Δύο από τα ερωτήματα αιχμής είναι κατά πόσον περιμένουμε μια άμεση αποκλιμάκωση των τιμών του φυσικού αερίου και του πετρελαίου και κατά πόσον τίθεται θέμα ενεργειακής επάρκειας στην Ευρώπη. Πόσο πιθανό είναι να ζήσουμε μπλακ άουτ, αναγκαστικό κλείσιμο εργοστασίων κ.ο.κ; Η αναθεώρηση της στρατηγικής όσον αφορά τις ενεργειακές στρατηγικές εφεδρείες αργά ή γρήγορα θα έρθει στην πρώτη γραμμή της ατζέντας. Ένα από τα ερωτήματα αιχμής είναι κατά πόσον περιμένουμε μια άμεση αποκλιμάκωση των τιμών.

Το ουσιαστικό ερώτημα δεν είναι αν η Evergrande προκαλέσει μια οικονομική κρίση  τύπου Lehman Brothers, αλλά ποιους άλλους κανόνες θα θελήσει να αντιστρέψει η κινεζική κυβέρνηση τους επόμενους μήνες, ποιους κλάδους θα πλήξει, τι αντίκτυπο θα έχει αυτό στην ανάπτυξη της και τι θα κοστίσει μια  ενδεχόμενη επιβράδυνση της στον ρυθμό της παγκόσμιας ανάπτυξης. Εν ολίγοις, μπλέξαμε...

Το κόστος των τροφίμων σύμφωνα με το FAO ανέρχεται πλέον στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων έξι δεκαετιών Οι κυβερνήσεις θα προσπαθήσουν το προσεχές διάστημα να αντιμετωπίσουν τις υψηλές τιμές με επιδοτήσεις και πλαφόν στις τιμές των προϊόντων. Υπάρχει όμως και μια πιο μακροπρόθεσμη απάντηση σε μια πρόκληση που αναμένεται να εξελιχθεί ίσως στο πιο μεγάλο πρόβλημα των επόμενων δεκαετιών.

H πρόσφατη συνάντηση των στελεχών της αγοράς ενέργειας στο Ντουμπάι εμπεριείχε λεπτομέρειες που προδίδουν ότι η προσέγγιση του ενεργειακού μίγματος είναι μεν στη σωστή κατεύθυνση για την προστασία του πλανήτη, αλλά η «διαδρομή» προς την κατεύθυνση αυτή είναι λάθος. Ποιες αλλαγές προοιωνίζονται για την κατανομή των επενδύσεων, καθώς το γενικό συμπέρασμα ήταν ότι ένα μέλλον μηδενικών ρύπων δεν συνεπάγεται απαραίτητα ένα μέλλον χωρίς υδρογονάνθρακες.

Η διψήφια άνοδος της χρήσης του χρυσού στον τομέα της τεχνολογίας ήταν μια από τις πιο εντυπωσιακές λεπτομέρειες στην έκθεση του World Gold Council. Από τα διαστημόπλοια και τα κράνη των αστροναυτών έως τις οροφές των σύγχρονων μαχητικών αεροσκαφών και από τους υαλοπίνακες με χρυσό έως τον νανο-χρυσό που αυξάνει την απόδοση των φωτοβολταϊκών στοιχείων, το πολύτιμο μέταλλο χαρίζει τη λάμψη του και στη βιομηχανία.

Οι «φλεγόμενοι βάτοι» της κατάρρευσης της Evergrande, της επισφάλειας των ενεργειακών αγορών αλλά και των αποφάσεων της FED όσον αφορά το tapering μπορούν να οδηγήσουν τις αγορές σε μια ευρύτερη διόρθωση. Ποια ζώνη τιμών στον S&P 500 αν χαθεί θα απασφαλίσει την επενδυτική ψυχολογία; Γιατί ακόμα και αν σωθεί η Evergrande η σκιά της Κίνας θα παραμείνει πάνω από τις αγορές; Πόσο κοντά είμαστε σε έναν ενεργειακό Αρμαγεδδώνα;

Την ομιλία της Προέδρου της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για την «Κατάσταση της Ένωσης» μπορεί κανείς να την ακούσει σαν Ευρωπαίος πολίτης με την πλήρωση της συναίσθησης ότι η Ένωση βαδίζει πλέον το μονοπάτι εκείνων που την οραματίστηκαν. Ένας διαχειριστής από την άλλη συνειδητοποιεί τις νέες σταθμίσεις που θα επέλθουν στα επενδυτικά χαρτοφυλάκια. Για ποιες τεκτονικές αλλαγές μας προετοίμασε η Ούρσουλα φον ντερ Λάιεν

Όσο ο S&P 500 κρατάει το momentum άθικτο –ήτοι ανάσες της τάξης -3-3,5% και ξανά προς νέα υψηλά– οι επενδυτές μπορούν να παραμένουν ψύχραιμοι. Όμως από τη στιγμή που τα προβληματικά μέτωπα αυξάνονται, οφείλουν να είναι σε επιφυλακή. Τέσσερα «καμπανάκια» ήδη έχουν αρχίσει να ακούγονται σαν παρατράγουδο στο βάθος των αγορών. Ποια μπορούν να εξελιχθούν σε συστημικό κίνδυνο;

