Με ένα σοβαρό και ταυτόχρονα θετικό νέο ασχολείται σήμερα η στήλη. Έκλεισε το πρώτο deal στην Ελλάδα που ξεκίνησε πριν από την πανδημία και ολοκληρώθηκε στη μετά κορονοϊό εποχή. Η συμφωνία της Εθνικής Τράπεζας με την Bain για το project ICON, το πακέτο δανείων ύψους 2,5 δις. ευρώ, αποτελεί έμπρακτη ψήφο εμπιστοσύνης στις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας σε μια ιδιαίτερη και πολύ απαιτητική συγκυρία. Ποια είναι η στρατηγική της κυβέρνησης για την ανάκαμψη του χρηματιστηρίου;

Η επανεκκίνηση των οικονομιών σε συνδυασμό με τις θετικές εξελίξεις από το μέτωπο του εμβολίου δημιούργησαν ευφορία στις αγορές που μοιραία «άγγιξε» και το ΧΑ, ωστόσο οι επιφυλάξεις παραμένουν. Η στήλη στρέφει και πάλι το βλέμμα στις τράπεζες όπου δημιουργούνται θεσμικές «ζώνες ασφαλείας» για την αντιμετώπιση των κόκκινων δανείων. Και επειδή οι καιροί είναι δύσκολοι και η κρίση πρωτοφανής, φαίνεται ότι επιστρατεύονται και οι αερόσακοι. Γίνονται εξαγορές την εποχή του κορονοϊού και μάλιστα στην Ελλάδα;

Τα όσα παρακολουθούμε τελευταία στο τραπεζικό σύστημα έχουν μια κοινή συνισταμένη που είναι ότι άρχισαν να κινούνται οι τεκτονικές πλάκες του συστήματος. Όλοι εμείς που παρακολουθούμε «απ'έξω», αλλά και αρκετοί που είναι «πάνω στο πλοίο», δεν γνωρίζουμε/γνωρίζουν πως θα εξελιχθούν τα πράγματα. Ωστόσο το φαινόμενο έχει ξεκινήσει και φαίνεται ότι θα ολοκληρωθεί μέχρι το πρώτο τρίμηνο 2021. Κατά τα λοιπά, σήμερα ανοίγουν τα εμπορικά ενώ φαίνεται ότι απαλλαγήκαμε και από τα σενάρια ανασχηματισμού.

Νύχτα ήταν ή μέρα; Προσέγγισαν από την πλευρά του κήπου ή από την είσοδο της Βασιλέως Γεωργίου; Ήταν μαζί ή δύο διαφορετικές επισκέψεις; Πάντως, οι ψηλές φιγούρες των τραπεζιτών πέρασαν το κατώφλι του κτιρίου από το οποίο διοικείται η χώρα και έκαναν τις επισημάνσεις τους στον βασικό ένοικο. Αφού κουνήσουμε με λύπη το μαντήλι σε δύο ακόμη παραγωγικές μονάδες που εγκαταλείπουν τη χώρα, ολοκληρώνουμε την εβδομάδα με μία «διαπίστωση»: Άλλο MLS και άλλο Folli –Follie.

Τραπεζικό το σημερινό μενού και ξεκινάμε με τον επικεφαλής του SSM, Αντρέα Ενρία, ο οποίος προειδοποίησε για σημαντική αύξηση των «κόκκινων» δανείων που θα γίνει ορατή τους επόμενους μήνες. Ο Ιταλός υποσχέθηκε άφθονο χρόνο στις τράπεζες να αποκαταστήσουν τα αποθέματα ασφαλείας. Επειδή όμως η στήλη δεν αντέχει τη μαυρίλα, συνεχίζουμε με ένα ευχάριστο νέο, μία έκπληξη που θα έχουν τα τραπεζικά αποτελέσματα α? τριμήνου. Για… επιδόρπιο, έχουμε μία ακόμη φημολογία για μετακίνηση διευθύνοντος συμβούλου τράπεζας.

Η ανανέωση της θητείας του κεντρικού τραπεζίτη ήταν πάντοτε ένα θέμα που είχε σημασία αλλά και ουσία. Η παραμονή του Γιάννη Στουρνάρα έχει δρομολογηθεί και μένουν τα διαδικαστικά. Το ερώτημα είναι τι πρόκειται να αλλάξει για το τραπεζικό σύστημα καθώς τα προβλήματα είναι πολλά και ακόμη περισσότερες οι εκκρεμότητες. Ο διοικητής γνωρίζει σε βάθος τι συμβαίνει και ταυτόχρονα έχει απαλλαγεί από τις όποιες αβεβαιότητες που δημιουργεί η ολοκλήρωση μιας θητείας, επομένως βρισκόμαστε σε αναμονή εξελίξεων.

