Αυτή την εβδομάδα ξεκινάνε οι εταιρικές ανακοινώσεις των αμερικανικών εταιρειών. Πού θα διαμορφωθεί ο δείκτης P/E βάση των εκτιμήσεων των κερδών για τα επόμενα τρίμηνα; Kαθώς ο δείκτης αποτελεί μια πρώτη ετυμηγορία όσον αφορά ποιές αμερικανικές μετοχές είναι ακριβές στις τρέχουσες αποτιμήσεις και ποιες όχι, μήπως να συγκρατήσουμε την αισιοδοξία μας;

Οι παραγωγοί του OPEC+ αποφάσισαν να προστατέψουν τις τιμές του πετρελαίου από το χείλος της ανεξέλεγκτης πτώσης που υπέδειξαν τα «τρομακτικά στοιχεία για τη ζήτηση». Θύμα της αναστολής των επενδύσεων των πετρελαϊκών ομίλων οι γεωτρήσεις στην κυπριακή ΑΟΖ.

Θολό παραμένει το τοπίο γύρω από την επόμενη ημέρα στην αγορά πετρελαίου, καθώς oι υπουργοί Ενέργειας της Ομάδας των Είκοσι (G20) «δεν συζήτησαν αριθμούς». Την σκυτάλη από OPEC+ και G20 παίρνει ειδική «ομάδα εργασίας». Οι περιπέτειες των τιμών θα συνεχιστούν, καθώς το κλειδί κρύβεται όχι στην αξία του πετρελαίου που εξορύσσεται, αλλά στην μελλοντική αξία του πετρελαίου που μένει στο έδαφος.

Τι αποκαλύπτει η τεχνική εικόνα για το μέλλον των αγορών  και πώς συμπληρώνει το «κάδρο» η στατιστική; Μια πανδημία στο σημείο του πιστωτικού κύκλου που διανύουμε σε ποιο είδος bear market θα μπορούσε να καταχωρηθεί;

Συμφωνία το αποτέλεσμα της τηλεδιάσκεψης του OPEC+ , αλλά υπό προϋποθέσεις. Η σημερινή συνάντηση των υπουργών ενέργειας των G20 θα καθαρίσει την εικόνα. Ποιον ελιγμό θα επιχειρήσει ο Πρόεδρος Τραμπ; Τρενάκι του τρόμου οι διακυμάνσεις στην τιμή του μαύρου χρυσού. Μήπως γιατί όλοι διαπραγματεύονται γύρω από μια «καρδάρα με χυμένο γάλα»;

Μπορεί να ζήτησαν οι ΗΠΑ την τηλεδιάσκεψη του ΟΠΕΚ+ και να πιέζουν για μείωση παραγωγής τη Μόσχα και το Ριάντ, όμως στην πραγματικότητα η μπάλα είναι στο δικό τους γήπεδο. Πώς κατάφεραν Ρώσοι και Σαουδάραβες να φέρουν για πρώτη φορά ίσως σε θέση εξαιρετικής αδυναμίας τον Πρόεδρο των ΗΠΑ.

Η εβδομάδα ξεκίνησε με ένα ράλι εκτόνωσης διεθνώς, καθώς τα κρούσματα και οι νεκροί εξαιτίας του Covid-2019 μειώνονται παγκοσμίως, ενώ αρχίζει και διαφαίνεται «ορίζοντας» για την απόσυρση των lockdown. Όλοι αναρωτιούνται λοιπόν: Μήπως η αντίδραση αυτή είναι κάτι παραπάνω από ένα bear market rally;

Για πρώτη φορά ο Πρόεδρος Τραμπ βρίσκεται σε εμφανή αδυναμία έναντι των αντιπάλων του. Γιατί δεν μπορεί να βγει κερδισμένος όποια και αν είναι η απόφαση της τηλεδιάσκεψης του OPEC+αυτή την εβδομάδα; Πώς αναμένεται να κινηθεί ο μαύρος χρυσός μέχρι τώρα και ποιες είναι οι πρώτες τεχνικές στηρίξεις και αντιστάσεις;

Το 2019 οι αμερικανικές μόνο εταιρείες διέθεσαν για επαναγορές μετοχών και μερισμάτων πέριξ των 1,2 τρισ. δολαρίων. Φέτος όμως η στήριξη των εργαζομένων και οι κανόνες για λήψη κρατικής βοήθειας οδηγούν πολλές εταιρείες σε γενναίες περικοπές. Πόσο μεγάλες αναμένονται να είναι και πόσο μπορεί να κοστίσουν στις χρηματιστηριακές αγορές.

Είχαμε τόσα χρόνια «φθηνά» χρήματα με μικρή διαφοροποίηση στην πιστωτική ποιότητα. Τι θα  συμβεί  εάν αρχίσουμε να βλέπουμε  υποβαθμίσεις; Σε αυτό το  σημείο του  πιστωτικού κύκλου, το να είσαι επιλεκτικός αποτελεί προτεραιότητα.  Πόσο μάλλον αν είσαι κάτοχος χρέους και δεν θες να βρεθείς με έναν έκπτωτο άγγελο στο χαρτοφυλάκιο σου.

Η νομισματική χρηματοδότηση των δημοσιονομικών ελλειμμάτων που θα δημιουργηθούν εξαιτίας του SARS-CoV-2 , είναι μια μορφή «helicopter money», όπου η Κεντρική τράπεζα παρέχει μετρητά στις επιχειρήσεις και στα νοικοκυριά που χρησιμοποιούν τον κρατικό προϋπολογισμό ως ενδιάμεσο.Αυτή είναι μια λεπτομέρεια, στην οποία θα υποκλιθούν όλοι.

