Για κάποιο λόγο μόλις η κυβέρνηση πιεστεί από τους δανειστές, όλα γίνονται. Μέχρι και διαμαρτυρόμενοι συλλαμβάνονται και κάπως έτσι οι ηλεκτρονικοί πλειστηριασμοί σε λίγο καιρό θα γίνονται μαζικά σε όλη τη χώρα. Γι\\' αυτό οι δανειστές έχουν ερωτευτεί τον Α. Τσίπρα. Η Εθνική δεν θέλει να πάει στα stress tests με την εκκρεμότητα της Εθνικής Ασφαλιστικής. Το παιχνίδι πλέον παίζεται στις προσφορές των Κινέζων. Κάποιος βέβαια πρέπει να ασχοληθεί με τις ευθύνες για το ναυάγιο.

Θα καταφέρουμε να περάσουμε στην επόμενη ημέρα των μνημονίων σε συνθήκες ηρεμίας; Αυτό ενδιαφέρει αυτή τη στιγμή τους επενδυτές που ανησυχούν με όλα αυτά που βλέπουν. Τα hedge funds, από την πλευρά τους, είναι επενδυτικά κεφάλαια που τους αρέσει το ρίσκο. Αυτό δεν σημαίνει ότι τους ευχαριστεί το γεγονός ότι λίγες ημέρες αφού αγόρασαν το 7ετές ελληνικό ομόλογο γράφουν ήδη ζημιές. Μήπως το deal για την Εθνική Ασφαλιστική είχε αρχίσει να... καταρρέει από τον Οκτώβριο;

Ξεκινάμε σήμερα από στέλεχος της αντιπολίτευσης που φαίνεται πως ζήλεψε τη δόξα των investment bankers και παίζει ρόλο μεσάζοντα για την πώληση μεγάλης εισηγμένης. Συνεχίζουμε με τη μακρόσυρτη προεκλογική περίοδο και τις κατά παραγγελία κατηγορίες για πολιτικούς αντιπάλους. Πάμε για γενικευμένο μπάχαλο; Πάντως οι ξένοι διαχειριστές ανησυχούν. Στο μεταξύ, μπορεί οι δανειστές να είναι ερωτευμένοι με τον Α. Τσίπρα αλλά στο μεταμνημονιακό πακέτο υπαγορεύουν μια σειρά αυστηρών ρητρών που όμοιες τους δεν έχουμε ξανακούσει.

Αν η Novartis σας ταράζει, καλύτερα να συνηθίσετε αφού η κυβέρνηση θέλει να πολώσει το προεκλογικό κλίμα με τις υποθέσεις των δανείων σε κόμματα και μέσα ενημέρωσης. Ανησυχούν για τους ηλεκτρονικούς πλειστηριασμούς οι δανειστές και περιμένουν αποτελέσματα, για να δώσουν την υποδόση του Απριλίου. Στην υπόθεση της Εθνικής Ασφαλιστικής, οι Κινέζοι μπαίνουν στο κάδρο, όμως τα ερωτήματα παραμένουν. Τι εγγυητική έχει καταθέσει η EXIN; Κάνουν πολιτικές εξυπηρετήσεις σοβαροί οργανισμοί όπως οι Goldman Sachs και Morgan Stanley.

Οι επενδυτές έσπευσαν χθες να αγοράσουν το επταετές ομόλογο. Όχι όμως, όλοι. Αν όλα κυλήσουν ομαλά οι αποφάσεις για τον νέο μηχανισμό εποπτείας, που φυσικά θα έχει βαπτιστεί κατάλληλα ώστε να μη δυσκολεύει πολιτικά την Κυβέρνηση, θα ληφθούν Ιούλιο - Αύγουστο. Στο προσκήνιο της αγοράς βρίσκονται και πάλι οι επιχειρηματικές φιλοδοξίες των υιών του Σ. Κόκκαλη, ενώ βαριά αναμένεται η επόμενη εβδομάδα για τους τραπεζίτες.

Οι... θείοι από το Σικάγο μας αποχαιρέτισαν και πλέον όποια κι αν είναι η κατάληξη της υπόθεσης, η πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής θα μας θυμίζει ότι τα συστατικά για το τέλειο φιάσκο τα ξέρουν καλά στην κυβέρνηση. Στο μεταξύ, ο Ευκλείδης Τσακαλώτος λέγεται ότι προσπαθεί να πείσει τον Αλέξη Τσίπρα να μην πάει σε εκλογές πριν το 2019 γιατί μπορεί να γυρίσει το παιχνίδι. Τελικά, ποια είναι η σχέση του Ιβάν Σαββίδη με τη Ρωσία;

