Την ψυχραιμία τους χάνουν οι επενδυτές με τον Ερντογάν καθώς οι επιλογές του στη νομισματική πολιτική αυξάνουν τις πιθανότητες ατυχήματος για την τουρκική οικονομία. Περαιτέρω επιδείνωση των συνθηκών, διολίσθηση της λίρας και νέο κύμα φυγής επενδυτών από την Τουρκία τις επόμενες εβδομάδες αναμένουν αναλυτές μετά τη χθεσινή «ψυχρολουσία» - η κεντρική τράπεζα δεν αύξησε τα επιτόκια όπως αναμενόταν.

Αυτό που μέχρι πέρσι έμοιαζε απίστευτο σήμερα γίνεται πραγματικότητα. Το ελληνικό δημόσιο δανείζεται για 15 χρόνια με επιτόκιο 1,152% μειώνοντας το κόστος δανεισμού 40% σε οκτώ μήνες. Η βελτιωμένη πρόσβαση της Ελλάδας στις αγορές ενδυναμώνει τη βιωσιμότητα του χρέους, σημειώνει στο liberal.gr ο επικεφαλής κρατικών αξιολογήσεων της Scope Ratings, Γιάκομπ Σουβάλσκι, εκτιμώντας ότι τα επιτόκια για την Ελλάδα θα παραμείνουν χαμηλά για μεγάλο χρονικό διάστημα.

Kάθε φορά που οι διεθνείς χρηματιστηριακοί δείκτες έχουν μια κακή μέρα, η επενδυτική κοινότητα αναρωτιέται αν αποφάσισαν να εναρμονιστούν με την πραγματική οικονομία. Οι αφορμές της αύξησης του volatility, οι γεμάτοι νόημα χρησμοί από την Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών, η κρίσιμη νέα οδηγία από την FDA και οι στηρίξεις που μόνο η καθοδική διάσπαση τους θα απασφαλίσει τις αγορές.

Ο Γκέιτς σε συνέντευξη του στο NBC υποστήριξε ότι η επιστροφή στην κανονικότητα δεν θα επιτευχθεί με την έγκριση των πρώτων εμβολίων, τη διαθεσιμότητα των οποίων περιμένει στα τέλη του 2021, αλλά όταν βρεθούν τα εμβόλια δεύτερης γενιάς, ίσως και αρκετά χρόνια μετά από σήμερα. Πόσο άνετοι μπορούμε να παραμείνουμε στο σύμπαν των αγορών με τέτοια χρονοδιαγράμματα;

Με την πανδημία να καταστρέφει την παγκόσμια οικονομία, ποιες είναι οι νέες ισορροπίες για τα αγαπημένα trades των επενδυτών; Το ζεύγος eur/usd, o χρυσός και το πετρέλαιο ετοιμάζονται για την τελευταία πράξη του δράματος μιας εξαιρετικά δύσκολης χρονιάς.

Σε επίπεδα άνω των 10-11 δισ.  θα ανέλθει το δανειακό πρόγραμμα του ελληνικού δημοσίου το 2021 όπως προκύπτει και από το προσχέδιο του προϋπολογισμού. Αλλά μέχρι να φθάσουμε στο 2021 ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους αναμένεται να προχωρήσει σε μία ακόμη έκδοση ομολόγων.

Κάθε φορά που οι αγορές αντικρίζουν το κενό που αφήνει η Covid-19 στο παγκόσμιο ΑΕΠ, εμφανίζεται ένας από μηχανής Θεός που εξοστρακίζει όλα τα σύννεφα. Μόλις λοιπόν η μητέρα των αγορών ο S&P φλέρταρε με τα επίπεδα του μέσου κινητού όρου των 90 ημερών, ο Πάουελ έστειλε την πρώτη χείρα βοηθείας και οι Δημοκρατικοί τη δεύτερη.

Όσοι περίμεναν την τιμωρία των αγορών για το γεγονός ότι αγνοούν εδώ και χρόνια τις βασικές αρχές της βαρύτητας, έχουν διαψευστεί. Και το χειρότερο όλων είναι ότι κατά πάσα πιθανότητα έχουν δίκιο ! Το ότι δεν έχει εκπληρωθεί η προφητεία τους μέχρι σήμερα είναι το σημείο εκείνο που μας τρομάζει περισσότερο. Οι χρηματιστηριακοί δείκτες έχουν σκαρφαλώσει στο τείχος του φόβου (όπως έλεγαν οι παλαιότεροι) και από εκεί το ύψος είναι μεγάλο.

