Με διψήφια αύξηση στα περισσότερα βασικά είδη διατροφής και το «δίδυμο» φυσικού αερίου-ηλεκτρικού ρεύματος να τινάζει στον αέρα του οικογενειακούς προϋπολογισμούς ήταν επόμενο να καταρριφθεί το πληθωριστικό ρεκόρ που κράτησε σχεδόν τρεις 10ετίες. Από το 1994 είχε να καταγράψει η ΕΛΣΤΑΤ ετήσια μεταβολή στον δείκτη τιμών καταναλωτή άνω του 10% και τελικώς έμελλε ο Απρίλιος του 2022 να είναι ο μήνας που έφερε και πάλι ετήσια μεταβολή στο 10,2%.

Υπό το πρίσμα της αβεβαιότητας  για το υψηλό κόστος ενέργειας και την επιστροφή του πληθωρισμού σε επίπεδα 30ετίας, τα επενδυτικά assets υφίστανται ιδιαίτερα μεγάλες πιέσεις. Μετοχές, ομόλογα, πολύτιμα μέταλλα, εμπορεύματα κινούνται πτωτικά αντιδρώντας στο φάσμα της ύφεσης. Σε αυτό το πλαίσιο, μετοχές με ιδιαίτερα καλά θεμελιώδη, χαμηλό δανεισμό και ικανοποιητικά κέρδη μπορούν να λειτουργήσουν ως αντίβαρο στις επενδυτικές ανησυχίες. <b>Διαγράμματα</b>

Δεν μπορώ να δικαιολογήσω αυτή την υπερβολική αισιοδοξία εν μέσω πολέμου και πληθωρισμού. Η οικονομία έχει πολλούς λόγους για να αναζητήσει τα βήματά της σε χαμηλότερες αποτιμήσεις και εκείνο που χρειάζεται κάθε φορά είναι να βρίσκεται η κατάλληλη αφορμή για να επιβεβαιώνονται οι φόβοι. Μπορεί άραγε κανείς να προφυλαχτεί; Με ακίνητα και χρυσό; Ίσως! Ίσως και πάλι όχι. Σε αυτές τις περιπτώσεις οι νικητές αναδεικνύονται αφού βγουν από το μαύρο κουτί. Το μαθαίνουν όλοι στο τέλος της δοκιμασίας.

Το 80% των πολιτών θα πληρώσει μειωμένο ΕΝΦΙΑ δήλωσε ο υπουργός Οικονομικών Χρήστος Σταϊκούρας, εκτιμώντας ότι τα εκκαθαριστικά του ΕΝΦΙΑ θα αναρτηθούν αύριο Τρίτη. Χαρακτήρισε ικανοποιητική την πορεία εκτέλεσης του προϋπολογισμού, υπογράμμισε ωστόσο ότι το σημαντικότερο πρόβλημα θα είναι ο πληθωρισμός. Επιπλέον σημείωσε ότι η οικονομία, παρά τις αναταραχές, θα παρουσιάσει ανάπτυξη κατά 3,1%.

Ο πρόεδρος των ΗΠΑ Τζο Μπάιντεν θα δώσει έμφαση αύριο σε σχετικές δηλώσεις του σε μία αντίθεση που υπάρχει μεταξύ των πρωτοβουλιών του για την πορεία της αμερικανικής οικονομίας και των σχεδίων που έχουν οι Ρεπουμπλικάνοι.Το επίκεντρο του ενδιαφέροντος των δηλώσεων του Αμερικανού προέδρου θα εντοπιστεί στον πληθωρισμό, όπως δήλωσε ένας αξιωματούχος του Λευκού Οίκου.

Σε&#8230; αποστράγγιση του συστήματος θα προχωρήσει η Fed τους επόμενους μήνες, τραβώντας 520 δισ. δολάρια ρευστότητας, με στόχο τι άλλο, να τιθασεύσει τον υψηλότερο πληθωρισμό των τελευταίων 41 ετών, βάζοντας τέλος σε μία εποχή ατελείωτης ρευστότητας. Τα μηνύματα προς τις αγορές, η ψευδαίσθηση του χρήματος και οι υπόλοιποι παράγοντες που ενδέχεται να αποτρέψουν την ύφεση, σύμφωνα με τη Moody&apos; s.

