Οι εταιρείες εξαγορών ειδικού σκοπού γνωστές ως SPACs έχουν χάσει τη λάμψη τους φέτος. Ωστόσο, πρόσφατα στοιχεία δείχνουν ότι τα επενδυτικά οχήματα με λευκές επιταγές που έχουν συγχωνευθεί επιτυχώς με μια επιχείρηση έχουν παράγει αποδόσεις που είναι σύμφωνες με τις παραδοσιακές αρχικές δημόσιες προσφορές. Αυτό είναι ιδιαίτερα ενδιαφέρον/ ελκυστικό στις ημέρες μας που οι αποτιμήσεις των εταιρειών έχουν διορθωθεί.

Πλησιάζουμε το τέλος του πρώτου εξαμήνου ενός έτους, που μόνο ευχάριστο δεν μπορεί να χαρακτηριστεί για τις αγορές κεφαλαίων. Ο πληθωρισμός, η άνοδος των επιτοκίων και ο πόλεμος στην Ουκρανία έχουν οδηγήσει τα χρηματιστήρια σε υψηλή αστάθεια και σε ένα bear market που προβλέπεται να διαρκέσει μέχρι και για τους επόμενους 64 μήνες. Έτσι μετά το σημαδιακό 2021 με ρεκόρ για IPOs και IPOs by SPAC, το 2022 διέκοψε το πρωτόγνωρο εορταστικό κλίμα για τις νεο-εισαγόμενες εταιρείες.

Η άντληση κεφαλαίων μέσω χρηματιστηριακών εισαγωγών παγκοσμίως έφτασε το ποσό ρεκόρ των 594 δισ. δολαρίων το 2021, καθώς νέες εταιρείες εκμεταλλεύτηκαν τη διάθεση των επενδυτών να ποντάρουν σε νέα στοιχήματα και τις χρηματιστηριακές κούρσες, όμως σε αρκετές περιπτώσεις οι επιδόσεις των μετοχών μετά την εισαγωγή τους έχουν απογοητεύσει.

Κάτω από συνεχώς μεταβαλλόμενες συνθήκες στις διεθνείς αγορές, οι επενδυτές έχουν αρχίσει να αναζητούν εναλλακτικά επενδυτικά προϊόντα για να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο του χαρτοφυλακίου τους. Πρόσφατα οι Εταιρείες Εξαγοράς Ειδικού Σκοπού (SPACs) ήρθαν στο προσκήνιο ως ένα νέο επενδυτικό μέσο που θα εκπληρώσει τις προσδοκίες των επενδυτών για υψηλή κερδοφορία και δυνατότητα διαφοροποίησης. <b>Γράφουν οι Σπύρος Παπαθανασίου και Δρόσος Κουτσοκώστας.</b>

Χρησιμοποιώντας την μέθοδο της απορρόφησης από ένα SPAC, η αμερικανική Aerofarms φιλοδοξεί να εισέλθει στο NASDAQ πριν το τέλος του Οκτωβρίου. Τα προβλήματα που αντιμετωπίζουν οι υπαίθριες καλλιέργειες ανά τον κόσμο λόγω των αντίξοων καιρικών συνθηκών, φέρνουν την τεχνική της κατακόρυφης καλλιέργειας στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος. Τα «κατακόρυφα μπρόκολα» μπορεί να αυτή την στιγμή πανάκριβα, αλλά ίσως είναι μία εικόνα από το μέλλον μας.

Ο Γάλλος δισεκατομμυριούχος Φρανσουά Ανρί Πινό επικεφαλής του Kerring Group εισέρχεται στους κλάδους της ψυχαγωγίας και της διασκέδασης μέσω μιας εταιρείας Spac.

