Σύσταση overweight στο ελληνικό χρηματιστήριο προτείνει ο επενδυτικός οίκος σε έκθεση του για τις αγορες της Ανατολικής Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής (ΕΕΜΕΑ) επισημαίνοντας ότι η Ελλάδα θα είναι top play με βάση την οικονομική ανάκαμψη στην μετά covid εποχή.

 Το τραπεζικό περιβάλλον του τέταρτου τριμήνου και ολόκληρου του 2021, δεν θα έχει τη παραμικρή σχέση με όσα γνωρίζαμε μέχρι πρότινος. Μιλάμε για άλλες συνθήκες, άλλες ανάγκες, άλλες δυνατότητες και το θετικό είναι ότι πλέον στο τραπέζι υπάρχουν όλα τα δεδομένα. Οι τράπεζες θα ξεκινήσουν από τη χειρότερη δυνατή βάση και θα έχουν μόνο θετικά να δουν μπροστά τους. Μπορεί να αργήσουν να επιστρέψουν στα υψηλά των αρχών του έτους, αλλά το 2021 θα βρει τις τράπεζες σε πολύ καλύτερη κατάσταση. 

Όλοι συμφωνούν ότι στο Χρηματιστήριο Αθηνών πρέπει να αλλάξουν πολλά. Πρέπει να δημιουργηθούν κίνητρα ώστε να καταστεί πόλος έλξης νέων εταιρειών, να δημιουργηθούν προϊόντα που θα προσελκύσουν περισσότερους επενδυτές, να ενισχυθεί η πολλά υποσχόμενη αγορά των ομολογιακών δανείων και ανοιχθεί το Χρηματιστήριο στην κοινωνία. Ο Γιάννης Πολυχρονίου, πρόεδρος του συνδέσμου εταιρειών παροχής επενδυτικών υπηρεσιών (ΣΕΠΕΥ) παρουσιάζει ορισμένες πολύ ενδιαφέρουσες προτάσεις. <b> Συνέντευξη στον Κωνσταντίνο Χαροκόπο. </b>

Η αύξηση της συναλλακτικής δραστηριότητας, τα κυοφορούμενα deals, η συμμετοχή εταιρειών πληροφορικής στην ψηφιοποίηση του κράτους, οι επενδύσεις στον ενεργειακό τομέα, η κινητικότητα στον χώρο των κατασκευών, σηματοδοτούν την κίνηση μιας αγοράς που βρίσκεται σε επίπεδα που θα μπορούσαν να αποτελέσουν εφαλτήριο για μακροπρόθεσμη άνοδο εφόσον ορισμένοι μεταβλητοί αρνητικοί παράγοντες εκλείψουν.

Το βασικότερο στοιχείο των τελευταίων συνεδριάσεων είναι η ανοδική διάσπαση από τον Γενικό Δείκτη, του Κινητού Μέσου Όρου των 200 ημερών (ΚΜΟ200), που αποτελεί ίσως το πιο αξιόπιστο τεχνικό εργαλείο της διαγραμματικής ανάλυσης. Τι μας λέει, αυτή η ανοδική διάσπαση του ΚΜΟ200; Μας λέει ότι η κίνηση που βιώνουμε δεν έχει απλά βραχυπρόθεσμα χαρακτηριστικά. Αλλά ότι έχει όλα τα στοιχεία, που συνηγορούν στο να χαρακτηρισθεί ως μακροπρόθεσμη.

Ο Γενικός Δείκτης φάνηκε συνεπής στο ραντεβού του με την αλλαγή της μακροπρόθεσμης τάσης και επέστρεψε σε μακροχρόνια ανοδική φορά μετά από 266 ημέρες περιπλάνησης στην απαισιοδοξία. Οι έντονες θετικές μεταβολές στους «καταραμένους» του δεκαμήνου δείχνουν ότι υπάρχει διάθεση για ρίσκο. Η αλλαγή σελίδας δεν ήρθε μόνο από το εμβόλιο, αλλά και επειδή δρομολογούνται εξελίξεις που υποστηρίζουν κάτι μεγαλύτερο από ένα ράλι ανακούφισης.

Κάλυψη της ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών ΑΕ με σύσταση «outperform» και  τιμή στόχο 3,3 ευρώ ξεκινά η Πειραιώς Χρηματιστηριακή σε έκθεση με τίτλο «Συνδυάζοντας χαμηλή αποτίμηση με ισχυρή ανάπτυξη». Σύμφωνα με την έκθεση αυτή, η ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών ΑΕ διαπραγματεύεται με discount σε σχέση με την ρυθμιζόμενη βάση περιουσιακών στοιχείων (RAB) του Ανεξάρτητου Διαχειριστή Μεταφοράς Ηλεκτρικής Ενέργειας (ΑΔΜΗΕ) και σε σχέση με τις ομοειδείς εταιρείες στην Ευρώπη με βάση τον δείκτη EV/RAB2020.