Είναι κοινή γνώση ότι ο εισαγόμενος πληθωρισμός έχει εκτοξευθεί μεταξύ άλλων και λόγω του ρωσο-ουκρανικού πολέμου, αλλά το γεγονός ότι η συντριπτική πλειονότητα των ενεργειακών εισαγωγών της ΕΕ πληρώνεται σε ανατιμημένα πια δολάρια ΗΠΑ - μόνο για το 2019, περί το 85% του συνόλου των προαναφερθεισών εισαγωγών εξοφλήθηκε σε αμερικάνικο δολάριο - επιτείνει το ήδη υπάρχον πληθωριστικό πρόβλημα.

Από τον Ιούνιο του 2021 είχε προειδοποιήσει η Τράπεζα της Ελλάδος για τον κίνδυνο μιας παγκόσμιας έξαρσης του πληθωρισμού ανέφερε ο διοικητής της ΤτΕ Γιάννης Στουρνάρας, μιλώντας στο Συνέδριο του Κέντρου Ευρωπαϊκού Συνταγματικού Δικαίου. Τόνισε ότι «αξίζει να αναλογιστούμε πως θα ήταν οι οικονομικές εξελίξεις αν δεν οδηγούμαστε σε αναγκαστικές εκλογές το 2015 λόγω αδυναμίας εκλογής ΠτΔ».

Στο 69,97% εκτινάχθηκε ο πληθωρισμός στην Τουρκία τον Απρίλιο, περισσότερο από τις προβλέψεις και σε υψηλό επίπεδο 20ετίας, σύμφωνα με στοιχεία που ανακοίνωσε σήμερα η στατιστική υπηρεσία της χώρας. Ο πληθωρισμός τροφοδοτήθηκε από τον πόλεμο στην Ουκρανία και την αύξηση των τιμών ενέργειας και των εμπορευμάτων μετά την περσινή βουτιά της τουρκικής λίρας.

Η προηγούμενη Παρασκευή αποδείχθηκε καταστροφική για τη μετοχή της Amazon και κατ&apos; επέκταση για όλο το αμερικανικό χρηματιστήριο, με αφορμή την ανησυχία για επιβράδυνση του ρυθμού ανάπτυξης του τομέα ηλεκτρονικού εμπορίου και την αύξηση των λειτουργικών εξόδων. Τα πράγματα όμως δεν είναι και τόσο τραγικά, ενώ ορισμένες επισημάνσεις της διοίκησης μπορούν να ερμηνευθούν και ως θετικά νέα για τη μελλοντική εξέλιξη του πληθωρισμού στις ΗΠΑ.

Για την ακρίβεια στην ενέργεια αλλά και στα καταναλωτικά αγαθά μίλησε ο υπουργός Ανάπτυξης και Επενδύσεων Άδωνις Γεωργιάδης. Ο ίδιος υπογράμμισε ότι «Ο πληθωρισμός είναι εισαγόμενος, υπάρχει παγκόσμια κρίση. Έχουμε τη δυνατότητα ελέγχων, αλλά από την άλλη είμαστε στην εποχή του μεγαλύτερου πληθωρισμού μετά τον Β? Παγκόσμιο Πόλεμο».

Πρόβλεψη για ρυθμό ανάπτυξης 3,1% και πληθωρισμό 5,6% σε μέσα επίπεδα εφέτος, περιλαμβάνει το Πρόγραμμα Σταθερότητας που παρουσίασε ο υπουργός Οικονομικών Χρήστος Σταϊκούρας στο Υπουργικό Συμβούλιο και θα αποσταλεί στην Ευρωπαϊκή Επιτροπή. Παράλληλα, προβλέπεται πρωτογενές έλλειμμα 2% του ΑΕΠ εφέτος και πρωτογενή πλεονάσματα από το 2023 έως και το 2025.

