Ο πρόεδρος της Dallas Federal Reserve, Ρόμπερτ Κάπλαν δήλωσε σήμερα ότι παρακολουθεί την οικονομία με μεγάλη προσοχή στην επίδραση της αύξησης των κρουσμάτων λόγω μετάλλαξης Δέλτα, επισημαίνοντας ότι ενδεχομένως να χρειαστεί να αλλάξει την άποψή του για την πορεία της νομισματικής πολιτικής.

Τα ενθαρρυντικά μηνύματα από τον τουρισμό δεν στάθηκαν αρκετά να ισορροπήσουν την εγχώρια αγορά η οποία ακολούθησε τη μεταβλητότητα των ξένων. Αφενός η διάθεση περιορισμού των αγορών ομολόγων από τη Fed, αφετέρου η επιμονή των κρουσμάτων Covid-19 σε διεθνές επίπεδο διατήρησαν το κλίμα επιφυλακτικότητας και σε συνδυασμό με την έλλειψη σημαντικών εγχώριων καταλυτών έκλεισαν την εβδομάδα σε αρνητικό πρόσημο.

Το βαρύ κλίμα που δημιουργήθηκε χθες το βράδυ, αρχικά στις αγορές των ΗΠΑ και ύστερα στην παγκόσμια επενδυτική κοινότητα, οδήγησε μοιραία σε έντονες ρευστοποιήσεις και το ελληνικό χρηματιστήριο. Τηρουμένων των αναλογιών ωστόσο σταθήκαμε αξιοπρεπώς στις πιέσεις, με τον Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 881,95 μονάδες περιορίζοντας τις απώλειες στο 1,85%.

Το ενδεχόμενο επιβράδυνσης του ρυθμό μηνιαίων αγορών των ομολόγων πριν από το τέλος του έτους εξέτασαν οι αξιωματούχοι της Fed όπως προκύπτει από τα πρακτικά της συνεδρίασης του Ιουλίου που δημοσιεύτηκαν σήμερα.

Κάποιες λεπτομέρειες στην τελευταία έκθεση του World Gold Council ψιθυρίζουν την τεκτονική αλλαγή που αρχίζει να διενεργείται ήπια και γλυκά στην αγορά χρυσού. Η ανακοίνωση όμως της Palantir για την αγορά 50,7 εκατ. δολαρίων σε ράβδους χρυσού τον Αύγουστο, «φωνάζει» όσα ήδη έχουν κατανοήσει οι μακροπρόθεσμοι της αγοράς.

Με μικρές διακυμάνσεις και εναλλαγή προσήμων κινούνται οι βασικοί δείκτες της αμερικανικής αγοράς, καθώς οι επενδυτές κινούνται επιφυλακτικά με επιλεγμένες κινήσεις αναμένοντας τη δημοσίευση εντός της ημέρας των πρακτικών από τη συνεδρίαση Ιουλίου της ομοσπονδιακής τράπεζας των ΗΠΑ, αναζητώντας ενδείξεις για τις προθέσεις της σχετικά με τον περιορισμό του προγράμματος «μαμούθ» στήριξης της οικονομίας που τρέχει.

Την ώρα που ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή στις ΗΠΑ βρίσκεται στα υψηλά 20ετίας, έχοντας υπερκεράσει τα τιθέμενα από τη Fed όρια, ο S&P 500 καταγράφει άλλο ένα ρεκόρ. Μέσα σε 17 μήνες «δίπλωσε», κάτι που έχει να συμβεί από τον Β Παγκόσμιο Πόλεμο. Οι μετοχικές αγορές οργιάζουν εδώ και καιρό.

Πώς έχει διαμορφωθεί η τεχνική εικόνα του χρυσού για όσους τον προσεγγίζουν κερδοσκοπικά και πώς για αυτούς που τον προσεγγίζουν ως μια διαχρονική νομισματική αντιστάθμιση. Γιατί τα στοιχεία από την αγορά εργασίας των ΗΠΑ τον Σεπτέμβριο - θα ανακοινωθούν τον Οκτώβριο - θα είναι αυξημένης βαρύτητας για την βραχυ - μεσοπρόθεσμη εικόνα του πολύτιμου μετάλλου.