Ανοδική έκρηξη σημειώθηκε και σήμερα στο ΧΑ που σημείωσε κέρδη 5,44% με τον τραπεζικό δείκτη στο +14,7%, ακολουθώντας τα τύμπανα του νέου -μάλλον αποτελεσματικού- εμβολίου και το γενικότερο θετικό κλίμα που έχει διαμορφωθεί διεθνώς για την πολυαναμενόμενη επαναφορά της οικονομίας σε μια κανονικότητα συντομότερα από όσο αναμένονταν μέχρι σήμερα. Οι επιχειρηματικές εξελίξεις στην εγχώρια αγορά ενισχύουν επίσης τη διάθεση για ρίσκο.

Σε πολύτιμο «εργαλείο» για τις εισηγμένες εταιρείες αναδεικνύεται η υπηρεσία του Χρηματιστηρίου AXIA e-Shareholders Μeeting καθώς η χρήση της για διεξαγωγή Γενικών Συνελεύσεων εξ΄ αποστάσεως μέσω ηλεκτρονικής πλατφόρμας έχει αποτελέσει ήδη επιλογή για πολλές από αυτές.

Με δεδομένο ότι το χρηματιστήριο είναι κατά βάση ένας προεξοφλητικός μηχανισμός, η επιθετική κίνηση των τελευταίων ημερών για τον τραπεζικό κλάδο, και μάλιστα με τέτοια ένταση σε μεταβολές τιμών και σε αύξηση όγκου συναλλαγών, ενδέχεται να είναι η απαρχή ενός μεγάλου ανοδικού κύκλου. Οι τρεις λόγοι που οδηγούν στην ανοδική έκρηξη των τραπεζικών μετοχών.

Μέρα με την μέρα όλο και περισσότεροι επενδυτές βλέπουν θετικά την ελληνική αγορά υπό το φως των προσδοκιών που καλλιεργούν οι αναβαθμίσεις της οικονομίας και το εμβόλιο, ενώ την ίδια ώρα μεγάλες ανακατατάξεις κυοφορούνται στον επιχειρηματικό στίβο. Αν με τον επόμενο θετικό καταλύτη ο Γενικός Δείκτης που εξακολουθεί να καταγράφει απώλειες 32% φέτος, καταφέρει να ξεπεράσει τις 667 μονάδες, θα δώσει και μηνιαίο αγοραστικό σήμα, βελτιώνοντας αισθητά τις προοπτικές ανάκαμψης στο ΧΑ. <b> Διαγράμματα. </b>

Με σημαντικά κέρδη 11,49% σε επίπεδο Γενικού Δείκτη ολοκληρώθηκε η χρηματιστηριακή εβδομάδα στο Χ.Α καθώς η θετικότατη εξέλιξη στη φαρμακοβιομηχανία σχετικά με την καταπολέμηση του κορονοϊού αλλά και επιμέρους σημαντικές επιχειρηματικές εξελίξεις που δείχνουν ότι επικρατεί έντονη κινητικότητα κάτω από τη σκιά της πανδημίας, διαμόρφωσαν θετικό κλίμα δίνοντας ώθηση στις τιμές.

Κάθε χρόνο τέτοια παρατηρείται μία προσπάθεια ωραιοποίησης αποτιμήσεων στο εξωτερικό και ο λόγος ότι οι θεσμικοί κλείνουν βιβλία Νοέμβριο και Δεκέμβριο και πληρώνονται με βάση τα κέρδη και στο εσωτερικό περισσότερο λόγω του ανταγωνισμού των αμοιβαίων μιας και είναι μία πολύ δυνατή διαφήμιση για νέους πελάτες.   

Και ενώ τα θετικά νέα από τη προοπτική του εμβολίου της Pfizer δείχνουν να ενσωματώνονται μέσα τις τιμές των μετοχών , η ατζέντα των εξελίξεων επανέρχεται στην κανονικότητα της. Και ποια είναι αυτή η ατζέντα; Έχει να κάνει με τη πορεία του κορονοϊού στις ΗΠΑ και στις υπόλοιπες μεγάλες οικονομίες, με τις εξελίξεις στις κορυφαίες τεχνολογικές εταιρείες των ΗΠΑ και της Κίνας, καθώς και με τις εξελίξεις στην αγορά του μαύρου χρυσού.

Με πρωταγωνιστή τον όμιλο Viοhalco και δη τις εισηγμένες Βιοχάλκο και Cenergy κινήθηκε σήμερα το ΧΑ, μετά τις εξελίξεις σχετικά με τις διαπραγματεύσεις της δεύτερης με τη γαλλική Nexans για τη σύμπραξη στον τομέα παραγωγής καλωδίων. Το θετικό κλίμα παραμένει και οι χαμηλοί όγκοι μάλλον οφείλονται στο μούδιασμα της αγοράς. Οι τράπεζες παραμένουν επιθετικά ανοδικές, με πολύ καλά διαγράμματα που προδιαθέτουν για τη συνέχεια.

Καλή η χαρά, πιο φρόνιμη όμως η επιφυλακτικότητα. Ως δια μαγείας δεν λύνεται τίποτα. Οι προσδοκίες των επενδυτών, κάποια στιγμή θα έχουν να αντιμετωπίσουν το τείχος της πραγματικότητες, που γράφει πάνω του, ότι «οι ζημιές δεν πληρώνονται με ελπίδες, αλλά με χρήμα».

