Στην αγορά μας υπάρχουν αρκετές περιπτώσεις εξαιρετικών εταιρειών που λόγω μικρού free-float και χαμηλής εμπορευσιμότητας δεν καταφέρνουν να προσελκύσουν το ενδιαφέρον των επενδυτών. Εξετάζουμε τέσσερις εξ αυτών, κεφαλαιοποίησης από 79 εκατ. ευρώ έως 839 εκατ. ευρώ, που διαθέτουν ελκυστικούς αριθμοδείκτες αλλά λόγω εμπορευσιμότητας αποθαρρύνουν τους επενδυτές στις λήψεις θέσεων.

Το τελευταίο διάστημα, η κίνηση της τιμής του αργού πετρελαίου ( WTI Crude), με τη διάσπαση των 51 δολαρίων, έχει ωθήσει υψηλότερα τις μετοχές των μεγάλων πετρελαϊκών εταιρειών. Οι βασικοί παραγωγοί έχουν μειώσει την προσφορά και σε συνδυασμό με το αδύναμο δολάριο, οι δε εκτιμήσεις των αναλυτών  στρέφονται  σε  μεσοπρόθεσμο χρονοπλαίσιο, προς τα 65 δολάρια το βαρέλι. Πως επηρεάζονται τα δύο ελληνικά διυλιστήρια ΕΛΠΕ και Motor Oil και ποια είναι η θεμελιώδης και τεχνική εικόνα τους. <b>(Διαγράμματα).</b>

Η βιομηχανία των hedge funds λόγω της επιθετικότητας των ερασιτεχνών επενδυτών αισθάνθηκε το τελευταίο διάστημα ότι βρίσκεται υπό πολιορκία, και το ερώτημα είναι αν αποτελούν το μαύρο πρόβατο των χρηματιστηρίων. Πως λειτουργούν;  Πως διαχειρίζονται τα χρήματά τους;  Γιατί συχνά χρησιμοποιούν  το short selling κερδίζοντας από την πτώση; Στις αγορές, δεν υπάρχουν καλοί και κακοί. Υπάρχουν κερδισμένοι και χαμένοι. Τα αντισταθμιστικά κ&#8203;ε&#8203;φάλαια είναι απαραίτητα σε μια αναπτυγμένη αγορά, ακόμη κι αν θύματά τους είναι οι πιο ευάλωτοι.

Αρκετές από τις μετοχές της μεγάλης κεφαλαιοποίησης παρουσιάzουν χαρακτηριστικά προετοιμασία ανοδικής αντίδρασης. Με αφορμή των αγοραστικό σήμα του δείκτη FTSE Large Cap που υπερέβη τις 1845 μονάδες, θέτουμε στο  τεχνικό μας μικροσκόπιο πέντε μετοχές  της πραγματικής οικονομίας, ενδεχόμενη κίνησή των οποίων προς τα «βόρεια» θα ρυμουλκήσει υψηλότερα το ελληνικό χρηματιστήριο. <b>(Διαγράμματα).</b>

Δύο είναι τα μεγάλα θέματα που αναμένεται να δρομολογήσουν εξελίξεις για τις τράπεζες στο εγγύς μέλλον: Η επιτυχία του «Ηρακλή» 2 καθώς αναμένεται να ενταχθούν σε αυτόν περίπου 20 δισ. νέων τιτλοποιήσεων και κατά πόσον η πρόταση της ΤτΕ για  δημιουργία  Εταιρείας Διαχείρισης Στοιχείων Ενεργητικού θα αποκτήσει ευήκοα ώτα στην κυβέρνηση. Η ενδελεχής ματιά στην τεχνική εικόνα των τραπεζικών μετοχών θα μας βοηθήσει να αντιληφθούμε τις εξελίξεις σε ένα πολύπλοκο θέμα που «καίει» τους επενδυτές.  <b>(Διαγράμματα)</b>

Το έργο το έχουμε ξαναδεί. Στις 14 Ιανουαρίου μια ακόμα Ιταλική κυβέρνηση η 66η τα τελευταία 75 χρόνια, απώλεσε την εμπιστοσύνη του Ματέο Ρέντσι του Δημοκρατικού Κόμματος, που οδήγησε σε παραίτηση δύο υπουργούς του και έναν υφυπουργό, δρομολογώντας τις πολιτικές εξελίξεις στη γείτονα.