Το αφήγημα της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ ως προς την άμβλυνση των επικίνδυνων πληθωριστικών πιέσεων χάρη στην αναμενόμενη εξομάλυνση της συνολικής προσφοράς παραμένει μακροοικονομικά δικαιολογημένο. Ωστόσο, οι επενδυτές παραμένουν διστακτικοί για την επιτυχία του εγχειρήματος, και σίγουρα φοβισμένοι για τη συνέχεια στην περίπτωση που δεν πάνε καλά τα πράγματα.

Πληθαίνουν οι φωνές μεταξύ των διαμορφωτών της πολιτικής της Fed που υποστηρίζουν πλέον ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα μπορούσε να αρχίσει να άρει σταδιακά τα μέτρα στήριξης της αμερικανικής οικονομίας μέχρι το τέλος του έτους, «συσφίγγοντας» τη νομισματική πολιτική, λόγω της ισχυρής ανάκαμψης όπως αυτή καταγράφεται στα στοιχεία.

Tα τελευταία στοιχεία για τον πληθωρισμό στην αμερικανική οικονομία που δημοσιοποιήθηκαν την Τετάρτη δείχνουν πιθανή κορύφωσή του, εξέλιξη που ανακουφίζει τους επενδυτές καθώς η κεντρική τραπεζα των ΗΠΑ δεν θα βρεθεί υπό πίεση να επισπεύσει τον περιορισμό της έκτακτης στήριξης που παρέχει. Ωστόσο, επιμένουν οι ανησυχίες ότι η άνοδος του πληθωρισμού επηρεάζει αρνητικά την αγορά ομολόγων και τα περιθώρια κέρδους των επιχειρήσεων.

Οι πρώτες πιέσεις που δέχτηκε η τιμή του ασημιού τον Ιούλιο εξαιτίας της κινδυνολογίας για μεταστροφή της νομισματικής πολιτικής της Fed πήραν διαστάσεις ξεπουλήματος τον Αύγουστο. Έτσι, η ανατιμητική διάθεση ή έστω η προεξοφλητική επιχειρηματολογία λειτούργησαν ανασταλτικά σε επιπλέον αγορές του μετάλλου στο ταμπλό των Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης του Σικάγο, οδηγώντας τις τιμές στις τρεις κοντινές σειρές πέριξ των 22 δολαρίων.

Μπήκαμε σε ένα διαφορετικό καλοκαίρι! Ένα καλοκαίρι εν μέσω της πανδημίας, που παραμένει ζωντανή, και εν μέσω των προσδοκιών για ένα καλύτερο μέλλον. Για τις διεθνείς χρηματαγορές το καλοκαίρι διαρκεί από την ημέρα που οι εικόνες των εμβολιασμών πήραν τη πρώτη θέση της δημοσιότητας. Για την ελληνική αγορά η εικόνα διαφέρει.

Το ζήτημα που απασχόλησε την αγορά ομολόγων των ΗΠΑ το 2021 ήταν σαφώς η απόκλιση που είχε δημιουργηθεί μεταξύ του επιτοκίου αναφοράς της Ομοσπονδιακής Τράπεζας και της απόδοσης στη λήξη των κρατικών ομολόγων (5ετίας, 10ετίας και 30ετίας). Με δεδομένο ότι τα δύο ποσοστιαία μεγέθη τείνουν να κινούνται συσχετισμένα, κάθε τέτοια ανισορροπία γεννά ερωτηματικά.

Προκειμένου να δουν αν θα συνεχίσουν αμέριμνοι τις διακοπές τους, οι επενδυτές αυτή την εβδομάδα είναι προσανατολισμένοι στην έκθεση για την αγορά εργασίας τον Ιούλιο στις ΗΠΑ. Το κλειδί της αυγουστιάτικης ραστώνης όμως κρύβεται αλλού: Η αύξηση των πωλήσεων θα καταφέρει να αντισταθμίσει την αύξηση του κόστους και να δώσει μεγαλύτερη αύξηση σε επίπεδο EBITDA για τις περισσότερες επιχειρήσεις; Πότε αναμένεται η μεγάλη ανατροπή;

Ποιά είναι τα συμπεράσματα μετά την κορύφωση των μακροοικονομικών ανακοινώσεων της εβδομάδας, αλλά και των αποτελεσμάτων δεικτοβαρών τεχνολογικών εταιρειών. Η απόπειρα της Κίνας να καθησυχάσει τους επενδυτές, το κουβαδάκι της Fed και οι πιρουέτες του Πάουελ, ο χρησμός του χρυσού και η τεχνική εικόνα του πετρελαίου.

