Πολλές οικονομίες δίνουν νέες ταξιδιωτικές συστάσεις και επαναφέρουν μέτρα κοινωνικής αποστασιοποίησης εξαιτίας της πολύ πιο μεταδοτικής μετάλλαξης Δέλτα. Η Αυστραλία μάλιστα αναπροσάρμοσε προς τα κάτω τις προβλέψεις της για την οικονομική και πληθυσμιακή της ανάπτυξη εξαιτίας των επιπτώσεων από την πανδημία COVID-19(!).Την ίδια στιγμή τρεις κινήσεις ματ γέμισαν και πάλι τις ρεζέρβες της Wall Street με extra καύσιμα.

Υψηλές θερμοκρασίες από πλευράς ειδησιογραφίας θα έχουμε αυτή την εβδομάδα, με πολλούς βασικούς δείκτες να έχουν σημείο εκκίνησης νέα ιστορικά υψηλά. Aν και όλοι είναι στραμμένοι στις μακροοικονομικές ανακοινώσεις που συνδέονται με τις πληθωριστικές πιέσεις, εντούτοις την Πέμπτη θα έχουμε μια απόφαση κλειδί για το μέλλον των ενεργειακών τιμών, που μπορεί να ανεβάσει επικίνδυνα την θερμοκρασία των αγορών.

Tο χάσμα μεταξύ των προσδοκιών των επενδυτών και των προβλέψεων των χρηματοοικονομικών συμβούλων έχει διευρυνθεί δραματικά με τα χρόνια, με επιστέγασμα τη φετινή χρονιά. Ο «μπαξές» των εκτιμήσεων έχει από όλα: Aπό τις αισιόδοξες προβλέψεις για αποδόσεις άνω του 17%, τις μετριοπαθείς για αποδόσεις 6-7% αλλά και τις απαισιόδοξες για διόρθωση της τάξης του 20%.

H Βασιλεία III είναι ένα σύνολο διεθνών κανονισμών που αποσκοπούν στον περιορισμό των κινδύνων στον διεθνή τραπεζικό τομέα και αποτελεί στην ουσία την απάντηση στην παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008. Τι περιλαμβάνει ο κανονισμός Net Stable Funding Ratio -NSFR- και θα έχει ισχύ από τις 28 Ιουνίου 2021 για τις ευρωπαϊκές τράπεζες και από την 1η Ιανουαρίου 2022 για τις βρετανικές τράπεζες. Πώς αλλάζει σε βάθος χρόνου τις ισορροπίες για την τιμή του κίτρινου μετάλλου.

Κατά ένα ειρωνικό τρόπο η  ανάπτυξη της πράσινης ενέργειας είναι αυτή που θα υποστηρίξει περαιτέρω τις πετρελαϊκές τιμές, καθώς έχει οδηγήσει σε μεγάλη μείωση τις  δαπάνες για εξόρυξη πετρελαίου, τη στιγμή που η ζήτηση για ποσότητες μαύρου χρυσού αναμένεται να κορυφωθεί το 2030, πριν αρχίσει να παίρνει την κατιούσα.

Mε δύο μέρες καθυστέρηση και με το φιτίλι της συνέντευξης στο CNBC του προέδρου της St. Louis Federal, οι αγορές αποφάσισαν την Παρασκευή να επαναξιολογήσουν όσα μας είπε ο Powel την Τετάρτη. Οι λόγοι της πτώσης και τα τεχνικά σημεία, η καθοδική διάσπαση των οποίων, μπορεί να αλλάξει το γνωστό μέχρι σήμερα μοτίβο των αγορών.

Ο πληθωρισμός τείνει να γίνει η καραμέλα της οικονομικής ειδησιογραφίας ανά τον κόσμο. Η Fed άλλαξε τους όρους του παιχνιδιού μεταφέροντας την πιθανότητα για  αύξηση επιτοκίων από το 2024 στο 2023. Η G7 κατέληξε σε συμφωνία για τη φορολογία των επιχειρήσεων αλλά απέτυχε να καταλήξει σε μια  έμπρακτη απόφαση για  προτεραιότητα στον εμβολιασμό του αναπτυσσόμενου κόσμου. Τζόνσον και Ντράγκι αναβάλλουν την πλήρη άρση των μέτρων. Όλα αυτά εν μέσω ιστορικών υψηλών για τις περισσότερες αγορές.

Για όσους είναι μακροπρόθεσμοι, τα μηνιαία διαγράμματα στο brent και το αμερικανικό αργό είναι κάτι παραπάνω από συγκινητικά. Μας προδίδουν τη μεγάλη εικόνα και επιβεβαιώνουν τις πέντε χρυσές συνισταμένες που μπορεί να εκτινάξουν τις πετρελαϊκές τιμές πολύ πιο πάνω από τα 80 δολάρια/βαρέλι.Πώς η ενεργειακή μετάβαση σε καθαρότερες μορφές ενέργειας θα χαρίσει στο πετρέλαιο μια εντυπωσιακή πτήση  πριν την προσγείωση.

