Σε ιδιαίτερα νευρικούς ρυθμούς κινήθηκε το Χρηματιστήριο την εβδομάδα που πέρασε καθώς τα νέα από τον πληθωρισμό κάθε άλλο παρά καθησυχαστικά μπορούν να θεωρηθούν. Οι νέες αυξήσεις επιτοκίων από τη FED για τον Ιούνιο και τον Ιούλιο έχουν τιμολογηθεί στις υπάρχουσες εισηγμένες εκδόσεις σταθερής απόδοσης, ενώ παράλληλα έχει ξεκινήσει να τιμολογείται και σε νέες εκδόσεις κρατικών και εταιρικών τίτλων.

Οι επενδυτικοί φόβοι για τα υψηλά νούμερα του πληθωρισμού σε παγκόσμιο επίπεδο, παρασύρουν και το Χρηματιστήριο της Αθήνας. Η καθοδική κίνηση οδηγείται από τον tραπεζικό κλάδο που κατέγραψε 11 συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις, ρεκόρ από το 2012, που αποτυπώνει ενδεχομένως και την αποκόμιση κερδών στις τραπεζικές μετοχές από διεθνή κεφάλαια, που δραστηριοποιούνται στις περιφερειακές αγορές. Ποια είναι η διαγραμματική τους εικόνα. <b>Διαγράμματα</b>

Οι πωλητές επέστρεψαν με ένταση τον Μάιο υπενθυμίζοντας ότι οι αβεβαιότητες που είναι ακόμα σε εκκρεμότητα διατηρούν ψηλά το ρίσκο στις επιχειρήσεις και τις οικονομίες. Η ενεργειακή κρίση, η ανεπάρκεια στην εφοδιαστική αλυσίδα και η αύξηση του κόστους χρήματος επακόλουθα της διάρκειας του πολέμου και της εξάπλωσης της πανδημίας επισκίασαν κάθε άλλη εγχώρια εξέλιξη. Μετά από ένα εντυπωσιακό σετ αποτελεσμάτων για τη χρήση του 2021 με κερδοφορία ρεκόρ και πλούσια μερίσματα οι εισηγμένες ευθυγραμμίστηκαν με τη διεθνή τάση.

Τα σύννεφα από τις επερχόμενες αυξήσεις επιτοκίων έχουν πυκνώσει ρίχνοντας τη σκιά τους και στο Χρηματιστήριο της Αθήνας, το οποίο «διέκοψε» τη μέχρι τώρα θετική του αυτονόμηση από τις διεθνείς αγορές. Ήδη χθες βράδυ η FED προχώρησε στη μεγαλύτερη επιτοκιακή αύξηση των τελευταίων 20 χρόνων προβαίνοντας σε αύξηση του βασικού επιτοκίου αναφοράς κατά 50 μονάδες βάσης, ενώ η επιδείνωση των ευρωπαϊκών οικονομικών προοπτικών θα μπορούσε επίσης να εξηγήσει γιατί ορισμένα μέλη της ΕΚΤ φαίνεται να βιάζονται να αυξήσουν τα επιτόκια.

Το 2021 ήταν για τους ισολογισμούς των εισηγμένων μια μεγάλη ανάσα για την κερδοφορία και τη ρευστότητα. Τα λειτουργικά κέρδη για πρώτη φορά στην ιστορία των εισηγμένων εταιριών ξεπέρασαν τα 10 δισ. ευρώ ενώ οι κερδοφόρες εταιρίες επικράτησαν ισχυρά πλειοψηφικά σε ποσοστό 76% έναντι των ζημιογόνων εταιριών. Η επίδοση των κερδών δεν έμεινε χωρίς το ουσιώδες αντίκρισμα της ρευστότητας καθώς ο καθαρός δανεισμός των εισηγμένων μειώθηκε κατά 5,2%.

Την πρώτη θέση στην κατάταξη των χρηματιστηριακών εταιρειών που δραστηριοποιούνται στην ελληνική αγορά, ελληνικών και ξένων, διατήρησε η Πειραιώς ΑΕΠΕΥ τον Απρίλιο, με μερίδιο αγοράς 22,14%. Σύμφωνα με τα στοιχεία του Χρηματιστηρίου Αθηνών, η αθροιστική αξία των συναλλαγών της εταιρείας τον προηγούμενο μήνα, ανήλθε σε 636,3 εκ.ευρώ. 