Ποιά είναι η πιθανότερη στάση που θα κρατήσουν οι αξιωματούχοι της Fed απέναντι στην αυξανόμενη πίεση που δέχεται η αγορά από την αναζωπύρωση της πανδημίας εξαιτίας της μετάλλαξης Δέλτα. Πώς θα διαχειριστούν την έκρηξη τιμών, τη θρόμβωση των εφοδιαστικών αλυσίδων και την ανάγκη να διατηρηθεί η καλή επενδυτική ψυχολογία στις αγορές;

Στη σημαντική πιθανότητα ο Τζερόμ Πάουελ να μην είναι θητεύσει για δεύτερη φόρα ως επικεφαλής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ λόγω της πίεσης που ασκεί στον πρόεδρο Τζο Μπάιντεν η αριστερή πτέρυγα των Δημοκρατικών αναφέρεται η JP Morgan.

Έως και σήμερα η επίσημη νομισματική πολιτική των δύο μεγάλων κεντρικών τραπεζών των ΗΠΑ και της Ευρώπης είναι παρεμφερής ως προς τον επιτοκιακό στόχο και το επίπεδο ανεκτού πληθωρισμού. Ωστόσο, η χθεσινή ανακοίνωση της ΕΚΤ περί της εντατικοποίησης των προγραμμάτων PEPP και την επιπλέον δέσμευση για προσκόλληση σε μηδενικά επίπεδα επιτοκίων, έδωσε επιπλέον υποτιμητικό τόνο στο ευρωπαϊκό νόμισμα.

Η ανακοίνωση του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) των ΗΠΑ την Τρίτη αποτέλεσε αρνητική έκπληξη για τους αναλυτές. Με δεδομένο ότι οι πληθωριστικές πιέσεις σε μια οικονομία όπως οι ΗΠΑ είναι ο νούμερο ένα εχθρός της και παράλληλα η σημαντικότερη μεταβλητή της Κεντρικής Τράπεζας για την ομαλή λειτουργία της, είναι φυσικό η πορεία του Δείκτη να μαζεύει όλα τα βλέμματα. O αντίλογος όμως έρχεται με μια προσεκτικότερη ματιά στην κατασκευή του.

Η αγορά εργασίας των ΗΠΑ «εξακολουθεί να απέχει πολύ» από την πρόοδο που επιθυμεί να δει η ομοσπονδιακή τράπεζα προτού μειώσει τη στήριξή της στην οικονομία, ενώ ο υψηλός πληθωρισμός θα μειωθεί «τους προσεχείς μήνες», ανέφερε ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ στην τοποθέτησή του στο Κογκρέσο, κατευνάζοντας έτσι τις ανησυχίες για αλλαγή πολιτικής νωρίτερα από ό,τι αναμενόταν.

Για πρώτη φορά ο πρόεδρος της Federal Reserve, Jerome Powell, στην 69σέλιδη εξαμηνιαία έκθεση νομισματικής πολιτικής, Monetary Policy Report, στα πλαίσια των ακροάσεων του Κογκρέσου, αναφέρθηκε στα κρυπτονομίσματα. Η Fed όχι μόνο σχεδιάζει και ελέγχει την οικονομία, αλλά παρεμβαίνει πάντα με τον δικό της τρόπο στις χρηματιστηριακές αγορές, στις αγορές χρέους και στις αγορές συναλλάγματος.

Παροδικό χαρακτηρίζει τον πληθωρισμό στα πρακτικά των συνεδριάσεών της στις 26 και 27 Ιουνίου η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών της Αμερικής, με 13 από τους 18 αξιωματούχους να βλέπουν αύξηση των επιτοκίων δις το 2023 – οι περισσότεροι αναμένουν αύξηση κατά 0,5 ποσοστιαία μονάδα.

Οι μεταλλάξεις του Covid-19 και ο πληθωρισμός είναι οι δύο μεγάλοι κίνδυνοι που θα μπορούσαν να οδηγήσουν ακόμα και σε νέα ύφεση την παγκόσμια οικονομία, ωστόσο το βασικό σενάριο είναι ότι το παγκόσμιο ΑΕΠ θα τρέξει με ρυθμό 6% φέτος, η αμερικανική οικονομία θα αναπτυχθεί κατά 7% που είναι η καλύτερη επίδοση από το 1984, ενώ η Ευρώπη θα είναι και πάλι ουραγός με 4,6%, συμπεραίνει η νέα έκθεση της Deutsche Bank.