Το αμερικανικό δολάριο ενισχύθηκε σε υψηλό 16 μηνών έναντι του ευρώ και άλλων νομισμάτων μετά την επιτάχυνση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ στο υψηλότερο επίπεδο εδώ και 30 χρόνια. Τα στοιχεία για τις τιμές καταναλωτή τον Οκτώβριο έδειξαν ότι ο πληθωρισμός έτρεχε με τον ταχύτερο ρυθμό από το 1990, ενισχύοντας τις προσδοκίες ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ θα αναγκαστεί να αντιδράσει με ταχύτερη αύξηση του κόστους δανεισμού από ότι αναμενόταν.

Πριν το tapering της Federal Reserve το 2014 είχε προηγηθεί μεγάλη μεταβλητότητα στην αμερικανική αγορά ομολόγων που έστρωσε τον δρόμο για σημαντική κούρσα του δολαρίου. Το 2014 η Fed άρχισε να περιορίζει τα $85 δισ. μηνιαίων αγορών ομολόγων, ενός προγράμματος που είχε λανσάρει στον απόηχο της χρηματοοικονομικής κρίσης του 2007-2009 και της μεγάλης ύφεσης.

Οι πολίτες της Τουρκίας μετατρέπουν σε δολάρια τις οικονομίες τους γιατί φοβούνται ότι το νόμισμα της χώρας θα συνεχίσει να χάνει την αξία του, την ώρα που ο Ερντογάν θέτει σε εφαρμογή ένα ριψοκίνδυνο οικονομικό σχέδιο με στόχο να επιτύχει ανάπτυξη τύπου… Κίνας μέχρι τις εκλογές του 2023. Η τουρκική οικονομία βρίσκεται σε φάση δολαριοποίησης καθώς σχεδόν το 50% των καταθέσεων είναι σε ξένο νόμισμα.

H ανοδική τάση του δολαρίου έχει δρόμο ακόμα εκτιμά σε έκθεση της η ελβετική επενδυτική τράπεζα UBS, προβλέποντας την ισοτιμία του έναντι του ευρώ στα $1,15 μέχρι το τέλος της χρονιάς από τα $1,20 σε προηγούμενη εκτίμησή της και στα $1,13 μέχρι τον Ιούνιο του 2022, από τα $1,18 που προέβλεπε νωρίτερα.

Έως πρότινος υπήρξε ένα πολύ θετικό κλίμα στο Χρηματιστήριο, απόρροια αφενός του καταιγισμού θετικών εταιρικών εξελίξεων, αφετέρου του συμπαγούς μακροοικονομικού πλαισίου τόσο σε εγχώρια όσο και σε διεθνή βάση. Συνυπολογίζοντας το ισχυρό ανοδικό τέμπο των βασικών δεικτών που κατέγραφαν ολοένα και νεότερα ιστορικά υψηλά, ο δρόμος φαινόταν ανοιχτός για υψηλότερες αποτιμήσεις στις μετοχές μας. Ωστόσο, πρόσφατα το κλίμα φαίνεται να αντιστράφηκε και η εικόνα χάλασε.

Η Apple, η Google, το Facebook και η Amazon θα επωφεληθούν από την ενσωμάτωση του bitcoin στις mobile εφαρμογές τους, δηλώνει ο CEO της MicroStrategy Michael Saylor. Η εισηγμένη η οποία αγόρασε σχεδόν 14.000 bitcoins το 2ο τρίμηνο του 2021, θα συνεχίσει να αγοράζει αποκλειστικά bitcoin χωρίς να επενδύει σε Ethereum και DeFi.

Έως και σήμερα η επίσημη νομισματική πολιτική των δύο μεγάλων κεντρικών τραπεζών των ΗΠΑ και της Ευρώπης είναι παρεμφερής ως προς τον επιτοκιακό στόχο και το επίπεδο ανεκτού πληθωρισμού. Ωστόσο, η χθεσινή ανακοίνωση της ΕΚΤ περί της εντατικοποίησης των προγραμμάτων PEPP και την επιπλέον δέσμευση για προσκόλληση σε μηδενικά επίπεδα επιτοκίων, έδωσε επιπλέον υποτιμητικό τόνο στο ευρωπαϊκό νόμισμα.

Το μήνυμα από τις ΗΠΑ είναι διττό. Είτε οι ομολογιούχοι πωλούν ομόλογα διακαώς θεωρώντας ότι μια αύξηση επιτοκίων θα δώσει νέες εκδόσεις με υψηλότερη απόδοση, είτε τα πωλούν για επιπλέον ρευστότητα ώστε να μπουν στην αγορά μετοχών. Προς το παρόν οι αγορές συνεχίζουν ανοδικά παράλληλα με την ξεκάθαρη αποσυμπίεση των αποδόσεων του 10ετούς κρατικού. Το μόνο βέβαιο σε αυτήν τη δύσκολη εξίσωση είναι πως βρισκόμαστε μπροστά σε ένα σταυροδρόμι.

