Στην επιβεβαίωση της εξαιρετικά διευκολυντικής νομισματικής πολιτικής της προχώρησε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, μετά τη συνεδρίαση του διοικητικού της συμβουλίου, ενώ διατήρησε όπως αναμενόταν αμετάβλητα τα επιτόκιά της όπως και όλες τις παραμέτρους του έκτακτου προγράμματος αγοράς στοιχείων ενεργητικού λόγω πανδημίας (PEPP).

Παρά την ηρεμία στα κρατικά ομόλογα μετά την αναταραχή του Φεβρουαρίου που ώθησε τις αποδόσεις τους υψηλότερα, οι κεφαλαιαγορές θέλουν περισσότερη σαφήνεια όσον αφορά τα σχέδια τόνωσης της οικονομίας της ευρωζώνης. Την Πέμπτη οι επενδυτές θα περιμένουν να ακούσουν από την Κριστίν Λαγκάρντ μεταξύ άλλων πειστικές απαντήσεις για το πρόγραμμα επαναγοράς ομολόγων, τις προοπτικές της οικονομίας, τις επιπτώσεις των lockdowns και τις καθυστερήσεις στο Ταμείο Ανάκαμψης.

Μπορεί τα μακροχρόνια ομόλογα που εκδίδουν τα κράτη να έχουν υψηλότερο ρίσκο, η ζήτηση όμως παραμένει ισχυρή και οι κυβερνήσεις το εκμεταλλεύονται κλειδώνοντας μακροπρόθεσμο χρέος σε πολύ χαμηλά επιτόκια. Μετά την Ιταλία, σειρά πήρε η Αυστρία πουλώντας 50ετες ομόλογο με τη ζήτηση να φτάνει τα 14,8 δισ. ευρώ.  Στη δημοπρασία 50ετους ομολόγου της Ιταλίας η ζήτηση ήταν 13 φορές μεγαλύτερη από τα 5 δις ευρώ που επεδίωκε να αντλήσει.

Λίγες μέρες αφότου δημοσιοποίησε τις εκτιμήσεις της για τις ελληνικές τράπεζες, δύο στελέχη του γνωστού οίκου DBRS ανοίγουν τα χαρτιά τους. Τι προβλέπουν για την ελληνική οικονομία. Σε ποιους τομείς η κυβέρνηση πρέπει να «ρίξει» βάρος. Τι αναμένουν για τον τουρισμό και τις επιπτώσεις της πανδημίας. Γιατί η χώρα μας δανείζεται από τις αγορές με χαμηλά επιτόκια; <b> Μιλούν στο Liberal Markets η Σπ.Τζίμα, Assistant Vice President, Global Sovereign Rating και η Λ.Χουσιάδα, Assistant Vice President, European Financial Institutions.</b>

Σύμφωνα με τα πρακτικά της συνεδρίασης της ΕΚΤ για τον Μάρτιο που δημοσιοποιήθηκαν την Πέμπτη, οι κεντρικοί τραπεζίτες συζήτησαν για μια μικρότερη αύξηση στις αγορές ομολόγων και συμφώνησαν για μία εμπροσθοβαρή αύξηση αυτό το τρίμηνο υπό τον όρο να μειωθούν οι αγορές αργότερα εφόσον το επιτρέψουν οι συνθήκες. Υπήρξε σκεπτικισμός για την αύξηση των αγορών ομολόγων καθώς μερικοί από τους αξιωματούχους θεώρησαν την άνοδο των αποδόσεων σημάδι της επερχόμενης οικονομικής ανάκαμψης.

Μετά από εάν χρόνο συμμετοχής στο QE Πανδημίας η Ελλάδα απολαμβάνει όλα τα οφέλη (χαμηλά επιτόκια, υψηλό επενδυτικό ενδιαφέρον) με την ΕΚΤ να ανακοινώνει ότι έχει αγοράσει ήδη ελληνικά ομόλογα 22 δισ. ευρώ, ποσό που μπορεί να φτάσει στα 37 δισ. το 2022. Οι εξελίξεις δείχνουν πόσο σημαντική ήταν η συμμετοχή της χώρας στο QE από το 2015 αλλά και τι χάσαμε όλα αυτά τα χρόνια.

Για πρώτη φορά στην έκθεση του Διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος γίνεται αναφορά στο ψηφιακό ευρώ ως μέσον συναλλαγής. Οι ανέπαφες πληρωμές έγιναν ανάγκη το 2020 και η τετρασέλιδη αναφορά στην Ετήσια Έκθεση δείχνει ότι η ΕΚΤ ίσως έχει κάποιες σκέψεις που μας φέρνουν πιο κοντά στη στιγμή της έκδοσης του ενιαίου ευρωπαϊκού ψηφιακού νομίσματος, με χαρακτηριστικά παρόμοια με αυτά που διευκολύνουν τις συναλλαγές των κρυπτονομισμάτων.

