Ο πληθωρισμός θεωρείται ότι είναι ισχυρό αρνητικό δεδομένο για τις τιμές των μετοχών, κάτι το οποίο επιβαρύνεται με τη δράση της αγοράς.

Οι πρωθυπουργικές εξαγγελίες στη Διεθνή Έκθεση Θεσσαλονίκης συνολικού ύψους 5,5 δισ. ευρώ, ευνοούν κοινωνικές ομάδες που χρειάζονται στήριξη λόγω του συνεχιζόμενου ενεργειακού προβλήματος και των πληθωριστικών πιέσεων.

Πολλά θα εξαρτηθούν από την προσφορά ενώ σημαντική είναι η πυρηνική συμφωνία μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν που διαθέτει 93 εκατομμύρια βαρέλια έτοιμα προς εκμετάλλευση από την Ευρώπη.

H ανακοίνωση των μεγεθών της ελληνικής οικονομίας με ισχυρό ρυθμό Ανάπτυξης +7,7% σε ετήσια βάση, συνέπεσε με μια αρνητική συνεδρίαση του Χρηματιστηρίου της Αθήνας. Βιομηχανική παραγωγή, επενδύσεις, λιανικό εμπόριο, τραπεζικές καταθέσεις και ο αυξημένος τζίρος των επιχειρήσεων, προϊδεάζουν μια εξαιρετική χρονιά με αναθεώρηση των εκτιμήσεων για το ΑΕΠ το 2022. Το χρηματιστήριο συνέχισε την καθοδική του πορεία: Πού οφείλεται αυτη η αναντιστοιχία; <b>Διαγράμματα</b>.

Αναμένοντας την Έκτακτη Σύνοδο των Υπουργών Ενέργειας της Ευρώπης, αυτήν την εβδομάδα, οι αγορές υποχώρησαν στον απόηχο της διαφαινόμενης διακοπής της ροής του φυσικού αερίου από τη Ρωσία. Το Χρηματιστήριο Αθηνών ακολούθησε την καθοδική πορεία των ευρωπαϊκών αγορών, αλλά περιμένει καλά νέα από την ανακοίνωση του ρυθμού αύξησης του ΑΕΠ από την ΕΛΣΤΑΤ την Τετάρτη. Θετική για τράπεζες και ελληνικά ομόλογα η Morgan Stanley που εκτιμά ανάπτυξη 6,1% για το 2022. <b> [Διαγράμματα]</b>

Οι επενδυτές μπερδεύονται όλο και περισσότερο σχετικά με τις προοπτικές της αγοράς πετρελαίου. Από τη μία πλευρά, υπάρχουν εκείνοι που είναι «πτωτικοί» και προβλέπουν κατάρρευση της ζήτησης ενέργειας ενόψει ενός σεναρίου ύφεσης με επακόλουθη πτώση της ζήτησης για υπηρεσίες πετρελαίου. Από την άλλη, υπάρχουν και εκείνοι που είναι «ανοδικοί» και αναμένουν ότι ο κλάδος θα δει μια πολυετή επέκταση στις επενδύσεις μετά από μια περίοδο ύφεσης.

Στην τελευταία ανοδική κίνηση του Χρηματιστηρίου της Αθήνας μέχρι τα υψηλά του Αυγούστου, ο τραπεζικός κλάδος ηγήθηκε της ανόδου, λειτουργώντας ως σηματωρός για τους επενδυτές. Στη διόρθωση που διανύουμε ο κλάδος επιδεικνύει ανθεκτικότητα έναντι των υπολοίπων μετοχών, γεγονός που ανανεώνει τις προσδοκίες για καλύτερη συμπεριφορά στο ενδεχόμενο επιστροφής προς τα πρόσφατα υψηλά. Τι επισημαίνει για τον κλάδο η Goldman Sachs. <b> Διαγράμματα. </b>