Το πρώτο εξάμηνο του 2021 η Γερμανία αγόρασε 90,5 τόνους χρυσού σε ράβδους και νομίσματα σύμφωνα με στοιχεία από το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη ποσότητα φυσικού χρυσού που πουλήθηκε στη Γερμανία μέσα σε ένα εξάμηνο από το 2009. Τι σπρώχνει τη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης στην αγκαλιά του πολύτιμου μετάλλου; Ποιες άλλες οικονομίες ενδίδουν στην λάμψη του χρυσού;

Τα μέτρα αντιστάθμισης των ενεργειακών τιμών ήταν ένα από τα βασικά θέματα της ΔΕΘ. Πώς διαγράφονται οι προοπτικές για έναν από τους βασικούς συντελεστές ακρίβειας που θα πλήξει το πορτοφόλι μας τον φετινό χειμώνα, το πετρέλαιο. Οι αντίρροπες δυνάμεις πάνω από την πετρελαϊκή αγορά και η μπαγκέτα των Αράβων που ελέγχουν το παιχνίδι.

Τι θα ακολουθήσει μετά τα ηλεκτρικά οχήματα, τους ηλιακούς συλλέκτες και τα αιολικά πάρκα; Ποιοι είναι οι leaders της τεχνολογίας που είναι 1000 φορές πιο αποτελεσματική στην απομάκρυνση του διοξειδίου του άνθρακα από την ατμόσφαιρα από ό,τι η φωτοσύνθεση. Μπορεί κανείς να «βάλει πόδι» πριν την πολυπόθητη IPO; Ποιοι διεθνείς παίκτες συμμετέχουν στην νέα βιομηχανία της απευθείας δέσμευσης άνθρακα από τον αέρα.

Η ήπια πτώση των αγορών θεωρείται από πολλούς ως μια πρώτη «τιμολόγηση» της πιθανότητας η αρχή του tapering να είναι κοντά. Η επενδυτική κοινότητα μπορεί να είναι προσανατολισμένη στη σημερινή συνεδρίαση της ΕΚΤ, όμως η ιστορία μπορεί να αποδείξει ότι αναζητά τους μαύρους κύκνους της σε λάθος μέρος και προπαντώς σε λάθος χρόνο. Τα τεχνικά ορόσημα που θα σηματοδοτήσουν αλλαγή κλίματος.

Το ελληνικό ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 3,4% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο και 16,2% σε σχέση με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2020. Γιατί λοιπόν η αγορά έκλεισε με αρνητικό πρόσημο; Απαντήσεις αλλά και παρατηρήσεις – κλειδιά για τις «πονηρές» μέρες που έρχονται. Όλες οι συνισταμένες που συνέθλιψαν στην κυριολεξία τα καλά ελληνικά νέα.

Η πλειοψηφία εστιάζει στα στοιχεία του πληθωρισμού προκειμένου να προβλέψει το χρονικό ορόσημο της σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής από τη Fed. Ξεχνά όμως ότι ο Νο 1 στόχος δια στόματος Jerome Powell είναι η απασχόληση. Οι αγορές το γνωρίζουν καλά όπως γνωρίζουν ότι από χτες τουλάχιστον 7,5 εκατ. Αμερικάνοι χάνουν τα extra επιδόματα. Τα στοιχεία εργασίας των ΗΠΑ λοιπόν τους δύο επόμενους μήνες, θα κρίνουν τα πάντα.

Στο Minority report ο πρωταγωνιστής χρησιμοποιεί ένα πολύπλοκο σύστημα Επαυξημένης Πραγματικότητας για την σύλληψη μελλοντικών εγκληματιών. Σήμερα η VR/ΑR και η MR μας υπόσχονται πολλά περισσότερα από ένα ρεαλιστικό βιντεο - παιχνίδι, από επαναστατικές εμπειρίες μάθησης και εκτίναξη των δυνατοτήτων της σύγχρονης ιατρικής, έως νέους ορίζοντες στις πωλήσεις χρηματοοικονομικών και μη προϊόντων. Ποιες εταιρείες γράφουν ήδη πορεία και μια μικρή γεύση από το «νέο αίμα» στον χώρο.

Τα φώτα της επόμενης εβδομάδας είναι στο ετήσιο συμπόσιο νομισματικής πολιτικής στο Jackson Hole στις 26 – 28 του Αυγούστου. Και ενώ όλοι περιμένουν να πάρουν μια πρόγευση για τα επόμενα βήματα της Fed όσον αφορά τις μηνιαίες αγορές ομολόγων αλλά και το χρονοδιάγραμμα για την αύξηση των επιτοκίων,  στελέχη της ΕΚΤ μας δίνουν ήδη μια αποκαλυπτική εικόνα για το τι μέλλει γενέσθαι τους επόμενους μήνες.