Συνήθως μία γρήγορη και μεγάλη ανοδική κίνηση βγάζει πωλητές τους βραχυπρόθεσμους επενδυτές, καθώς και η ψυχολογία οδηγεί στο λάθος συμπέρασμα, ότι η αγορά θα επιστρέψει σύντομα σε χαμηλότερες τιμές. Αυτό, όμως συμβαίνει σπάνια, με αποτέλεσμα η αγορά να συνεχίζει την ανοδική της πορεία και να αναγκάζει να την ακολουθήσουν και πάλι, όσοι πούλησαν στην πρώτη ανοδική κίνηση, μαγνητίζοντας ταυτόχρονα και καινούργιους επενδυτές με αποτέλεσμα την ανατροφοδότηση της τάσης.

Mε μπροστάρη τα διυλιστήρια και βαρίδι τον ΟΤΕ κινήθηκε σήμερα το ΧΑ κλείνοντας με κέρδη 1,02% στις 658,42 μονάδες . Η Motor Oil, κόντρα στην αρνητική εξέλιξη και τη διαγραφή της μετοχής από τον MSCI Greece Standard κατέγραψε νέα υψηλά κίνησης προσεγγίζοντας το 1,1 δισ. ευρώ κεφαλαιοποίηση, με τα ΕΛΠΕ να ακολουθούν.

Εκτιμάται ότι θα εμφανιστούν πωλητές ύψους τουλάχιστον 3 εκατ. ευρώ στο ταμπλό (μόνο από τους θεσμικούς) και αναμένουμε να δούμε τη συμπεριφορά των υπολοίπων για να δούμε αν θα απορροφηθούν τόσες πωλήσεις. Η θετική συγκυρία μετά τις εξελίξεις στο μέτωπο του εμβολίου πιθανόν θα συμβάλλει ώστε η τιμή της μετοχής να έχει ήπιες απώλειες.

Εκροές και τον Οκτώβριο από τους ξένους επενδυτές ύψους 60,2 εκατ. ευρώ οι οποίοι παραμένουν καθαροί πωλητές στο ΧΑ για 10 συνεχόμενο μήνα. Στο δεκάμηνο οι εκροές έφθασαν τα 627 εκατ. ευρώ. Οι εκροές του μήνα αφορούσαν κυρίως μετοχές του FTSE-25 (57 εκατ. ευρώ). Η προέλευση των πωλήσεων ήταν από την Μεγάλη Βρετανία και την Γερμανία. Οι δύο χώρες ήταν καθαροί πωλητές με 71 εκατ. ευρώ ενώ οι μεγαλύτερες εισροές ήταν από Τσεχία (13 εκατ. ευρώ) και Ισπανία (7,5 εκατ. ευρώ).

Η έλευση ενός ή περισσοτέρων εμβολίων σηματοδοτεί την αρχή του τέλους μιας σπάνιας περιόδου παγκόσμιου φόβου, αν και ο δρόμος είναι ακόμα μακρύς. Οι υγειονομικές, οικονομικές και επενδυτικές προεκτάσεις θα είναι αξιοσημείωτες και οι εταιρείες με ισχυρή χρηματοοικονομική διάρθρωση, καλά ταμειακά διαθέσιμα, που διαθέτουν και επενδυτικά προγράμματα με όραμα αν και επλήγησαν ιδιαίτερα, θα αναρρώσουν με ταχείς ρυθμούς την επόμενη ημέρα.

Γυρίζουμε σελίδα λοιπόν; Ακόμα δεν μπορούμε να το πούμε κατηγορηματικά. Αυτό που προεξόφλησε χθες η χρηματιστηριακή αγορά με την ελπιδοφόρα ανακοίνωση της Pfizer, είναι ότι επιστροφή στην κανονικότητα θα έρθει μέσα στο ορατό μέλλον. H χθεσινή ημέρα ήταν ότι πιο ελπιδοφόρο έχει συμβεί στον πλανήτη φέτος.

Πολλοί επενδυτές αγοράζουν πιστεύοντας ότι οι μετοχές που έπεσαν περισσότεροι είναι φτηνές. Υπάρχουν περίοδοι που λόγω των συνθηκών υπερπώλησης, καταγράφουν σημαντικές ανοδικές αντιδράσεις, όπως η χθεσινή, χωρίς παρόλα αυτά να είναι και πραγματικά ανοδικές. Είναι προτιμότερο να αγοράσει κάποιος ακόμα και ακριβότερα κερδίζοντας χρόνο και αποφεύγοντας πιθανές άσχημες εξελίξεις, παρά να ποντάρει ότι κάποιες μετοχές θα ανέβουν επειδή έχουν υποχωρήσει πολύ.

Οι μετοχές των εισηγμένων εταιρειών που δέχθηκαν το ισχυρότερο πλήγμα από την οικονομική κρίση του κορονοϊού, ηγούνται της ισχυρής ανοδικής αντίδρασης που καταγράφεται στο ελληνικό χρηματιστήριο, στον απόηχο των ανακοινώσεων της Pfizer για την υψηλή αποτελεσματικότητα του εμβολίου.