Από τα τέλη Οκτωβρίου όταν ο Γενικός Δείκτης βρισκόταν στις 570 μονάδες έχει διανύσει μέχρι σήμερα την απόσταση με κέρδη 51,9%, με πολλές μετοχές όλων των κλάδων να έχουν αρκετά μεγαλύτερες αποδόσεις. Η ανοδική διάσπαση συγκεκριμένων επιπέδων μας δίνει μια θετική μεγάλη εικόνα, χωρίς να αποκλείονται οι «ενισχυτικές» διορθώσεις μιας υγιούς αγοράς που έχει ήδη ξεκινήσει για μεγάλο ταξίδι, προεξοφλώντας θετικές εξελίξεις για το ελληνικό χρηματιστήριο και την οικονομία γενικότερα.

Τα αποτελέσματα του 2020, η έκδοση επιχειρηματικών ομολόγων, η κινητικότητα σε σημαντικούς επιχειρηματικούς κλάδους, οι προσδοκίες επανεκκίνησης του τουρισμού, η αναμενόμενη εκταμίευση πόρων από το ταμείο Ανάκαμψης, και η επικείμενη ΑΜΚ της Πειραιώς, αποτελούν εξελίξεις που θέτουν το ΧΑ στο στόχαστρο των ξένων επενδυτών. Στο μικροσκόπιο, τέσσερις εταιρείες, που παρά τις δυσμενείς επιπτώσεις της πανδημίας, απέδειξαν ότι πρόκειται για survivors ως προς τη δυνατότητά τους να ανταπεξέρχονται ακόμα και σε έκτακτα φαινόμενα υψηλής έντασης.<b>(Διαγράμματα)</b>

Ήταν κυρίως ο τραπεζικός δείκτης, που οδήγησε την κούρσα στην τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας στον απόηχο της θετικής έκπληξης από τον Οίκο Μoody&apos;s, η οποία προχώρησε σε αναβάθμιση των προοπτικών των ελληνικών τραπεζών από «σταθερές» σε «θετικές». Οι δυο σημαντικοί παράγοντες βάσει των οποίων ο Οίκος αναβάθμισε το outlook των τραπεζών είιναι ότι φέτος αναμένει ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας, αναγνωρίζοντας τις προσπάθειες που καταβάλλουν οι τραπεζικοί όμιλοι για να μειώσουν το υψηλό επίπεδο των μη εξυπηρετούμενων δανείων.

Με την υλοποίηση του προγράμματος ανάκαμψης για την ελληνική οικονομία το χρηματιστήριο θα μπορούσε να μοιάζει με μια ταινία μυθοπλασίας. Μια αξιόπιστη παραγωγή, ένα ωραίο story, o κατάλληλος σκηνοθέτης, το σενάριο που ελκύει, οι ηθοποιοί που ενσαρκώνουν τους ρόλους, οι θεατές που πληρώνουν για την ψυχαγωγική τους ανάταση. Οι εταιρείες με ικανό management θα επωφεληθούν αλλά και οι θεσμικοί παράγοντες πρέπει προσελκύσουν νέο αίμα στην αγορά και να συμβάλλουν στην επιστροφή της εμπιστοσύνης.

Η Ελλάδα  βρίσκεται στη δεύτερη θέση της ευρωπαϊκής κατάταξης  στη διάθεση των συχνοτήτων για τα δίκτυα κινητών επικοινωνιών 5ης γενιάς. Ο ΟΤΕ, η δεύτερη σε κεφαλαιοποίηση εταιρεία του Χρηματιστηρίου, αποτελεί πραγματικό σηματωρό της αγοράς και σε αυτή τη μεταβατική φάση προς το μέλλον, θα διατηρήσει τα σκήπτρα του οδηγού τόσο σε ό,τι αφορά στις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας όσο και σε ό,τι αφορά στο αποτύπωμά του στην κίνηση της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς.

Η ελληνική οικονομία είναι έτοιμη να γυρίσει σελίδα με τη βοήθεια των εμβολιασμών και την ενεργοποίηση του Ταμείου ανάκαμψης. Το επιχειρηματικό σκηνικό πάλλεται από συνεργασίες και deals που θα αλλάζουν τον χάρτη και από κινήσεις που βάζουν τέλος σε μια σειρά από μεγάλες εκκρεμότητες. Οι τράπεζες παίρνουν τον δρόμο τους, η βιομηχανία, η πληροφορική, η ενέργεια, οι κατασκευές βρίσκονται στο επίκεντρο και η αγορά επιστρέφει στα προ πανδημίας επίπεδα ακριβώς πάνω στην κορυφή του τρίτου κύματος.

