Όλοι υπολογίζαμε σε ένα παράθυρο ευκαιρίας μεταξύ πρώτου και δεύτερου επιδημικού κύματος, προκειμένου η οικονομία να κλείσει τις πληγές του πρώτου τριμήνου και να κάνει λίπος για το το δεύτερο εξάμηνο του έτους. Η πρώτη οικονομία που βγήκε από το lockdown και η δεύτερη σε μέγεθος οικονομία του κόσμου, διαψεύδει τις όποιες ελπίδες.

Τι ρόλο μπορεί να έπαιξε η δημοσίευση της μελέτης όσον αφορά την επίδραση των κλιματολογικών παραμέτρων στη διασπορά του κορονοϊού στο έγκριτο επιστημονικό περιοδικό Science στις τιμές του πετρελαίου; Οι λόγοι που διεκόπη το ανοδικό momentum του πετρελαίου και οι σημαντικές στηρίξεις που πιθανότατα θα δοκιμαστούν αυτή την εβδομάδα και θα κρίνουν τη συνέχεια.

Η CSL Behring και η SAB Biotherapeutics ενώνουν την προκλινική εμπειρία τους για την αντιμετώπιση των Εbola, MERS και SARS με άμεσο σκοπό την αντιμετώπιση της Covid-19.  Τι είναι ακριβώς  η καινοτόμος  SAB-185 που δεν στηρίζεται στην ανάγκη ανθρώπινου πλάσματος.

Aν εν τέλει οι αγορές θα απορροφήσουν τις ανακοινώσεις της FED κάνοντας μια απλή τεχνική διόρθωση ή ξεκινάει κάτι βαθύτερο θα φανεί από το αν θα κρατηθούν οι αντιστάσεις εκείνες, εντός των οποίων διατηρείται σχεδόν ανέπαφη η επενδυτική ψυχολογία. Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών και η πορεία που φαίνεται να δρομολογείται για τον χρυσό.

H μεγαλύτερη εταιρεία λιανικής πώλησης ρούχων στον κόσμο αλλάζει τους όρους του παιχνιδιού. Τα φυσικά καταστήματα θα είναι λιγότερα, αλλά μεγαλύτερα, πιο πολυτελή, σε καλύτερες τοποθεσίες και θα πληρούν τις οικολογικές επιταγές της κυκλικής οικονομίας. Ταυτόχρονα το διαδίκτυο θα αναπληρώσει τα  κενά της φυσικής παρουσίας. 

Κοιτώντας τα τεχνικά διαγράμματα των αγορών, μετανιώνει κανείς για τη ρευστότητα που διαθέτει. Μελετώντας τις μακροοικονομικές ανακοινώσεις, τα εταιρικά αποτελέσματα και τα guidance για το σύνολο του έτους, αισθάνεται περισσότερο εκτεθειμένος στις αγορές απ' ό,τι πρέπει. Τελικά, τι πρέπει να κάνουμε σ' έναν χρηματιστηριακό κόσμο που είναι αποσυνδεδεμένος από την πραγματική οικονομία;

Οι περισσότεροι πιστεύουν ότι η AstraZeneca μέσω μιας πιθανής συγχώνευσης με τη Gilead αποσκοπεί στην πρόσβαση στο remdesivir, του φαρμάκου κατά του SARS-CoV-2. Ο στόχος όμως πιθανότατα να είναι το χαρτοφυλάκιο της Gilead πάνω στην νέα τεχνολογία των CAR-T κυττάρων μέσω μιας παλαιότερης εξαγοράς της, εκείνης της Kite Pharma. Θυμηθείτε άλλωστε ποιό ήταν το κίνητρο της Βristol για την εξαγορά της Celgene;

Αν η αγορά μεσοπρόθεσμα ήταν αισιόδοξη για την πορεία της οικονομίας, τότε θα είχε τοποθετήσει τις τράπεζες στην κορυφή των αποδόσεων του πρόσφατου ράλι. Τα μηνύματα από το κυκλοφοριακό σύστημα της οικονομίας είναι τόσα πολλά, που στο μέλλον θ? απορούμε πώς μπορέσαμε να είμαστε τόσο τυφλοί σήμερα. Τα ρίσκα, οι άμυνες και οι πιθανές ανατροπές που κάθε επενδυτής πρέπει να γνωρίζει.