Μια απόφαση σύσφιξης από τη Fed ή μια δραματική μείωση της ζήτησης εξαιτίας της ευρείας εξάπλωσης της μετάλλαξης Δέλτα είναι οι πιο συχνοί φόβοι για μια διόρθωση των αγορών. Η πλευρά της προσφοράς είναι ενδεχομένως αυτή που θα δημιουργήσει το μεγαλύτερο πρόβλημα τους αμέσως επόμενους μήνες, ακόμα και αν είμαστε τυχεροί και γίνει το θαύμα το κύμα της Covid 19 να μην είναι τόσο σφοδρό όσο φοβόμαστε.

Κάποιες λεπτομέρειες στην τελευταία έκθεση του World Gold Council ψιθυρίζουν την τεκτονική αλλαγή που αρχίζει να διενεργείται ήπια και γλυκά στην αγορά χρυσού. Η ανακοίνωση όμως της Palantir για την αγορά 50,7 εκατ. δολαρίων σε ράβδους χρυσού τον Αύγουστο, «φωνάζει» όσα ήδη έχουν κατανοήσει οι μακροπρόθεσμοι της αγοράς.

Το πετρέλαιο λίγο πριν εγκαταλειφθεί για πάντα ετοιμάζεται για το κύκνειο άσμα του με κεντρικό λιμπρέτο την χρηματοδότηση της ενεργειακής μετάβασης. Για πολλούς παράγοντες της αγοράς το υδρογόνο ίσως να εξελιχθεί στο «νέο πετρέλαιο» και οι Σαουδάραβες φαίνεται ότι έχουν βάλει πλώρη να γίνουν ο μεγαλύτερος εξαγωγέας υδρογόνου στον κόσμο.

Οι ΗΠΑ στην προσπάθειά τους να αποκλιμακωθούν οι ενεργειακές τιμές καλούν τα μέλη του OPEC+ να αυξήσουν την παραγωγή πετρελαίου αντί να φροντίσουν να ανέβει η σχιστολιθική παραγωγή. Γιατί το πιθανότερο σενάριο είναι το καρτέλ να αγνοήσει επιδεικτικά το αίτημα του Λευκού Οίκου. Ποιες τιμές θα ξυπνήσουν εκ νέου τα αντανακλαστικά των μειώσεων στην παραγωγή.

Πώς έχει διαμορφωθεί η τεχνική εικόνα του χρυσού για όσους τον προσεγγίζουν κερδοσκοπικά και πώς για αυτούς που τον προσεγγίζουν ως μια διαχρονική νομισματική αντιστάθμιση. Γιατί τα στοιχεία από την αγορά εργασίας των ΗΠΑ τον Σεπτέμβριο - θα ανακοινωθούν τον Οκτώβριο - θα είναι αυξημένης βαρύτητας για την βραχυ - μεσοπρόθεσμη εικόνα του πολύτιμου μετάλλου.

Ο καφές στον κόσμο των αγορών είναι κάτι πολύ περισσότερο από ένα φλυτζάνι απόλαυσης. Εδώ και ένα χρόνο οι τιμές του κάνουν ράλι. Το δίλημμα για τις εταιρείες λιανικής μεγάλο: Να μειώσουν τα περιθώρια τους, να αυξήσουν την τιμή του καφέ μετακυλίοντας κόστη στον καταναλωτή ή να προτιμήσουν φθηνότερες ποικιλίες; Οι λόγοι πίσω από την κούρσα, οι προβλέψεις για την κατανάλωση και οι επιλογές για όσους αντέχουν την υψηλή αδρεναλίνη που προσφέρει ο καφές ως εμπόρευμα.

To μεταπανδημικό καλάθι της νοικοκυράς, τα ακίνητα, τα αυτοκίνητα, οι ηλεκτρικές συσκευές, τα πάντα πλέον έχουν πάρει φωτιά και οι καταναλωτές βλέπουν τη μια ανατίμηση μετά την άλλη. Το φθινόπωρο είναι μπροστά μας, η πανδημία ακόμα δεν έχει λάβει τέλος, η αποδιάρθρωση των εφοδιαστικών αλυσίδων συνεχίζεται, οι ελλείψεις πρώτων υλών έχουν χτυπήσει κόκκινο και τα αποθέματα των εταιρειών τελειώνουν. Δύσκολα δεν θα βάλουμε χέρι στο «ταμείο».

Οι αγορές αγνόησαν τα ούτως ή άλλως χλιαρά στοιχεία για τον πληθωρισμό του Ιουλίου στις ΗΠΑ, ενώ γιόρτασαν τις πρώτες εγκρίσεις από τη Γερουσία του σχεδίου Μπάιντεν, με το πρώτο μέρος του, ύψους 1 τρισ. να παίρνει τον δρόμο της τελικής διαβούλευσης. Και όμως, μόλις το σχέδιο πάρει σάρκα και οστά, ο πληθωρισμός θα πάρει νέο αέρα στα πανιά του. Η ένταση της οικονομικής ανάκαμψης στις ΗΠΑ σε συνδυασμό με τα προβλήματα στις εφοδιαστικές αλυσίδες έχει δημιουργήσει εκτεταμένη ανισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης.