Κάποιες λεπτομέρειες στην τελευταία έκθεση του World Gold Council ψιθυρίζουν την τεκτονική αλλαγή που αρχίζει να διενεργείται ήπια και γλυκά στην αγορά χρυσού. Η ανακοίνωση όμως της Palantir για την αγορά 50,7 εκατ. δολαρίων σε ράβδους χρυσού τον Αύγουστο, «φωνάζει» όσα ήδη έχουν κατανοήσει οι μακροπρόθεσμοι της αγοράς.

Πώς έχει διαμορφωθεί η τεχνική εικόνα του χρυσού για όσους τον προσεγγίζουν κερδοσκοπικά και πώς για αυτούς που τον προσεγγίζουν ως μια διαχρονική νομισματική αντιστάθμιση. Γιατί τα στοιχεία από την αγορά εργασίας των ΗΠΑ τον Σεπτέμβριο - θα ανακοινωθούν τον Οκτώβριο - θα είναι αυξημένης βαρύτητας για την βραχυ - μεσοπρόθεσμη εικόνα του πολύτιμου μετάλλου.

Η τρελή πορεία των αγορών κατά τη διάρκεια της πανδημίας από τη μία ωθεί  πολλούς επενδυτές να κυνηγήσουν τα μεγάλα και γρήγορα κέρδη, από την άλλη όμως αποτελεί το καλύτερο παράδειγμα για να πειστούν και οι πιο… πιστοί κερδοσκόποι ότι οι μακροπρόθεσμες τοποθετήσεις είναι ο μόνος τρόπος να αντιμετωπιστεί η μεταβλητότητα. Να αγοράσω μετοχές ή να προτιμήσω τη σιγουριά του χρυσού; Να αναζητήσω υψηλές αποδόσεις αναλαμβάνοντας υψηλότερο ρίσκο ή να μείνω σε πιο ασφαλείς επενδύσεις όπως τα κρατικά ομόλογα ανεπτυγμένων οικονομιών;

Η μακρόχρονη έκθεση των μεγάλων οικονομιών σε περιβάλλον υψηλής ανάπτυξης και μηδενικών επιτοκίων, παραδοσιακά έχει πληθωριστικά αποτελέσματα, υποτίμηση των νομισμάτων και υψηλότερη έκθεση σε περιουσιακά στοιχεία κινδύνου στα χαρτοφυλάκια, όπως οι μετοχές. Σε συνδυασμό με ελκυστικά επίπεδα της τιμής του χρυσού προς ώρας, τα παραπάνω θα μπορούσαν να ωθήσουν τους επενδυτές να προσθέσουν χρυσό στα χαρτοφυλάκιά τους και να υποστηρίξουν τη ζήτηση της Fed κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους.

Ποιά είναι τα συμπεράσματα μετά την κορύφωση των μακροοικονομικών ανακοινώσεων της εβδομάδας, αλλά και των αποτελεσμάτων δεικτοβαρών τεχνολογικών εταιρειών. Η απόπειρα της Κίνας να καθησυχάσει τους επενδυτές, το κουβαδάκι της Fed και οι πιρουέτες του Πάουελ, ο χρησμός του χρυσού και η τεχνική εικόνα του πετρελαίου.

H Βασιλεία III είναι ένα σύνολο διεθνών κανονισμών που αποσκοπούν στον περιορισμό των κινδύνων στον διεθνή τραπεζικό τομέα και αποτελεί στην ουσία την απάντηση στην παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008. Τι περιλαμβάνει ο κανονισμός Net Stable Funding Ratio -NSFR- και θα έχει ισχύ από τις 28 Ιουνίου 2021 για τις ευρωπαϊκές τράπεζες και από την 1η Ιανουαρίου 2022 για τις βρετανικές τράπεζες. Πώς αλλάζει σε βάθος χρόνου τις ισορροπίες για την τιμή του κίτρινου μετάλλου.