Τις τελευταίες ημέρες, μια σειρά από δηλώσεις των διοικητικών στελεχών της EKT, έχουν δώσει εκ νέου ώθηση στη συζήτηση για την υιοθέτηση του ψηφιακού ευρώ. Ωστόσο, μέχρι στιγμής, συναίνεση υπάρχει μόνο ως προς το όνομα του ευρωπαϊκού ψηφιακού νομίσματος, που θα ονομάζεται Central Bank Digital Currency (CBDC). Αρκετοί υποστηρίζουν ότι το ψηφιακό ευρώ, θα είναι ένα ακόμα κρυπτονόμισμα. Είναι όμως έτσι;

Ενώ οι ΗΠΑ μπαίνουν στην τέταρτη ταχύτητα αντιμετώπισης της πανδημίας μέσω ενός προγράμματος που το σύνθημα του θα μπορούσε να ήταν «Πρώτος ο  Αμερικανός πολίτης», η Ευρώπη ακολουθεί με μικρότερο βηματισμό.  Αυτό είναι το συμπέρασμα τόσο από τη συνέντευξη στο Bloomberg της Κριστίν Λαγκάρντ,  όσο και από την πρόταση του Τζο Μπάιντεν για ένα ακόμα χρηματοδοτικό πρόγραμμα &#8211; μαμούθ προκειμένου να στηρίξει την αμερικανική οικονομία. Οι λεπτομέρειες που κάνουν τη διαφορά.

Η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Κριστίν Λαγκάρντ προειδοποίησε σήμερα ότι δε θα διστάσει να χρησιμοποιήσει όλα τα εργαλεία που διαθέτει εάν οι επενδυτές προσπαθήσουν να οδηγήσουν τις αποδόσεις των ομολόγων σε υψηλότερα επίπεδα. 

Σύμφωνα με τις αναλύσεις τις ΕΚΤ, η παγκόσμια οικονομία ανέκαμψε από την ύφεση που προκλήθηκε από την πανδημία γρηγορότερα από το αναμενόμενο. Με τις μεγάλες αγορές διεθνώς να έχουν ξεπεράσει ήδη τα επίπεδα πριν τον κορονοϊό, τα ισχύοντα μέτρα δημοσιονομικής στήριξης και η παράλληλη χαλαρή νομισματική πολιτική αποτελούν το κοκτέιλ ισχυρών αποδόσεων, κάτι που προφανώς αποτυπώνεται ήδη στις τιμές των εισηγμένων.

Το πακέτο Μπάιντεν ύψους 1,9 τρισ. δολαρίων για τη στήριξη της αμερικανικής οικονομίας αποτελεί «σημαντική κινητήρια δύναμη για την παγκόσμια οικονομία» δήλωσε ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ Φίλιπ Λέιν τονίζοντας πως αναμένεται να επωφεληθεί από αυτό και η Ευρωζώνη.

Σε συζητήσεις για ένα υβριδικό μοντέλο εγγύησης καταθέσεων σε ευρωπαϊκό επίπεδο φαίνεται πως μπαίνουν οι χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης, σύμφωνα με τον αντιπρόεδρο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Λουίς Ντε Γκίντος.

Μπορεί να χρειαστεί κάποιος χρόνος ώστε να φανεί στα στοιχεία της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για τις καθαρές αγορές ομολόγων η απόφασή της να επιταχύνει τις αγορές τίτλων, δήλωσε σήμερα η πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα μπορεί να δώσει περισσότερο χρόνο στις τράπεζες να αναπληρώσουν τα κεφάλαια τους, δήλωσε ο επικεφαλής του Εποπτικού Συμβουλίου της ΕΚΤ Αντρέα Ενρία, όπως μεταδίδει το Bloomberg.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει στόχο να αποτρέψει την αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων έως ότου η οικονομία της Ευρωζώνης είναι έτοιμη να αντέξει ένα υψηλότερο κόστος δανεισμού, δήλωσε ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ Φίλιπ Λέιν, σε συνέντευξη που έδωσε στους Financial Times.

