Λέτε το ελληνικό χρηματιστήριο να μπορεί να ξεφύγει από τη στασιμότητα των τελευταίων μηνών και να κινηθεί σε πιο ευνοϊκά νερά το 2020, αξιοποιώντας το momentum και το ακόμη πιο θετικό κλίμα που διαμορφώνεται για την ελληνική οικονομία; Πάντως οι τελευταίες συνεδριάσεις κάτι θέλουν να μας πουν και η στάση των ξένων αλλάζει, αν και όλοι περιμένουν ακόμη πιο απτά δείγματα ότι και η χώρα αλλάζει πορεία. Κλείνουμε με νεότερα από την Wind Hellas.\r\n\r\n

Νέα αποκλιμάκωση είχαμε στην απόδοση του δεκαετούς ομολόγου που διαμορφώθηκε στο 1,28%. Ταυτόχρονα αρχές 2020, πιθανόν από τον Φεβρουάριο, αίρεται το ανώτατο όριο κατοχής ομολόγων από τις τράπεζες. Την ίδια στιγμή η Citi προβλέπει υποχώρηση των αποδόσεων στα ελληνικά ομόλογα και εκτιμά πως στο τέταρτο τρίμηνο του 2020, η απόδοση του δεκαετούς θα υποχωρήσει στο 0,70%. Έχετε ακούσει καλύτερα νέα για το Χρηματιστήριο; Κλείνουμε με νέα για την Εθνική Ασφαλιστική και το καζίνο στο Ελληνικό.

Το χρηματιστήριο έδειξε χθες διαθέσεις αντίδρασης αλλά χωρίς τις τράπεζες, παρά τα οφέλη από την ψήφιση του Ηρακλή και την έκρηξη στις αξίες των ακινήτων. Η στήλη προειδοποιεί ότι στο τέλος του 2020 θα έχει ξεκαθαρίσει για στην αγορά NPEs η ήρα από το στάρι. Και αυτό επειδή θα έχουμε εικόνα για το ποιος servicer είναι σε θέση να διαχειριστεί αποτελεσματικότερα τα δάνεια, ποια τράπεζα πιάνει τους στόχους μείωσης των κόκκινων δανείων και ποια όχι.

Με ενδιαφέρουσες επιχειρηματικές ανακατατάξεις ξεκινά η νέα χρονιά. Έως τις 31 Ιανουαρίου θα διαρκέσουν οι αποκλειστικές διαπραγματεύσεις Παγκρήτιας-Praxia, καθώς και η περίοδος διαπραγματεύσεων μεταξύ των τραπεζών και της Alter Ego για τη Forthnet. Με την ολοκλήρωση της αύξησης κεφαλαίου της Lamda Development έρχεται και η ώρα των αποφάσεων για την κυβέρνηση όσον αφορά τον διαγωνισμό για το καζίνο. Τι κατάφερε μέσα σε τρεις μήνες η νέα διοίκηση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς στο μέτωπο της Folli Follie;

Η στήλη θα μπορούσε να ασχοληθεί με τις ευχάριστες εκπλήξεις της εβδομάδας, ωστόσο προέχει το ναυάγιο της Praxia γιατί αρχίζει να παίρνει διάσταση εξοργιστική και απαράδεκτη. Οι εργαζόμενοι θα περάσουν μαύρα Χριστούγεννα, ενώ κάποιοι από την διοίκηση θα κερδίσουν... το λόττο. Η κ. Σακελλαρίου στέλνει σπίτι τους 180 άτομα αλλά η ίδια περιμένει να πάρει την παχυλή της αποζημίωση. Ερωτήματα υπάρχουν και για τις καταθέσεις, την ώρα που οι ενδιαφερόμενοι θέλουν μόνο την τραπεζική άδεια.

Με τροφή για σκέψη ολοκληρώνουμε την εβδομάδα. Τι είναι η πρακτική του poison pill και πως σχετίζεται με το ομολογιακό της Ελλάκτωρ; Και γιατί οι μέτοχοι της Wind Hellas δείχνουν να βιάζονται να πουλήσουν; Κλείνουμε με τις εξελίξεις στο μέτωπο της Praxia Bank καθώς εντείνονται οι διεργασίες για να αποφευχθεί το resolution. Η στήλη οφείλει να επισημάνει ότι άλλοι κυνηγούν το Λόττο και άλλοι έχουν εξασφαλίσει αποζημίωση που θυμίζει λαχείο και μάλιστα τον πρώτο λαχνό.