Την μεγαλύτερη βουτιά από τον Ιούνιο στις ευρωπαϊκές αγορές πυροδοτεί ένας συνδυασμός ακραίας αβεβαιότητας που προκαλούν οι απειλές για lockdowns και το σκάνδαλο ξεπλύματος 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Ένα εκρηκτικό μείγμα που οδηγεί τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια σε απώλειες της τάξης του 3% με τον τραπεζικό τομέα να βουτάει στο 6%. Βουτιά και στη Wall Street.

Εκεί που πολλοί άρχισαν να πιστεύουν ότι οι τεχνολογικοί κολοσσοί είχαν «ανοσία» στην πανδημία και οι αγορές ανέμεναν ένα γρήγορο εμβόλιο που θα άλλαζε γενικότερα το κλίμα στην οικονομία, ο φόβος ενός νέου lockdown και η αυξημένη αβεβαιότητα ενόψει των χειμερινών μηνών αναγκάζουν τους επενδυτές να πατήσουν φρένο. Έπεσε κάτω από τα 2 τρισ. η αξία της Apple και κάτω από 1 τρισ. της Google, απώλειες 10% για τον Nasdaq.

Το Χρηματιστήριο Αθηνών έχει «στοιχειώσει» σε μια στενή ζώνη συσσώρευσης, την ίδια ώρα που οι ξένες αγορές έχουν επιδοθεί σε ράλι. Πέρα από τις εμφανείς αδυναμίες της ελληνικής αγοράς, ποιός είναι ο μη προφανής αλλά ουσιαστικός λόγος της αδιαφορίας των ξένων θεσμικών επενδυτών; Οι εταιρείες που έχουν μείνει στον αφρό των χρηματιστηριακών αποδόσεων.

Οι επαγγελματίες της αγοράς χαίρονται όταν βλέπουν τα θεσμικά όργανα να προσεγγίζουν ορθολογικά τον ναό της χρηματοδότησης, τις αγορές. Η χτεσινή επιτυχία του ΟΔΔΗΧ και του ΥΠΟΙΚ είναι πολύ μεγαλύτερη από το χαμηλό επιτόκιο ή την υπερκάλυψη. Το μυστικό κρύβεται αλλού και βάζει τα πρώτα ίσως θεμέλια μιας ουσιαστικής «επαφής» με τις αγορές.

Έτοιμη για έξοδο στις αγορές με 10ετές ομόλογο, πιθανώς ακόμη και αύριο, είναι η Ελλάδα. Η έξοδος θα γίνει με επέκταση της διάρκειας (re-opening) του υφιστάμενου 10ετούς ομόλογου το οποίο είχε εκδοθεί τον περασμένο Ιούνιο με κουπόνι 1,5%.

Όλοι οι λόγοι για τους οποίους η νόσος Covid-19 θα μας απασχολήσει για πάρα πολύ καιρό, με ό,τι αυτό σημαίνει για τα συστήματα υγείας, τις ασφαλιστικές εταιρείες, τους κρατικούς προϋπολογισμούς και εν τέλει τον ρυθμό της οικονομικής ανάπτυξης.

Η αγορά μέχρι στιγμής παρέμεινε προσδεδεμένη στον ρυθμό κερδοφορίας συγκεκριμένων εταιρειών, αδιαφορώντας για την εικόνα της συνολικότερης οικονομίας. Η υποβάθμιση του outlook των ΗΠΑ από τη Fitch μετά το πέρας της συνεδρίασης της Παρασκευής είναι ικανή να αλλάξει το σκηνικό;

Εαν οι αγορές είχαν επαφή με το οικονομικό γίγνεσθαι, θα ήταν ήδη σε εξαιρετικά χαμηλότερα επίπεδα. Ο λόγος της χτεσινής υποτυπώδους διόρθωσης  είναι κάθε άλλο παρά προφανής. Από την άλλη, η χτεσινή διόρθωση του χρυσού ήταν απλά ένα διάλειμμα σ' ένα εξαιρετικά bull διάγραμμα, το οποίο όμως έχει απόλυτη επαφή με την πραγματική οικονομία.

Μπορεί το θέμα των ημερών να είναι τα θετικά νέα από την κούρσα για την ανάπτυξη ενός αποτελεσματικού εμβολίου κατά του κορονοϊού, ωστόσο τα παγκόσμια χρηματιστήρια δείχνουν να έχουν βρει… το δικό τους εμβόλιο από τις 23 Μαρτίου. Στη νέα πραγματικότητα της απόλυτης κυριαρχίας των τεχνολογικών κολοσσών ποντάρουν οι επενδυτές.

