Κατά 2 τρισεκατομμύρια δολάρια λόγω της ενεργειακής κρίσης θα επιβαρυνθούν τα ευρωπαϊκά νοικοκυριά στις αρχές του επόμενου έτους, υπογραμμίζοντας την ανάγκη για κρατική παρέμβαση, σύμφωνα με τους αναλυτές υπηρεσιών κοινής ωφελείας της Goldman Sachs. Στην υψηλότερη τιμής τους, οι λογαριασμοί ενέργειας θα αντιπροσωπεύουν περίπου το 15% του ΑΕΠ της Ευρώπης, ανάφερει η Goldman.

Την ώρα που η Μόσχα κλιμακώνει την ενεργειακή «επίθεση» κατά της Ευρώπης, η Goldman Sachs προβλέπει βαθιά ύφεση που μπορεί να ξεπεράσει το 3,2% του ΑΕΠ στη Γερμανία και το 4% στην Ιταλία, στο δυσμενές σενάριο που η Ρωσία θα διακόψει πλήρως την τροφοδοσία φυσικού αερίου. Στο βασικό σενάριο της μείωσης αλλά όχι διακοπής των ροών, η Ευρωζώνη θα πέσει σε ύφεση στο β' εξάμηνο αλλά όχι όλα τα κράτη-μέλη.

Ο επανασχεδιασμός του ευρωπαϊκού ενεργειακού πλαισίου, που προβλέπει χαμηλότερα κόστη, χαμηλότερες εισαγωγές και χαμηλότερους ρύπους, έχει ονομαστεί από την Goldman Sachs, Carbonomics. Έτσι ονομάζει η GS την ευρωπαϊκή προσπάθεια, για τη σταδιακή ενίσχυση της ενεργειακής αυτονομίας από τη Ρωσία, χωρίς συμβιβασμό στην επίτευξη των μακροπρόθεσμων στόχων της, στον τομέα της κλιματικής αλλαγής.

Τα χαρακτηριστικά της bear market στην οποία έχουν εισέλθει τα παγκόσμια χρηματιστήρια αναλύει σε σημερινή της έκθεση η Goldman Sachs, σε μια προσπάθεια να εκτιμήσει τη διάρκεια και το βάθος της. Προειδοποιεί δε, ότι στο νέο κύκλο που θα ανοίξει, η επόμενη bull market θα χαρακτηριστεί από χαμηλότερες διακυμάνσεις και χαμηλότερες αποδόσεις.

Το θέμα της βιωσιμότητας του κρατικού χρέους των χωρών του Ευρωπαϊκού Νότου είναι εύλογο να επανέρχεται στην επικαιρότητα, καθώς η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ετοιμάζεται να ξεκινήσει ένα νέο κύκλο αύξησης των επιτοκίων, αναφέρει σε σημερινή της έκθεση η Goldman Sachs, τονίζοντας ωστόσο ότι η Ελλάδα βρίσκεται σε καλύτερη θέση από την Ιταλία και την Ισπανία γιατί εμφανίζει μεγαλύτερες πιθανότητες πολιτικής συνέχειας ενόψει των εκλογών του 2023.

Περισσότερες αθετήσεις πληρωμών στον ήδη επιβαρυμένο τομέα της κινεζικής αγοράς ακινήτων αναμένει η Goldman Sachs καθώς είκοσι δύο εκδότες ομολόγων υψηλής απόδοσης, που όλοι σχετίζονται με τον τομέα ακινήτων, είτε έχουν αθετήσει τις πληρωμές σε δολάρια ΗΠΑ είτε ανέβαλαν την αποπληρωμή, προσφεύγοντας σε ανταλλαγές ομολόγων από την αρχή του τρέχοντος έτους, σύμφωνα με έκθεση της αμερικανικής τράπεζας.

Στην εκτίμηση ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα αποφασίσει τον τερματισμό του προγράμματος αγοράς ομολόγων, γνωστό ως APP, στη συνεδρίαση του Ιουνίου και θα ξεκινήσεις τις αυξήσεις επιτοκίων από τον Ιούλιο, προχωρά η Goldman Sachs, βασιζόμενη στις δηλώσεις που έχει κάνει τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου της ΕΚΤ το τελευταίο διάστημα.

Αναλυτές της Goldman Sachs δήλωσαν την Τετάρτη ότι μειώνουν την πρόβλεψή τους για το ΑΕΠ της Κίνας για το 2022 στο 4% από 4,5% ως αποτέλεσμα των ζημιών που σχετίζονται με τη COVID στην οικονομία το δεύτερο τρίμηνο του τρέχοντος έτους. Ήταν πιο πιθανό η οικονομία της Κίνας να υποχωρήσει παρά να ξεπεράσει τον στόχο της, πρόσθεσαν.