Η εξέλιξη της κίνησης των διεθνών αγορών με σχετικά υψηλή μεταβλητότητα, επαναφέρει τα ερωτήματα των επενδυτών. Μετά από την πτώση των αρχών του έτους, οι αγορές ανέκαμψαν εκ νέου αλλά οι εμφανείς αναταράξεις, απαιτούν ερμηνεία. Πρόκειται για προετοιμασία μιας γενικευμένης  πτώσης που θα συμπαρασύρει τις κινητές αξίες ακόμα χαμηλότερα, ή για υγιείς διορθωτικές κινήσεις που χρησιμεύουν ως καύσιμο στις bull markets για συνέχιση της κίνησης; Η εικόνα για S&P και Nasdaq.

Οι μετοχές της πραγματικής οικονομίας κρατούν σφιχτά τη σκυτάλη της χρηματιστηριακής ανόδου και δεν πρόκειται να την εγκαταλείψουν στο μέλλον καθώς διανοίγονται λαμπρές προοπτικές για νέες μεγάλες δουλειές στη βαριά βιομηχανία, τις υποδομές και τις κατασκευές. Η «σιωπηρή» πρόοδος στο θέμα του Ελληνικού με το νομοσχέδιο που ξεκλειδώσει την υπογραφή της συμφωνίας εξαγοράς των μετοχών της Ελληνικόν Α.Ε., ρίχνει τα φώτα σε ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και Lamda Development.

Το μπαράζ των αυξήσεων κεφαλαίου και της έκδοσης ομολόγων από μεγάλες εισηγμένες επιχειρήσεις προκαλεί αμφιβολίες για το αν η «ρηχή» αγορά της Αθήνας μπορεί να σηκώσει τόσο μεγάλο βάρος ή θα λυγίσει στην πορεία. Τα δεδομένα μας δείχνουν ότι οι όποιες αναταράξεις είναι μεμονωμένες ενώ επιβεβαιώνουν πως η αγορά παρά τα κεφάλαια που αντλούνται, δεν στερείται  ρευστότητας, διατηρώντας άθικτη την ανοδική της τάση που προοιωνίζεται συνέχιση της πορείας της προς τις 950 μονάδες.

H αγορά τροχοδρομεί προς υψηλότερα επίπεδα, ο Γενικός Δείκτης έχει ανέβει 40% από τον Νοέμβριο, και οι αμφιβολίες των επενδυτών είναι θεμιτές. Όμως στα ενδότερα του χρηματιστηρίου επικρατεί κοσμογονία επιχειρηματικών εξελίξεων και την ίδια ώρα νέο χρήμα εισέρχεται σε αυξήσεις κεφαλαίου και ομολογιακές εκδόσεις. Οι κινήσεις αυτές απηχούν την πεποίθηση πως τα χειρότερα έχουν περάσει. Οι επενδυτές θα μπορούσαν να κοιτάξουν τη ΔΕΗ ως ένα παράδειγμα επιτυχημένου επενδυτικού στόχου και να αναζητήσουν τις κρυμμένες ευκαιρίες.

Η αγορά της Αθήνας ανεβάζει ταχύτητες μετά τα διαδοχικά νέα υψηλά 52 εβδομάδων, στην επίτευξη των οποίων συμμετέχουν πλέον και οι τράπεζες. Δεδομένου ότι  το περιβάλλον των επιτοκίων μπορεί να μεταβληθεί, και υπερτιμημένοι τίτλοι να βρεθούν σε φάση αποθέρμανσης βάζουμε στο μικροσκόπιο τέσσερις μετοχές με αμυντικά κατά βάση χαρακτηριστικά, οι οποίες προσφέρουν μεγαλύτερη ασφάλεια σε σχέση με τους «επιθετικούς» τίτλους του ΧΑ και μπορούν να δώσουν καλές αποδόσεις. <b>(Διαγράμματα)</b>

Το επόμενο διάστημα ο τραπεζικός κλάδος θα παίξει καταλυτικό ρόλο στη συνολική εικόνα της αγοράς. Έχοντας επικυρώσει και αυτός την καταγραφή των υψηλών των 52 εβδομάδων, ζητούμενο είναι να συντελέσει στην αύξηση του όγκου συναλλαγών που απαιτεί μια περαιτέρω ανοδική έξαρση των μεγάλων δεικτών στην πορεία προς τα προ της πανδημίας επίπεδα. Η διαγραμματική εξέλιξη των μετοχών του έχει πολλά να μας πει και ήδη τα πρώτα σήματα είναι εδώ.