Τι θα γίνει στην περίπτωση που προκύψουν – έστω περιορισμένες – κεφαλαιακές ανάγκες στα stress tests; Οι τράπεζες έχουν ως χρυσή εφεδρεία το χαρτί της πώλησης υπερδανεισμένων εταιρειών. Αν χρειαστεί, θα προχωρήσουν πωλήσεις χαρτοφυλακίων με καταιγιστικό ρυθμό. Μέσα σε διάστημα λίγων μηνών ίσως δούμε πράγματα που δεν έγιναν τόσα χρόνια στην ελληνική αγορά. Ποιοι είναι οι δύο μνηστήρες που διεκδικούν με αξιώσεις τη Forthnet; Και τέλος, μία ακόμη κυβερνητική παρέμβαση στις τράπεζες έπεσε στο κενό...

Σε εισροές καταθέσεων 7 δισ. ευρώ προσδοκούν μέσα στο 2018 οι τράπεζες και κάποιοι έχουν... ανοίξει φάμπρικα, καθώς για μεγάλα ποσά βρίσκουν υψηλά για την εποχή επιτόκια. Σε άτυπες διαπραγματεύσεις με τους ενδιαφερόμενους βρίσκονται οι τράπεζες για την πώληση Νηρέα και Σελόντα. Το παιχνίδι που παίζεται αφορά στο πόσα χρήματα βάζουν οι «μνηστήρες» στο τραπέζι και πόσα χρέη αναλαμβάνουν. Η στήλη, τέλος, σας ενημερώνει για τις κινήσεις ελληνικών και ξένων funds στη σκακιέρα των επιχειρηματικών deals.

Το επόμενο διάστημα θα είναι κρίσιμο σε πολλούς τομείς, ενώ η εβδομάδα που μόλις ξεκίνησε αναμένεται εξαιρετικά ενδιαφέρουσα. Ωστόσο, το μεγαλειώδες συλλαλητήριο μονοπωλεί το ενδιαφέρον καθώς ταράζει την πολιτική ζωή και προκαλεί νευρικό κλονισμό στην κυβέρνηση. Γι’ αυτόν ακριβώς το λόγο θα γίνουν άμεσα προσπάθειες να αλλάξει η επικοινωνιακή ατζέντα. Πως; Με την έκδοση του επταετούς ομολόγου και… διώξεις. Βλέπετε, πράγματα που παλιά τα θεωρούσαμε διαπλοκή, σήμερα με την πρώτη φορά αριστερά είναι απλοί… διακανονισμοί.

Οι τραπεζίτες από εδώ τα μετράνε, από την άλλη τα βλέπουν, τρέχουν τα μοντέλα τους και ευτυχώς παραμένουν σχετικά αισιόδοξοι για τα stress test. Το χειρότερο σενάριο, λένε, έχει αποφευχθεί αλλά δεν θα πρόκειται και για υγιεινό περίπατο. Περίπατος δεν θα είναι και τα επόμενα χρόνια για την οικονομία, όπως θέλει να μας πείσει η κυβέρνηση και προς απόδειξη αυτού η στήλη σας προετοιμάζει για μία ακόμη θλιβερή είδηση στην αλυσίδα της αποδιάρθρωσης της παραγωγικής Ελλάδας.

Τράπεζες και η... μόνιμη υποστήλη της Εθνικής Ασφαλιστικής στο σημερινό μενού. Για τα stress tests μίλησε η χρηματιστηριακή αγορά, πάντως είναι βέβαιο ότι οι παραδοχές για τις τιμές ακινήτων ήταν μια δυσάρεστη έκπληξη. Αν υπάρχει έστω και μία πιθανότητα να ανταποκρίνονται στην πραγματικότητα οι φήμες για το πως προσπαθούν οι αγοραστές της Εθνικής Ασφαλιστικής να βρουν τα κεφάλαια που χρειάζονται, τότε η κυβέρνηση είναι απολύτως έκθετη καθώς καμάρωνε για την «αμερικανική επένδυση των 1 δισ. δολαρίων».

Επιβεβλημένη η διόρθωση στο ΧΑ μετά το εντυπωσιακό ράλι του Ιανουαρίου με την αφορμή να δίνεται από τις ξένες αγορές. Στο σίριαλ της εξαγοράς της Εθνικής Ασφαλιστικής, ο ισχυρός άνδρας της EXIN διαβεβαιώνει ότι το deal θα κλείσει μέσα στο α\\' τρίμηνο, ωστόσο ο χρόνος στην κλεψύδρα εξαντλείται, η Pimco είναι πίσω από τη γωνία κι ακόμη δεν έχει φανεί, ενώ ο Buffett χάθηκε κάπου στη διαδρομή. Τι θα γίνει αν ο διαγωνισμός καταλήξει σε ναυάγιο;