Μαζί με την επανεκκίνηση της οικονομίας η στήλη λέει να επιστρέψει σήμερα στα πιο spicy νέα της αγοράς. Ξεκινάμε από τον υπουργό Τουρισμού και την αναστάτωση που προκάλεσε σε πολιτικούς, επιχειρηματίες κλπ και συνεχίζουμε με τον «αγαπημένο» κλάδο των τραπεζών. Τα σενάρια για σημαντικές αλλαγές προσώπων δίνουν και παίρνουν. Άλλοι έρχονται, άλλοι φεύγουν ενώ πολλά θα εξαρτηθούν από το… την bad bank. Τι συμβαίνει με τον Γ. Στουρνάρα και γιατί υπάρχει αναστάτωση στην Optima Bank;

Η ώρα της αλήθειας έφτασε καθώς ξεκλειδώνει σήμερα ένα μεγάλο κομμάτι της αγοράς και γίνεται ένα ακόμα σημαντικό βήμα για την επαναφορά στην ομαλότητα αν και στον τουρισμό οι προσδοκίες είναι χαμηλές. Αναμένεται επίσης να ξεκαθαρίσει σύντομα η σύγχυση που δημιουργήθηκε με τα σενάρια περί bad bank. Το ερώτημα αν ζει ο «Ηρακλής» θα απαντηθεί εμπράκτως καθώς είναι έτοιμο προς υπογραφή το deal Eurobank - doValue. Πόσο θα είναι το «κούρεμα» των ομολόγων της Intralot;

Εμφύλιος έχει ξεσπάσει στο τραπεζικό σύστημα. Οι διαθέσεις έχουν ανέβει, τα αίματα έχουν ανάψει αλλά η σύγκρουση γίνεται στα βουβά γιατί το ένα στρατόπεδο έχει και θεσμικές αρμοδιότητες οπότε δεν προσφέρεται για αναμέτρηση. Στο άλλο στρατόπεδο πρωταγωνιστούν κυρίως δύο τράπεζες με πολυετείς σχέσεις να έχουν ήδη διαταραχθεί και η σύγκρουση να μαίνεται υπογείως. Παρά την κρίση, εντυπωσιακή ανθεκτικότητα παρουσίασε ο όμιλος Μυτιληναίου στα αποτελέσματα πρώτου τριμήνου, ενώ ανοίγει ο δρόμος για το καζίνο στο ελληνικό.

Πώς να παρουσιάσει αντιστάσεις το Χρηματιστήριο όταν η Κομισιόν προβλέπει ύφεση στην Ελλάδα 9,7% το 2020; Πλέον, η Κυβέρνηση καλείται να διαχειριστεί μια εξαιρετικά δύσκολη κατάσταση και τώρα πρέπει να αλλάξει πίστα. Βγαίνουμε από την φάση των οριζόντιων μέτρων στήριξης και περνάμε στη φάση των ειδικών αποφάσεων. Η κρίση είναι βέβαιο ότι θα ταρακουνήσει για τα καλά ορισμένους κλάδους, όπως της τηλεόρασης όπου… χύνεται αίμα λόγω της μειωμένης διαφημιστικής δαπάνης. Ποιοι θα ρίξουν λευκή πετσέτα;

Τα σοβαρά νέα της ημέρας αναμένονται από τη σύνοδο κορυφής, ωστόσο χθες ο πρωθυπουργός πέρασε στους τραπεζίτες το μήνυμα «παρακολουθώ τι κάνετε» με τις χρηματοδοτήσεις, ενώ πλησιάζει η ώρα που ο Γ. Στουρνάρας θα παρουσιάσει το σχέδιο για την bad bank. Περιμένουμε επίσης τον χρησμό της Moody' s την Παρασκευή, γιατί αν συμπλέει με την Capital Economics που βλέπει να μην επιστρέφουμε την επόμενη δεκαετία στα επίπεδα του 2009, καλύτερα να το κλείσουμε… το κομμωτήριο.

Τον τόνο της ημέρας στην επικαιρότητα θα δώσει η τηλεδιάσκεψη του Πρωθυπουργού, με τον Διοικητή της ΤτΕ και τους επικεφαλής των συστημικών τραπεζών, ενώ σοκαριστικές είναι οι διαπιστώσεις του ΣΕΒ για την ανεργία και ιδιαίτερα η εκτίμηση ότι οι θέσεις εργασίας που χάθηκαν τον Μάρτιο του 2020 προαναγγέλλουν την μεγαλύτερη αύξηση της ανεργίας στη δεκαετία. Οι επενδυτές, πάντως, δείχνουν να συνειδητοποιούν τα προβλήματα και αυτό φαίνεται στο χρηματιστήριο. Κλείνουμε με Intralot και… ολίγη από Ferrari.

