Το θετικό κλίμα που διαμορφώνεται στη δευτερογενή αγορά ομολόγων και στη χρηματιστηριακή αγορά διαταράχτηκε από το μπαράζ λουκέτων της τελευταίας εβδομάδας σε μεγάλες και παραδοσιακές επιχειρήσεις. Και θα ήταν περισσότερα τα λουκέτα, αν δεν παρενέβαινε το κράτος με τα χρήματα των φορολογουμένων. <b>Γράφει ο Κωνσταντίνος Χαροκόπος.</b>

Αυτό που ανέδειξε η αγορά ομολόγων τις τελευταίες εβδομάδες είναι ότι το ελληνικό χρέος δεν είναι πια το φόβητρο της Ευρώπης. Το ιταλικό χρέος έχει πάρει την σκυτάλη του συστημικού ρίσκου από την Ελλάδα. Tο σενάριο μιας μεγαλύτερης επιβράδυνσης στην ιταλική οικονομία θα έχει άμεσο αντίκτυπο και στην ελληνική οικονομία. <b> Γράφει η Μαίρη Βενέτη. </b>

Η Ελλάδα θα μπορούσε σύντομα να δανείζεται με το ίδιο επιτόκιο που δανείζονται οι ΗΠΑ, όμως παρά τη δεδομένη στρέβλωση που παρατηρείται στην αγορά ομολόγων, το ενδιαφέρον των επενδυτών δείχνει ότι το country risk απομακρύνεται και η χώρα έχει τη δυναμική να επιστρέψει γρήγορα στην κανονικότητα. <b> Γράφει ο Κωνσταντίνος Μαριόλης. </b>

Στο 2,684% υποχώρησε η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου στις συναλλαγές της Πέμπτης λόγω της αυξημένης ορατότητας αναφορικά με την πολιτική αλλαγή στην Ελλάδα και της «μανίας» των επενδυτών για τίτλους της Ευρωζώνης.

Έσπασε και το φράγμα του 2,8% η απόδοση του ελληνικού δεκαετούς ομολόγου ξαφνιάζοντας το σύνολο των αναλυτών αφού μέχρι πριν από μερικές εβδομάδες κανείς δεν μπορούσε να προβλέψει μία τόσο μεγάλη και ραγδαία αποκλιμάκωση στο κόστος δανεισμού της χώρας.

Για πρώτη φορά στην ιστορία η Γερμανία δανείζεται με αρνητικό επιτόκιο για 15 χρόνια και η Ελβετία για 20 χρόνια καθώς οι επενδυτές πιστεύουν ότι οι κεντρικές τράπεζες θα τυπώνουν χρήμα στο διηνεκές υπό το φόβο μιας νέας παγκόσμιας κρίσης. Μεγάλη ευκαιρία για την Ελλάδα, βελτιώνονται οι προσδοκίες λόγω πολιτικής αλλαγής. <b> Γράφει ο Κωνσταντίνος Μαριόλης. </b>

Συνεχίζουν τη θετική τους πορεία τα ελληνικά ομόλογα, καθώς πέρα από το θετικό momentum που έφερε το αποτέλεσμα των ευρωεκλογών έλαβαν επιπλέον ώθηση από τις προσδοκίες για νέα μέτρα ενίσχυσης της οικονομικής δραστηριότητας από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.

Στην πιάτσα κυκλοφορεί ότι τα νούμερα που δίνουν οι δημοσκοπήσεις συγκλίνουν στην ύπαρξη βάσιμων πιθανοτήτων η χώρα το βράδυ της 7ης Ιουλίου να έχει αυτοδύναμη κυβέρνηση. Αν επαληθευτούν οι προβλέψεις θα πρόκειται για μια πολύ θετική εξέλιξη κι όχι μόνο για την οικονομία και το χρηματιστήριο. Η λύτρωση και οι ελπίδες βέβαια δεν είναι για όλους, ενώ το ΧΑ «ξεφορτώνεται» απομεινάρια στρεβλώσεων από άλλες εποχές. Η στήλη κλείνει με μια σημείωση για την Creta Farm…