Μπορούμε να φανταστούμε έναν κόσμο που όλες οι αξίες ανεβαίνουν διαρκώς; Δεν χρειάζεται να τον φανταστούμε! Αυτή είναι η κατάσταση που βιώνουμε σήμερα. Αυτός είναι ο κόσμος μας. Οι αξίες των μετοχών, των ακινήτων και των πρώτων υλών ανεβαίνουν διαρκώς, δημιουργώντας στο τέλος βάσιμες αμφιβολίες για την «αξία» του χρήματος. Μπορεί οι κεντρικές τράπεζες να πλημμυρίζουν τον πλανήτη με χαρτονομίσματα, αλλά οι αγορές αναπροσαρμόζουν ανάλογα τις πραγματικές αξίες. Το κρυφτούλι συνεχίζεται. Μέχρι πότε;

Οι ταύροι του χρυσού μιλούν για ένα νέο μεγάλο ράλι που μόλις ξεκίνησε. Οι αναποφάσιστοι, αλλά και οι αρκούδες αναζητούν περισσότερες αποδείξεις. Αμφότεροι, έχουν χαράξει την τελευταία γραμμή αντίστασης γύρω από τα επίπεδα των 1.960 δολαρίων. Από την άλλη πλευρά, τα μεγάλα hedge funds ξεδίπλωσαν ξεκάθαρα τις προθέσεις τους ήδη από τις αρχές Απριλίου και οι οποίες σε πρώτη φάση, αφορούσαν στο να δοκιμαστούν οι αντοχές των αναποφάσιστων αλλά και των αρκούδων.

Με το που η τιμή του χρυσού απομακρύνθηκε από τα $1.682/οz, που είχε καταγράψει στις 31 Μαρτίου 2021, μια σειρά από θετικές αναλύσεις και προβλέψεις για υψηλές τιμές, άρχισαν να γράφονται από τους εξειδικευμένους οίκους που ασχολούνται με τα εμπορεύματα και τα μέταλλα. Ήδη μέσα σε 2 μήνες τα συμβόλαια του χρυσού, έχουν υπερβεί τα $1.905/oz. Κάτι φαίνεται ότι αλλάζει, αλλά τι είναι αυτό και που μπορεί να οδηγήσει τις τιμές υψηλότερα;

Το κυνηγητό των κινεζικών αρχών και οι ανησυχίες για τις προθέσεις των κεντρικών τραπεζών πιέζουν τις τιμές στα χρηματιστήρια εμπορευμάτων, μετά την πολύ ισχυρή άνοδο των πρώτων μηνών του χρόνου. Παρά τις διορθωτικές τους κινήσεις, ο χαλκός και η ξυλεία κρατούν το μεγαλύτερο μέρος των κερδών τους. Όσο κρατάνε γερά δεν πρέπει να ανησυχούμε για πραγματική εξασθένηση της οικονομίας και των χρηματιστηριακών αγορών.

Ο γνωστός για τις ζοφερές του προβλέψεις οικονομολόγος (έχει… κερδίσει το προσωνύμιο «Mr. Doom») υποστηρίζει ότι είναι λάθος να χαρακτηρίζονται «νομίσματα» ή/και «assets» τα κρυπτονομίσματα και εκτιμά ότι δύσκολα μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές θα ασχοληθούν ποτέ σοβαρά με τη συγκεκριμένη αγορά, τονίζοντας ότι το Bitcoin μπορεί να εξαφανιστεί αλλά ο χρυσός ποτέ! Τι λέει για τον Ίλον Μασκ και την καινοτομία των κρυπτονομισμάτων.

Το παράδοξο της σημαντικής απόκλισης (μηδενικών) επιτοκίων της Fed και αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων διχάζει την επενδυτική κοινότητα, δημιουργώντας έντονη διστακτικότητα άρα και μεταβλητότητα. Αν οι αγορές διαβάσουν θετικά την εκτίμηση ότι η αύξηση της φορολογίας εταιρειών στις ΗΠΑ θα απαλύνει τις πληθωριστικές πιέσεις θα συνεχίσουν να τιμούν τις μετοχές ανά τον κόσμο. Παράλληλα όμως οι επενδυτές σπεύδουν να αγοράσουν χρυσό ως άμυνα για επερχόμενα γεγονότα.