Από σήμερα και μέχρι τα μέσα Ιουνίου ξεκινά μια ιδιαίτερη περίοδος ειδικών συνθηκών καθώς η οικονομία πρέπει να ξανανοίξει, διαδικασία που δεν είναι εύκολη. Στις τράπεζες ασχολούνται με τα σχέδια για την σταδιακή επιστροφή των εργαζόμενων στα γραφεία τους. Ταυτόχρονα τα σενάρια για bad bank δημιουργούν εύλογη ανησυχία και υπάρχουν τραπεζίτες που έχουν χάσει τον ύπνο τους. Σημειώστε πάντως ότι ο Πρωθυπουργός απέφυγε επίμονα να δώσει οποιαδήποτε απάντηση. Συνεπώς όλα τα σενάρια είναι στο τραπέζι.

Την ώρα που ο πλανήτης προσπαθεί να βρει ορατή έξοδο από τη μάστιγα του κορονοϊού, η Ελλάδα ετοιμάζεται να επανέλθει. Το σχέδιο εξόδου από τα περιοριστικά μέτρα είναι μία σύνθετη διαδικασία και είναι λογικό να προκαλεί αρχικά αναστάτωση και αμηχανία. Στις τράπεζες ετοιμάζονται δίπλα στον τουρισμό, από τον οποίο περιμένουν μεγάλες επισφάλειες, να προσθέσουν και τον κλάδο της εστίασης. Με αφορμή την υποβάθμιση της Ιταλίας από τη Fitch, η στήλη θα επιμείνει: φθηνά τη γλιτώσαμε.

Σταδιακή επιστροφή στην κανονικότητα από Δευτέρα αλλά με νέες συμπεριφορές και συνήθειες. Οι επόμενες ημέρες όμως είναι γεμάτες με κρίσιμες εξελίξεις που θα δώσουν του τόνο στις αγορές. Σημαντικές ανακοινώσεις περιμένουμε σήμερα στις ΗΠΑ και αύριο στην Ευρώπη για ΑΕΠ και μέτρα στήριξης από τις κεντρικές τράπεζες. Ενδιαφέρουσα η ημέρα και για τις ελληνικές τράπεζες αφού αύριο λήγει το καθεστώς προστασίας της πρώτης κατοικίας. Θα έχουμε παράταση; Κλείνουμε με νέα για Μυτιληναίο, ΟΠΑΠ και Eurobank.

Μεγάλα σχέδια φαίνεται πως έχει η Κυβέρνηση για τον κατασκευαστικό κλάδο καθώς θα δημιουργηθούν νέες δομές φιλοξενίας για πρόσφυγες/μετανάστες. Δεν πρόκειται για κατασκευαστικό El Dorado αλλά για αναγκαία προσπάθεια να υπάρχει τάξη και καλύτερες συνθήκες διαβίωσης που δεν θα αφήνουν περιθώρια κριτικής για τριτοκοσμικές συνθήκες, υγειονομικές βόμβες κλπ. Από χθες η μετοχή της Intralot δεν έχει πλέον ειδικό διαπραγματευτή. Η στήλη υπενθυμίζει ότι την επόμενη Δευτέρα ανοίγουν τα κουρεία και τα ψαλίδια θα πιάσουν φωτιά.

Το πιο σημαντικό γεγονός της εβδομάδας είναι η ανακοίνωση από τον πρωθυπουργό για το πρόγραμμα εξόδου από τα περιοριστικά μέτρα με ημερομηνία-κλειδί την 4η Μαΐου. Κατά τα λοιπά, οι οίκοι αξιολόγησης φέρθηκαν με... καλοσύνη δεδομένων των συνθηκών ενώ δύο ζητήματα προκαλούν μεταβλητότητα και πονοκέφαλο στις τράπεζες. Η πρώτη κατοικία και η bad bank. Θα έχει αίσιο τέλος το θρίλερ με την Forthnet και τι θα κάνει η Intralot;

Η Intralot ανακοίνωσε τις επιπτώσεις που θα έχει από τον κορονοϊό όμως η στήλη πιστεύει ότι το ζουμί είναι στους συμβούλους που προσλήφθηκαν για να εφαρμόσουν στρατηγικές εναλλακτικές λύσεις για την επιχείρηση. Όποιος ασχολείται με investment banking διαβάζοντας τις δυο εταιρείες που προσλήφθηκαν μένει με ένα μεγάλο ερώτημα για τους ομολογιούχους. Διακριτικά το κλίμα στην αγορά αρχίζει να στρέφεται υπέρ των μέτρων επανεκκίνησης της οικονομίας, ενώ το αιώνιο «φαινόμενο» με τις τιμές των βενζινάδικων συνεχίζεται.