Διυλιστήρια, έμποροι και παραγωγοί πετρελαίου προσπαθούν να εξασφαλίσουν πλοία όχι μόνο για τη μεταφορά, αλλά και για την αποθήκευση αργού, καθώς η πτώση της ζήτησης και η πολιτική της Σαουδικής Αραβίας έχουν πλημμυρίσει την αγορά. Το αποτέλεσμα; Τα ναύλα των VLCC έχουν εκτοξευθεί.

H στρατηγική της επένδυσης σε εταιρείες μεγάλης μερισματικής απόδοσης αποτελούσε πάντα ένα καταφύγιο για τους επενδυτές σε περιόδους αβεβαιότητας. Η πανδημία όμως αλλάζει τους κανόνες και σε αυτό το κομμάτι της αγοράς.

Ποια είναι τα ζητούμενα για το σημερινό μηνιαίο κλείσιμο των αγορών; Ποιες εταιρείες πριμοδοτούνται από την πανδημία και πώς βλέπει η αγορά τον ανταγωνισμό των εταιρειών για την αναζήτηση είτε του εμβολίου, είτε του αντιικού φαρμάκου, είτε ενός μαζικού τεστ ανίχνευσης του SARS-CoV-2.

Το Πρόγραμμα Discovery, η κλινική δοκιμή Recovery, η μελέτη Solidarity αλλά και η ελληνική κλινική δοκιμή Escape είναι κάποια μόνο από τα βήματα της ανθρωπότητας κατά του SARS-CoV-2. Όλες οι τρέχουσες εξελίξεις του αγώνα για ένα αντιικό φάρμακο και αποτελεσματικό εμβόλιο. Στη τρίτη φάση των κλινικών δοκιμών το remdesivir.

Ποιά η επίδραση της συντονισμένης δράσης Κεντρικών Τραπεζών και κυβερνήσεων στις αγορές και ποιοί είναι οι άγνωστοι Χ που λείπουν από την εξίσωση έναντι να οριοθετηθεί ο πάτος. Τι μας αποκαλύπτει η τεχνική εικόνα του S&P. Η τύχη και η ατυχία της Ελλάδας.

Η S&P Global εκτιμά ότι το ποσοστό των χρεοκοπιών επιχειρήσεων μπορεί να ξεπεράσει το 10% τους επόμενους 12 μήνες. Η Fitch προειδοποιεί ότι θα μπορούσαν να υπάρξουν ακόμα και υποβαθμίσεις κρατών. Ποιό το σκεπτικό τους και γιατί μιλάμε για υποβαθμίσεις τη στιγμή που τόσα τρισ. ρίχνονται στις οικονομίες.

Πού οφείλεται η δυνατή αντίδραση των αγορών; Από ποια ζώνη και πάνω πρέπει να φύγει ο S&P για να χαλαρώσουν οι επενδυτές; Γιατί ο Πρόεδρος Τραμπ μπορεί να «τινάξει» τα πάντα στον αέρα και ποιες είναι οι προειδοποιήσεις του προέδρου της St. Louis Fed.

Η δυνατότητα για ένα μαζικό, ακριβές και φθηνό τεστ ανίχνευσης του SARS-CoV-2 που θα μπορεί να γίνεται σε αποκεντρωμένες μονάδες, θα αλλάξει τους όρους και θα οριοθετήσει την επιδημία. Ποιες είναι οι εταιρείες που εργάζονται για τα Rapid ή Point-of-Care Tests;

H ποιότητα και η έκταση των αντιδράσεων των αγορών δεν μας δίνει προς το παρόν πάρα πολλές ελπίδες ότι η ταλαιπωρία κάπου εδώ τελειώνει. Προσεγγίζοντας τεχνικά τον S&P, κάνουμε ταυτόχρονα μια απογραφή όλων των μέτρων της FED, που είναι πολύ περισσότερα από ότι νομίζουμε.

Τις τελευταίες ημέρες έχουν απογοητεύσει οι  διακυμάνσεις των επενδυτικών καταφυγίων όπως για παράδειγμα του χρυσού και  των αμερικανικών ομολόγων. Γιατί η τιμή τους δεν ενισχύεται από τη στιγμή που διανύουμε μια τόσο σημαντική κρίση;Tι κρύβεται πίσω από τις εκροές; Γιατί « η στρατηγική της σχετικής αξίας» αποτελεί επιπλέον βαρίδι.

Eίναι δυστυχώς νωρίς να κάνουμε εκτιμήσεις για τις επιπτώσεις του νέου κορονοϊού στις οικονομίες, αλλά δεν είναι νωρίς να αξιολογηθούν τα μέτρα που λαμβάνουν Κεντρικές Τράπεζες και κυβερνήσεις. Τι είναι ο δείκτης Coronavirus Consumer Activity Tracker και γιατί τον δημιούργησε η Goldman Sachs;

Το θεμελιώδες ερώτημα που προκύπτει από την πανδημία του Covid-2019 δεν είναι αν θα αποδειχθεί για άλλη μια φορά σωστή η μέχρι τώρα συνήθης τακτική να αγοράζει κανείς την βουτιά των αγορών. Όταν καταφέρουμε να αντιμετωπίσουμε αυτή τη μακρά αλυσίδα RNA που έχει καταβροχθίσει την καθημερινότητα μας, δεν θα είναι τίποτε ίδιο.

Τι προεξοφλούν οι τιμές του πετρελαίου με την ελεύθερη πτώση στα χαμηλά 18 ετών; Σε ποια στοιχεία βασίστηκε η Deutsche Bank και προχώρησε στην εκτίμηση ότι η τριμηνιαία πτώση του ΑΕΠ αναμένεται να ξεπεράσει οτιδήποτε έχει καταγραφεί από τον Β? Παγκόσμιο Πόλεμο. Ποιές είναι οι συνισταμένες μια ανάκαμψης σχήματος V.