Θα έχετε ακούσει αρκετά για το επενδυτικό forum στη Νέα Υόρκη – όπως κάθε χρόνο άλλωστε σε πανηγυρικούς τόνους – όμως η αλήθεια είναι ότι φέτος είχε περισσότερες και πιο ποιοτικές συμμετοχές σε σχέση με πέρσι. Είχε βέβαια και τον γνωστό επενδυτή Τζ. Πόλσον και τον Αμερικανό υπουργό Γ. Ρος ο οποίος μας την είπε κανονικότατα για την κινεζική Cosco. Ενώ το σύστημα προσπαθεί να αποφύγει το resolution της Praxia Bank, το ερώτημα παραμένει: Φαινόταν το τρακάρισμα;

Με δεσμευτικές και μη προσφορές, τράπεζες, τηλεπικοινωνίες, funds και φαντάσματα θα καταπιαστεί σήμερα η στήλη. Η πρώτη υπόθεση είναι αυτή της Praxia Bank, όπου λέγεται ότι εμφανίστηκε ενδιαφερόμενος επενδυτής μετά τις 12 το βράδυ… Αν επιβεβαιωθούν οι πληροφορίες θα χρειαστούν μερικοί μήνες και αρκετά εκατομμύρια. Για αυτό λέμε ότι μετά τις 12 το βράδυ βγαίνουν τα φαντάσματα κι όχι τα fund. Η δεύτερη υπόθεση εξελίσσεται στο Λονδίνο και αφορά τις προσφορές για την Wind Hellas.

Ο τραπεζικός κλάδος έχει την τιμητική του σήμερα. Η στήλη ανέτρεξε σε μεγάλη επιτυχία της Κατερίνας Στανίση γιατί δεν θυμάται ποτέ άλλοτε στα συνέδρια της Capital Link να υπάρχει τόσος συνωστισμός από τραπεζίτες. Φαίνεται ότι υπό τον τρόμο ότι θα αρχίσουν άνωθεν πιέσεις για να αγοράσουν την Praxia Bank, οι τραπεζίτες άρπαξαν την ευκαιρία που τους προσέφερε το συνέδριο και μετακόμισαν ομαδικά στη Νέα Υόρκη. Πότε ψηφίζεται ο Ηρακλής και τι ετοιμάζει η Εθνική Τράπεζα;

Άλλη μία θετική είδηση είχαμε για την οικονομία με την ΕΛΣΤΑΤ να ανακοινώνει την πιο ευχάριστη έκπληξη των ημερών δίνοντας ελπίδες για ακόμη υψηλότερη ανάπτυξη. Το χρηματιστήριο δεν θα λέγαμε ότι ακολουθεί κατά πόδας αλλά τουλάχιστον η διόρθωση γίνεται με περιορισμένο τζίρο. Στα επιχειρηματικά νέα, η στήλη καταπιάνεται με τις δουλειές του εκ Βενεζουέλας ορμώμενου Θ. Δουζόγλου, την πώληση ακινήτων της Alpha Bank και τη συνηθισμένη πλέον συνεδρίαση της… Παρασκευής για το καζίνο στο Ελληνικό.

Ποιος κάνει τη διάσωση μιας τράπεζας όταν δεν υπάρχει συστημικός κίνδυνος ή η τράπεζα δεν προσφέρει κέρδος στον δυνητικό αγοραστή; Ένα θεωρητικό ερώτημα που η στήλη ελπίζει να μη χρειαστεί να απαντηθεί στην πράξη τις αμέσως επόμενες ημέρες. Ο λόγος για την Praxia Bank για την οποία οι προσφορές κατατίθενται τη Δευτέρα 9 Δεκεμβρίου. Η στήλη παραθέτει τη λίστα των ενδιαφερόμενων, τις «χλωμές» υποψηφιότητες και όλα τα πιθανά σενάρια ενός όχι και τόσο εύκολου εγχειρήματος.

Mε ιδιαίτερα υψηλή ρευστότητα ετοιμάζεται ο όμιλος Μυτιληναίου να υποδεχθεί το 2020, ωστόσο όπως έχει τονίσει ο πρόεδρος δεν θα κάνει βεβιασμένες ενέργειες και κινήσεις εντυπωσιασμού. Στις τράπεζες έχουμε ένα ευχάριστο νέο, ενώ η στήλη παραθέτει πληροφορίες για το deal της Motor Oil με τον Δημήτρη Κοντομηνά για τον Alpha και τα σενάρια που κυκλοφορούν. Μήπως περιμένατε εκτόνωση της έντασης στο διεθνές εμπόριο προς το τέλος του έτους; Μάλλον δεν είχατε υπολογίσει τον παράγοντα Τραμπ.