Ο χρηματιστηριακός απολογισμός του 1/3 της φετινής χρονιάς έχει θετικό πρόσημο τηρουμένων των πολύ απαιτητικών συνθηκών που επικράτησαν (και ακόμα επικρατούν) στις χρηματιστηριακές αγορές. Το ότι φτάσαμε στο τέλος του τετραμήνου και ο Γενικός Δείκτης παραμένει θετικός από την αρχή του έτους είναι μια μικρή νίκη δεδομένης της πτώσης που κατά κόρον καταγράφεται στις κυριότερες ανεπτυγμένες αγορές του πλανήτη. Ποιος θα περίμενε άραγε τον Nasdaq να χάνει 20% από την αρχή του έτους και τη Λ. Αθηνών να σφυρίζει αδιάφορα στο φτωχό πλην τίμιο 3%;

H πορεία του Χρηματιστηρίου της Αθήνας από την αρχή της χρονιάς, αλλά και από την έναρξη της πολεμικής σύρραξης, καταδεικνύει τη θετική αυτονόμησή του από τις διεθνείς αγορές. Ποιες είναι όμως οι παράμετροι που οδηγούν στην διαφοροποίηση της συμπεριφοράς και σε κίνηση κόντρα στο διεθνές ρεύμα, της ελληνικής αγοράς; Ποιοι είναι οι λόγοι που η αγορά ακόμα και στις φυσιολογικές διεθνείς πιέσεις κρατά αμυντική στάση;

Οι επενδυτές του Χρηματιστηρίου Αθηνών, ήταν για πολλά χρόνια συνηθισμένοι, να μην ησυχάζουν κάθε μέρα, αν δεν έβλεπαν και το κλείσιμο των μεγάλων χρηματιστηριακών αγορών όπως της Φρανκφούρτης, του Λονδίνου, το απόγευμα και της Wall Street, το βράδυ. Και αυτό ήταν απόλυτα λογικό καθώς, ήταν εδραιωμένη η ισχυρή πεποίθηση ότι «όταν βήχουν οι διεθνείς χρηματιστηριακές αγορές, το Χρηματιστήριο Αθηνών παθαίνει πνευμονία». Ωστόσο το 2022, παρουσιάζει μια εντελώς διαφορετική εικόνα. Το Χρηματιστήριο Αθηνών ακολουθεί το δικό του μοναχικό δρόμο, σαν το περίφημο Γαλατικό χωριό του Αστερίξ, που αντιστεκόταν στους Ρωμαίους.

Θα περίμενε κανείς ότι το Συνεγγυητικό Κεφάλαιο το οποίο διοικείται από την αφρόκρεμα του Χρηματιστηρίου Αθηνών, θα φρόντιζε αν όχι να βγάζει κέρδη από τα κεφάλαιά του ώστε να ισχυροποιείται, τουλάχιστον να μην χάνει. Όμως αν κάποιος μελετήσει τα δημοσιοποιημένα οικονομικά στοιχεία θα δει ότι υπάρχει μια ακολουθία ζημιογόνων χρήσεων.

Με πέντε συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις και μία πτωτική συνέχισε ο Γενικός Δείκτης την υπέρβαση του 900 μονάδων βελτιώνοντας παράλληλα την συναλλακτική δραστηριότητα καθώς η άνοδος βρήκε περισσότερους αρωγούς στην πορεία της προς τα υψηλά του μήνα. Μέχρι τώρα ο Απρίλιος δικαιώνει απόλυτα την φήμη του ως ανοδικός μήνας «παντός καιρού» καταγράφοντας κέρδη άνω του 4%.