Η Goldman Sachs έφαγε σκόνη από τη Morgan Stanley στις συμβουλευτικές υπηρεσίες εξαγορών και συγχωνεύσεων και στα έσοδα από trading το πρώτο τρίμηνο, με την αμερικανική επενδυτική τράπεζα να υπερβαίνει σημαντικά τις προβλέψεις των αναλυτών. Τα στελέχη της Morgan Stanley σχεδόν διπλασίασαν τα έσοδα από συμβουλευτικές υπηρεσίες.

Η Goldman Sachs ανακοίνωσε την Πέμπτη κέρδη πρώτου τριμήνου που σχεδόν μειώθηκαν στο μισό, καθώς η δραστηριότητα των κεφαλαιαγορών ομαλοποιήθηκε από τα προ ενός έτους επίπεδα, επιβαρύνοντας τον επενδυτικό τομέα της τράπεζας.

Ο πόλεμος στην Ουκρανία ενισχύει τις ανησυχίες για την εμφάνιση του φαινομένου του στασιμοπληθωρισμού στην Ευρώπη, εκτιμά σε νέα της έκθεση η Goldman Sachs και γι' αυτό το λόγο προχωρά στην αναβάθμιση των εκτιμήσεων για τον πληθωρισμό. Πλέον, η αμερικανική τράπεζα προβλέπει ότι ο πληθωρισμός θα κορυφωθεί στο 8,9% τον Ιούλιο, ενώ ο δομικός πληθωρισμός θα φτάσει έως το 3,3% τον Ιούνιο. Για το σύνολο του 2022, η Goldman κάνει λόγο για πληθωρισμό 7,8% στην Ευρώπη και δομικό πληθωρισμό 2,9%, πριν το φαινόμενο εξασθενήσει το 2023.

Η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ θα παραμείνει αρκετά διευκολυντική με βάση τον ρυθμό οικονομικής ανάπτυξης για να είναι σε θέση να τιθασεύσει τον πληθωρισμό, προβλέπει η Credit Suisse, αλλά η στάση της αυτή θα δράσει υποστηρικτικά για τις μετοχές. Με τον μέσο πολλαπλασιαστή κερδών (Ρ/Ε) να έχει χάσει από τις 22,5 φορές τα κέρδη τον Ιανουάριο στις 19,2 φορές σήμερα, το επιχείρημα των «αρκούδων» έχει μετατραπεί.

Μία από τις σημαντικότερες οικονομικές συνέπειες της ρωσικής εισβολής στην Ουκρανία είναι η άνοδος της τιμής του σιταριού σε επίπεδα ρεκόρ. Αν διατηρηθούν αυτές οι τιμές, πρέπει να είμαστε έτοιμοι για δυσάρεστες εξελίξεις σε πολλά μέρη του κόσμου. Οι αναλυτές της Goldman Sachs μας δίνουν τα φώτα τους.

Η Goldman Sachs ανακοίνωσε ότι διακόπτει τις δραστηριότητές της στη Ρωσία, και έτσι γίνεται η πρώτη τράπεζα της Wall Street που αποχωρεί από τη χώρα μετά την εισβολή στην Ουκρανία. Η Goldman Sachs ολοκληρώνει τις δραστηριότητές της στη Ρωσία με βάση τις κανονιστικές απαιτήσεις και τις απαιτήσεις αδειοδότησης, ανέφερε εκπρόσωπος της τράπεζας στο Reuters.

Στην υποβάθμιση των προβλέψεων για την ανάπτυξη στην Ευρωζώνη προχωρά η Goldman Sachs, με φόντο τις οικονομικές και ευρύτερες επιπτώσεις του πολέμου στην Ουκρανία. Η αμερικανική τράπεζα εκτιμά ότι στο δυσμενές σενάριο η οικονομία της Ευρωζώνης θα αναπτυχθεί με ρυθμό 1,4% το 2022, ενώ στο καλό σενάριο η ανάπτυξη περιορίζεται στο 3,6%, από 3,9% που ήταν η πρόβλεψη πριν την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία.

Ο πρώην διοικητής της ομοσπονδιακής τράπεζας της Νέας Υόρκης επισημαίνει, σε άρθρο του, πως τα επιτόκια μπορεί να ανέβουν αρκετά πάνω από όσο υποθέτουμε αυτή τη στιγμή. Ο γερόλυκος επενδυτής Γουόρεν Μπάφετ, εξακολουθεί να είναι εντελώς απρόθυμος να αγοράσει ομόλογα. Συνδυάζοντας το άρθρο του Ντάντλεϊ με τον ισολογισμό της εταιρείας του Μπάφετ ίσως να πρέπει να φοβόμαστε τα ομόλογα λίγο περισσότερο από ό,τι μέχρι τώρα.