H ανοδική κίνηση από τις αρχές του Ιουλίου του Χρηματιστηρίου Αθηνών, εν μέσω ενός προβληματικού διεθνούς περιβάλλοντος εξέφρασε και μια σειρά θετικών ειδήσεων για την ελληνική οικονομία στους δείκτες που αφορούν τα τουριστικά έσοδα, τις εξαγωγές, τις επενδύσεις, την ανεργία. Τι προκάλεσε τη χθεσινή βύθιση; Το ενεργειακό που επιμένει και η διάθεση για αποκόμιση κερδών είναι οι σημαντικότεροι παράγοντες. Ενδιαφέρουσα η διαγραμματική εξέλιξη. <b>[Διαγράμματα] </b>

Η ανακοίνωση της ΕΚΤ για στήριξη των χωρών του Νότου εάν χρειαστεί μέσω του εργαλείου ΤPI, φαίνεται ότι υπήρξε καταλυτική για τη διαφύλαξη της νομισματικής πολιτικής της Κεντρικής Τράπεζας.Χάρη στους φόβους για πιθανή οικονομική ύφεση στην Ευρωζώνη, η κατάσταση σταδιακά βελτιώθηκε. Οι αποδόσεις των ομολόγων σε Ελλάδα και Ιταλία μειώθηκαν, σημάδι ότι η ανακοίνωση - έκπληξη της Φρανκφούρτης λειτούργησε. Πού εστιάζονται οι διαφορές Ελλάδας - Ιταλίας;

Tα εξαιρετικά αποτελέσματα των τραπεζών και των υπόλοιπων blue chips τροφοδοτούν την διάθεση ανάληψης κινδύνου των αγοραστών εν αναμονή και της συνέχειας των ανακοινώσεων. Οι επενδυτές αναγκάζονται να κινηθούν βάσει της διελκυστίνδας μεταξύ των ανησυχιών για το δεύτερο εξάμηνο, που τρέχει με άλυτα τα γεωπολιτικά και ενεργειακά προβλήματα, αλλά και των εταιρικών αποτελεσμάτων από την άλλη, που καταγράφουν θετικές προοπτικές για το σύνολο της χρονιάς. Η βραχυπρόθεσμη τάση του ΧΑ έχει μεταβληθεί σε θετική. <b> Διαγράμματα </b>

Η «αναλογία χρυσού/ασημιού» είναι γνωστή σε όσους δραστηριοποιούνται στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Είναι η σχέση μεταξύ της τιμής του χρυσού και του αργύρου.Ο χρυσός θεωρείται το ασφαλέστερο επενδυτικό καταφύγιο, το δε ασήμι χρησιμοποιείται κυρίως στην παραγωγή διαφόρων προϊόντων, συμπεριλαμβανομένων των ηλεκτρονικών ειδών ευρείας κατανάλωσης παρέχοντας ένα μέτρο της υγείας της παγκόσμιας οικονομίας. Τι δείχνει η μεταξύ τους σχέση για την πορεία της παγκόσμιας οικονομίας;

Δεδομένων των συγκρατημένων και αναθεωρημένων προς τα κάτω προβλέψεων για το β΄ εξάμηνο του 2022, έχει ενδιαφέρον να δούμε τι έχει προεξοφλήσει η κίνηση των χρηματιστηρίων σε διεθνές επίπεδο, αλλά κυρίως η δική μας πολύπαθη αγορά και ποιες είναι οι προοπτικές για τους μεγάλους δείκτες. Σε αυτή τη φάση Ελλάδα φαίνεται να χαίρει ακόμα της εκτίμησης των διεθνών αναλυτών. Και αν τα πράγματα μεταβληθούν επί τα βελτίω;

Στην παρούσα φάση με το ενεργειακό να παραμένει υπ΄ αριθμόν 1 πρόβλημα, στις ευρωπαϊκές χώρες και τις χρηματιστηριακές αγορές τους, η στόχευση, το ενδιαφέρον και ο προγραμματισμός των επενδυτών θα μπορούσε να στραφεί προς τον τραπεζικό κλάδο, ο οποίος δέχθηκε τις μεγαλύτερες πιέσεις από την έναρξη του πολέμου. Η αύξηση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και το νέο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων που ανακοίνωσε για τη συγκράτηση των spreads, συνιστούν θετικούς παράγοντες για το αξιόχρεο των τραπεζών. <b> Διάγραμμα</b>.