Η Ρωσική εισβολή στις 24 Φεβρουαρίου στην Ουκρανία, εκτός από το ανθρωπιστικό δράμα, άλλαξε τα οικονομικά δεδομένα στην Ευρώπη αλλά και τον κόσμο. Πόσο επηρεάζει την ελληνική οικονομία η εκτίναξη του πληθωρισμού, ποιες είναι οι αρνητικές επιπτώσεις και ποιες οι θετικές προσδοκίες; Πού οφείλεται η θετική αυτονόμηση σε σχέση με τις διεθνείς αγορές του Χρηματιστηρίου της Αθήνας; Ποιοι λόγοι το οδήγησαν ψηλότερα;

Aν και το Χρηματιστήριο Αθηνών σε σύγκριση με τα προπανδημικά επίπεδα δεν έχει να επιδείξει αξιόλογες επιδόσεις-πλην συγκεκριμένων τίτλων- εντούτοις εντυπωσιάζει η διαφοροποίηση και η «ψυχραιμία» των τελευταίων εβδομάδων ακόμα και τις ημέρες που στις διεθνείς αγορές κυριαρχεί το υψηλό volatility. Πώς η αχίλλειος πτέρνα του Χρηματιστηρίου Αθηνών λειτουργεί ως ανάχωμα τις δύσκολες ημέρες και ποιες είναι οι δομικές αλλαγές στην οικονομία που «αναγνωρίζει» ήδη η αγορά.

H έξαρση της  αβεβαιότητας λόγω του εκρηκτικού μείγματος της πολεμικής σύρραξης και του υψηλού πληθωρισμού, επηρεάζει σίγουρα επενδυτές, καταναλωτές αλλά και αναλυτές που μειώνουν τις εκτιμήσεις τους για τον ρυθμό ανάπτυξης του ΑΕΠ για το τρέχον έτος. Όμως υπάρχουν και θετικές εξελίξεις που επηρεάζουν το χρηματιστήριο και ενδεχομένως προεξοφλούνται, το οποίο μετά τα χαμηλά του Μαρτίου συνεχίζει την πτήση του. <b> [ Διαγράμματα ] </b>

Με μικρότερο τζίρο αλλά με σταθερά ανοδικό βηματισμό η χρηματιστηριακή εβδομάδα ολοκληρώθηκε θετικά πάνω από τις 900 μονάδες για πρώτη φορά μετά τις 25 Φεβρουαρίου. Αρωγός των αγοραστικών τάσεων που επικράτησαν στην αγορά ήταν η δημοσίευση ικανοποιητικών αποτελεσμάτων χρήσης τα οποία συνοδεύονται από ακόμα πιο ικανοποιητικές μερισματικές αποδόσεις.

Επουλώνει τις πληγές που προκάλεσε ο πόλεμος στην Ουκρανία, το Ελληνικό Χρηματιστήριο και πλέον από την αρχή του έτους έχει κέρδη, αφού σήμερα η συνεδρίαση ήταν έντονα ανοδική. Η εγχώρια αγορά ακολούθησε το θετικό κλίμα που επικρατούσε στις αγορές της Ευρώπης και ο Γενικός Δείκτης ξεπέρασε με ευκολία τις 900 μονάδες για πρώτη φορά από τις 28 Φεβρουαρίου. Ο τζίρος σε κάπως καλύτερα επίπεδα ανήλθε στα 76 εκατ. ευρώ με τους επενδυτές να εστιάζουν κυρίως στην υψηλή κεφαλαιοποίηση και ο ΓΔ έκλεισε με κέρδη 1,73% στις 906,26 μονάδε

Τα αποτελέσματα της Υποχρεωτικής Δημόσιας Πρότασης της «CRYRED INVESTMENTS LIMITED» (Προτείνων) για την απόκτηση του συνόλου των κοινών ονομαστικών μετά ψήφου μετοχών της Παναγιώτης Γ. Νίκας Ανώνυμη Βιομηχανική και Εμπορική Εταιρεία έναντι ανταλλάγματος 1,24 ευρώ ανά μετοχή τοις μετρητοίς, ανακοίνωσε σήμερα η εισηγμένη.

Οι νέες πιθανές κυρώσεις της Δύσης  στη Ρωσία, ανησυχούν τους επενδυτές καθώς η διακοπή παροχής φυσικού αερίου παραμένει ένα σενάριο όχι τόσο πιθανό, αλλά και που δεν μπορεί να αποκλειστεί. H διαφαινόμενη μείωση του ισολογισμού της FED από τον Μάιο είναι ένας ακόμα παράγοντας μεταβλητότητας στις διεθνείς αγορές. Στο πλαίσιο αυτό, δεικτοβαρείς ελληνικοί τίτλοι φαίνεται ότι αγνοούν το βαρύ περιβάλλον με κίνηση στα προ του πολέμου επίπεδα.