Θα καταγραφεί σήμερα άλλο ένα ρεκόρ των τελευταίων 27 ετών όσον αφορά στο ύψος του πληθωρισμού; Το μεσημέρι η Eurostat ανακοινώνει τα προκαταρκτικά στοιχεία για τον Απρίλιο για ολόκληρη την Ευρωζώνη και όλα δείχνουν ότι τουλάχιστον στον κλαδικό δείκτη των τροφίμων θα καταγραφεί νέα μεγάλη αύξηση καθώς οι υψηλές τιμές της ενέργειας «σπρώχνουν» πλέον τις τιμές προς τα πάνω σε όλες τις κατηγορίες.

Ο πληθωρισμός στη Γαλλία αυξήθηκε απροσδόκητα τον Απρίλιο για να φτάσει σε υψηλό επίπεδο ρεκόρ λόγω της άνοδος των τιμών της ενέργειας, σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία που έγιναν γνωστά την Παρασκευή. Η στατιστική υπηρεσία INSEE ανέφερε ότι οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν 0,5% τον Απρίλιο, με ρυθμό πληθωρισμού 12 μηνών 5,4%, από 5,1% τον Μάρτιο, σημειώνοντας το υψηλότερο ποσοστό από τότε που η Γαλλία άρχισε να χρησιμοποιεί τη μεθοδολογία της ΕΕ.

Υπάρχουν αλήθεια καλά νέα για την ακρίβεια που έχει προκαλέσει η ενεργειακή κρίση και οι επιπτώσεις του πολέμου στην Ουκρανία, και κάνει φτωχότερα τα νοικοκυριά; Πόσο πιθανό είναι να δούμε τις τιμές στα καύσιμα και τους λογαριασμούς φυσικού αερίου και ρεύματος να υποχωρούν; Τα στοιχεία επιβεβαιώνουν ότι το 2022 θα είναι έτος στασιμοπληθωρισμού, ωστόσο προκύπτει ότι ενδεχομένως ο ενεργειακός πληθωρισμός κορυφώθηκε που συνεπάγεται ότι είναι πιθανό να δούμε σύντομα τις τιμές να πατούν φρένο.

Η ύφεση είναι αυτή τη στιγμή ο μεγαλύτερος κίνδυνος για τις αγορές, τουλάχιστον αυτός που υπολογίζουν περισσότερο οι αναλυτές. Μεγαλύτερος από τον πόλεμο, μεγαλύτερος και από τον πληθωρισμό. Τέσσερις από τους σημαντικότερους επενδυτικούς οίκους, η Deutsche Bank, η BofA, η Citi και η Goldman Sachs, εκτιμούν ότι η ύφεση θα χτυπήσει&#8230; την πόρτα της αμερικανικής οικονομίας το 2023, ενώ για την Ευρώπη ο κίνδυνος είναι ακόμη πιο άμεσος, ιδιαίτερα στην περίπτωση που διακοπεί εντελώς η ροή ρωσικού φυσικού αερίου.

Καθώς συνεχίζεται ο πόλεμος στην Ουκρανία, οι αρχικές προβλέψεις που υπήρχαν για την πορεία της ελληνικής αλλά και της ευρωπαϊκής οικονομίας ανατρέπονται και τα σενάρια ξαναγράφονται. Το πρόβλημα στην παρούσα στιγμή είναι να εκτιμηθεί πώς θα εξελιχθεί αυτός ο εξωγενής παράγοντας. Το ευνοϊκό σενάριο, που βασιζόταν σε μια σύντομη ολοκλήρωση της πολεμικής αναμέτρησης στην Ουκρανία, φαίνεται να απομακρύνεται και τη θέση του παίρνει το δυσμενές σενάριο, που βασίζεται σε μια παρατεταμένη πολεμική δραστηριότητα μέχρι το τέλος της χρονιάς.

Η πανδημική διετία, μαζί με τον ανερχόμενο πληθωρισμό και τα ανοδικά επιτόκια αρχίζει και στριμώχνει πολλές αναδυόμενες χώρες. Τις προηγούμενες μέρες η Σρι Λάνκα δήλωσε αδυναμία εξυπηρέτησης των χρεών της και το Πακιστάν κινδυνεύει να βρεθεί σε οριακή κατάσταση. Πριν ενάμιση χρόνο, η Ζάμπια κήρυξε στάση πληρωμών. Και οι τρεις χώρες είχαν, ή νόμιζαν πως είχαν, προνομιακές σχέσεις με την Κίνα, η οποία όμως δεν φαίνεται να βιάζεται να τις «σώσει».