Ο βασιλιάς των κρυπτονομισμάτων είναι το asset με τις πιο απότομες, έντονες και εντυπωσιακές διακυμάνσεις στην ιστορία. Σε 11 χρόνια έχει σημειώσει 750 φορές ημερήσια μεταβολή άνω του 5%, πάνω από 230 φορές ημερήσια μεταβολή τουλάχιστον 10% και σχεδόν 50 φορές έχει κινηθεί σε ποσοστό άνω του 20% σε μία ημέρα. H διόρθωση είναι ένα φαινόμενο ιδιαίτερα σύνηθες στο σύμπαν των κρυπτονομισμάτων, επομένως είναι δύσκολο να μιλήσει κανείς ακόμα και για bear market.

Οι χρηματιστηριακές αγορές παρακολουθούν την συνεχή άνοδο του χαλκού, του σιδηρομεταλλεύματος και των άλλων βασικών μετάλλων που τρέχουν πίσω από την οικονομική ανάκαμψη και την αδυναμία του δολαρίου. Την ίδια στιγμή, το ασήμι, το μέταλλο με τις δύο όψεις, έχει ξεχάσει την βιομηχανική του φύση και συνεχίζει να ακολουθεί την σχετικά αδιάφορη πορεία του χρυσού. Δεν θα αργήσει η ώρα της αφύπνισής του.

Όσοι βρεθήκαμε στα χαρακώματα των αγορών από τη δεκαετία του '80 ή και παλιότερα έχουμε μία άλλη αντίληψη περί κέρδους και ζημίας. Έχοντας πληρώσει πολλά δίδακτρα, αδυνατούμε να αντιληφθούμε τον σημερινό κόσμο που οι τιμές των μετοχών μόνο ανεβαίνουν και πολλοί «έμπειροι επενδυτές» τοποθετούν τα χρήματά τους σε προϊόντα που δεν τα καταλαβαίνουν, όπως στα κρυπτονομίσματα. Είτε ο κόσμος έχει αλλάξει και δεν το έχουμε αντιληφθεί, είτε πρέπει να αγοράσουμε αγροκτήματα και χρυσό!

Πώς διαμορφώνονται οι παράγοντες που επηρεάζουν τις τιμές του μαύρου χρυσού, ο ρόλος της νέας συνάντησης του OPEC+ την ερχόμενη εβδομάδα και πώς μπορούν να εκμεταλλευτούν οι traders την τεχνική εικόνα. Γιατί ενώ έδειξε διάθεση αντίδρασης στα 1690 δολάρια/ουγγιά ο χρυσός, δεν επιταχύνει θεαματικά, παραμένοντας πέριξ των 1730 δολαρίων. Ποιος παράγοντας απορρόφησε σε πρώτο χρόνο τα κατώτατα επίπεδα και ποιος παράγοντας θα τον επαναφέρει στα υψηλά του 2020.

Κάτι η αναστάτωση που επικρατεί στις τράπεζες λόγω της αύξησης κεφαλαίου της Πειραιώς, κάτι η λήξη των παραγώγων που συνήθως δίνει κίνηση αντίθετη από την κυρίαρχη τάση, μπορεί να αποδειχθούν ιδανικές αφορμές για να χτιστούν θέσεις από καλύτερη αφετηρία σε μετοχές που αποτελούν πρωταγωνιστές της επόμενης ημέρας. Παρά τη διόρθωση μετά από έξι εβδομάδες ανόδου και την αυξημένη μεταβλητότητα που αναμένεται να ακολουθήσει, οι προοπτικές της ελληνικής αγοράς παραμένουν εξαιρετικά θετικές. <b>(Διαγράμματα)</b>

H Fed έφερε χτες «τούμπα» τη συνεδρίαση της Wall Street αλλά και τον χρυσό μετά από μια εντυπωσιακή αναθεώρηση των επιπέδων για την ανάπτυξη, την ανεργία και τον πληθωρισμό. Η ανανέωση της εκτίμησης για αμετάβλητα επιτόκια μέχρι το 2023, οι ζουμερές λεπτομέρειες των ανακοινώσεων και οι εκκολαπτόμενες «μεγάλες» ειδήσεις των επόμενων ημερών.