 Όλα όσα περιμένουν οι επενδυτές να ακούσουν την Τετάρτη από τον επικεφαλής της Fed και οι δυο νέοι κίνδυνοι που αρχίζουν να αναδύονται στον κόσμο των αγορών. Από τι εξαρτάται η ανατροπή στον σχεδιασμό της επιστροφής στην κανονικότητα σε πολλές ανεπτυγμένες οικονομίες; Γιατί για άλλη μια φορά, η Κίνα αποτελεί τη γεωγραφική περιοχή χρηματοοικονομικών μπελάδων;

Η τεχνολογία m-RNA δεν αφορά μόνο τα εμβόλια κατά του Sars Cov 2. Έχει τη δυναμική να εξελιχθεί ως πιθανή θεραπεία ενός ευρέος φάσματος ασθενειών, από την καταπολέμηση διάφορων μορφών καρκίνου και την επιβράδυνση της σκλήρυνσης κατά πλάκας έως την αντιμετώπιση της ελονοσίας. Πώς φτάσαμε από την έρευνα της Katalin Karikó που ξεκίνησε το 1978 στα πρώτα εμβόλια m-RNA και στην εκκολαπτόμενη τεχνολογία sa-RNA;

Όσα μας είπε η Κριστίν Λαγκάρντ σε απλά ελληνικά, αλλά και όσα άφησε να υπονοηθούν. Αν και το αμερικανικό 10ετές έχασε για λίγο την ψυχραιμία του, γιατί η Wall Street εν τέλει γύρισε την πλάτη της στα στοιχεία για τον πληθωρισμό; Γιατί στο τέλος της ημέρας τα πάντα θα κριθούν όχι από τις Κεντρικές Τράπεζες αλλά από τη διορατικότητα των πολιτικών ηγετών.

Στην αγορά των ομολόγων υπάρχουν κάποιες λεπτομέρειες, στις οποίες οι επενδυτές θα πρέπει να αρχίσουν να δίνουν τη δέουσα βαρύτητα. Οι λεπτομέρειες αυτές προοιωνίζουν την αλλαγή πλεύσης των Κεντρικών Τραπεζών, παρά το γεγονός ότι οι σημερινές αποφάσεις της ΕΚΤ δε θα εκπλήξουν κανέναν. Πώς μεταφράζεται η αλλαγή προσήμου στις αποδόσεις του γερμανικού 10ετούς και 30ετούς;

Η ανατίμηση των δομικών υλικών, η μείωση της προσφοράς λόγω των στρεβλώσεων της πανδημίας και της έλλειψης πρώτων υλών και η αύξηση της ζήτησης λόγω των χαμηλών επιτοκίων, των αυξημένων αποταμιεύσεων και των θεσμικών επενδύσεων, οδηγεί την αγορά κατοικίας σε υψηλότερες πτήσεις. Πόσο βαθιά το χέρι στην τσέπη πρέπει να βάλουν οι αγοραστές;

Από το σούπερ μάρκετ έως τη βενζίνη, από τους υπολογιστές και τα ρούχα, έως τα αυτοκίνητα και την ανακαίνιση /αγορά του σπιτιού μας, πληρώνουμε ήδη περισσότερα είτε ζούμε στις ΗΠΑ, την Ευρώπη, ή την Ασία. Η ερώτηση που «καίει» την τσέπη όλων είναι για πόσο καιρό θα συνεχιστούν οι αυξήσεις των τιμών που έχουν εκτοξεύσει το κόστος της καθημερινότητας στα ύψη. Πώς η κλιματική αλλαγή μπαίνει στο παιχνίδι.

Ποιοί είναι οι μεγάλοι κερδισμένοι και ποιοί οι μεγάλοι χαμένοι της σημαντικής φορολογικής μεταρρύθμισης με το όνομα «ελάχιστος παγκόσμιος εταιρικός φόρος». Τι σημαίνει η ιστορική αυτή απόφαση για την πορεία των αγορών και σε ποιές λεπτομέρειες θα πρέπει να δώσουν βάση οι επενδυτές, προκειμένου να ανασυντάξουν με επιτυχία τα επενδυτικά τους χαρτοφυλάκια. Γιατί στο τέλος της ημέρας, η μεσαία τάξη είναι αυτή που θα αποκομίσει τα περισσότερα.

Σύμφωνα με πρόσφατη έκθεση της η Goldman Sachs αναμένει για τα δύο ελληνικά διυλιστήρια σημαντική αύξηση κερδών και ελεύθερων ταμειακών ροών λόγω της ανάκαμψης των περιθωρίων διύλισης. Πέρα από το δέντρο της μεσοπρόθεσμης ματιάς όμως υπάρχει και το δάσος της μακροπρόθεσμης προσέγγισης. Και εδώ κανείς συναντά θαλάσσια αιολικά, εφαρμογές μπλε και πράσινου υδρογόνου, πλωτές μονάδες αποθήκευσης και επαναεριοποίησης έως καύσιμα νέας γενιάς και αξιοποίηση αποβλήτων.