Ο γίγαντας των ταχυμεταφορών και άλλων διαδικτυακών υπηρεσιών της Νοτιοανατολικής Ασίας, Grab, ήρθε σε συμφωνία συγχώνευσης αξίας 40 δισ. δολαρίων με εταιρεία εξαγοράς ειδικού σκοπού (SPAC) για τη δημόσια εγγραφή της στον δείκτη Nasdaq, στη μεγαλύτερη συμφωνία SPAC που έχει πραγματοποιηθεί μέχρι σήμερα.

Η ιαπωνική SoftBank Group ανακοίνωσε ότι δύο νέες εταιρείες εξαγοράς ειδικού σκοπού (SPAC) θα εισαχθούν στο χρηματιστήριο Nasdaq την Τρίτη. Ο ιαπωνικός όμιλος αναμένεται να συγκεντρώσει 480 εκατομμύρια δολάρια αποσκοπώντας στην εξαγορά επιχειρήσεων στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης.

Ένα από τα πρόσωπα της προηγούμενης χρονιάς για την Wall Street, μεγάλος πρωταγωνιστής της αγοράς των SPAC, ο Palihapitiya έχει γίνει και ένα είδος celebrity επενδυτή. Το 2021 δεν ξεκίνησε τόσο καλά, με τα προβλήματα της Clover Health και τις παλινωδίες του σχετικά με την «υποψηφιότητά» του για την θέση του κυβερνήτη της Καλιφόρνιας. Η πώληση μετοχών της Virgin Galactic δείχνει πως όλα τα καλά «σερί» κάποια στιγμή τελειώνουν.

Η υποχώρηση της μετοχής της Tesla κατά σχεδόν 20% μέσα στον Φεβρουάριο, ήχησε σαν καμπανάκι στα αυτιά όσων υποστηρίζουν ότι έχει αλλάξει ο τρόπος αποτίμησης των μετοχών, ότι αυτή τη φορά όλα θα είναι διαφορετικά και ότι η πορεία των χρηματιστηρίων είναι μία και μοναδική και ότι αυτή είναι η ανοδική. Μπορεί το «θαύμα» του 2020 και οι τεκτονικές πλάκες που μετακινούνται να χαλάσουν το ράλι του 2021;

Η Millennium Management η οποία έχει υπό διαχείριση 47 δισεκατομμύρια δολάρια, είχε επενδύσει 4,4 δισεκατομμύρια δολάρια σε εταιρείες εξαγοράς ειδικού σκοπού από τον Δεκέμβριο του 2020, καθιστώντας το hedge fund πρώτο στις συμμετοχές σε τέτοια σχήματα σύμφωνα με δεδομένα που συγκεντρώθηκαν από την Spac Research.

Η εταιρεία Elliott Management, που ιδρύθηκε από τον δισεκατομμυριούχο Πολ Σίνγκερ, βρίσκεται στο στάδιο συζητήσεων με τραπεζίτες σχετικά με το ενδεχόμενο δημιουργίας μιας SPAC, σύμφωνα με την εφημερίδα Wall Street Journal.

Το χρηματιστήριο της Σιγκαπούρης επιταχύνει τα σχέδια για να γίνει το πρώτο σημαντικό χρηματιστήριο στην Ασία που θα εγγράψει εταιρείες εξαγοράς ειδικού σκοπού (Spacs).

Τα τελευταία χρόνια, ο παραδοσιακός μηχανισμός των δημόσιων προσφορών αντικαθίσταται από την εναλλακτική μέθοδο των SPACs. Μόνο το 2020, πάνω από πενήντα περιπτώσεις δημοσίων προσφορών έχουν μεταλλαχθεί σε εταιρείες SPACs με σκοπό τη μείωση του κόστους άντλησης κεφαλαίων. Πού βρίσκεται η παγίδα για τους επενδυτές, και γιατί ο νέος μηχανισμός άντλησης κεφαλαίων Special Purpose Acquisition Companies, οι εταιρείες δηλαδή που έχουν μόνη δραστηριότητα την εξαγορά άλλων εταιρειών, έχουν γνωρίσει τόσο μεγάλη επιτυχία στις ΗΠΑ;