Ο καλύτερος φίλος του επενδυτή είναι η συνεχής αμφισβήτηση των πάντων. Οι ταύροι προσπαθούν να πείσουν ότι οι τιμές θα ανεβαίνουν διαρκώς. Οι αρκούδες τα βλέπουν όλα μαύρα. Πίσω από αυτές τις δύο τοποθετήσεις κρύβεται το κίνητρο του κέρδους. Όλοι προσπαθούν να πάρουν τον επενδυτή με το μέρος τους. Όχι γιατί νοιάζονται για τα χρήματά του. Εκείνο που τους ενδιαφέρει είναι να κερδίσουν οι ίδιοι και για αυτό χρειάζονται τα λεφτά των άλλων.

Όσο περνούν οι μέρες τόσο μεγαλώνει η σιγουριά πολλών επενδυτών για τη συνέχιση της πτωτικής πορείας του ευρώ απέναντι στο δολάριο ΗΠΑ, ειδικά μετά και την κυβερνητική κρίση στην Ιταλία. Οι προβλέψεις είναι πάντα δύσκολες και ο ακριβής εντοπισμός των αιτίων σηκώνει συζήτηση. Όμως, οι επιπτώσεις αυτής της -ήδη - πολύ σημαντικής πτώσης του Ευρώ είναι πραγματικές, θετικές ή αρνητικές, και δεν αφήνουν κανέναν ανεπηρέαστο. Πολίτες, επιχειρήσεις και κυβερνήσεις στην Ευρωπαϊκή Ένωση, στην Ευρωζώνη, φυσικά στην χώρα μας, αλλά ακόμα και στις ΗΠΑ

Οι αγορές των μετοχών εκμεταλλεύτηκαν την εβδομάδα που μας πέρασε το «κενό» ειδήσεων, σημειώνοντας μια άνοδο μέχρι τα τεχνικά όρια των πρώτων αντιστάσεων. Μέχρι πότε αναμένεται να παραμείνει ανοιχτό αυτό το «παράθυρο» ευκαιρίας; Από τι εξαρτάται αν θα κλείσει ή όχι; Γιατί κινείται σε άλλο ρυθμό η αγορά ομολόγων; Tι θα πρέπει να προσέξουν οι επενδυτές την εβδομάδα που μας έρχεται.

Τα hedge funds που δραστηριοποιούνται στις αγορές κρυπτονομισμάτων, μειώνουν ολοένα και περισσότερο την έκθεσή τους στο Tether (USDT) σύμφωνα με άρθρο της WSJ. Funds όπως το Fir Tree Partners και το Viceroy Research LLC έχουν στοιχηματίσει στο παρελθόν εναντίον του Tether, επικαλούμενα αδιαφάνεια σχετικά με τα αποθεματικά του κρυπτονομίσματος.

Οι θερινοί μήνες δεν φημίζονται ιδιαίτερα για τη χρηματιστηριακή τους δράση πλην εξαιρέσεων. Το φετινό καλοκαίρι ξεκίνησε με εκκρεμότητες και συνεχίζεται με περισσότερες εκκρεμότητες. Σε ένα τέτοιο περιβάλλον η επενδυτική κοινότητα είναι επόμενο να κατεβάσει μολύβια και να περιμένει. Καλά είναι τα μερίσματα και τα έσοδα από τον τουρισμό, όμως οι δυνάμεις που οδήγησαν έως εδώ την Αγορά θέλουν ένα χρονικό ορίζοντα με λιγότερα αν και περισσότερη δράση.

Το έντονο επενδυτικό ενδιαφέρον για την ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή από τουλάχιστον τρεις διεθνείς επενδυτές μεγάλου βεληνεκούς έχει δεχθεί, σύμφωνα με πληροφορίες, ο όμιλος ΓΕΚ -ΤΕΡΝΑ. Στην παρούσα φάση το ενδιαφέρον αξιολογείται, χωρίς ωστόσο να έχουν ληφθεί ακόμη τελικές αποφάσεις, όπως έχουν κάνει γνωστό οι δύο εισηγμένες, με σχετικές ανακοινώσεις. Τα σενάρια αναζωπύρωσε η πρόσκληση την περασμένη εβδομάδα σε γενική συνέλευση των ομολογιούχων της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (27 Ιουνίου).

