Για άλλη μία φορά αποδείχθηκε πως τον χορό των αγορών τον σέρνουν οι κεντρικές τράπεζες, με κορυφαίο χορογράφο τον Τζερόμ Πάουελ της αμερικανικής Fed.

Οι δύο απόψεις που εκφράζονται στο διοικητικό συμβούλιο ΕΚΤ για την ταχύτητα αλλαγής κατεύθυνσης στη νομισματική πολιτική και η κυριαρχία των γερακιών φέρνουν διαδοχικές αυξήσεις επιτοκίων έως τις αρχές του 2023, ανατρέποντας τον χάρτη του χρήματος και όσα ίσχυαν την τελευταία δεκαετία στην Ευρώπη. Θα κάνει και πάλι την έκπληξη η Κριστίν Λαγκάρντ στις 8 Σεπτεμβρίου με μία αύξηση του 0,75% και πόσο ψηλά θα φτάσουν τελικά τα επιτόκια;

Η Federal Reserve δεν διαθέτει επαρκή συστήματα για να αντιμετωπίσει τυχόν «κακοήθη» προσπάθεια της Κίνας να συγκεντρώσει εμπιστευτικές πληροφορίες για την οικονομία και τη νομισματική πολιτική των ΗΠΑ, σύμφωνα με έκθεση που εκπονήθηκε από το Ρεπουμπλικανικό επιτελείο της Επιτροπής Εσωτερικής Ασφάλειας της Γερουσίας και απορρίφθηκε αμέσως από τη Fed ως «άδικη, ατεκμηρίωτη και μη επαληθευμένη».

Τα επιτόκια αναφοράς αυξάνονται. Οι επενδυτές που αναζητούν ένα ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο θα πρέπει να διασφαλίζουν ότι η κατανομή σταθερού εισοδήματος είναι επαρκής για τέσσερις συγκεκριμένες λειτουργίες. Τα κρατικά ομόλογα που προστατεύονται από τον πληθωρισμό θα μπορούσαν να βοηθήσουν στην προστασία των χαρτοφυλακίων από τον υψηλό πληθωρισμό.

Μετά την πολυαναμενόμενη συνεδρίαση της Fed και τη «ζουμερή» συνέντευξη Τύπου του Τζερόμ Πάουελ οι επενδυτές προσπαθούν να «χωνέψουν» τη νέα πραγματικότητα που ακούει στο όνομα ποσοτική σύσφιξη. Παρά τη θετική έκπληξη από το ΑΕΠ των ΗΠΑ και τη διάθεση των μικροεπενδυτών για αγορές, οι δείκτες εξακολουθούν να παλεύουν μεταξύ θετικού και αρνητικού προσήμου. Η αστάθεια θα συνεχιστεί για έναν απλά λόγο. Αλλάζουν πλέον τα δεδομένα.

Ο αγαπημένος των αγορών, ο άνθρωπος που ταυτίστηκε με τα πρωτοφανή μέτρα στήριξης που εφάρμοσε η Fed κατά τη διάρκεια της πανδημίας, ο «Mr. $4 τρισ.» κατά κόσμο, Τζερόμ Πάουελ, θα παραμείνει στο τιμόνι της ισχυρότερης κεντρικής τράπεζας του πλανήτη για τέσσερα ακόμα χρόνια. Η αντίδραση των αγορώνείναι χαρακτηριστική του κλίματος που με τον S&P 500 να σημειώνει νέο ιστορικό υψηλό στο άκουσμα της είδησης αλλά να υποχωρεί στη συνέχεια, καθώς ο κίνδυνος αναζωπύρωσης της πανδημίας είναι κάτι παραπάνω από ορατός.

Από τα μέσα του 2022 αναμένει μείωση του πληθωρισμού η Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ, όπως δήλωσε ο πρόεδρός της, Τζερόμ Πάουελ, κατά την καθιερωμένη συνέντευξη Τύπου, μετά την ολοκλήρωση της συνεδρίασης της FED. Ο ίδιος τόνισε ότι δεν είναι ώρα για αύξηση των επιτοκίων. Όπως έγινε γνωστό, η FED σχεδιάζει να μειώσει αργότερα μέσα στον Νοέμβριο το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων ύψους 120 δισ. δολ. κατά 15 δισ. δολ. μηνιαίως.

Για τα hedge fund που είχαν πάρει θέσεις για άνοδο στο αμερικανικό δολάριο και είχαν σορτάρει κρατικά ομόλογα, ποντάροντας σε πτώση των τιμών και άνοδο των αποδόσεων, η ομιλία του επικεφαλής της Fed Τζερόμ Πάουελ στο συμπόσιο του Τζάκσον Χολ την Παρασκευή έδειξε ότι ήταν λάθος στοίχημα αν κρίνει κανείς από την αρχική αντίδραση στις αγορές.