Γιατί ενώ οι Κεντρικές Τράπεζες εκτυπώνουν χρήμα «με το τσουβάλι», ο πληθωρισμός συνεχίζει τις χαμηλές πτήσεις; Τι σημαίνει αυτό για τη συνέχεια τoυ ανοδικού καλπασμού των αγορών; Πόσο ανθεκτική στον χρόνο μπορεί να είναι η άρνηση των Φινλανδών στην πρόταση της Κομισιόν για το Ταμείο Ανάπτυξης; Και όμως για όλα αυτά μίλησε χτες η Κριστίν Λαγκάρντ.

Σε ένα περιβάλλον ύφεσης, οι αυξημένες αποτιμήσεις μετοχών προβληματίζουν τους πιο συντηρητικούς. Καθώς έχει βάλει πλώρη ο S&P για την επόμενη αντίσταση των 3229 μονάδων, ποιες είναι οι ενδείξεις για όσους δεν ανήκουν στην κατηγορία των risk lovers, ότι είναι παρακινδυνευμένα τα στοιχήματα στον κόσμο των μετοχών; Οι επιλογές για ένα στρατηγικό χαρτοφυλάκιο μεγάλου μεγέθους.

Η τάση είναι φίλη μας, όμως καλό είναι να ξέρουμε πού ακριβώς συμμετέχουμε και με τι ρίσκα. Τα εταιρικά αποτελέσματα των εταιρειών του S&P 500 έχουν να μας πουν πολλά. Ακόμα και για όσους πιστεύουν ότι ενόψει των νομισματικών και δημοσιονομικών αποφάσεων δεν έχουν καμία σημασία, να υπενθυμίσουμε ότι όλα στις αγορές παίζουν τον ρόλο τους.

Aξιολογούμε τα τεχνικά σήματα των αγορών γιατί «η τάση πρέπει να είναι φίλη μας», δεν πάμε κόντρα στις Κεντρικές Τράπεζες γιατί απλά δεν έχει νόημα. Διατηρούμε όμως δυνατά αντανακλαστικά, παρακολουθώντας τις εστίες πιθανών καταιγίδων, μιας και ουδείς γνωρίζει μέχρι πότε οι αγορές θα είναι αποσυνδεδεμένες από το οικονομικό γίγνεσθαι.

Οι περικοπές παραγωγής  από τα μέλη του OPEC+ αλλά και από τις  ΗΠΑ και τον Καναδά, βοήθησαν τις τιμές του πετρελαίου να πάρουν μια καλή ανάσα μέχρι τα τρέχοντα επίπεδα. Η αναιμική άνοδος της ζήτησης δύσκολα όμως θα υποστηρίξει μια περαιτέρω άνοδο των τιμών. Η Σαουδική Αραβία πιθανότατα θα αναλάβει εκ νέου δράση.

Η  νομοθετική κατάργηση της εξαργύρωσης των χαρτονομισμάτων με χρυσό, όπως ίσχυε κατά την περίοδο του κλασσικού κανόνα, αποτέλεσε ουσιαστικά την κατάργηση της ελεύθερης αγοράς. Η λύση όμως του  εκσυγχρονισμένου οικονομικού συστήματος απέναντι στον δήθεν «προβληματικό»  νομισματικό χρυσό απορρίφθηκε από τις ίδιες τις δυνάμεις της αγοράς.

H Νωτιαία Μυϊκή Ατροφία , αποτελεί ένα από τα σοβαρότερα κληρονομικά νοσήματα διεθνώς, αλλά και στην Ελλάδα καθώς είναι το τρίτο πιο συχνό αυτοσωμικό υπολειπόμενο νόσημα μετά τη μεσογειακή αναιμία και την κυστική ίνωση. Η AveXis του Ομίλου Novartis πήρε έγκριση υπό όρους από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή για μια πολυαναμενόμενη θεραπεία με κόστος όμως 2,1 εκατ. δολάρια.