Aν θέλουμε να κατανοούμε εφεξής τις διακυμάνσεις των αγορών, θα πρέπει να μάθουμε να αποκωδικοποιούμε τόσο τις μακροοικονομικές ανακοινώσεις όσο και τις εκτιμήσεις των συντελεστών της αγοράς. Ποια είναι η επεξήγηση όσων ακούσαμε χθες από τον OPEC+ και την IHS Markit και γιατί τα καλά νέα πλέον αξιολογούνται διαφορετικά από τις δύο πλευρές του Ατλαντικού;

Ποιο είναι το πιθανότερο σενάριο για τις σημερινές αποφάσεις των μελών του OPEC+ και πώς θα μεταφραστούν στις τιμές του πετρελαίου; Η «χρυσή» λεπτομέρεια για τις τιμές του μαύρου χρυσού. Για πόσο καιρό θα βαδίζουν χέρι χέρι αγορές και χρυσός; Τα τεχνικά αλλά και τα χρονικά ορόσημα και οι λεπτομέρειες κλειδί που θα καθορίσουν τις μελλοντικές διακυμάνσεις.

Ένα από τα βασικά μονοπάτια του χρήματος για τα επόμενα χρόνια, είναι εκείνο της πράσινης ενέργειας. Τι περιλαμβάνει το ευρωπαϊκό πακέτο Fit for 55 και τι είναι το περίφημο project Κοινού Ευρωπαϊκού Ενδιαφέροντος Hydrogen-IPCEI; Πώς η Ελλάδα φιγουράρει δίπλα στη Γερμανία; Το στοίχημα επιβίωσης των πετρελαϊκών κολοσσών και η εμπρόθεσμη αλλαγή ταχύτητας των ελληνικών διυλιστηρίων.

Δίχασαν τα στοιχεία για τον πληθωρισμό αυτής της εβδομάδας θεσμικούς φορείς και αναλυτές. Η Moody's ποντάρει στο ότι ο πληθωρισμός θα είναι ένα προσωρινό φαινόμενο, εντούτοις ο πρόεδρος της Dallas Fed, Robert Kaplan μιλάει για μείωση των μηνιαίων αγορών περουσιακών στοιχείων, ενώ και ο Σύμβουλος της Morgan Stanley, James Gorman, πιστεύει ότι θα δούμε μείωση των αγορών ενεργητικού και αύξηση επιτοκίων πολύ πιο νωρίς από ό,τι περιμένουν οι αγορές.

 Η χθεσινή μέρα ήταν η ζωντανή απόδειξη ότι οι επενδυτές πλέον θα πρέπει να εξοικειωθούν με το γεγονός ότι τα καλά μακροοικονομικά στοιχεία όσον αφορά την ανάπτυξη έχουν αρχίσει να λειτουργούν... επιβαρυντικά για την ομολογιακή αγορά και τις μετοχές ανάπτυξης. Οι σημερινές σημαντικές μακροοικονομικές ανακοινώσεις από τις ΗΠΑ και η πιθανή ουρά αναδιαρθρώσεων στην Ελλάδα.

Σήμερα μπορούμε να συλλέξουμε με επιτυχία ενέργεια από τον ήλιο, τον άνεμο ακόμη και τις παλίρροιες, αλλά δεν έχουμε καταφέρει ακόμη να εκμεταλλευτούμε εμπορικά μία από τις μεγαλύτερες πηγές πράσινης ενέργειας στη γη - τα κύματα των ωκεανών. Εάν εκμεταλλευτούμε μόνο το 0,1% αυτού του πόρου, θα μπορούσαμε να τροφοδοτήσουμε 50 εκατομμύρια σπίτια και να εξοικονομήσουμε περισσότερους από 50 εκατομμύρια τόνους CO2 ετησίως.

Η πανδημία έφερε τα πάνω κάτω στις αλυσίδες εφοδιασμού με αποτέλεσμα οι δυτικές κυβερνήσεις να έχουν αρχίσει να εξετάζουν τρόπους απεξάρτησης των κύριων βιομηχανιών τους από την Ασία. Η παραγωγή τσιπ βρίσκεται πλέον ψηλά στη λίστα των στρατηγικών προτεραιοτήτων όχι μόνο των ΗΠΑ αλλά και της Ευρώπης, η οποία στοχεύει σε διπλασιασμό της παραγωγικής της ικανότητας μέχρι το 2030, καταλαμβάνοντας το 20% της παγκόσμιας αγοράς.

Η επιδημιολογική εικόνα είναι εξαιρετικά σημαντική για την πορεία των τιμών της ενέργειας καθώς είναι αυτή που στο τέλος της ημέρας θα καθορίσει τον παράγοντα της ζήτησης.Με την προσφορά να ελέγχεται όσο ποτέ από τα μέλη του OPEC, πόσο χώρο για πίεση στις τιμές αφήνει η επιστροφή του Ιράν στις παγκόσμιες αγορές πετρελαίου σε περίπτωση συμφωνίας με τις ΗΠΑ; Oι επόμενοι σταθμοί και οι στηρίξεις των τιμών.