Σε σημείο καμπής βρίσκονται οι αγορές μετά από μία 12ετία κατά την οποία… κακόμαθαν με φθηνό χρήμα και άπλετη ρευστότητα, καταγράφοντας εντυπωσιακά κέρδη, όπως το +1.000% του Nasdaq ή το +500% του S&P 500. Σύμφωνα με την Goldman Sachs η κεφαλαιοποίηση των παγκόσμιων μετοχών έχει ανέλθει σε επίπεδο ρεκόρ ως ποσοστό του παγκόσμιου ΑΕΠ. Τόσο οι μετοχές όσο και τα ομόλογα βρίσκονται στο υψηλότερο εκατοστημόριο αποτιμήσεων, για πρώτη φορά από τα τέλη της δεκαετίας του 1920. Φέτος αναμένεται να είναι το έτος των μεγάλων διαρθρωτικών αλλαγών.

Η Goldman Sachs προβλέπει ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ θα προβεί σε πέντε αυξήσεις επιτοκίων φέτος με την πρώτη τον Μάρτιο, αναθεωρώντας υψηλότερα τον αριθμό των αυξήσεων του κόστους χρήματος από τις τέσσερις που προέβλεπε πρόσφατα. Από την προηγούμενη εβδομάδα, όταν η Fed ανακοίνωσε ότι πιθανότατα θα αυξήσει τα επιτόκια τον Μάρτιο και θα τελειώσει το πρόγραμμα αγορών ομολόγων, οι οικονομολόγοι των επενδυτικών οίκων αναθεωρούν τις προβλέψεις τους.

Τι κάνει ένας επενδυτής όταν το κλίμα επιδεινώνεται και οι μετοχές διορθώνουν; Τηρεί στάση αναμονής και προσπαθεί να εντοπίσει το καλύτερο σημείο εισόδου ή αναζητά τα assets που μπορούν να υπεραποδώσουν; Είναι ένα ερώτημα που καλούνται να απαντήσουν οι περισσότεροι μετά το πρόσφατο sell-off, το οποίο μπορεί να ανακόπηκε χθες, όμως δείχνει να έχει… ρίζες. Ποια είναι τα assets με τα μεγαλύτερα περιθώρια ανόδου μετά το sell-off.

Τις συνθήκες που επικρατούν στα παγκόσμια χρηματιστήρια αξιολογεί η Goldman Sachs σε σημερινή της έκθεση, και χαρακτηρίζει την πτώση που σημειώνουν οι μεγαλύτεροι δείκτες μετοχών, ως μία διόρθωση στον κύκλο μιας bull market. Η αμερικανική τράπεζα εκτιμά ότι οι αγορές παραμένουν σε φάση «ανάπτυξης», κατά την οποία οι αποδόσεις θα είναι χαμηλότερες σε σύγκριση με τα προηγούμενα χρόνια, αλλά η ανοδική κίνηση θα συνεχιστεί για όσο θα συνεχίσουν οι οικονομίες θα αναπτύσσονται.

Τα προβλήματα που αντιμετωπίζει η Ευρώπη ως προς την προμήθεια φυσικού αερίου είναι πιθανό να διαρκέσουν έως το 2025, γεγονός που συνεπάγεται ότι η τρέχουσα ενεργειακή κρίση δεν θα είναι παροδική. Αυτό εκτιμά σε σημερινή της έκθεση η Goldman Sachs, συνιστώντας στους επενδυτές να λάβουν τα μέτρα τους για να προστατευτούν από τους κινδύνους που συνοδεύουν την κατάσταση που η βιώνει η Γηραιά Ήπειρος.

Με τις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων αναφοράς να έχουν αναρριχηθεί στο υψηλότερο επίπεδο των δύο τελευταίων ετών και την Fed να προσανατολίζεται προς σφιχτότερη νομισματική πολιτική, η προσοχή της Wall Street στρέφεται στα αποτελέσματα τέταρτου τριμήνου των μεγάλων αμερικανικών τραπεζών που αρχίζουν αυτή την Παρασκευή με τις JPMorgan και Citigroup.

Η ομοσπονδιακή τράπεζα των ΗΠΑ θα προβεί σε τέσσερις αυξήσεις των επιτοκίων της εντός του 2022 εκτιμά η Goldman Sachs σε νέα της έκθεση, προβλέποντας παράλληλα ότι η Fed ξεκινήσει νωρίτερα τον περιορισμό του ισολογισμού της.

Μερίδιο από τα επερχόμενα μεγάλα deals της ελληνική οικονομίας θέλουν να πάρουν οι μεγαλύτερες επενδυτικές τράπεζες διεθνώς και σπεύδουν να τοποθετηθούν στην Αθήνα, ανοίγοντας υποκαταστήματα και γραφεία. Την άφιξη στην Αθήνα πέντε μεγάλων διεθνών τραπεζών και την ενίσχυση αυτών που έχουν ήδη παρουσία αναμένει η αγορά, καθώς το επιχειρηματικό κλίμα στην Ελλάδα έχει αλλάξει.