Έως 40% χαμηλότερα εκτιμάται ότι θα υποχωρήσουν τα spreads των ελληνικών ομολόγων το 2021, λόγω του παράγοντα που λέγεται ΕΚΤ. Το μεγάλο κέρδος για την Ελλάδα μεταφράζεται σε μείωση του country risk σε επίπεδα που έχουν να καταγραφούν από την περίοδο πριν την κρίση του 2008. Το ενδιαφέρον για ελληνικά assets αυξάνεται συνεχώς, όπως φάνηκε και από την προ ημερών ισχυρή ζήτηση στο ομόλογο της ΔΕΗ.

Ενισχύεται προς το 1,1970 το EUR/USD επωφελούμενο από την πτώση των αποδόσεων στα δεκαετή ομόλογα των ΗΠΑ, μετά τον ασθενή πληθωρισμό που έδειξαν τα στοιχεία για τον Φεβρουάριο και την επιτυχή δημοπρασία χτες. Πλέον οι αγορές επικεντρώνουν την προσοχή τους σε μια νέα προσφορά ομολόγων στις ΗΠΑ στη συνέχεια της ημέρας και την πολύ σημαντική συνάντηση της  Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.

Η Christine Lagarde σήμερα δεν έχει το περιθώριο για δηλώσεις του τύπου: «δεν είμαστε εδώ για να μειώσουμε τα spreads». Η αγορά έχει τεράστιες προσδοκίες από την ΕΚΤ να αποσαφηνίσει τα μέσα πολιτικής που σκοπεύει να χρησιμοποιήσει, προκειμένου να εμποδίσει μια περαιτέρω αύξηση των αποδόσεων. Ποια είναι τα βασικά σενάρια για τη σημερινή συνεδρίαση της ΕΚΤ και πώς επηρεάζουν μετοχές και ευρώ.

Ο&#8230; ιός της εκτίναξης των αποδόσεων που μόλυνε τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα τον τελευταίο μήνα, μεταδόθηκε ταχύτατα και στην Ευρώπη. Μπορεί η ΕΚΤ να επαναφέρει την ηρεμία στις αγορές, παρά την παρασκηνιακή «σύγκρουση» των στρατοπέδων του Νότου και του Βερολίνου στο διοικητικό της συμβούλιο; Όλα τα σενάρια για την αντίδραση της Λαγκάρντ και οι επιπτώσεις για τα ομόλογα.

Διαγραφή χρέους της πανδημίας είναι θέμα εκτός συζήτησης. Εκείνο που θα μπορούσε όμως να «περπατήσει», ξεπερνώντας τις όποιες αντιρρήσεις της Γερμανίας ή άλλων χωρών, είναι τα ομόλογα της πανδημίας που διακρατά η ΕΚΤ να περάσουν στο σύνολο τους στον ΕSM. Εκείνος θα τα μετατρέψει σε μακροπρόθεσμο χρέος με πολύ χαμηλό επιτόκιο. Το ιδανικό θα ήταν αυτό να αφορά όλες τις χώρες, και όχι μόνο όσες έχουν υψηλό δημόσιο χρέος. Έτσι δεν θα υπάρξει στίγμα για τον Νότο.

Το πρόσφατο ξεπούλημα στην αγορά ομολόγων των ΗΠΑ μπορεί να κόπασε, αλλά η πιθανότητα ενός νέου επεισοδίου δεν μπορεί να αποκλειστεί στην τεράστια αυτή αγορά των $20 τρισ. Τα σημάδια του στρες παραμένουν και οι δείκτες κινδύνου συνεχίζουν να αναβοσβήνουν πορτοκαλί, με μια επανάληψη τέτοιων επεισοδίων νευρικού ξεσπάσματος - ή tantrum όπως έχουν βαπτιστεί στην αργκό της αγοράς - να είναι πιθανή τους ερχόμενους μήνες.

Ο αντιπρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) Λουίς ντε Γκίντος δήλωσε ότι η ΕΚΤ έχει την ευελιξία να αντιμετωπίσει οποιαδήποτε ανεπιθύμητη αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων, μετά τις δηλώσεις αρκετών αξιωματούχων που καλούσαν την τράπεζα να δράσει.

Το γερμανικό λόμπι θα ήθελε η ΕΚΤ να δώσει guidance για ταχύτερη άρση των μέτρων στήριξης, με αφορμή το εντυπωσιακό άλμα του πληθωρισμού τον Ιανουάριο στο 0,9% από -0,3% τον Δεκέμβριο. Την ίδια ώρα, οι χώρες του Νότου έχουν ανάγκη τα χαμηλά επιτόκια και βρίσκουν έναν άτυπο σύμμαχο (έστω και για λίγο). Ο σύμμαχος αυτός είναι οι αγορές, οι οποίες διψάνε για φθηνό χρήμα.