Μπορεί η Ευρωπαική Κεντρική Τράπεζα να χαλάρωσε τη νομισματική της πολιτική και πάλι την Πέμπτη για να βοηθήσει την οικονομία της ευρωζώνης να ανταπεξέλθει στο δεύτερο κύμα της πανδημίας και σε ένα πρόσθετο υφεσιακό τρίμηνο, αλλά ο στόχος να αποδυναμωθεί το ευρώ θα είναι μια πολύ δύσκολη προσπάθεια για την ΕΚΤ, εκτιμά σε έκθεση της η επενδυτική τράπεζα ING.
“Κατά την άποψη μας, το μίγμα αύξησης κατά 500 δισ. του προγράμματος αγοράς ομολόγων PEPP (Pandemic Emergency Purchase Programme) στα 1,85 τρισ. ευρώ και η επέκταση του κατά εννέα μήνες μέχρι τον Μάρτιο του 2022, όπως και η επέκταση του προγράμματος TLTRO (Targeted Longer-Term Refinancing Operations) φθηνού δανεισμού των τραπεζών κατά ένα έτος, δεν θα είναι αρκετά για να ωθήσουν την ισοτιμία του ευρώ χαμηλότερα και να αντισταθμίσουν την καθοδική δυναμική του δολαρίου», αναφέρει στην ανάλυσή της.
Η κίνηση της ΕΚΤ την Πέμπτη δεν αποτέλεσε έκπληξη καθώς εδώ και εβδομάδες είχε προϊδεάσει τις αγορές οτι επίκειται περαιτέρω χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής, όπως και ότι θα συνεχιστούν οι αγορές ομολόγων και η φθηνή χρηματοδότηση των τραπεζών - η ραχοκοκκαλιά των πολιτικών της.
H ING θεωρεί οτι είναι πολύ νωρίς για την ΕΚΤ να προβεί σε επιθετικές φραστικές παρεμβάσεις ενώ δεν αποκλείεται η ισοτιμία του να ενισχυθεί περαιτέρω μετά τη συνέντευξη τύπου της Πέμπτης.
«Η επίπτωση του νέου πακέτου χαλάρωσης θα είναι ουδέτερη για το ευρώ. Βλέπουμε την ισοτιμία του στο 1,25 ανά δολάριο το 2021, χωρίς να αποκλείεται και ανοδική κίνηση προς την περιοχή του 1,30.»
