και με την απαραίτητη επιφυλακή. Αυτό σημαίνει δύο πράγματα. Πέραν της εμφάνισης ενός νέου μαύρου κύκνου - βλέπε ενεργειακή κρίση - οι αγορές δεν έχουν λόγο να καταρρεύσουν. Η ταχύτητα και οι αποδόσεις όμως αναγκαστικά θα κατέβουν. Το καλό είναι ότι έχουν όλοι χρόνο να προετοιμαστούν.

Η χθεσινή συνεδρίαση της Fed θα μπορούσε να χαρακτηριστεί από την παράφραση «πληθωρισμού παρόντος πάσα αρχή παυσάτω».Η Fed με τις απαραίτητες βέβαια διαβεβαιώσεις ότι τα εργαλεία της θα παραμείνουν στο τραπέζι, προχώρησε σε μια δραματική αλλαγή της πολιτικής της: παράλληλα με τον διπλασιασμό του ρυθμού περιστολής του προγράμματος αγοράς ομολόγων, προχώρησε και σε πιο επιθετικές προβλέψεις περί της αύξησης των επιτοκίων. Η πρώτη αντίδραση των αγορών ήταν ψύχραιμη. Η δεύτερη;

Η Fed αλλάζει την πολιτική της και οι αγορές έχουν προεξοφλήσει μία σειρά σεναρίων για την επόμενη ημέρα, όταν η άπλετη ρευστότητα θα είναι παρελθόν. Το πως θα αντιδράσουν τα χρηματιστήρια θα εξαρτηθεί από την ταχύτητα του tapering και από το πόσες αυξήσεις επιτοκίων θα γίνουν μέσα στο 2022. Από το 2009 μέχρι σήμερα έμαθαν να λειτουργούν με φθηνό χρήμα, γεγονός που έστειλε τις αποτιμήσεις σε ιστορικά υψηλά και σε επίπεδα που για πολλούς είναι μη βιώσιμα.

Τι κάνουμε όταν πέφτουν οι αγορές; Να ένα ερώτημα, που ομολογουμένως είχα καιρό να ακούσω. Και είναι φυσικό να διερωτώνται τα μέλη της επενδυτικής κοινότητας, τον τρόπο με τον οποίο θα μπορέσουν να αντιμετωπίσουν το ενδεχόμενο μιας πτώσης. Μιας πτώσης, στην οποία όλοι λίγο – πολύ, αναφέρονται τον τελευταίο καιρό. Και είναι φυσικό, διότι από το 2008 μέχρι σήμερα, οι παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές ακολουθούν απνευστί την πρωτοφανή ανοδική εκτόξευση των μητροπολιτικών Χρηματιστηρίων της Νέας Υόρκης.

Στην τελευταία συνεδρίαση του συμβουλίου της Federal Reserve το 2021 θα είναι στραμμένη η προσοχή των αγορών με τους επενδυτές να αναμένουν τις αποφάσεις της για το πόσο γρήγορα η αμερικανική κεντρική τράπεζα σχεδιάζει να ολοκληρώσει το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων, όπως και ενδείξεις για το πότε θα αρχίσει να αυξάνει το κόστος χρήματος τον επόμενο χρόνο.

Με τον πληθωρισμό του Νοεμβρίου στις ΗΠΑ να επιστρέφει στα προ 40ετίας επίπεδα (+6,8%), το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης να συνεχίζεται με $120 δισ. στο μήνα, τον S&P 500 να κατακτά τη νέα κορυφή των 4.712 μονάδων, τον χρυσό να βρίσκεται σε ύπνωση στα $1.783,20 και το «ψηφιακό αντιπληθωριστικό όπλο» bitcoin να βρίσκεται -30% από τα υψηλά του Νοεμβρίου, είναι φανερό ότι ο Άγιος Βασίλης μας κάνει δώρο ένα τεράστιο και πολύπλοκο επενδυτικό παζλ.

Κάτω από συνεχώς μεταβαλλόμενες συνθήκες στις διεθνείς αγορές, οι επενδυτές έχουν αρχίσει να αναζητούν εναλλακτικά επενδυτικά προϊόντα για να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο του χαρτοφυλακίου τους. Πρόσφατα οι Εταιρείες Εξαγοράς Ειδικού Σκοπού (SPACs) ήρθαν στο προσκήνιο ως ένα νέο επενδυτικό μέσο που θα εκπληρώσει τις προσδοκίες των επενδυτών για υψηλή κερδοφορία και δυνατότητα διαφοροποίησης. <b>Γράφουν οι Σπύρος Παπαθανασίου και Δρόσος Κουτσοκώστας.</b>

Μπορεί να είναι νωρίς για τον απολογισμό της πορείας των  χρηματιστηριακών αγορών του 2021 ωστόσο μεγαλύτερο ενδιαφέρον έχει, το τι μέλλει γενέσθαι. Προς τα που θα κινηθούν οι αγορές; Ποιες μετοχές θα κινηθούν ανοδικά και ποιες πτωτικά; Ποια ζευγάρια νομισμάτων θα δώσουν τα μεγαλύτερα κέρδη; Aν θα υπάρξει μετακίνηση κεφαλαίων προς τα ομόλογα; Ποια εμπορεύματα θα συγκεντρώσουν το ενδιαφέρον των επενδυτών; Ποια επενδυτικά προϊόντα θα αποδώσουν περισσότερο;

Ο OPEC+ παρά τους φόβους ότι η απελευθέρωση στρατηγικών αποθεμάτων από τις ΗΠΑ και η νέα παραλλαγή του κορονοϊού θα οδηγήσουν σε πτώση των τιμών, αποφάσισε τη διατήρηση  της αύξησης της παραγωγής πετρελαίου κατά 400.000 βαρέλια την ημέρα για τον Ιανουάριο. Όσοι ποντάρουν όμως στην πτώση των τιμών θα πρέπει να γνωρίζουν ότι υπάρχουν αστερίσκοι στην απόφαση του OPEC+ που μπορούν να φέρουν τα πάνω-κάτω. Η τεχνική εικόνα.