Η κυβέρνηση της Τουρκίας ετοιμάζει έκτακτο φόρο ζητώντας από τα κοσμηματοπωλεία να καταθέσουν χρυσό σε κρατικές τράπεζες για να συγκεντρωθεί επιπλέον κεφάλαιο για την οικονομία, αναφέρει σε ρεπορτάζ της η τουρκική εφημερίδα S&#246;zc&#252;.

Ποιος περίμενε πέρσι ότι η επιστρεπτέα προκαταβολή θα στήριζε τόσες επιχειρήσεις και στο τέλος θα&#8230; έκρυβε και κούρεμα; Ο άνθρωπος που την εμπνεύστηκε. Καλώς ή κακώς τα λεφτόδεντρα που έταζε κάποτε ο κ. Τσίπρας δεν υπάρχουν όμως μέχρι σήμερα έχουν δοθεί μέσω της επιστρεπτέας πάνω από 7,4 δισ. σε 890.000 δικαιούχους. Εξαιρετικά σημαντική ημέρα για την Aegean ενώ η στήλη έχει μία κουβέντα τους συμπαίκτες του Γ. Περιστέρη στη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ.

Μελετώντας τις θέσεις των hedge funds και των υπόλοιπων μεγάλων κερδοσκοπικών κεφαλαίων στα παράγωγα χρυσού βλέπουμε ότι από το ιστορικό υψηλό του Αυγούστου, έχουν επικεντρωθεί στην αποκομιδή κερδών από τη ρευστοποίηση long θέσεων χωρίς όμως να έχουν αυξήσει τις short θέσεις τους. Δεν έχουμε ακόμα τις ιδανικές συνθήκες για τον χρυσό, ωστόσο όλα συνηγορούν προς αυτήν την κατεύθυνση. Η τελευταία εβδομάδα του Ιουνίου στην οποία αναμένουμε να δούμε τη μεγάλη αναστροφή δεν είναι μακριά.

Σε χαμηλό εννέα μηνών έκλεισε ο χρυσός, με το πολύτιμο μέταλλο να δέχεται πιέσεις από το ισχυρό δολάριο, αλλά και από τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, η απόδοση των οποίων αυξήθηκε. Ο χρυσός παράδοσης Απριλίου έκλεισε στα 1.700,70 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ ενδοσυνεδριακά είχε πέσει στα 1,691.80 δολ.

Η αδύναμη πορεία του χρυσού τους τελευταίους μήνες έχει παρασύρει και τις μετοχές των δύο κορυφαίων χρυσωρυχείων, που έχουν χάσει ένα σημαντικό μέρος των μεγάλων κερδών της προηγούμενης χρονιάς. Η ανησυχία των επενδυτών για πιθανή άνοδο των επιτοκίων και η προσδοκία για σύντομη επιστροφή στην οικονομική ανάπτυξη πλήττουν το κίτρινο μέταλλο. Μήπως η αγορά σφάλλει παραβλέποντας τα μερίσματα που δίνουν οι εταιρείες των χρυσωρυχείων, και την έκθεση που έχουν σε βιομηχανικά μέταλλα;   

Η αδύναμη πορεία του χρυσού τους τελευταίους μήνες έχει παρασύρει και τις μετοχές των δύο κορυφαίων χρυσωρυχείων, που έχουν χάσει ένα σημαντικό μέρος των μεγάλων κερδών της προηγούμενης χρονιάς. Η ανησυχία των επενδυτών για πιθανή άνοδο των επιτοκίων και η προσδοκία για σύντομη επιστροφή στην οικονομική ανάπτυξη πλήττουν το κίτρινο μέταλλο. Μήπως η αγορά σφάλλει παραβλέποντας τα μερίσματα που δίνουν οι εταιρείες των χρυσωρυχείων, και την έκθεση που έχουν σε βιομηχανικά μέταλλα;