Μετά από γερό ξεπούλημα στις μετοχές και τα ομόλογα οι αγορές περιμένουν αναταράξεις. Στη Wall Street προσαρμόζουν τις προβλέψεις τους, λαμβάνοντας υπόψη το ότι η Fed δεν δείχνει διάθεση χαλάρωσης.

Η απογείωση των αμερικανικών επιτοκίων, η συγκριτικά ανθεκτική οικονομία και η ζήτηση ασφαλούς λιμένα έχουν προσελκύσει πολλούς επενδυτές στο δολάριο.

Δυνατό ήταν το ξεκίνημα της Porsche στη Φρανκφούρτη με τις μετοχές να κερδίζουν παρά το αντίξοο κλίμα.

Για πρώτη φορά στη δεκαετία η απόδοση στα 10ετή ομόλογα ΗΠΑ έφτασε το 4,017%, αναστατώνοντας την αγορά.

Ο δείκτης MSCI All Country Index χάνει 22%, ενώ ο δείκτης ομολόγων του Bloomberg καταγράφει απώλειες άνω του 20%.

Αξιωματούχοι έχουν αρχίσει να συζητούν την ανάγκη να υπερβεί η ΕΚΤ το «ουδέτερο» επίπεδο.

Οικονομολόγοι, ακόμη και στη Fed, εκτιμούν ότι η ποσοτική σύσφιξη έχει ήδη προεξοφληθεί από τις αγορές.

Οι αποδόσεις στα βραχυπρόθεσμης διάρκειας κρατικά ομόλογα της ευρωζώνης σκαρφάλωσαν σε νέα υψηλά μετά τις κινήσεις της Fed και της BOE.

Το βιβλίο προσφορών για τη γιγαντιαία δημόσια εγγραφή της Porsche ήδη δείχνει υπερκάλυψη παρά το αντίξοο κλίμα.

Η πτώση της Wall Street δεν έχει σημάδια μιας άνευ όρων παράδοσης που προϊδεάζει τον πάτο της αγοράς.

Οι οίκοι αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Moody's και DBRS δεν αναβάθμισαν την αξιολόγηση της Ελλάδας την Παρασκευή, διατηρώντας τις προοπτικές σταθερές.

Τελικά ήταν η πρόσφατη άνοδος των χρηματιστηριακών αγορών ένα ριμπάουντ ψόφιας γάτας; Μια κόκκινη θάλασσα πλημμύρισε τα τερματικά συναλλαγών μετά την ανακοίνωση των δυσμενών στοιχείων για τον πληθωρισμό Αυγούστου στις ΗΠΑ, αποδεικνύοντας ότι οι αγορές είχαν τιμολογήσει λάθος μια αισιοδοξία.

Η τσουλήθρα της στερλίνας έναντι του δολαρίου έχει πυροδοτήσει ανησυχίες για ενδεχόμενο καθοδικό σπιράλ, που μπορεί να προκαλέσει κρίση στο ισοζύγιο πληρωμών της Βρετανίας. Παρόλο που οι διαχειριστές κεφαλαίων, οι αναλυτές και οι αξιωματούχοι θεωρούν το σενάριο αυτό απίθανο, εκτιμούν ότι το βρετανικό νόμισμα θα γίνει φθηνότερο πριν επιστρέψουν οι αγοραστές.

Ο όμιλος Volkswagen τεστάρει την όρεξη των επενδυτών παρά το αντίξοο κλίμα στις αγορές λόγω υψηλού πληθωρισμού και των επιπτώσεων του πολέμου της Ουκρανίας στην παγκόσμια οικονομία.

Οι αξιωματούχοι της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας θα βρεθούν προ διλήμματος στη συνεδρίαση της Πέμπτης, ανάμεσα στην επιλογή μιας μεγάλης αύξησης μισής ποσοστιαίας μονάδας στα παρεμβατικά επιτόκια ή ακόμη μεγαλύτερης για να ελεγχθεί ο υψηλός πληθωρισμός στη ζώνη του ευρώ. Η αγορά δίνει μεγαλύτερη πιθανότητα για αύξηση 75 μονάδων βάσης μετά τα τελευταία στοιχεία για τον πληθωρισμό που χτύπησε 9,1%.

Το χτύπημα στην οικονομία της ευρωζώνης και του νομίσματός της από την εντεινόμενη ενεργειακή κρίση είναι τόσο βαθύ που ακόμη και μια πιο επιθετική πολιτική νομισματικής σύσφιξης από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δεν θα σταματήσει τη διολίσθησή του. Η ύφεση είναι ορατή τους επόμενους μήνες και οι γεωπολιτικές αβεβαιότητες δεν βοηθούν. Το πιθανότερο είναι ότι οι επιτοκιακές αυξήσεις θα συμπέσουν με πληθωρισμό και ύφεση το 2023.