Φουλ του επιχειρείν σήμερα για τη στήλη αλλά δύο είναι οι υποθέσεις που κυριαρχούν. Αρχικά, εστιάζουμε στις πτυχές της μεγαλύτερης επιχειρηματικής αναδιάρθρωσης στη χώρα, στην οποία προχωρά η Ελλάκτωρ μέσω της έκδοσης του ευρω-ομολόγου. Στη συνέχεια στρεφόμαστε στο ατελείωτο και… πονεμένο σίριαλ της πώλησης της Εθνικής Ασφαλιστικής, όπου ο μοναδικός αξιόπιστος ενδιαφερόμενος είναι το CVC. Θα πάει η ΕΤΕ σε deal ή θα επιλέξει την οδό του χρηματιστηρίου και που μπορεί να διαμορφωθεί το τίμημα;

Καλό μήνα να έχουμε και με το δεξί να πάνε τα πράγματα για το Χρηματιστήριο. Γενικότερα, πάντως, οι εξελίξεις τρέχουν παράλληλα σε διάφορα πεδία. Από τη Lamda Development και την Creta Farm μέχρι τον Όμιλο Μυτιληναίου και τη MIG, τις τράπεζες και τον Ηρακλή. Στα πιο μάκρο θέματα κυριαρχεί το Eurogroup της Τετάρτης, όπου αναμένονται πολύ ευχάριστα νέα, αλλά και η ανακοίνωση της ΕΛΣΤΑΤ για το ΑΕΠ. «Κλείδωσε» η απόφαση της Eurobank για το Cairo;

Έχοντας ανοιχτή γραμμή με τα στελέχη του στην Ελλάδα, ο Πρεμ Γουάτσα δεν χρειαζόταν να επισκεφθεί τη χώρα μας για να πάρει αποφάσεις για το Cairo ή για την Εθνική Ασφαλιστική. Οπότε γιατί μας επισκέφθηκε; Μήπως για μεγάλα επενδυτικά project; Συναντήσεις με επενδυτικά σπίτια στο Λονδίνο είχαν στελέχη της Alpha Bank και το στρατηγικό σχέδιο δείχνει να προσελκύει ενδιαφέρον. Επόμενος σταθμός, Νέα Υόρκη. Κλείνουμε την εβδομάδα με ένα ακόμη επεισόδιο του σίριαλ με την Praxia.

Σήμερα θα ξετυλίξουμε το κουβάρι μιας μίνι τραπεζικής κρίσης. Αφορά έναν οργανισμό που ενώ δεν έχει κάνει το επίσημο ντεμπούτο του στην ελληνική αγορά έχει καταφέρει να διακριθεί για την καινοτομία του αλλά και να αντιμετωπίσει προβλήματα. Ο λόγος για την Praxia Bank και τα σενάρια που αφορούν το μέλλον της. Η υπόθεση έχει ενδιαφέρον όχι μόνο γιατί υπάρχει η προοπτική του deal με την Attica Bank αλλά και επειδή εμπλέκονται ακόμη και γερμανοί καταθέτες.

Μπορεί η ΑΑΔΕ να παίρνει αποστάσεις από το περιστατικό διαρροής προσωπικών δεδομένων που αποκάλυψε η στήλη όμως η ουσία είναι αν έγινε ή δεν έγινε η διαρροή. Ποιος αναλαμβάνει επικεφαλής του project της μαρίνας Αλίμου και ποιος είναι ο νέος προβληματισμός στις τράπεζες; Την ώρα που η ΕΤΕ αναμένει αύριο τις μη δεσμευτικές προσφορές για την Εθνική Ασφαλιστική, στην αγορά κυκλοφορούν φήμες ότι παλιό στέλεχος της τράπεζας φλερτάρει με τη θέση του προέδρου της ασφαλιστικής.

Όταν η αρμόδια ανεξάρτητη αρχή για τα φορολογικά κάνει μία τόσο μεγάλη γκάφα, είναι λογικό να μονοπωλήσει το ενδιαφέρον της στήλης. Ο λόγος για την ΑΑΔΕ και την υποχρέωση όλων όσων έχουν ελληνικές εταιρείες να δηλώσουν τους πραγματικούς δικαιούχους. Έκπληκτοι οι λογιστές λέγεται ότι είδαν μπροστά τους προσωπικά δεδομένα που σχετίζονταν με κάθε ΑΦΜ. Κι όπως καταλαβαίνετε, η όλη διαδικασία δεν αφορούσε μόνο την ασήμαντη ΙΚΕ του κ. Τρεχαγυρευόπουλου αλλά και πασίγνωστους επιχειρηματίες. Λεπτομέρειες εντός…