Για να καταλάβουμε πόσο σοβαρά είναι τα πράγματα στην Κίνα, η οικονομία της Σαγκάης θα συρρικνωθεί κατά 6% μόνο μέσα στον Απρίλιο αν συνεχιστεί το lockdown, σύμφωνα με πρόβλεψη της ING. Αν συνεχιστεί αυτή η κατάσταση, τότε η ασφυξία στο σύστημα θα μεταδοθεί στις χώρες προορισμού των προϊόντων. Αυτή τη φορά μάλιστα, η άνοδος των τιμών που θα προκαλέσει η Κίνα δεν θα έρθει σε μία περίοδο σχεδόν μηδενικού πληθωρισμού αλλά θα εντείνει μία πληθωριστική κρίση με τον δείκτη τιμών καταναλωτή να βρίσκεται στο 8,5% στις ΗΠΑ και στο 7,5% στην Ευρώπη. 

Τα ακίνητα θεωρούνται ευρέως ως η ελκυστικότερη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων για πολλούς επενδυτές, καθώς προσφέρουν σταθερό μηνιαίο εισόδημα και προστασία από τον πληθωρισμό. Με τον πληθωρισμό να κινείται παγκοσμίως σε υψηλά 40 ετών, πολλοί επενδυτές θα προτιμήσουν να αντισταθμίσουν την άνοδο των τιμών με αγορές ακινήτων. Έχοντας πρόσφατα την αρνητική εμπειρία από τη στεγαστική κρίση subrime των ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων, οι επενδυτές εμφανίζονται πιο επιφυλακτικοί και αναζητούν εναλλακτικές κινήσεις.

Αν δεν γινόταν η Ρωσική εισβολή στην Ουκρανία, με τις γνωστές οικονομικές παρενέργειες που ακολούθησαν, που θα βρισκόμασταν σήμερα; Ποιο θα ήταν το τοπίο της χώρας; Ποιες θα ήταν οι προτεραιότητες; Ποιοι θα ήταν οι στόχοι, κατά της διάρκεια της αποδρομής της πανδημίας; Δεν είναι κάποιες υποθετικές ερωτήσεις αυτές. Είναι οι ερωτήσεις που καθορίζουν εν πολλοίς, τη βασική οικονομική γραμμή της χώρας. Ποια λοιπόν θα ήταν τα βασικά θέματα της ημερήσιας διάταξης;

Συνεδριάζει σήμερα Πέμπτη το διοικητικό συμβούλιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και αναμένεται να στείλει μήνυμα ότι θα συνεχίσει την απόσυρση της νομισματικής στήριξής της. Πιθανόν, μάλιστα, να γίνει πιο ξεκάθαρη αναφορικά με τον χρόνο που θα τερματίσει το τακτικό πρόγραμμα αγορών ομολόγων (APP), καθώς οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό &#8211; ρεκόρ ξεπερνούν αυτές για το ενδεχόμενο ύφεσης λόγω του πολέμου στην Ουκρανία.

Ο μηνιαίος πληθωρισμός της Αργεντινής εκτινάχθηκε στο 6,7% τον Μάρτιο, δήλωσε η κυβέρνηση την Τετάρτη, πολύ πιο πάνω από τις προβλέψεις, φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων δύο δεκαετιών, καθώς οι αυξανόμενες τιμές των τροφίμων και των καυσίμων μειώνουν την αξία των μισθών και των αποταμιεύσεων.

Από το κακό στο χειρότερο πηγαίνουν οι οικονομικές προβλέψεις καθώς δεν λένε να τελειώσουν οι επί τα χείρω αναθεωρήσεις. Οι προβλέψεις που θα δούμε στο προσεχές διάστημα θα κάνουν λόγο για ανάπτυξη του ελληνικού ΑΕΠ κοντά στο 2% και για πληθωρισμό που θα διατηρηθεί άνω του 8% σχεδόν έως τον Οκτώβριο. Γιατί η ακρίβεια δεν θα σταματήσει ακόμα και αν ο πληθωρισμός υποχωρήσει προς το 3% το 2023.