Ιστορικά ο Δεκέμβριος είναι ο πλέον ισχυρός μήνας για τον S&P 500. Θα επιβεβαιωθεί φέτος ο κανόνας ή η μετάλλαξη Όμικρον θα αναιρέσει τα πάντα; Μέχρι στιγμής πάντως πολλοί Οίκοι υποστηρίζουν ότι οι αγορές υπεραντέδρασαν στην είδηση για τη νέα μετάλλαξη, όπως ακριβώς είχαν υπεραντιδράσει και για τη μετάλλαξη Δέλτα. Μήπως όμως οι αγορές ανησυχούν για άλλα τεκτονικά γεγονότα που βρίσκονται σε εξέλιξη πλην της μετάλλαξης;

Ο Sars Cov 2 μάλλον δεν θα εξαφανιστεί ποτέ σύμφωνα με τον αμερικανό επιδημιολόγο Άντονι Φάουτσι. Θα πρέπει λοιπόν η ανθρωπότητα να μάθει να ζει με τον ιό. Προφανώς ισχύει το ίδιο για αγορές και επενδυτές. Πώς μεταφράζεται για έναν επενδυτή η κρίση του τέταρτου πανδημικού κύματος και η ιδιαίτερη περίπτωση των εταιρειών εμβολίων, φαρμάκων, διαγνωστικών τεστ και αναλώσιμων. Οι μακροπρόθεσμες προοπτικές μιας αγοράς που ακόμα δεν έχει μορφοποιηθεί.

Με το βλέμμα στραμμένο στις ξένες αγορές συνεχίζει να επενδύει στον εκσυγχρονισμό των εγκαταστάσεων της με στόχο την αύξηση της παραγωγικής της δυναμικότητας η Ικτίνος, που αποτελεί μια από τις πλέον δυναμικές εξαγωγικά εταιρείες με το 96% των πωλήσεων της να κατευθύνεται στις αγορές του εξωτερικού.

Mε την έλευση του νέου στελέχους, o συναισθηματικός μηχανισμός του φόβου θα είναι κυρίαρχος οδηγώντας σε έντονη μεταβλητότητα και υψηλές διακυμάνσεις. Σε ποιες μετοχές πρέπει να στραφούν οι επενδυτές στο αρνητικό σενάριο και ποιες θα κινηθούν ανοδικά εάν η επιστήμη καθησυχάσει την παγκόσμια κοινότητα. Ποια θα είναι η διαγραμματική συμπεριφορά των δεικτών; ( Διαγράμματα).

Η εκτόξευση της μεταβλητότητας στη Wall Street, λόγω των ανησυχιών για την επικινδυνότητα της μετάλλαξης «Όμικρον» του κορονοϊού που ανιχνεύτηκε στη Νότιο Αφρική, έστρεψε πολλούς επενδυτές σε αμυντικά δικαιώματα προαίρεσης (options)  με το βαρόμετρο φόβου της χρηματιστηριακής αγοράς, τον δείκτη VIX, να σκαρφαλώνει σε υψηλό δύο μηνών.

H φύση της νέας παραλλαγής και η ανάγκη ή όχι για νέα εμβόλια θα καθορίσουν το είδος αλλά και τη χρονική διάρκεια των μέτρων κοινωνικής αποστασιοποίησης. Αυτά με τη σειρά τους θα καθορίσουν την οικονομική δραστηριότητα και την ανάπτυξη τα επόμενα τρίμηνα. Τι θα καθορίσει όμως την πορεία των αγορών; Οι επιλογές όσων δεν επιθυμούν να πορεύονται ξυπόλυτοι στα αγκάθια, τα χρονικά ορόσημα και τα κρίσιμα τεχνικά σημεία.

Η έντονη πτώση της Παρασκευής έγινε χωρίς οι επιστήμονες να έχουν μια έστω πρώτη ξεκάθαρη εικόνα της νέας μετάλλαξης. Οι αγορές αντέδρασαν απότομα, θυμίζοντας ως ένα σημείο τις πιέσεις του Μαρτίου του 2020. Ισχυρότεροι μάλιστα πωλητές ήταν οι θεσμικοί. Αποδεικνύεται ότι είχαν ήδη την αρνητική εικόνα στο μυαλό τους, λόγω των υπερβολικών αποτιμήσεων και απλά βρήκαν ευκαιρία από ένα θεωρητικά εξωγενές περιστατικό να δράσουν ανάλογα.

Αν και παραμένει ακόμη άγνωστο το πόσο πιο μεταδοτικό ή θανάσιμο είναι το νέο στέλεχος του Covid-19 που ανακαλύφθηκε στη Νότια Αφρική, ο εφιάλτης της πανδημίας επέστρεψε προκαλώντας το sell-off της Παρασκευής, με αποτέλεσμα να εκφράζονται φόβοι ακόμη και για επανάληψη του Δεκεμβρίου του 2018 που ήταν ο χειρότερος από τη Μεγάλη Ύφεση. Αγοράστε σε κάθε μεγάλη πτώση αλλά προσέξτε γιατί οι αγορές δεν έχουν μεγάλα περιθώρια ανόδου, το μήνυμα της Citi.