Ένας μεγάλος ελληνικός επιχειρηματικός όμιλος καταφέρνει να κερδίσει με εντυπωσιακό τρόπο την εμπιστοσύνη των επενδυτών, που σημαίνει ότι τα καλύτερα έρχονται, ένας άλλος μπαίνει στην τελική ευθεία για να ξεκινήσει ένα από τα πιο εμβληματικά project στην Ευρώπη και μία νέα τράπεζα δείχνει να ακολουθεί το επιτυχημένο παράδειγμα μιας συστημικής για να αναπτυχθεί. Μέσα σε όλα αυτά έχουμε και τους τραπεζίτες που γκρινιάζουν, όχι για κάποιο από τα πολλά άλυτα προβλήματα αλλά για την ΕΕΤ...

H είδηση της ημέρας δεν είναι άλλη από το 5ετες eurobond της Μυτιληναίος το οποίο πιστοποιεί την αξιοπιστία του ομίλου αλλά και τη βελτίωση του επενδυτικού κλίματος για τη χώρα. Κατά τα λοιπά, το 2020 πλησιάζει και οι εξελίξεις που θα σημειωθούν είναι πολύ πιθανό να αλλάξουν τις ισορροπίες στο εγχώριο τραπεζικό σύστημα, ενώ ο «Ηρακλής» μεγαλώνει. Τι συμβαίνει με το φημολογούμενο deal μεταξύ Praxia - Attica Bank και τι ετοιμάζει ο επικεφαλής της ΔΕΗ;

Σε μία επιχειρηματική αντιπαράθεση καλό θα είναι να γνωρίζουμε όλες τις παραμέτρους. H στήλη εντυπωσιάστηκε ιδιαίτερα από την επιστολή-ανακοίνωση του Σ. Κόκκαλη κατά του Ευαγ. Μαρινάκη. Δεν έχει σημασία να αρχίσουμε τις αναλύσεις για το πώς οι δύο άνδρες έφτασαν στη σύγκρουση, ωστόσο μια τέτοια δημόσια ανακοίνωση επιδέχεται αρκετές ερμηνείες. Όσο για τον Ηρακλή, από τη στιγμή που ο SSM μετέτρεψε τη συμμετοχή των τραπεζών σε υποχρεωτική, όλα τα σχέδια τιτλοποιήσεων αναβλήθηκαν για το 2020.

Αφού η στήλη επισημάνει ότι η περίοδος που διανύουμε θυμίζει ανάδρομο Ερμή, στρέφει το ενδιαφέρον στις τράπεζες. Μετά το deal Alpha Bank -Cepal, η τελευταία γίνεται ο μεγαλύτερος εγχώριος παίκτης στη διαχείριση «κόκκινων» δανείων και μένει η απόφαση της Eurobank για να διαμορφωθούν οι ισορροπίες. Κι επειδή όπως όλοι οι δρόμοι οδηγούσαν στην αρχαία Ρώμη, τώρα οι τιτλοποιήσεις οδηγούν στον Ηρακλή, οι κρατικές εγγυήσεις θα αυξηθούν σε 12 δισ. Τι συμβαίνει εντέλει με την Praxia;

Ξεκινούν τα roadshow του ομίλου Μυτιληναίου για το ευρωομόλογο, έχοντας εξασφαλίσει υψηλότερη αξιολόγηση από του δημοσίου, ενώ η διαδικασία πιθανώς να ολοκληρωθεί την Παρασκευή. Όσο για το σενάριο για deal μεταξύ Praxia και Attica Bank, ακόμη παίζεται. Πιθανώς να γνωρίζετε ότι το ΜEGA αρχές Ιανουαρίου επιστρέφει με πρόγραμμα από την ταινιοθήκη του και από τον Σεπτέμβριο με το κανονικό του πρόγραμμα εμπλουτισμένο με νέες παραγωγές. Τελικά, ο λογαριασμός για τις τράπεζες δείχνει κέρδη ή ζημίες;

Μας περιμένει μια εβδομάδα με πολλές και σημαντικές επιχειρηματικές εξελίξεις. Στο επίκεντρο θα βρεθούν οι τράπεζες, ο διαγωνισμός για το καζίνο στο Ελληνικό και η Creta Farms για την οποία αναμένονται σήμερα οι δεσμευτικές προσφορές. Σε ό,τι αφορά τον τραπεζικό κλάδο οι διεργασίες είναι πυρετώδεις. Από τις ανακοινώσεις για τιτλοποιήσεις και τα αποτελέσματα εννεαμήνου μέχρι το νομοσχέδιο για τον Ηρακλή και την επίσκεψη του Bob Diamond στην Αθήνα. Τι συμβαίνει με Praxia και Attica Bank;