Με το ρόλο του μεγάλου «ασθενή της Ευρώπης» φλερτάρει ξανά η Γερμανία, θυμίζοντας σε αρκετούς τις αρχές της δεκαετίας του 2000. Οι οικονομικές της επιδόσεις αναμένεται να πέσουν φέτος κοντά στο μηδέν, φέρνοντας την «ατμομηχανή» της Ευρώπης στην προτελευταία θέση, μπροστά μόνο από την Εσθονία. Η θεραπεία δεν θα είναι ανώδυνη ή γρήγορη. Η φθηνή ενέργεια από Ρωσία αποτελεί πλέον παρελθόν και η μεγάλη της εξάρτηση από τη μεταποίηση την καθιστά πιο ευάλωτη από κάθε άλλη ευρωπαική χώρα.

Στο πλαίσιο πολλών παραγόντων που επηρεάζουν τις χρηματιστηριακές αγορές και με την τρέχουσα εβδομάδα να είναι ιδιαίτερα σημαντική, απαιτείται και η σκιαγράφηση της διαγραμματικής εικόνας των μετοχικών τίτλων. Ένα πολύ σημαντικό εργαλείο είναι ο λεγόμενος και «βασιλιάς» των κινητών μέσων, αυτός των 200 ημερών, οποίος σε συνδυασμό με παράλληλες εφαρμογές, δίνει συχνά εξαιρετικές επιδόσεις.<b> Πίνακας </b>

Στο πλαίσιο σημαντικών γεγονότων και εξελίξεων την τρέχουσα εβδομάδα, και όσο μπαίνουμε στην καρδιά του καλοκαιριού με μειωμένη τη συναλλακτική δραστηριότητα και με το Γενικό Δείκτη να απομακρύνεται από τα τοπικά χαμηλά του, ανακύπτει το ερώτημα της ποιότητας και της υφής της ανοδικής κίνησης. Πρόκειται για ανοδική κίνηση ανακούφισης ή η αγορά μας, σκαρφαλώνει στον τοίχο των ανησυχιών; <b> [Διάγραμμα] </b>

H αλήθεια είναι ότι η παραίτηση που ανακοίνωσε ο Μάριο Ντράγκι, πλαισιώνει το «λαϊκίστικο νομοθετικό σώμα» ως θρίαμβο των αυτοκτονικών ενστίκτων της πολιτικής Ιταλίας. Και όλα αυτά ενώ ένας πόλεμος βρίσκεται σε εξέλιξη, μια οικονομική ύφεση ελλοχεύει και μια πανδημία επιμένει. Πιθανή αποχώρησή του θα προσθέσει ακόμα μεγαλύτερα προβλήματα και ανασφάλεια στους κόλπους της ευρωζώνης που αντιμετωπίζει το εκρηκτικό μείγμα της ενεργειακής κρίσης, του υψηλού πληθωρισμού και της αύξησης των επιτοκίων.

Στο μέτωπο της ελληνικής οικονομίας, η καλή πορεία της οποίας θα υποστηρίξει την επόμενη φάση της κίνησης και του Ελληνικού Χρηματιστηρίου, το αντίδοτο στην ενεργειακή έκρηξη, τις πληθωριστικές πιέσεις και το άνοιγμα του ελλείμματος ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών, θα είναι ο τουρισμός. Ο κλάδος θα αποτελέσει -για ακόμα μια φορά- την αιχμή του δόρατος στην ανάκαμψη της οικονομίας λειτουργώντας ως ανάχωμα στην τρέχουσα διεθνή κρίση. <b>Διαγράμματα. </b>

H ώρα της «απειλής» για το ενδεχόμενο διακοπής του φυσικού αερίου της Ρωσίας στην Ευρώπη έφτασε, καθώς ξεκίνησαν οι εργασίες συντήρησης μέχρι τις 21 Ιουλίου του αγωγού Nord Stream 1. Το σενάριο αυτό πιέζει τις διεθνείς αγορές και φυσικά και τη δική μας. Αν και πρόκειται για αβάσιμη κινδυνολογία σύμφωνα με τον Υποδιοικητή της ΤτΕ, εν τούτοις μπορεί να προκαλέσει δολιοφθορά στην ανάπτυξη. Ποιες είναι οι σημαντικές διαγραμματικές στηρίξεις στους μεγάλους δείκτες του Χρηματιστηρίου. <b>Διαγράμματα</b>