Η παγκόσμια ζήτηση αργού αρχίζει σταδιακά να ανακάμπτει, και οι αναλυτές εκτιμούν ότι η επερχόμενη ανάπτυξη τα επόμενα χρόνια λόγω της μεγάλης παγκόσμιας ύφεσης που επέφερε η πανδημική κρίση,  θα επιταχύνει τη ζήτηση ωθώντας  τις τιμές σημαντικά υψηλότερα, κάνοντας λόγο και για τιμές πάνω από τα 80$ το βαρέλι. Πως επηρεάζονται οι ελληνικές εταιρείες διύλισης και οι εταιρείες πετρελαιοειδών. <b>(Διαγράμματα)</b>

Οι εταιρείες της πληροφορικής ανήκουν στην κατηγορία των επιχειρήσεων που ευνοήθηκαν από τις επιπτώσεις της πανδημίας καθώς κλήθηκαν να φέρουν σε πέρας νέες δουλειές τόσο στον δημόσιο όσο και στον ιδιωτικό τομέα, επιταχύνοντας την ψηφιοποίηση και το ηλεκτρονικό εμπόριο. Οι μικρότερες του κλάδου που δραστηριοποιούνται στους τομείς του λογισμικού και του υλικού υπολογιστών ποντάρουν στις προοπτικές των ευρωπαϊκών κονδυλίων που θα ωθήσουν τις επιχειρήσεις στην πλήρη ψηφιοποίηση των εργασιών τους. <b>(Διαγράμματα)</b>

Mε ταυτόχρονη περαιτέρω αποκλιμάκωση της απόδοσης του δεκαετούς ομολόγου κάτω από το 1%, το ελληνικό χρηματιστήριο βρίσκεται πλέον σε νέα υψηλά 13 μηνών, ωθούμενο από τις μετοχές των εταιρειών της πραγματικής οικονομίας οι οποίες έχουν πάρει τη σκυτάλη. Η στροφή σε εταιρείες που αναμένεται να ευνοηθούν από το άνοιγμα της οικονομίας και τη σταδιακή ανάκαμψη, έχει ήδη δοθεί μέσω των διεθνών αγορών, και επηρεάζει σημαντικά την αγορά της Αθήνας. <b>(Διαγράμματα)</b>

Σε υψηλά 13 μηνών αναρριχήθηκε κατά τη χθεσινή συνεδρίαση το ελληνικό χρηματιστήριο, κατακτώντας εκ νέου το επίπεδο που είχε απολέσει στο τέλος του περσινού Φεβρουαρίου. Η θετική αυτονόμηση της αγοράς από τα διεθνή χρηματιστήρια καλλιεργεί προσδοκίες, ενώ το επενδυτικό ενδιαφέρον είναι προσανατολισμένο σε μετοχές μεγάλων εταιρειών με πολύ ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, ευκρινή μακροπρόθεσμο αναπτυξιακό προσανατολισμό, οι οποίες βρίσκονται σε πολύ ελκυστικές αποτιμήσεις.

Αλλεπάλληλες θετικές ειδήσεις, με τελευταία την ένταξη σε τέσσερις δείκτες STOXX, λειτουργούν ως καύσιμα στο come back του Ομίλου που δραστηριοποιείται σε όλους τους κλάδους της μεταλλουργίας παράγοντας προϊόντα για κλάδους με προστιθέμενη αξία όπως η δόμηση και κατασκευές,  η ενέργεια και τα δίκτυα τηλεπικοινωνιών, το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο, οι μεταφορές, η αυτοκινητοβιομηχανία, η ναυπηγική, οι συσκευασίες τροφίμων και φαρμάκων, η θέρμανση και ο κλιματισμός,  η λιθογραφία, και πολλές άλλες βιομηχανικές εφαρμογές. <b>(Διαγράμματα)</b>

Η αύξηση της ζήτησης και η άνοδος των εμπορευμάτων, αναμένεται να έχει θετική επίπτωση στη βιομηχανία μετάλλων. Στο Ελληνικό Χρηματιστήριο οι μικρότερες σε κεφαλαιοποίηση εταιρείες του κλάδου εκτιμάται ότι θα εμφανίσουν καλύτερες επιδόσεις σε επίπεδο έτους, καθώς παρά την κάμψη των πωλήσεων του α΄ εξαμήνου του 2020, η συνεχιζόμενη άνοδος της τιμής του χάλυβα θα διευρύνει τα περιθώρια κέρδους τους ενώ θα ενισχυθεί η επενδυτική δραστηριότητα. <b>(Διαγράμματα)</b>

