Κύριος εκπρόσωπος του ανοδικού κύκλου 2012-2021 των ΗΠΑ ήταν - και παραμένει - η ομοσπονδιακή τράπεζα και οι εκάστοτε πολιτικές που ακολουθεί. Με χαμηλά ονομαστικά επιτόκια σε μια οικονομία τέτοιου μεγέθους και αποτελεσματικότητας οι αποτιμήσεις των εταιριών εκτοξεύονται. Ωστόσο είναι δεδομένο πλέον ότι βρισκόμαστε στο κατώφλι μιας μεγάλης επερχόμενης αλλαγής στην επιτοκιακή στόχευση. <b>(Διάγραμματα).</b>

Oι αξιωματούχοι της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ αποφάσισαν, όπως αναμενόταν, να κρατήσουν τα επιτόκια στο 0% με 0,25% και το μηνιαίο ρυθμό αγοράς ομολόγων στα 120 δισ. δολάρια, καθώς βλέπουν επιβράδυνση της ανάκαμψης. 

Τα μάτια των επενδυτών είναι στραμμένα σήμερα στις ανακοινώσεις της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ για τη βραχυπρόθεσμη νομισματική της πολιτική, με πιθανότερο σενάριο να δεσμευτεί για συνέχιση της χαλαρής προσέγγισης. Αφενός κρατώντας σε χαμηλότατα επίπεδα τα επιτόκια αναφοράς, αφετέρου προσφέροντας... απλόχερα μεγάλες ποσότητες χρήματος.

Η Τζάνετ Γέλεν, πρώην επικεφαλής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed), είναι η επιλογή του Τζο Μπάιντεν για το υπουργείο Οικονομικών στη νέα κυβέρνηση των ΗΠΑ, που αναμένεται να αναλάβει τα ηνία από τον Ιανουάριο του 2021.

Τέσσερις πολύ σημαντικές προσωπικότητες της αμερικανικής οικονομικής κοινότητας φέρεται να εξετάζει ο Τζο Μπάιντεν για τη θέση του υπουργού Οικονομικών. Από αυτές αναμφίβολα ξεχωρίζει &#8211; και λόγω της προηγούμενης θέσης της &#8211; η Τζάνετ Γέλεν. Η πρώτη γυναίκα που διορίστηκε πρόεδρος στην 107 ετών ιστορία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, συγκεντρώνει μεγάλες πιθανότητες να αναλάβει το τιμόνι της αμερικανικής οικονομίας και να γίνει επίσης η πρώτη γυναίκα που ηγείται του εξαιρετικά κρίσιμου &#8211;όχι μόνο για τις ΗΠΑ - υπουργείου Οικονομικών.

Η προηγούμενη χρηματιστηριακή εβδομάδα χάρισε μεγάλες συγκινήσεις σε όσους μπόρεσαν και ακολούθησαν την υψηλή μεταβλητότητα και ενέδωσαν στην τέχνη της εναλλαγής θέσεων μεταξύ των μετοχών ανάπτυξης και των μετοχών αξίας. Ποιά πηγή από την αγορά των treasuries εκπέμπει ισχυρό σήμα για την αλλαγή της σκυτάλης κάθε φορά; Πώς μπορούν οι επενδυτές να την αξιοποιήσουν και μέχρι ποια «ημερομηνία λήξης»;

Τις επιπτώσεις που θα έχουν στον τρόπο που λειτουργούν οι κεντρικές τράπεζες οι θεμελιώδεις αλλαγές που σημειώνονται παγκοσμίως, θα έχουν τη δυνατότητα να συζητήσουν σήμερα και αύριο στελέχη κεντρικών τραπεζών, ακαδημαϊκοί και αξιωματούχοι διεθνών οργανισμών, στην ετήσια συνδιάσκεψη της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.

Μια πρώτη ανάγνωση δείχνει ότι η έλευση του βετεράνου Δημοκρατικού πολιτικού στην ηγεσία των ΗΠΑ από τον Ιανουάριο βρίσκει θετική υποδοχή με τους επενδυτές να αναμένουν ευνοϊκή αντίδραση στις αγορές, παράλληλα όμως με συνέχιση της μεταβλητότητας.

Η ομοσπονδιακή τράπεζα των ΗΠΑ ανακοίνωσε ότι θα διατηρήσει τα επιτόκιά της στο τρέχον εύρος, από 0% έως 0,25%, την ώρα που ο στόχος για τον πληθωρισμό στο 2%, παραμένει αμετάβλητος. Παράλληλα, η Fed επισήμανε πως η οικονομία συνεχίζει να ανακάμπτει, παραμένοντας ωστόσο κάτω από τα προ πανδημίας επίπεδα, ενώ προειδοποίησε ότι η πανδημία εγείρει σημαντικούς κινδύνους για το outlook της οικονομίας.

Τα κραχ πάντοτε ξεκινάνε από την υπερβολική ευφορία και ευεξία που κάνει τους ανθρώπους να υπερτιμούν τις δυνατότητές τους, να εκτίθενται υπερβολικά στο δανεισμό, με αποτέλεσμα η σκληρή πραγματικότητα, κάποια στιγμή να τους προσγειώνει και να μετατρέπει την ευεξία σε φόβο. Πόσος ο φόβος είναι ικανός να κερδίσει τις Κεντρικές Τράπεζες;

Την ώρα που η Fed προειδοποιεί την κυβέρνηση των ΗΠΑ ότι η ανάκαμψη κινδυνεύει με εκτροχιασμό αν δεν ληφθούν και νέα μέτρα στήριξης, ο Τραμπ συνεχίζει τα «παιχνίδια» στην τελική ευθεία προς τις κάλπες. Το twitter του Αμερικανού προέδρου έχει&#8230; πάρει φωτιά τα τελευταία εικοσιτετράωρα και η αναποφασιστικότητά του κινδυνεύει να προκαλέσει «τρύπα» ύψους 300 δισ. δολαρίων στη μεγαλύτερη οικονομία του πλανήτη.