Το χρηματιστήριο αύξησε την αξία του κατά 4 δισ. ευρώ και τα ελληνικά ομόλογα ζουν ιστορικές στιγμές, ενώ παράλληλα η οικονομία γλύτωσε ένα πρόσθετος «βάρος» άνω των 2 δισ. ευρώ. Είναι η πρώτη φορά την τελευταία δεκαετία που η Ελλάδα αρχίζει να θεωρείται ασφαλέστερη επενδυτικά από κάποια άλλη χώρα της Ευρωζώνης. <b>Γράφει ο Κωνσταντίνος Μαριόλης. </b>

Η ιστορικών διαστάσεων αντίδραση των αγορών μετά το εντυπωσιακό αποτέλεσμα των ευρωεκλογών και την πολιτική αλλαγή που συντελείται στην Ελλάδα όχι μόνο έχει συνέχεια αλλά στέλνει για πρώτη φορά στην ιστορία την απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου κάτω από το επίπεδο του 3%.

Την έκδοση ομολόγων σε κινεζικό γουάν αποφάσισε η Πορτογαλία, με την πώληση των ομολόγων τριετούς διάρκειας να έχει ως στόχο την εξασφάλιση 2 δισ. γουάν ή περίπου 289 εκατ. δολάρια.\r\n\r\n

Συνεχίζεται το ράλι ευφορίας στους ελληνικούς τίτλους καθώς μετά την άνοδο του Γενικού Δείκτη του ΧΑ πάνω από τις 800 μονάδες, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου υποχωρεί πάνω από 2 ποσοστιαίες μονάδες στο 3,049% αγγίζοντας ξανά ιστορικά χαμηλά.

Η διεξαγωγή πρόωρων εκλογών και η μεγάλη πιθανότητα να σχηματιστεί μία νέα κυβέρνηση από τη Νέα Δημοκρατία είναι παράγοντες που ενισχύουν τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, σύμφωνα με όσα αναφέρει σε έκθεσή της η Goldman Sachs. <b>Γράφει ο Κωνσταντίνος Μαριόλης.</b>

Το διπλό καλό πολιτικό νέο, δηλαδή η επικράτηση της Νέας Δημοκρατίας στις ευρωεκλογές και η αναμενόμενη προσφυγή στις εθνικές κάλπες μέχρι το τέλος Ιουνίου, άλλαξε την διάθεση στις αγορές. Οι αποτιμήσεις των ελληνικών περιουσιακών στοιχείων και των ελληνικών επενδυτικών αγαθών, κινήθηκαν έντονα ανοδικά.

Μέρες που δεν έχουν ξαναζήσει βιώνουν τα ελληνικά ομόλογα ενώ η αντίδραση των επενδυτών στο Χρηματιστήριο της Αθήνας είναι κάτι παραπάνω από εντυπωσιακή. Οι επενδυτές πιστεύουν ότι με την πολιτική αλλαγή, αυξάνονται οι πιθανότητες να εισέλθει για τα καλά η χώρα σε τροχιά βιώσιμης ανάκαμψης και να επιτύχει ακόμη υψηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης. <b>Γράφει ο Κωνσταντίνος Μαριόλης.</b>

Λίγες ώρες μετά την ανακοίνωση των πρόωρων εκλογών από τον Αλέξη Τσίπρα, οι αγορές δείχνουν με τον πλέον ξεκάθαρο τρόπο ότι η προοπτική πολιτικής αλλαγής η οποία σήμερα είναι πιο πιθανή από ποτέ λειτουργεί θετικά για το επενδυτικό κλίμα. <b>Γράφει ο Κωνσταντίνος Μαριόλης. </b>

Νόμιμα ενήργησε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα κατά τη διαδικασία «κουρέματος» των ελληνικών ομολόγων το 2012 σύμφωνα με τo Γενικό Δικαστήριο της Ευρωπαϊκής Ένωσης, το οποίο απέρριψε την αγωγή που είχαν καταθέσει ιδιώτες κάτοχοι ζητώντας να αποζημιωθούν.\r\n\r\n