Οι χρηματιστηριακές αγορές παρακολουθούν την συνεχή άνοδο του χαλκού, του σιδηρομεταλλεύματος και των άλλων βασικών μετάλλων που τρέχουν πίσω από την οικονομική ανάκαμψη και την αδυναμία του δολαρίου. Την ίδια στιγμή, το ασήμι, το μέταλλο με τις δύο όψεις, έχει ξεχάσει την βιομηχανική του φύση και συνεχίζει να ακολουθεί την σχετικά αδιάφορη πορεία του χρυσού. Δεν θα αργήσει η ώρα της αφύπνισής του.

Η ισοτιμία του ευρώ – δολαρίου υποχωρεί σήμερα φτάνοντας σε νέο χαμηλό για το 2021 έως τα 1,1865, την ίδια στιγμή που οι αποδόσεις του δεκαετούς ομολόγου των ΗΠΑ κινούνται πολύ κοντά στα υψηλά των τελευταίων 12 μηνών (1,62%). Το πακέτο στήριξης της αμερικανικής οικονομίας, η άνοδος του μαύρου χρυσού και τα στοιχεία από το μέτωπο της ανεργίας στις ΗΠΑ που ενισχύουν τις εκτιμήσεις για ανάκαμψη, δίνουν προοπτικές περαιτέρω ενίσχυσης του αμερικανικού νομίσματος.

Το EUR/USD διαπραγματεύεται ήδη  κάτω από το επίπεδο του  1,21, καθώς οι αποδόσεις των τίτλων χρέους του αμερικανικού δημοσίου υποχωρούν ενώ παράλληλα τα διεθνή χρηματιστήρια δείχνουν διάθεση διόρθωσης. Οι αγορές περιμένουν νέα, σχετικά με το σχέδιο οικονομικής τόνωσης  των ΗΠΑ, τα στοιχεία λιανικών πωλήσεων για τον Ιανουάριο και τα πρακτικά της τελευταίας  συνάντησης της Fed, τα οποία αναμένονται αργότερα σήμερα .

ο ενιαίο Ευρωπαϊκό νόμισμα ​υφίσταται ήπιες πιέσεις ​στο ξεκίνημα της ​εβδομάδας, έχοντας υποχωρήσει μόλις κάτω από το επίπεδο του 1,21, καθώς στις αγορές τα στοιχήματα για την πιθανότητα μείωσης επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή κεντρική τράπεζα αυξάνονται. Δηλώσεις όπως αυτές του Ολλανδού κεντρικού τραπεζίτη Klaas Knot , ο οποίος σηματοδότησε περιθώριο για βαθύτερη περικοπή στο επιτόκιο καταθέσεων, δίνουν έδαφος στους επενδυτές να προβούν σε πωλήσεις.

Tο ενιαίο ​ε​υρωπαϊκό νόμισμα διατηρεί τα επίπεδα άνω του 1,21 προσπαθώντας να βρει κατεύθυνση μετά​ την σταθεροποιητική εικόνα των τελευταίων ημερών.​ Oι αγορές αναμένουν τη συνεδρίαση της ​ΕΚΤ χωρίς όμως να περιμένουν εκπλήξει. Η Τράπεζα αναμένεται να διατηρήσει το ​«​status quo​»​στα επιτόκια και τις αγορές ομολόγων, αλλά ενδέχεται να αναφερθεί στην ισοτιμία του ευρώ προσπαθώντας να περιορίσει μία παρατεταμένη ανατίμηση.

Η ισοτιμία υποχωρεί κάτω από τα επίπεδα του 1,23, με το δολάριο να ενισχύεται  παράλληλα με τις αποδόσεις των τίτλων  του Αμερικανικού  Δημοσίου, εν μέσω προσδοκιών για ευρεία οικονομική  τόνωση από τη νέα κυβέρνηση των Δημοκρατικών.

Πόσοι πήραν είδηση ότι η έναρξη των εμβολιασμών, ξεκίνησε ήδη τη συζήτηση στη FED για επικείμενη μείωση των αγορών περουσιακών στοιχείων; Η προοπτική αυτή μαζί με το γενναίο πακέτο δημοσιονομικής στήριξης, τώρα που οι Δημοκρατικοί ελέγχουν το Κογκρέσο, καταλήγουν στο ίδιο αποτέλεσμα: Το δολάριο θα ξαναγίνει ελκυστικό σε όρους επιτοκιακής απόδοσης και δεν αποκλείεται να λειτουργήσει και πάλι... ως επενδυτικό καταφύγιο.

To μυστικό για να μπορέσει κανείς να προσεγγίσει την πτώση του δολαρίου, είναι να την προσεγγίσει από την...ανάποδη. Ήτοι, ποια νομίσματα ανεβαίνουν έναντι του δολαρίου; Καθώς στη ζωή τα πάντα είναι θέμα ισορροπιών, καλό είναι τα σενάρια περί πλήρους κατάρρευσης να τα εξετάσουμε μέσα από ένα συνολικότερο πρίσμα. Αυτή τη στιγμή άπαντες βολεύονται με το αδύναμο δολάριο, αλλά από ένα σημείο και μετά, κάποιοι αρχίζουν να «πονάνε»....