Το Ελληνικό Χρηματιστήριο συνεχίζει την ανοδική του αντίδραση, από τα «πολεμικά» χαμηλά των 788 μονάδων. Μετοχές των Τραπεζών, της Πληροφορικής, της Ενέργειας, των Κατασκευών, των Τηλεπικοινωνιών και των διυλιστηρίων έχουν τη δυνατότητα να συνεχίσουν την ανοδική τους κίνηση καθώς συντρέχουν για κάθε κλάδο ξεχωριστά λόγοι, που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε συνεχιζόμενη επέκταση των εργασιών τους που θα αποτυπωθεί και στο ταμπλό. <b>Διαγράμματα</b>

Το πρώτο τρίμηνο ολοκληρώθηκε αντιστρέφοντας μερικώς την έντονη πτωτική εικόνα που καταγράφηκε μετά την έναρξη των πολεμικών επιχειρήσεων στην Ουκρανία. Η παρακαταθήκη που κληρονομεί το δεύτερο τρίμηνο είναι το υψηλό κόστος των πρώτων υλών και της ενέργειας αφού ουσιώδη αποκλιμάκωση δεν έχει παρατηρηθεί ακόμα παρά την έναρξη των διπλωματικών επαφών. Ωστόσο, ακόμα και σε μια αποκλιμάκωση της έντασης θα χρειαστεί κάποιος χρόνος για να επανέλθει το οικονομικό περιβάλλον σε μια ισορροπία κοντά στα προ κρίσης επίπεδα.

Συνωστισμός καταγράφεται εκ νέου για την είσοδο εταιρειών στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Παράγοντες της αγοράς αποδίδουν τη μεγάλη στροφή που παρατηρείται στην αύξηση της ρευστότητας της Αγοράς αλλά και στο ενδιαφέρον ξένων θεσμικών εταιρειών. Ήδη 30 εταιρείες έχουν εκδηλώσει ενδιαφέρον για εισαγωγή με τις αρχές να δηλώνουν ότι μέχρι το τέλος του έτους θα έχουμε μία Δημόσια Προσφορά κάθε εβδομάδα περιλαμβανομένης και της Μεγάλης Εβδομάδας προκειμένου να διεκπεραιωθεί το βαρύ πρόγραμμα από τους αναδόχους.

Για τους καταναλωτές, πληθωρισμός σημαίνει υψηλότερες τιμές για αγαθά και υπηρεσίες και κίνδυνο απώλειας αγοραστικής δύναμης εάν το εισόδημά τους δεν συμβαδίζει με ανάλογο βήμα. Τι σημαίνει όμως για τους επενδυτές;  Πως επηρεάζεται το χρηματιστήριο και ποιες μετοχές πλήττονται περισσότερο; Ποιων εταιρειών οι τίτλοι μπορούν να αντιμετωπίσουν καλύτερα το φαινόμενο;

Ισχυρές ανοδικές τάσεις καταγράφουν οι τιμές των μετοχών στο άνοιγμα της σημερινής συνεδρίασης του Χρηματιστηρίου, εν μέσω θετικού κλίματος στις ευρωπαϊκές αγορές. O Γενικός Δείκτης Τιμών στις 11:00, διαμορφώνεται στις 858,63 μονάδες σημειώνοντας άνοδο 1,84%.

Φθάνοντας προς το τέλος του μήνα έχουμε πάρει γερή γεύση των αποτελεσμάτων του 2021. Αν και έχουν δημοσιεύσει μεγέθη μόλις 31 εταιρείες τα αποτελέσματα είναι αρκετά προχωρημένα ως προς την αντιπροσωπευτικότητά τους. Οι συστημικές τράπεζες έχουν ολοκληρώσει δημοσιεύσεις, ενώ στις εμποροβιομηχανικές, η δημοσίευση αφορά το 68% του συνολικού τζίρου για το 2020.