Η αυξημένη σημασία των ευρωεκλογών – από τη στιγμή που αποτελούν «πρόβα» για τις εθνικές εκλογές - αναγκάζει τους επενδυτές να είναι εξαιρετικά επιφυλακτικοί απέναντι σε οτιδήποτε σχετίζεται με τη χώρα μας. Η χαμηλή «ορατότητα» για τη δημοσιονομική κατάσταση και την επόμενη ημέρα προκαλεί προβληματισμό σε χρηματιστήριο και αγορά ομολόγων. <b>Γράφει ο Κωνσταντίνος Μαριόλης.</b>

Το περίφημο cash buffer πάνω στο οποίο είχε στηριχθεί το αφήγημα της κυβέρνησης αδειάζει επικίνδυνα, όπως προειδοποιούν αναλυτές. Οι αγορές το βλέπουν, γι\\' αυτό και ανεβάζουν τις τελευταίες 48ώρες τις αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων, που χθες βρίσκονταν στο 3,54%, έχοντας αυξηθεί 8% από τα χαμηλά του Απριλίου. <b> Γράφει ο Γιώργος Φιντικάκης. </b>

Μπορεί η έξαρση του εμπορικού πολέμου να είναι η γενεσιουργός αιτία για την αλλαγή της στάσης των επενδυτών παγκοσμίως, οι οποίοι μειώνουν ραγδαία τα ρίσκα και «κλειδώνουν» ρευστότητα, όμως, σε εγχώριο επίπεδο, η αλλαγή του σκηνικού τόσο στην αγορά ομολόγων, όσο και των μετοχών εν πολλοίς αποδίδεται στο γεγονός ότι η κυβέρνηση μπήκε σε τροχιά... τυφλής παροχολογίας, με ό,τι μπορεί να συνεπάγεται αυτό. <b> Γράφει ο Απόστολος Σκουμπούρης. </b>

Τι θα συμβεί αν ο Τραμπ... πατήσει τη σκανδάλη και γενικευθεί ο εμπορικός πόλεμος; Ποιες είναι οι πιθανότητες κατάρρευσης των διαπραγματεύσεων και ποιες οι επιπτώσεις για την παγκόσμια αλλά και την ελληνική οικονομία; Τα ασφαλή καταφύγια που αναζητούν οι ζάπλουτοι και τα μηνύματα της αγοράς ομολόγων. <b>Γράφει ο Κωνσταντίνος Μαριόλης.</b>

Για πολλά χρόνια θεωρείτο δεδομένο πως ο ορθολογισμός ήταν βασικό χαρακτηριστικό της ανθρώπινης φύσης. Αυτό οδηγούσε, στην υιοθέτηση συγκεκριμένων μοντέλων ανάλυσης και πρόβλεψης της ανθρώπινης συμπεριφοράς, των οικονομικών και κοινωνικών φαινομένων. <b>Γράφει ο Κωνσταντίνος Χαροκόπος.</b>

«Για να διατηρήσει την πρόσβασή της στις αγορές, η Ελλάδα θα χρειασθεί επενδυτές με μακρύ χρονικό ορίζοντα», σημειώνει το Reuters τονίζοντας πως καθώς η χώρα ετοιμάζεται για την επόμενη έξοδό της στις διεθνείς αγορές ομολόγων, ελπίζει ότι θα αντλήσει περισσότερους διαχειριστές περιουσιακών κεφαλαίων.

Η ΕΚΤ με την ανακοίνωση του τρίτου προγράμματος TLTROs μείωσε το ρίσκο χρηματοδότησης του ευρωπαϊκού τραπεζικού κλάδου. Ταυτόχρονα όμως «πρόδωσε» το κενό στη βασική του επιχειρηματική λειτουργία. <b> Γράφει η Μαίρη Βενέτη. </b>