Aναλυτές και επενδυτές «ξορκίζουν» μια πιθανή ύφεση με ταυτόχρονη συντήρηση του υψηλού πληθωρισμού σε παγκόσμιο επίπεδο. Προβληματίζουν οι σχέσεις με την Τουρκία και η πιθανότητα πρόωρων εκλογών. Το Χρηματιστήριο της Αθήνας καταδεικνύει εμφανή αντίσταση στις παγκόσμιες αναταράξεις υιοθετώντας μια πιο επιθετική στάση όταν οι αγορές αντιδρούν ανοδικά και μια κάπως αμυντική σε σχέση με το παρελθόν, όταν οι αγορές πιέζονται υπερβολικά.

Σε μία περίοδο γεμάτη αβεβαιότητα, πληθωρισμό, πόλεμο, αυξανόμενα επιτόκια και συνεχείς πιέσεις σε μετοχές και ομόλογα, ο χρυσός δεν φαίνεται να αποτελεί το ασφαλές καταφύγιο που θα περίμενε κανείς. Εκτός από τη στροφή στα μετρητά, φαίνεται πως οι επενδυτές προτιμούν να αναζητήσουν σωσίβιο σε εταιρείες με ισχυρές ταμειακές ροές και αξιόλογα μερίσματα, και ειδικές κατηγορίες τίτλων σταθερής απόδοσης που δίνουν πολύ υψηλά επιτόκια.

Κρατήστε μετρητά, εκμεταλλευτείτε τις ευκαιρίες που θα σας προσφέρει η αγορά. Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι η αγορά θα δώσει ευκαιρίες και ότι όλο αυτό που έχει ξεκινήσει βρίσκεται μόλις στην αρχή του. Εκτός κι αν! Εκτός κι αν τελειώσει αύριο ο πόλεμος στην Ουκρανία, αν εξαφανιστεί ο πληθωρισμός και οι Αμερικανοί αφήσουν χώρο για να αναπνεύσουν και οι Κινέζοι. Δηλαδή, τζίφος! Οπότε, άμυνα, το κεφάλι κάτω και τα χέρια σφικτά στις τσέπες.

Η αναζήτηση των κορυφών και των πυθμένων των αγορών, αποτελεί το Ιερό Δισκοπότηρο των επενδυτών. Η σημερινή κατάσταση δε θα μπορούσε να αποτελεί εξαίρεση στον κανόνα. Έτσι την ίδια στιγμή, που η παγκόσμια χρηματιστηριακή σταθερά, ο S&P 500 έχει περάσει και επίσημα στην «εποχή των αρκούδων», δεν είναι λίγοι οι επενδυτές που διερωτώνται αν η υποχώρηση των τιμών, προσφέρεται από μόνη της για αγορές μετοχών και αν ο πυθμένας της πτώσης βρίσκεται κάπου εδώ κοντά. Αγοράζουμε, λοιπόν;

Ο πρόεδρος της Βενεζουέλας Νικολάς Μαδούρο απηύθυνε σήμερα ηχηρή έκκληση προς Τούρκους επενδυτές στην Άγκυρα, τονίζοντας τα πολλά πλούτη της χώρας του, όπως το πετρέλαιο, το φυσικό αέριο και το χρυσό.

Η απώλεια εμπιστοσύνης στο Tether, όπως και σε πολλά άλλα κρυπτονομίσματα μετά την κατάρρευση του οικοσυστήματος Terra, συνεχίζει να δημιουργεί αστάθεια στην αγορά των stablecoin. Από τις αρχές Μαΐου, η συνολική κυκλοφορία του Tether μειώθηκε κατά 10 δισ. δολάρια, καθώς το stablecoin διαπραγματευόταν με έκπτωση στο δολάριο ΗΠΑ.