Η ανάκτηση των 760 μονάδων από την ελληνική αγορά αποτελεί ένα πρώτο σημαντικό βήμα για την συνέχεια, που αν δεν αρκεστεί σε απλή τεχνική αντίδραση, θα υπερβεί τις 785 μονάδες στοχεύοντας υψηλότερα. Σε αυτήν την προσπάθεια τα  τέσσερα   μεγαλύτερα  σε κεφαλαιοποίηση blue chips  θα πρέπει να πρωταγωνιστήσουν έχοντας  περαιτέρω περιθώρια ανοδικής κίνησης  και να «τραβήξουν» όλη την αγορά προς τα υψηλά της 8ης Ιανουαρίου. <b>(Διαγράμματα)</b>

Ο Ιανουάριος που μόλις τελείωσε θα γράψει ένα από τα κεφάλαια της χρηματοοικονομικής ιστορίας στο μέλλον με τη σύγκρουση των μικροεπενδυτών της Wallstreetbets εναντίον ισχυρών hedge funds, αφήνοντας πολλά ερωτήματα προς απάντηση. Από το αν θα διαρκέσει αυτή η δήθεν επανάσταση των «μικρών», έως το διαχρονικό ρητό του Γουόρεν Μπάφετ που είναι πλούσιος σε λεφτά και σε χρηματιστηριακή σοφία και έχει πει ότι «ο πιο χαζός λόγος για να αγοράσεις μια μετοχή είναι επειδή ανεβαίνει».

Ήρθε η στιγμή να θυμηθούμε την ειρωνεία του μεγάλου Andre Kostolany, τώρα που ήρθε η ώρα μιας μεγάλης ιστορικής πραγματικότητας. H δύναμη των social media, οι πλατφόρμες ανταλλαγής μηνυμάτων και οι ηλεκτρονικές πλατφόρμες συναλλαγών, έβαλαν στο παιχνίδι των αγορών τους πολλούς μικρούς (σε ηλικία και κεφάλαια) που ανήκουν και  αυτοί  στην μεγάλη παγκόσμια κοινότητα της αγοράς που σε ένα περιβάλλον αρνητικών επιτοκίων, ψάχνει αποδόσεις. 

Η πανδημική κρίση στις αρχές της προηγούμενης χρονιάς έφερε την απότομη κατάρρευση των μετοχικών αξιών κυρίως λόγω του φόβου για την επόμενη ημέρα. Τρείς μετοχές  της μεγάλης κεφαλαιοποίησης του δείκτη FTSE/ΧΑ LARGE CAP, εμφάνισαν αποδόσεις που ξεπέρασαν τα προ πανδημίας επίπεδα αποτυπώνοντας την επιτυχία του επιχειρηματικού τους μοντέλου  και στο χρηματιστηριακό ταμπλό. Δεν είναι τυχαίο πως όλες προέρχονται από τον κλάδο της ενέργειας και των κατασκευών. <b>(Διαγράμματα)</b>

Η αποθέρμανση της αγοράς από τα τελευταία υψηλά της προσφέρεται για κινήσεις τακτικής στα χαρτοφυλάκια. Δεδομένης της αγελαίας κίνησης των μετοχών αναζητούμε μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης που κατάφεραν να επιβιώσουν από τη δεκαετία της κρίσης και της πανδημίας και δείχνουν πως μπορούν να ανακάμψουν βελτιώνοντας τις επιδόσεις τους κάτι που αργά η γρήγορα θα αντικατοπτριστεί και στην χρηματιστηριακή τους συμπεριφορά.   