Σύμφωνα με τη Nomura, το ευρώ στα 0,65 δολάρια είναι το επίπεδο που είναι απαραίτητο για να παραμείνει ανταγωνιστική η ζώνη του ευρώ. Το ενιαίο νόμισμα θα πέσει κάτω από την ισοτιμία, αλλά θα σταματήσει στα 0,95 δολάρια. Οι λόγοι της ισχυροποίησης του δολαρίου, οφείλονται στο γεγονός ότι η Ουκρανία είναι στην Ευρώπη, ο πόλεμος είναι στη γειτονιά μας. Ωστόσο αυτό δεν σημαίνει ότι το ευρώ θα μείνει μόνιμα υποτιμημένο.

Με γνώμονα την αβεβαιότητα για τη συνέχεια της χρονιάς και δεδομένων των εκρηκτικών προβλημάτων που ταλανίζουν όλες ανεξαιρέτως τις οικονομίες, αν και σε διαφορετικό βαθμό, πώς να εκλάβει ο μέσος εμπλεκόμενος επενδυτής τις διαμετρικά αντίθετες εκτιμήσεις δυο τεράστιων διεθνών Οίκων για την τιμή του πετρελαίου το επόμενο διάστημα; Στο σημερινό χρηματιστηριακό κλίμα, ποιος θα έδινε βάση στο χτεσινό report της HSBC, που εκθειάζει τις ελληνικές οικονομικές επιδόσεις, με τίτλο «Επιβράδυνση, όχι εδώ!» Ποιος ο ρόλος των Μέσων Μαζικής Ενημέρωσης στην επενδυτική πρακτική. <b> Διάγραμμα.</b>

H χρηματιστηριακή κίνηση «διολίσθησης» διενεργείται εν μέσω αντιφατικών δεδομένων. Από τη μια συνεχόμενα deals στο χώρο των κατασκευών και της πληροφορικής και οι ευμενείς εκθέσεις των διεθνών Οίκων για την Ελληνική Οικονομία και από την άλλη η καθοδική κίνηση των μετοχών του τραπεζικού τομέα που παρασύρει όλη την αγορά. Θα ξεκαθαρίσει ο ορίζοντας εν μέσω ενός διεθνούς δυστοπικού περιβάλλοντος; <b>Διάγραμμα.</b>

Με τα δεδομένα για τον πληθωρισμό τόσο υψηλά, η πίεση στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αυξάνεται για μια πιο επιθετική αύξηση των επιτοκίων προκειμένου να τιθασευτούν οι τιμές. O πρόεδρος της ευρωπαϊκής εποπτείας, Andrea Enria, προειδοποίησε τα ευρωπαϊκά πιστωτικά ιδρύματα ότι ο επανυπολογισμός των μερισμάτων και η αναθεώρηση των επιχειρηματικών τους σχεδίων θα ήταν απαραίτητος για να συμπεριλάβει ύφεση και εμπάργκο στο ρωσικό φυσικό αέριο. Λογική η πίεση στις αγορές.

Προτεραιότητα των Κεντρικών Τραπεζών είναι η τιθάσευση του πληθωρισμού και μόνο αν η πολιτική σύσφιξης εκ μέρους της FED δείξει να μειώνεται, τότε ίσως αρχίσουμε να βλέπουμε μια χαραμάδα αισιοδοξίας. Πώς θα κινηθούν η ελληνική και οι διεθνείς αγορές στη συνέχεια παραμένει το μεγάλο ερώτημα. Θα συνεχίσουν την εξαιρετική πορεία του πρώτου εξαμήνου οι ελληνικές εισηγμένες; Τα χρηματιστήρια ετοιμάζονται να καταγράψουν το χειρότερο εξάμηνο από το 1970 υπό το φόβο της ύφεσης και του στασιμοπληθωρισμού.<b>Συγκριτικό γράφημα δεικτών.</b>