Η προστασία των επενδυτών απέναντι σε παραβατικές συμπεριφορές και η διατήρηση της εμπιστοσύνης τους στο χώρο της κεφαλαιαγοράς, αποτελούν τους ακρογωνιαίους λίθους πάνω στους οποίους στηρίζεται η εύρυθμη λειτουργία των χρηματιστηριακών αγορών. Τον ρόλο της προστασίας των επενδυτών τον έχει αναλάβει η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, ενώ τον ρόλο του συστήματος αποζημίωσης των επενδυτών, τον έχει αναλάβει το Συνεγγυητικό Κεφάλαιο Εξασφάλισης Επενδυτικών Υπηρεσιών.

Το Διοικητικό Συμβούλιο του ΤΑΙΠΕΔ, εταιρεία μέλος του Υπερταμείου (ΕΕΣΥΠ), κατά την σημερινή του συνεδρίαση ανέδειξε την κοινοπραξία «International Port Investments Kavala» ως Προτιμητέο Επενδυτή για την ανάληψη του δικαιώματος χρήσης, λειτουργίας, συντήρησης και εκμετάλλευσης ενός σταθμού πολλαπλών χρήσεων σε τμήμα του λιμένα Φίλιππος Β΄, του Οργανισμού Λιμένος Καβάλας ΑΕ.

Εδώ και μερικούς μήνες, οι αγαπημένες επενδύσεις των τελευταίων ετών, οι μεγάλες τεχνολογικές επιχειρήσεις, οι αναπτυσσόμενες ψηφιακές εταιρείες χωρίς σοβαρά κέρδη, καθώς και άλλες, πολύ νέες που υπόσχονται καινοτόμα προϊόντα στους τομείς της βιοτεχνολογίας, της πράσινης μετάβασης και του fintech, βιώνουν μια πανωλεθρία.

Μια «άδικη» αποτίμηση. Ένας πιεστικός πωλητής. Χαμηλή εμπορευσιμότητα. Πλεονάζουσα ταμειακή ρευστότητα. Διανομή μετοχών στο προσωπικό. Έκδοση μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου. Όλα τα παραπάνω είναι λόγοι για να ξεκινήσει μια εισηγμένη εταιρία τις αγορές ιδίων μετοχών ανάλογα με ένα ή παραπάνω σκοπούς τους οποίους επιθυμεί να πετύχει. Οι ίδιες μετοχές είναι ένα εργαλείο το οποίο μπορεί να ενεργοποιηθεί με απόφαση Γενικής Συνέλευσης και να μην χρησιμοποιηθεί αν οι συνθήκες της Αγοράς δεν είναι πρόσφορες.

Η ύφεση είναι αυτή τη στιγμή ο μεγαλύτερος κίνδυνος για τις αγορές, τουλάχιστον αυτός που υπολογίζουν περισσότερο οι αναλυτές. Μεγαλύτερος από τον πόλεμο, μεγαλύτερος και από τον πληθωρισμό. Τέσσερις από τους σημαντικότερους επενδυτικούς οίκους, η Deutsche Bank, η BofA, η Citi και η Goldman Sachs, εκτιμούν ότι η ύφεση θα χτυπήσει… την πόρτα της αμερικανικής οικονομίας το 2023, ενώ για την Ευρώπη ο κίνδυνος είναι ακόμη πιο άμεσος, ιδιαίτερα στην περίπτωση που διακοπεί εντελώς η ροή ρωσικού φυσικού αερίου.

«Δεδομένου του σημερινού ευμετάβλητου περιβάλλοντος στις κεφαλαιαγορές και λόγω της ευνοϊκής δομής του ελληνικού χαρτοφυλακίου χρέους και των υψηλών ταμειακών διαθεσίμων του Ελληνικού Δημοσίου, η δραστηριότητα έκδοσης και διαχείρισης για το 2022 θα είναι ευέλικτη σε όλες τις πτυχές της, τόσο από την άποψη του χρόνου πρόσβασης στις αγορές όσο και ως προς τον όγκο των εκδόσεων, τις διάρκειες, κ.λπ». Αυτό ανέφερε ο επικεφαλής του Οργανισμού Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους στην ομιλία του στο συνέδριο του Capital Link στην Νέα Υόρκη.