Πόσο αποσυνδεμένα από την πραγματική οικονομία είναι τα χρηματιστήρια αξιών και οι εταιρείες που διαπραγματεύονται σε αυτά; Για πόσο θα συνεχιστεί η «παράλογη» ευφορία των αγορών; Ήρθε η ώρα να πουλήσουμε, έχει ήδη έρθει και δεν το έχουμε καταλάβει ή τελικά είναι πράγματι όλα τόσο ρόδινα ώστε οι μετοχές θα ανεβαίνουν... αιωνίως;

Στα χρόνια της κρίσης, αποχώρησαν από το χρηματιστήριο δεκάδες εταιρείες, αποψιλώνοντας την αγορά μας, αλλά δεν εμφανίστηκε νέο αίμα ως επακόλουθο ενός γενικευμένου κλίματος καχεξίας του χρηματοπιστωτικού συστήματος. Το βάπτισμα του πυρός στο ελληνικό χρηματιστήριο για το 2021 θα κάνει η εταιρεία Interlife Ανώνυμη Εταιρεία Γενικών Ασφαλίσεων  που διαπραγματεύεται   στην Αγορά Νεοαναπτυσσόμενων Εταιρειών (Ν.Ε.Α.) του Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου από τις 17 Οκτωβρίου του 2012. <b>(Πίνακες και διαγράμματα)</b>

Ένας κλάδος που επλήγη ιδιαίτερα, αυτός του λιανεμπορίου, θα προσπαθήσει το επόμενο διάστημα να ξαναβρεί τα πατήματα του. Το διαθέσιμο εισόδημα των καταναλωτών έχει συσσωρευτεί στις τράπεζες κατά τη διάρκεια του 2020, αναμένοντας την μείωση των κρουσμάτων με ταυτόχρονη αύξηση των εμβολιασμών για να βρει τη διέξοδό του στην κατανάλωση. Τι μπορούμε να περιμένουμε από τις μετοχές του κλάδου. <b>(Διαγράμματα)</b>

Η φράση «Μια εικόνα, χίλιες λέξεις» που αποδίδεται στον Αμερικάνο διαφημιστή της δεκαετίας του ΄20 Frend R. Barnard ταυτίζεται  πολύ συχνά με τα τεκταινόμενα στο χώρο των αγορών.  Πέντε γραφήματα που αφορούν την ελληνική αγορά αλλά και το διεθνές περιβάλλον  μας αποκαλύπτουν και μας αναδεικνύουν παρελθόν και ίσως...μέλλον, με μια  μόνο ματιά. 

Στην απέραντη αγορά των καινοτόμων εταιρειών που φιλοξενεί ο δείκτης Nasdaq υπάρχουν κρυμμένοι θησαυροί που φιλοδοξούν να γίνουν οι αυριανοί πρωταγωνιστές. Με τις αγορές να διατηρούν την επαφή με τα υψηλά τους, αναζητούμε τα ..διαμάντια της επόμενης ημέρας με χαμηλή κεφαλαιοποίηση και δραστηριότητες σε ελκυστικούς κλάδους, και εταιρείες με growth story, που ονειρεύονται να διαγράψουν την πορεία των κολοσσών της Wall Street.

Ερωτήματα για την βραχυπρόθεσμη πορεία της αγοράς, ανακύπτουν από τον αντικρουόμενο συνδυασμό της κατοχύρωσης κερδών των τελευταίων ημερών, και της πίεσης στις τραπεζικές μετοχές, την ίδια στιγμή που οι διεθνείς επενδυτικοί οίκοι θεωρούν ελκυστικά τα ελληνικά assets, διαβλέποντας με σημαντικά περιθώρια ανόδου. Παρά τη διόρθωση, πάντως, δεν έχει τεθεί σε κίνδυνο την ανοδική εικόνα του Χ.Α. Τα κρίσιμα επίπεδα για τους βασικούς χρηματιστηριακούς δείκτες. <b>(Διαγράμματα)</b>

Οι μετοχές των τραπεζών, παρά την τελευταία τους άνοδο, κρατούν τους δείκτες χαμηλότερα ενώ οι εταιρείες της πραγματικής οικονομίας υπεραποδίδουν. To 2021 θα είναι κομβική χρονιά για τον κλάδο και δεν αποκλείται να δούμε τις μετοχές να παίρνουν μπροστά. Η ενίσχυση των καταθέσεων, η αύξηση των χορηγήσεων, ο «Ηρακλής», και το σχέδιο για Bad Bank, δημιουργούν βάσιμες προσδοκίες ότι κάτι σημαντικό συμβαίνει. <b>(Διαγράμματα)</b>