Στάση αναμονής τηρούν οι επενδυτές καθώς η εξέλιξη της σημερινής τηλεδιάσκεψης των ηγετών της Ευρωζώνης για τις δράσεις που πρέπει να αναλάβουν ώστε να αντιμετωπίσουν τις επιπτώσεις της πανδημίας θα δώσει τον τόνο των ημερών. Κινητικότητα υπάρχει στις τράπεζες για τις επικείμενες τιτλοποιήσεις και δεν μιλάμε μόνο για την Eurobank και την Alpha Bank αλλά και για την Παγκρήτια. Πόσο κόστισε στην DECA Investment, της οποίας μεγαλομέτοχος είναι ο Δημήτρης Δασκαλόπουλος, το φέσι της Akazoo;

Είμαστε σε μια κατάσταση που θυμίζει ρουλέτα, όταν η μπίλια δεν έχει κάτσει σε έναν αριθμό και χοροπηδάει ξέφρενα. Από το χρηματιστήριο μέχρι τα μέτρα που θα ληφθούν για την κρίση, η κατάσταση προκαλεί ρευστότητα και αβεβαιότητα. Ωστόσο όπου τα νέα είναι καλά και υπάρχει φως στο βάθος του τούνελ οι επενδυτές ανταποκρίνονται. Αναμένοντας τη Σύνοδο Κορυφής της Πέμπτης και τις εκθέσεις των S&P και DBRS για την Ελλάδα, είναι σίγουρο ότι δεν θα βαρεθούμε.

Προβληματισμό για την επόμενη ημέρα προκαλεί η ιστορικών διαστάσεων βουτιά των τιμών του πετρελαίου ενώ η κατάσταση σοβαρεύει και πλέον κινούνται οι τεκτονικές πλάκες του συστήματος. Η ΕΚΤ πιέζει την Κομισιόν να δημιουργηθεί bad bank και ο SSM δίνει σήμα για συγχωνεύσεις και αυξήσεις κεφαλαίου με ιδιωτικά κεφάλαια στις ευρωπαϊκές τράπεζες. Στο πόδι σήκωσε χθες την αγορά το QCM και ο πολύς Γκάμπριελ Γκρέγκο με την προαγγελία για νέο ελληνικό κανόνι. Ήταν τζάμπα η αναστάτωση;

Έσπευσαν κάποιοι να βρουν τα αρνητικά της εξόδου της Ελλάδας στις αγορές όμως αυτό που έχει σημασία είναι ότι σε μία τόσο δύσκολη συγκυρία οι αγορές έδωσαν τα λεφτά που ζητήσαμε με επιτόκιο που δεν είναι εκτός οικονομικής λογικής. Διανύουμε μία περίοδο που τα επιχειρηματικά deals είτε προσαρμόζονται στα νέα δεδομένα είτε βρίσκονται στον αέρα. Από αυτά που ολοκληρώθηκαν παρά τη δύσκολη συγκυρία είναι η αγορά του Πόρτο Καρράς από τον Ιβάν Σαββίδη. Περισσότερα εντός.

Με bonus από την έκδοση του 7ετούς ομολόγου αλλά και την προοπτική χαλάρωσης των περιοριστικών μέτρων κινείται το ΧΑ, καθώς η κυβέρνηση δείχνει ότι έχει στρατηγική και σπεύδει να εκμεταλλευτεί την τρέχουσα συγκυρία. Δεν υπάρχει αμφιβολία πως το μεγάλο θύμα του κορονοϊού είναι οι τουριστικές επιχειρήσεις, όμως σημαντικές ζημιές αντιμετωπίζει και ο κλάδος των πετρελαιοειδών. Μεγάλος θρήνος έχει ξεσπάσει και στους καναλάρχες αφού τα μόνα προϊόντα που διαφημίζονται είναι αυτά που πωλούνται στα σούπερ μάρκετ.

Όσο απότομη, απρόβλεπτη και βίαιη ήταν η κρίση του κορονοϊού άλλο τόσο θολές είναι οι εκτιμήσεις για την επόμενη ημέρα. Η επιδημία, τουλάχιστον στην Ευρώπη, δείχνει να ολοκληρώνει τη φάση της κορύφωσης με αρκετές χώρες να μπαίνουν σε τροχιά χαλάρωσης, ενώ στην Ελλάδα οι αποφάσεις σταδιακής απόσυρσης των έκτακτων μέτρων θα αξιολογηθούν στις 27 Απριλίου. Ωστόσο, οι πληγές της κρίσης τρομάζουν με πιο χαρακτηριστικό παράδειγμα το μέγεθος της καταστροφής που συντελείται στον κλάδο του τουρισμού.