Πληθωρισμός, αναδίπλωση της ποσοτικής χαλάρωσης, αύξηση των επιτοκίων από την πλευρά των κεντρικών τραπεζών, ενεργειακό χάος, πλήρης διάρρηξη της εμπιστοσύνης των εμπορικών συναλλαγών, μετατροπή ορισμένων βασικών εμπορευμάτων και πρώτων υλών σε όπλα ενός πρωτοφανούς οικονομικού πολέμου, μερική ανατροπή του παγκοσμιοποιημένου μοντέλου και αναθεώρηση των οικονομικών και πολιτικών ισορροπιών όπως τις είχαμε γνωρίσει από το τέλος του Β' Παγκοσμίου Πολέμου μέχρι σήμερα.

Οι επενδυτές δεν γνωρίζουν ακριβώς τι θα συμβεί όταν η Federal Reserve αρχίσει να μειώνει το τεράστιο απόθεμα κρατικών ομολόγων που έχει αγοράσει κατά τη διάρκεια της πανδημίας, μέσω του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης. Αυτό για το οποίο είναι βέβαιοι είναι ότι δεν θα τους αρέσει. Στα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης του συμβουλίου της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας που δόθηκαν στη δημοσιότητα, ήταν ξεκάθαρο ότι οι αξιωματούχοι της σχεδιάζουν τη συρρίκνωση του χαρτοφυλακίου ομολόγων που διακρατεί.

Για τους καταναλωτές, πληθωρισμός σημαίνει υψηλότερες τιμές για αγαθά και υπηρεσίες και κίνδυνο απώλειας αγοραστικής δύναμης εάν το εισόδημά τους δεν συμβαδίζει με ανάλογο βήμα. Τι σημαίνει όμως για τους επενδυτές;  Πως επηρεάζεται το χρηματιστήριο και ποιες μετοχές πλήττονται περισσότερο; Ποιων εταιρειών οι τίτλοι μπορούν να αντιμετωπίσουν καλύτερα το φαινόμενο;

Μπορεί οι προηγούμενες αποδόσεις να μη διασφαλίζουν τις μελλοντικές, όπως αναφέρεται στα έντυπα και στις ιστοσελίδες των θεσμικών επενδυτών και των διαχειριστών κεφαλαίων, ωστόσο η αναδρομή σε προγενέστερα γεγονότα και σε τάσεις που διαμορφώνονται στις αγορές, δεν είναι ποτέ περιττή. Και αυτό, διότι πολλές φορές εστιάζοντας στον μικρόκοσμο της χρηματιστηριακής καθημερινότητας, χάνουμε τη μεγάλη εικόνα και διαφεύγει της προσοχής μας η διαμόρφωση ενός νέου σκηνικού.

Μετά την επιβολή κυρώσεων από τη Δύση στη Ρωσία για την εισβολή της στην Ουκρανία, τουλάχιστον ένας ολιγάρχης και χιλιάδες άλλοι Ρώσοι μετέβησαν στην Τουρκία, που θεωρείται ασφαλές μέρος για να μείνουν, να επενδύσουν και να κατέχουν περιουσιακά στοιχεία. Η Τουρκία αντιμετωπίζει κινδύνους από ενδεχόμενες «δευτερεύουσες» κυρώσεις σε βάρος της Ρωσίας, καθώς τράπεζες και επιχειρήσεις της χώρας θα βρεθούν αντιμέτωπες με αυτές.

Ο επενδυτικός κίνδυνος έχει ανέβει κάθετα, καθώς ο πόλεμος στην Ουκρανία έχει δημιουργήσει νέο σοκ προσφοράς στην παγκόσμια οικονομία. Οι κυρώσεις απομονώνουν τη Ρωσία με αποτέλεσμα τις σημαντικές ανατιμήσεις των εμπορευμάτων και την εκτίναξη των τιμών ενέργειας. Ποια είναι τα τέσσερα πιθανά σενάρια όσον αφορά τις εξελίξεις από το μέτωπο του πολέμου σύμφωνα με τη διάμεσο των αναλυτών και ποιες οι επιλογές για το καθένα από αυτά; Ποιοι κλάδοι παραμένουν επίκαιροι σε κάθε σενάριο;