Μία ανάσα από το επίπεδο του 1,2300 στο 1,2295 αναρριχήθηκε το ενιαίο Ευρωπαϊκό νόμισμα έναντι του δολαρίου στο άνοιγμα της Ασίας, καθώς οι έμποροι συναλλάγματος επικεντρώνονται στις καθυστερήσεις που παρατηρούνται στο πακέτο τόνωσης της αμερικανικής οικονομίας αλλά και στην πιθανότητα αύξησης αυτού.

Oι εξελίξεις με την πανδημία και το νέο στέλεχος του covid-19 συνεχίζουν να βαρύνουν την ισοτιμία η οποία δυσκολεύεται να κινηθεί υψηλότερα. Tο  1,2250-70   έχει αποδειχτεί αρκετά σημαντικό επίπεδο  αντίστασης και οι διορθώσεις από τα επίπεδα αυτά είναι το χαρακτηριστικό των τελευταίων δύο ημερών .

Το χειρότερο φίνις έτους από το 2003 σημειώνει το δολάριο μετά τα αισιόδοξα νέα για τα εμβόλια, ενώ πολλοί αναλυτές προβλέπουν ότι θα παραμείνει αποδυναμωμένο έναντι των βασικών νομισμάτων τα επόμενα χρόνια. Τι θα κάνουν οι άλλες μεγάλες οικονομίες; Η Ευρώπη, πάντως, εξετάζει σχέδιο για να συγκρατήσει την άνοδο του ευρώ που βάζει φρένο στην ανάκαμψη. 

Μπορεί η Ευρωπαική Κεντρική Τράπεζα να χαλάρωσε τη νομισματική της πολιτική και πάλι την Πέμπτη για να βοηθήσει την οικονομία της ευρωζώνης να ανταπεξέλθει στο δεύτερο κύμα της πανδημίας και σε ένα πρόσθετο υφεσιακό τρίμηνο,  αλλά ο στόχος να αποδυναμωθεί το ευρώ θα είναι μια πολύ δύσκολη προσπάθεια για την ΕΚΤ, εκτιμά σε έκθεση της η επενδυτική τράπεζα ING. Βλέπει την ισοτιμία στο 1,25 ανά δολάριο το 2021, χωρίς να αποκλείει και ανοδική κίνηση προς την περιοχή του 1,30.

Το EUR/USD παραμένει στην περιοχή κάτω του 1,21 καθώς οι traders συναλλάγματος προετοιμάζονται για έντονη μεταβλητότητα. Αλλά προς ποια κατεύθυνση; Δύο σημαντικές συνομιλίες αναμένεται να είναι καθοριστικές για την πορεία της ισοτιμίας. Η αποψινή συνάντηση της Ούρσουλα φον ντερ Λάιεν  με τον πρωθυπουργό του Ηνωμένου Βασιλείου Μπόρις Τζόνσον για το Brexit και οι εξελίξεις στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού όπου αναμέντονται οι ανακοινώσεις για τις λεπτομέρειες του πακέτου στήριξης.

Το αδύναμο δολάριο αυτή τη στιγμή «βολεύει» τους πάντες και ειδικά τις ΗΠΑ και τον αναδυόμενο κόσμο. Αν και τα σενάρια καταστροφής αποδομούνται εκ των θεμελιωδών μεγεθών, εντούτοις υπάρχει ακόμα ταλαιπωρία για τον δείκτη του δολαρίου, με τα ασιατικά νομίσματα να κρατούν τα σκήπτρα των θετικών προβλέψεων, καθώς η Ασία έχει διαχειριστεί την πανδημία πολύ καλύτερα, διαθέτει υψηλότερα επιτόκια και καλύτερες προοπτικές κυκλικής ανάπτυξης. Η μεγάλη εικόνα στο αγαπημένο ζεύγος των traders, eur/usd.

Παρόλο που τα στοιχεία για το PMI της ευρωζώνης που ανακοινωθηκαν την Δευτέρα ήταν κάθε​ ​άλλο πάρα θετικά, το ευρώ δεν αντέδρασε και πολύ αρνητικά σε σύγκριση με το δολάριο. Το​ δολάριο παραμένει ​υπό πίεση καθώς οι επενδυτές στρέφονται σε ξένα νομίσματα λόγω της​ αισιοδοξίας για μια ισχυρή παγκόσμια ανάκαμψη μετά τις εξελίξεις σχετικά με τα εμβόλια.​Είναι πιθανό να έχουμε μια αντίδραση short-squeeze στο ευρώ.

Οι εκθέσεις των μεγάλων οίκων επιμένουν να προβλεπουν αρνητικές επιδόσεις για το δολάριο των ΗΠΑ, αφενός λόγω της επερχόμενης νέας νομισματικής συσταλτικής πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, αφετέρου λόγω των υψηλών αποτιμήσεων στις κεφαλαιαγορές. Οι προβλέψεις της Goldman Sachs για τις ισοτιμίες των νομισμάτων έναντι του δολαρίου