Σε περίπτωση που η χτεσινή πρόταση της Κομισιόν υλοποιηθεί, η 27η Μαΐου θα αποτελεί ορόσημο στην ιστορία της Ευρωζώνης. Για πρώτη ίσως φορά τόσο ξεκάθαρα η αλληλεγγύη προσπαθεί να αναδειχτεί σε κεντρομόλο δύναμη της Ένωσης. Η εξέλιξη αυτή και για όσο καιρό παραμένει ανοικτό το παράθυρο υποχώρησης της πανδημίας, δημιουργεί νέα δυναμική στα τεχνικά διαγράμματα.

Οι αγορές προεξοφλούν ότι η αύξηση της κατανάλωσης θα είναι αρκετή ώστε να κλείσουν οι πληγές της οικονομίας. Είναι όμως το μόνο σενάριο με θετικές πιθανότητες υλοποίησης; Πώς τοποθετούνται αλήθεια οι πολίτες της χώρας με τον καλύτερο δείκτη Ρ0 σε όλη την Ευρώπη, απέναντι στις παλιές καταναλωτικές τους συνήθειες;

Η τηλεργασία θα μπορούσε τελικά να μειώσει τα λειτουργικά έξοδα των εταιρειών αλλά και να τις γλυτώσει από τυχόν νομικές περιπέτειες όσον αφορά την επάρκεια ή μη των μέτρων διασφάλισης της υγείας των εργαζομένων τους. Ποια εταιρείες «πριμοδοτούν» την εργασία από το σπίτι. Ποιοι κλάδοι θα απολαύσουν έναν νέο ορίζοντα κύκλου εργασιών.

Η πανδημία έχει παγώσει τη διάθεση των επενδυτών για ρίσκο, και εκ των πραγμάτων και το σχέδιο «Ηρακλής», μεταθέτοντας τις τιτλοποιήσεις, ενώ αυξάνονται οι εκτιμήσεις για μια νέα γενιά κόκκινων δανείων.

Κοιτώντας τα εταιρικά αποτελέσματα σε σχέση με το περσινό αντίστοιχο τρίμηνο, τις εκτιμήσεις προ, αλλά και μετά covid-19 εποχής, ποιες εταιρείες έκλεψαν την παράσταση κερδοφορίας, διατηρώντας παράλληλα ψηλά τον πήχυ των προσδοκιών για τα επόμενα τρίμηνα του 2020; Πώς ο νέος κορονοϊός «πριμοδοτεί» τον κύκλο εργασιών τους.

Οι μετοχές των ευρωπαϊκών τραπεζών παραμένουν σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, μη συμμετέχοντας στο πρόσφατο ράλι. Η Morgan Stanley επισημαίνει ότι διαπραγματεύονται κατά 27% χαμηλότερα του fair value και ενόψει του Ταμείου Ανάκαμψης βλέπει μια επενδυτική ευκαιρία. Εξίσου ενδιαφέρον όμως έχει και ο αντίλογος.

Τα αποθέματα αργού μειώθηκαν κατά 5,5 εκατομμύρια βαρέλια την εβδομάδα έως τις 15 Μαΐου με αποτέλεσμα δυνατό πάρτυ στις τιμές του Brent και του WTI. Ποιες είναι οι επόμενες αντιστάσεις, μέχρι ποιο σημείο οπισθοχώρησης δεν χαλάει η τεχνική εικόνα και τι μας προβλημάτισε στις ανακοινώσεις της ΙΕΑ.

Οι παράγοντες που μετρίασαν την ορμή των αγορών, παρά το γεγονός ότι η Γερμανία και η Γαλλία έκαναν το πρώτο βήμα για την ουσιαστική ενοποίηση της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Στο κόκκινο ο συναγερμός από την Κίνα, με δύο πόλεις σε καραντίνα, προκειμένου ο ιός να μην επεκταθεί στο πιο πυκνοκατοικημένο βορειανατολικό κομμάτι της χώρας.

Τι σήματα έδωσαν χτες στις αγορές ο Ζέρομ Πάουελ της Fed και ο Mohammad Barkindo, ο γ.γ. του OPEC. Η απίστευτη χρονική συγκυρία των ανακοινώσεων της Moderna που οδήγησε τις αγορές εκ νέου στα κρίσιμα τεχνικά σημεία, η διάσπαση των οποίων θα σηματοδοτήσει την περαιτέρω ανοδική πορεία.