Η επιταχυνόμενη πτώση στις αγορές ομολόγων αυξάνει τις απώλειες στους επενδυτές σταθερού εισοδήματος φέτος, μια χρονιά όπου τα ομόλογα έχουν ήδη χάσει το ένα πέμπτο της αξίας τους. Οι αποδόσεις στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα έχουν πάρει την ανιούσα και πάλι μετά το ξεκάθαρα επιθετικό μήνυμα του επικεφαλής της Fed στο συνέδριο του Jackson Hole τον Αύγουστο, με τον δείκτη ΙCE της BofA να καταγράφει τη χειρότερη ετήσια απόδοση στην ιστορία του.

Η Ευρωπαϊκή Ένωση μπορεί να καταφέρει να υπερβεί τους στόχους αποθήκευσης φυσικού αερίου, ωστόσο, οι αναλυτές προειδοποιούν ότι ο κύριος παράγοντας για την ενεργειακή ασφάλεια αυτόν το χειμώνα θα είναι αν οι χώρες μπορέσουν να μειώσουν την κατανάλωση αρκετά, ώστε να διασφαλίσουν ότι το αποθηκευμένο αέριο θα είναι αρκετό για να καλύψει τις ανάγκες των πιο κρύων μηνών.

Τη μεγαλύτερη μηνιαία πτώση από το 1994 σημειώνουν τα βρετανικά ομόλογα, καθώς η εκτόξευση των τιμών ενέργειας δημιουργεί την τέλεια καταιγίδα υψηλού πληθωρισμού, σφιχτότερης νομισματικής πολιτικής και υψηλότερου δανεισμού από την κυβέρνηση. Οι αποδόσεις στα διετή βρετανικά ομόλογα έχουν αυξηθεί αυτόν το μήνα περισσότερο από κάθε άλλον από το 1994.

To αμερικανικό δολάριο έχει ενισχυθεί φέτος στο υψηλότερο επίπεδο της τελευταίας 20ετίας και εξακολουθούν να υπάρχουν πολλοί «ταύροι» που πιστεύουν ότι το νόμισμα έχει ακόμη δύναμη να συνεχίσει την άνοδό του λόγω της επιθετικής στροφής της Fed και των ενδείξεων ότι η οικονομία των ΗΠΑ θα τα πάει καλύτερα από τις άλλες μεγάλες οικονομίες. Την ίδια στιγμή το ευρώ έχει απολέσει 12%, πέφτοντας κάτω από την απόλυτη ισοτιμία με το δολάριο, επίπεδο που είχε να επισκεφθεί εδώ και δύο δεκαετίες.

Παρά το ρίσκο ύφεσης στην ευρωζώνη, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα ζυγίσει ακόμη και μια αύξηση 75 μονάδων βάσης του παρεμβατικού της επιτοκίου. Παρόλο που μια αύξηση 75 μονάδων βάσης δεν θεωρείται πιθανή, δεδομένης της αντίθεσης των αξιωματούχων της ΕΚΤ που εκπροσωπούν τις χώρες του νότου της ευρωζώνης, μια αύξηση 50 μονάδων βάσης τον Σεπτέμβριο θεωρείται σχεδόν βέβαιη, καθώς η συζήτηση γίνεται πιο «γερακίσια».

Θα ήταν μια εξαιρετική χρονιά για την Ευρώπη. Η ευφορία μετά την πανδημική κρίση, η ανάκαμψη της κατανάλωσης και η δημοσιονομική στήριξη από τις κυβερνήσεις θα οδηγούσαν την οικονομία σε δυνατούς ρυθμούς ανάπτυξης, με την κανονικότητα να επιστρέφει μετά από δύο χρόνια περιορισμών και lockdown. Όλα όμως άλλαξαν στις 24 Φεβρουαρίου με την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία. Αντί για ομαλότητα ήρθε μια νέα κρίση, με την έκρηξη των τιμών ενέργειας να οδηγούν σύμφωνα με αναλυτές στην ύφεση.

Τέτοια εποχή πέρυσι οι μεγαλύτερες κεντρικές τράπεζες του κόσμου έδειχναν να είναι στο ίδιο μήκος κύματος, διαβάζοντας λάθος τις τάσεις του πληθωρισμού. Σήμερα που οι κεντρικοί τραπεζίτες μαζεύονται και πάλι στο ετήσιο συνέδριο νομισματικής πολιτικής της Fed στο Jackson Hole, η προοπτική ομαλής προσγείωσης της αμερικανικής οικονομίας μπορεί να θεωρείται πιθανή, αλλά οι προοπτικές για τις οικονομίες της Ευρώπης είναι πολύ χειρότερες.

Η ανάπτυξη της ελληνική οικονομίας θα φθάσει ρυθμό 5,7% φέτος, εκτιμά η ελβετική επενδυτική τράπεζα UBS σε έκθεσή της, ανεβάζοντας την προηγούμενη της πρόβλεψη που έβλεπε ανάπτυξη 4% λόγω των ούριων ανέμων από τη δυνατή πορεία του τουρισμού. Η νέα πρόβλεψη της UBS είναι υψηλότερη κατά 1,5 ποσοστιαία μονάδα από το consensus των αναλυτών που βλέπει ανάπτυξη 4,2% φέτος.