Βιάστηκαν ή όχι οι αγορές να πανηγυρίσουν τις ανακοινώσεις της Moderna για θετική πορεία των κλινικών δοκιμών του πειραματικού της εμβολίου; Πώς η χτεσινή μέρα μπορεί να οδηγήσει σε πιθανή απόρριψη από το Κογκρέσο της επέκτασης των μέτρων στήριξης της απασχόλησης; Πώς συνδέονται όλα αυτά με το προεκλογικό προφίλ του νυν Προέδρου των ΗΠΑ;

Η επιδημιολογική εικόνα κατατάσσει τα σενάρια για ανάκαμψη V της οικονομίας όνειρο θερινής νυκτός. Ο Sars-CoV-2 μολύνει την οικονομία επωάζοντας δραματικά νούμερα για την ανεργία, υποδαυλίζοντας τα τιτάνια μέτρα στήριξης. Οι χαμένες θέσεις εργασίας είναι θέμα χρόνου να πλήξουν το ανοδικό momentum των αγορών.

Το «Μεγάλο Lockdown», όπως μετονόμασε το ΔΝΤ την τρέχουσα κρίση, προκαλεί οικονομική ζημιά 12,5 τρις. δολαρίων, φέρνει σοβαρές αναταράξεις στην αγορά εργασίας, μεγαλώνει τις εισοδηματικές ανισότητες και αυξάνει τη φτώχεια. Και όλα αυτά, χωρίς να είναι ακόμη βέβαιο αν θα χρειαστεί να εφαρμοστούν ξανά περιορισμοί. Σε 300 εκατ. θέσεις εργασίας πλήρους απασχόλησης αντιστοιχούν οι χαμένες ώρες εργασίας έως το 2021.

Από τις μόνιμα πλέον υψηλότερες πτήσεις του δείκτη φόβου VIX ακόμα και τις χαλαρές μέρες των αγορών έως το ποσό-ρεκόρ των 1,31 τρισ. ευρώ που δανείστηκαν οι τράπεζες της Ευρωζώνης από την ΕΚΤ και από το δράμα της αυτοκινητοβιομηχανίας και των αερομεταφορών εώς της κρουαζιέρας και του λιανικού εμπορίου, η νέα κανονικότητα αρχίζει να επωάζεται..

Ένα περίεργο παιχνίδι κυριαρχίας με σημαντικές επιπτώσεις στο πως διαμορφώνεται η τάση στις παγκόσμιες αγορές φαίνεται πως έχει ξεκινήσει στη μητρόπολη του χρήματος. Ενώ μέχρι πρότινος οι μικροεπενδυτές ήταν αυτοί που παρακολουθούσαν το «έξυπνο χρήμα» για να τοποθετηθούν στις αγορές, ο κορονοϊός δείχνει να έχει τα πάνω κάτω με «λύκους» να ακολουθούν τα «πρόβατα» για να βγάλουν κέρδη.

Το ελληνικό δημόσιο ζήτησε κεφάλαια της τάξης των 2-2,5 δισεκατομμυρίων ευρώ και η αγορά του πρόσφερε 15,7 δισ. ευρώ. Το έντονο ενδιαφέρον «ανάγκασε» το δημόσιο να πάρει τελικά 3 δισ. ευρώ. Γιατί δεν πήρε περισσότερα; Επειδή η εμπιστοσύνη είναι πολύ σημαντική αξία για να την καταστρέψει κανείς αναίτια. Κι ακόμη, τους επενδυτές αυτούς θα τους χρειαστούμε μέχρι το 2060 για να μας αγοράσουν άλλα 250 δισεκατομμύρια ευρώ...

Η επιτυχής έκδοση του δεκαετούς ομολόγου με επιτόκιο 1,57 οδήγησε το οικονομικό επιτελείο στην άντληση 3 δισ. ευρώ. Η κυβέρνηση χαρακτηρίζει ψήφο εμπιστοσύνης το ενδιαφέρον από την διεθνή επενδυτική κοινότητα, ενώ ο αρμόδιος υπουργός Οικονομικών Χρ. Σταϊκούρας σε ανακοίνωσή του σημειώνει ότι η συντριπτική πλειοψηφία των αγοραστών είναι ξένα χαρτοφυλάκια και θεσμικοί επενδυτές.