Περισσότερη δράση χρειάζεται να αναληφθεί από το Κογκρέσο, την ομοσπονδιακή κυβέρνηση και τις πολιτειακές και τοπικές αρχές στις ΗΠΑ για να αντιμετωπιστούν αποτελεσματικά οι εισοδηματικές ανισότητες και η ανισοκατανομή του πλούτου, δήλωσαν δύο υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Fed.

Αμετάβλητα στο 0% με 0,25% διατήρησε τα επιτόκια η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ την ώρα που αναμένεται ότι θα παραμείνουν σε μηδενικά επίπεδα ως και το τέλος του 2023 σύμφωνα με τις δηλώσεις των αξιωματούχων.

Πιο αισιόδοξες αναμένονται να είναι οι προβλέψεις της Fed που θα ανακοινωθούν μετά την ολοκλήρωση της διήμερης συνεδρίασης της επιτροπής χάραξης της νομισματικής πολιτικής.

Νέα μέτρα ακόμα και μέσα στο 2020, προσαρμογή του στόχου για τον πληθωρισμό στα πρότυπα της Fed, και απεριόριστη ρευστότητα είναι έτοιμη να&#8230; τάξει η Λαγκάρντ, την ώρα που η Oxford Economics παρουσιάζει σενάριο-φωτιά με πιστωτικές ζημιές για τις τράπεζες της Ευρωζώνης έως 1 τρισ. ευρώ.

Με τον μεγαλύτερο δείκτη στον κόσμο S&P 500 και τον τεχνολογικό Nasdaq να ολοκληρώνουν την περασμένη εβδομάδα στο υψηλότερο επίπεδο όλων των εποχών, θα μπορούσε να πει κάποιος ότι οι αγορές προεξοφλούν το τέλος της πανδημίας, ακόμη και αν αυτό έρθει κάποια στιγμή μέσα στο 2021. Η αλήθεια όμως είναι λίγο διαφορετική. 

Αισθητά υψηλότερα των προβλέψεων που έκαναν οι αναλυτές αποδείχθηκαν τα κέρδη της Alpha Bank ωστόσο αυτό που προκαλεί ιδιαίτερη εντύπωση είναι η αυτοπεποίθηση της διοίκησης για το project Galaxy. Ίσως ακόμη πιο σημαντικό γεγονός είναι οι προβλέψεις τόσο για την επίπτωση στα κεφάλαια όσο και για τον covid-19. Μεγάλο ενδιαφέρον παρουσιάζουν επίσης οι εξελίξεις στη MIG, ενόψει της Γενικής Συνέλευσης αλλά και σε σχέση με την πώληση των δανείων της Vivartia.

Την πολυαναμενόμενη αναθεώρηση της νομισματικής πολιτικής ανακοίνωσε σήμερα ο πρόεδρος της ομοσπονδιακής κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ (Federal Reserve) Τζερόμ Πάουελ της οποίας άξονας είναι η «στοχευμένη» υπέρβαση του ορίου 2% του πληθωρισμού.

Το βαρύ πλήγμα του κορονοϊού στην αμερικανική οικονομία διαπιστώνουν τα μέλη της Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ από τα πρακτικά της συνεδρίασης που δημοσιεύτηκαν σήμερα. 

Η αναζωπύρωση των κρουσμάτων και η αδυναμία ελέγχου του κορονοϊού επιβραδύνουν την οικονομική ανάκαμψη, σύμφωνα με κορυφαία στελέχη της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ.

Ποιες αγορές απέχουν ελάχιστα από τα ιστορικά τους υψηλά και ποιες έχουν ακόμα δρόμο να διανύσουν. Η κίνηση των πρωταγωνιστών της ανόδου υποστηρίζεται από τους αριθμοδείκτες ή μήπως πρόκειται για μια αντανακλαστική κίνηση που οφείλεται ως έναν μεγάλο βαθμό στο momentum που έχει χτίσει η πλημμυρίδα ρευστότητας;

Όλοι οι λόγοι που το ωστικό κύμα στην κατανάλωση είναι μπροστά μας και όχι πίσω μας. Τι μας αποκαλύπτει ο δείκτης VIX ο οποίος έχει σταθεροποιηθεί πλέον σε τιμές άνω των 25 μονάδων. Πώς οι πολιτικές ίντριγκες μπορεί να λυγίσουν την αγορά και οι νέες υποχρεώσεις ενός τρισ. δολαρίων μέσα σε λίγους μήνες!

Σημάδια σοβαρής επιβράδυνσης παρουσιάζει η οικονομική ανάπτυξη στις ΗΠΑ, σύμφωνα με όσα δήλωσε ο διοικητής της Fed του Ντάλας Ρόμπερτ Κάπλαν.

Ο Πρόεδρος της Κεντρικής Τράπεζας του Ντάλας και μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ Ρόμπερτ Κάπλαν υποστήριξε ότι  ότι η αντιμετώπιση του κορονοϊού είναι το πιο σημαντικό ζήτημα για την οικονομία αυτή τη στιγμή, τονίζοντας παράλληλα ότι η χρήση μάσκας είναι «κλειδί» για την πορεία των πραγμάτων.