Τις στιγμές που η ανθρωπότητα παρακολουθούσε σε απευθείας μετάδοση την προσπάθεια κατάληψης του Καπιτωλίου, ο Dow Jones κατέγραφε νέα ιστορικά υψηλά. Μας θύμισε τον πολύνεκρο, καταστροφικό σεισμό της 7ης Σεπτεμβρίου 1999, όταν το ελληνικό χρηματιστήριο συνέχιζε ατάραχο για λίγες ημέρες ακόμη την πορεία του μέχρι τις 6.484 μονάδες. Είναι άραγε αυτή η «απάθεια» μια ένδειξη ότι βρισκόμαστε μπροστά σε μια υπερβολή, ή συμβαίνει κάτι άλλο; 

Ο δρόμος στην ελληνική αγορά θα έχει διακυμάνσεις και «στροφές» όπως συμβαίνει πάντα στις αγορές, αλλά εάν η μεταρρυθμιστική στόχευση δεν αλλοιωθεί, οι αποδόσεις των αξιών θα ικανοποιήσουν τους επενδυτές. Σε αυτό το πλαίσιο, θέτουμε στο στόχαστρο 10+1 δεικτοβαρείς επενδυτικές επιλογές που αναμένεται να πρωταγωνιστήσουν σε κλάδους που θα αποτελέσουν την αιχμή του δόρατος για την οικονομία της επόμενης ημέρας.

To πιο διασκεδαστικό «στοίχημα» που έχω  βάλει, είναι το φετινό με ένα πολύ καλό φίλο πραγματικά ενημερωμένο επενδυτή και αφορούσε τη μετοχή της ΔΕΗ  και μια άλλη εταιρεία του FTSE.  Εγώ πήρα τη ΔΕΗ και ο φίλος την άλλη. Ηδη η «πολύπαθη»  είναι έκτοτε τρεις φορές πάνω. Του πρότεινα cash out,  αλλά δεν θέλει..&#8203;.

Με δεδομένη την επενδυτική αντίληψη για αυξημένο ρίσκο το 2021, εστιάζουμε στην «ελαφρά ταξιαρχία» της μικρής κεφαλαιοποίησης με μετοχές αποτίμησης κάτω των 50 εκατ. ευρώ, που δραστηριοποιούνται όμως σε κλάδους αυξημένων προσδοκιών και μπορούν να νικήσουν σε αντίθεση με την ιστορία. Στις επιλογές μας μέταλλα- κατασκευές-πληροφορική- τουρισμός-λιανικό εμπόριο που αντιπροσωπεύονται από δέκα «επίλεκτες» εισηγμένες.

Το debate κρατάει χρόνια. Εδώ ξεδιπλώσουμε κάποιες σκέψεις και σημεία στα οποία φαίνεται ότι η μέθοδος της κλασικής τεχνικής ανάλυσης, σε πολλές περιπτώσεις υπερτερεί της θεμελιώδους στην προσπάθεια διερεύνησης της κίνησης των μετοχικών αξιών, των εμπορευμάτων, των νομισματικών "ζευγαριών". Παρ&apos; όλα αυτά, τα δύο είδη αναλύσεων είναι και πρέπει να είναι συμπληρωματικά.

Στη διάρκεια αυτής της δυστοπικής αυτής χρονιάς που ξεκίνησε με τον χειρότερο τρόπο και ολοκληρώνεται με μεγάλες προσδοκίες, υπήρξαν μετοχές που ξεχώρισαν στο χρηματιστηριακό ταμπλό και έβγαλαν γρήγορα το αντίδοτο στον ιό. Το ερώτημα είναι αν η συμπεριφορά τους θα συνεχιστεί και την επόμενη χρονιά, με τις πρώτες εκτιμήσεις να είναι θετικές.