Κοντός ψαλμός αλληλούια για τα παλικάρια της EXIN, να καταθέσουν πλήρη φάκελο και να ολοκληρώσουν το deal της Εθνικής Ασφαλιστικής. Διαρρέουν ότι μπορούν. Θα το κάνουν; Στο μεταξύ, η κυβέρνηση πάει να περάσει στο... μουγγό ρυθμίσεις για φίλους, μηντιάρχες και άλλες κατηγορίες αναξιοπαθούντων επιχειρηματιών. Τέλος, πλησιάζουν τα stress tests και αυτό που νοιάζει τους δανειστές είναι να μην ξαναβάλουν το χέρι στην τσέπη και όχι αν θα κρατικοποιηθεί μία τράπεζα.

Μένουν δύο ημέρες για να μάθουμε τους όρους των stress tests και να αρχίσουν οι προβλέψεις για το αποτέλεσμα. Στο μεταξύ, στην Αθήνα βρίσκεται ο Bob Diamond καθώς το new entry της αγοράς, η Credicom, ξεκινά τον αγώνα συγκέντρωσης κεφαλαίων. Όσο για τα σενάρια που ήθελαν τις ελληνικές τράπεζες να απαλλάσσονται από τον βραχνά του waiver ήταν βέβαιο ότι είναι… εγχώριας προέλευσης και δεν υπάρχει ευρωπαϊκή έγκριση. Τι θα γίνει τελικά με την Εθνική Ασφαλιστική;

Σε επτά μήνες η Ελλάδα βγαίνει από το πρόγραμμα και το επόμενο διάστημα θα επιλεγεί το σχέδιο της εποπτείας. Η συγκυρία δημιουργεί μία πραγματικότητα που επηρεάζει τις τράπεζες, την αγορά ομολόγων και το χρηματιστήριο. Το Χρηματιστήριο δεν είναι δυνατόν να βρεθεί στα ιστορικά επίπεδα που χτύπησαν οι αποδόσεις των ομολόγων αλλά άρχισε να ζεσταίνεται. Την εμπιστοσύνη των ξένων δείχνει να έχει η Alpha Bank καθώς η ζήτηση για το 5ετές ομόλογο ξεπέρασε τα 2 δισ. ευρώ και το κουπόνι ήταν απροσδόκητα χαμηλό.

Μήπως κάτι άρχισε να αλλάζει; Αν ήταν άλλη εποχή θα μπορούσαμε να ρίξουμε τις ευθύνες στον ερχομό της άνοιξης. Όμως τα σημάδια δείχνουν άλλα. Από τη μία το θέμα των πλειστηριασμών που έφτασε μέχρι το Eurogroup και έγινε προαπαιτούμενο για την επόμενη αξιολόγηση και από την άλλη η «κενή» συνάντηση με τον Draghi, δείχνουν επιδείνωση στις σχέσεις με τους δανειστές. Στο θέμα της διαπλοκής το παραμύθι συνεχίζεται, καθώς η αγορά βοά για τρανταχτές υποθέσεις.

Μετά από μία σειρά βασανιστικών ετών, το ελληνικό Χρηματιστήριο φαντάζει σχεδόν ως κραυγαλέα επενδυτική ευκαιρία, καθώς το πρόγραμμα τελειώνει και οι επενδυτές παγκοσμίως διψούν για ρίσκο. Όσο φτάνουμε στον Απρίλιο τόσο θα ξεκαθαρίζει το τοπίο. Τα stress tests θα αποτελέσουν σημαντικό καταλύτη, την ώρα που η Fitch εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες μπορούν να αντέξουν «μέτριες» πιέσεις. Νέα υψηλά για Μυτιληναίο και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ενώ δρομολογούνται σημαντικές επιχειρηματικές εξελίξεις, με χαρακτηριστική την περίπτωση των ΕΛΠΕ.

Μπορεί η αναβάθμιση από την S&P να δίνει τον τόνο για περαιτέρω άνοδο στο χρηματιστήριο, όμως η ευχάριστη είδηση έρχεται από την Alpha Bank, η οποία παραμονές των stress tests βρίσκει επενδυτές για το καλυμμένο ομόλογο. Για λίγο ακόμη θα μας «ταλαιπωρήσει» όπως όλα δείχνουν το... δακρύβρεχτο σίριαλ για την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής. Στο τέλος Ιανουαρίου θα γνωρίζουμε που ακριβώς βρισκόμαστε, την ώρα που μνηστήρας φαίνεται να υπάρχει και μάλιστα με το χέρι στην τσέπη.