Η χθεσινή διαγραμματική εξέλιξη θα μπορούσε να αποτελέσει την απαρχή ενός νέου ανοδικού κύκλου των συστημικών τραπεζών προεξοφλώντας εξελίξεις: Η επιτάχυνση του θεσμικού πλαισίου ώστε να συνεχιστεί η διαδικασία εξυγίανσης τους η και να υποδεχθεί επόμενες  αυξήσεις κεφαλαίου αναπτυξιακής πλέον διάστασης είναι αδήριτη ανάγκη. Το μεγάλο στοίχημα παραμένει,  εάν η μέχρι τώρα αμφιθυμία του τραπεζικού κλάδου θα μεταβληθεί σε προσδοκίες γρήγορης εξυγίανσης και επιθετικής συμπεριφοράς των μετοχών του που θα συμπαρασύρει όλη την αγορά...

Τον περασμένο Σεπτέμβριο μάθαμε ότι - ο «διάφανος χρυσός»- θα συμπεριληφθεί στη λίστα εμπορευμάτων του χρηματιστηρίου CME του Σικάγο, μαζί με τον χρυσό και το πετρέλαιο. Αναλυτές της αγοράς διατείνονται πως με τη διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης στο νερό μπορεί να αναδειχθεί η ανάγκη συντήρησης των υδάτινων πόρων. Tα συμβόλαια νερού στο CME θα απεικονίζουν και θα συνοψίζουν τις μεγάλες διακυμάνσεις στο κόστος ύδρευσης σε μια επικίνδυνη περίοδο για τον πλανήτη.

Το ερώτημα για το που θα μπορούσε να σταματήσει το ράλι των big tech &#8211;το οποίο τροφοδοτείται και από την παράλληλη κίνηση των κρυπτονομισμάτων - παραμένει ισχυρό στις αγορές και φυσικά είναι ακόμη &#8230;αναπάντητο. Ίσως μια ενδελεχής τεχνική ματιά στους κολοσσούς της τεχνολογίας θα μπορούσε να σταθεί αρωγός στις επενδυτικές μας αποφάσεις.<b>(Διαγράμματα)</b>

Οι μετοχές των εταιρειών που πιέστηκαν περισσότερο στη κρίση θα ανακάμψουν ταχύτερα με το πέρας της; Η μήπως αυτές που άντεξαν θα πρωταγωνιστήσουν και πάλι στην ανάκαμψη; Η φετινή χρονιά αναπτερώνει τις ελπίδες, κυρίως λόγω των εμβολιασμών, με την Ελλάδα και την Ισπανία να αποτελούν κορυφαίους προορισμούς σύμφωνα με την TUI. Θέτουμε στο μικροσκόπιο τρείς ελληνικές εταιρείες που δραστηριοποιούνται και έχουν άμεση σχέση με τον τουρισμό και τις μεταφορές.<b>(Διαγράμματα)</b>

Η πορεία της ναυλαγοράς είναι άρρηκτα συνδεδεμένη με την ανάπτυξη της παγκόσμιας οικονομίας καθώς χαρακτηρίζει όλο το εμπορικό φάσμα. Πού βρίσκεται η αγορά σήμερα μετά την τρικυμία του 2020 και πόσο θετική ή αρνητική παραμένει η εικόνα της; Μια τεχνική ματιά στον δείκτη Baltic Dry Index και σε τρεις ελληνικών συμφερόντων εταιρείες, που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης και στον Nasdaq αποτυπώνει τις αισιόδοξες εκτιμήσεις των αναλυτών για το επόμενο διάστημα: <b>(Διαγράμματα)</b>

Ένα από τα παλαιότερα και μεγαλύτερα στοιχήματα του Ελληνικού Χρηματιστηρίου αφορά sτην εταιρεία ΚΕΚΡΟΨ που για 32 χρόνια διχάζει μετόχους, Ελληνικό Δημόσιο και Δήμο Ψυχικού. Η περιουσία &#8211;&#8203; &#8203;φιλέτο της εταιρείας απασχ&#8203;ολεί, μέσω μιας δαιδαλώδους δικαστικής διαδρομής &#8203;που φτάνει στο τέλος της, τόσο τους βασικούς μετόχους της εισηγμένης όσο και τους ιδιώτες επενδυτές καθώς η αντικειμενική αξία της ακίνητης περιουσίας της βρίσκεται σε δυσθεώρητα επίπεδα. <b>(Διάγραμμα)</b>