Την ολοκλήρωση της πιο γρήγορης αξιολόγησης στην ιστορία των μνημονίων αναμένεται να εγκρίνει σήμερα το Eurogroup, καθώς και την έναρξη των συζητήσεων για την επόμενη ημέρα. Η στήλη πληροφορείται ότι για τη μεταμνημονιακή εποχή θα βρεθεί στην Αθήνα ο Pierre Moscovici το προσεχές διάστημα. Ο πρωθυπουργός ελπίζει να κερδίσει μία συμφωνία που θα σώζει τα προσχήματα του σεναρίου για καθαρή έξοδο. Τέλος, υπόδειγμα ανάκτησης «κόκκινων» δανείων φαίνεται ότι θα αποτελέσει ο διαγωνισμός για Νηρέα και Selonda.

Με «αγαπημένα» θέματα θα ασχοληθεί σήμερα η στήλη, όπως ένα ακραίο αλλά δυστυχώς πραγματικό περιστατικό που δείχνει την κατάσταση στην τραπεζική πιάτσα. Στις τράπεζες, επίσης, υπάρχει μία λεπτομέρεια που μετά τον έλεγχο του SSM στα «κόκκινα» δάνεια οδηγεί στο ερώτημα του... ενός εκατομμυρίου. Γα την Εθνική Ασφαλιστική, αξιόπιστη πηγή ενημέρωσε τη στήλη πως η υπόθεση έχει κλείσει και θα ανακοινωθεί μέσα στις επόμενες ημέρες. Πως όμως θα γίνει αυτό και τι ρόλο έχει η Fosun;

Φυσιολογική θεωρείται η χθεσινή διόρθωση στο Χ.Α., ενώ οι επενδυτές αναμένουν την έξοδο στις αγορές με 7ετές ομόλογο μέσα στο μήνα και το ομαλό τέλος του μνημονίου τον Αύγουστο. Το κλίμα είναι τέτοιο που οι πολιτικές εξελίξεις, αν και όποτε έρθουν, όχι μόνον δεν φοβίζουν την αγορά αλλά θα τις χαιρετίσει με ενθουσιασμό. Θυμάστε καλύτερη ευκαιρία για ράλι τα τελευταία χρόνια; Αναχώματα στην επέλαση του CVC προσπαθεί να δημιουργήσει το Ιατρικό μέσω του Ερρίκος Ντυνάν.

Ποιος ευθύνεται για την καθυστέρηση του deal για την Εθνική Ασφαλιστική που διασύρει την οικονομία και τη χώρα; Η ευθύνη βαρύνει αυτούς που έσπρωξαν πολιτικά το deal και τώρα δεν έχουν να πληρώσουν και εμφανίζουν τη μια τον Δουζόγλου και την άλλη την Pimco. Στα άλλα νέα, υπάρχουν δύο λόγοι για τους οποίους τα μηνύματα που εισέπραξαν οι τραπεζίτες στη Φρανκφούρτη δεν ήταν ενθαρρυντικά. Τέλος, πότε θα έχουμε δύο νέους και ευέλικτους παίκτες στην τραπεζική αγορά;

Η υπόθεση της Εθνικής Ασφαλιστικής ξεκίνησε με ενδιαφέρον, συνεχίστηκε με ακόμη μεγαλύτερο ενδιαφέρον, μετά περάσαμε στην αγωνία και τώρα στα σοβαρά αναπάντητα ερωτήματα. Τελικά, θα βρεθούν τα χρήματα για την αγορά της μεγαλύτερης ασφαλιστικής της χώρας; Η συμμετοχή της Ελλάκτωρ στο καζίνο της Πάρνηθας μοιάζει ελκυστική τώρα που η κυβέρνηση το κατεβάζει στην Αθήνα, δίνει άδειες για χορηγήσεις δανείων προς τους παίκτες κλπ. Διαβάστε το παρασκήνιο για τον συσχετισμό δυνάμεων στο συγκεκριμένο καζίνο και τον αφανή μέτοχο...

Μία πολύ γεμάτη από γεγονότα εβδομάδα ξεκινά και η στήλη θεωρεί καθήκον της να σας ενημερώσει και να σας προετοιμάσει κατάλληλα. Από την ψήφιση του πολυνομοσχεδίου μέχρι την αναμενόμενη αναβάθμιση από την S&P την Παρασκευή, θα δείτε πολλά και θα ακούσετε ακόμη περισσότερα. Όπως για παράδειγμα την προσπάθεια της EXIN να ολοκληρώσει το deal για την Εθνική Ασφαλιστική και τις πολύ σημαντικές συζητήσεις των Ελλήνων τραπεζιτών στη Φρανκφούρτη ενόψει των stress tests. Τα υπόλοιπα, όπως πάντα, εντός…