Το επόμενο τρίμηνο θα είναι εξαιρετικά δύσκολο για νοικοκυριά και επιχειρήσεις. Ο πληθωρισμός αναμένεται να αναρριχηθεί σε επίπεδα που η Ελλάδα είχε να δει από τα χρόνια της δραχμής, το φυσικό αέριο δοκιμάζει από χθες πρωτόγνωρα επίπεδα τιμών ενώ στους εκκαθαριστικούς λογαριασμούς του χειμώνα που οι καταναλώσεις είναι αυξημένες, θα περάσει η υψηλότερη τιμή χονδρικής που προσθέτει ένα «καπέλο» 23 λεπτών του ευρώ σε κάθε κιλοβατώρα.

Με τον πληθωρισμό του Νοεμβρίου στις ΗΠΑ να επιστρέφει στα προ 40ετίας επίπεδα (+6,8%), το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης να συνεχίζεται με $120 δισ. στο μήνα, τον S&P 500 να κατακτά τη νέα κορυφή των 4.712 μονάδων, τον χρυσό να βρίσκεται σε ύπνωση στα $1.783,20 και το «ψηφιακό αντιπληθωριστικό όπλο» bitcoin να βρίσκεται -30% από τα υψηλά του Νοεμβρίου, είναι φανερό ότι ο Άγιος Βασίλης μας κάνει δώρο ένα τεράστιο και πολύπλοκο επενδυτικό παζλ.

Αδιάφορους φαίνεται πως άφησαν τους επενδυτές τα στοιχεία για πληθωρισμό 6,8% στις ΗΠΑ τον Νοέμβριο, καθώς και οι τρεις βασικοί χρηματιστηριακοί δείκτες ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση της Παρασκευής με κέρδη, με τον S&P 500 να αναρριχάται σε νέο ιστορικό υψηλό, σημειώνοντας την καλύτερη εβδομάδα από τον Φεβρουάριο.

«Είναι ένα πραγματικό εμπόδιο στον δρόμο», δήλωσε ο Αμερικανός πρόεδρος Τζο Μπάιντεν για την μεγαλύτερη αύξηση που καταγράφηκε στον πληθωρισμό των ΗΠΑ εδώ και 40 χρόνια, επισημαίνοντας πάντως πως οι τιμές του πετρελαίου και της βενζίνης, θα πέσουν τους επόμενους μήνες.

Με τον ταχύτερο ετήσιο ρυθμό τους από το 1982 αυξήθηκαν τον Νοέμβριο οι τιμές αγαθών και υπηρεσιών στις ΗΠΑ, καθώς ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή εμφάνισε περαιτέρω επιτάχυνση κατά 0,8% από τον Οκτώβριο, εν μέσω των διατηρούμενων προβλημάτων στην παγκόσμια εφοδιαστική αλυσίδα και των σταθερών υψηλών τιμών της ενέργειας.

Άλμα του πληθωρισμού στο 4,8% τον Νοέμβριο από το 3,4% του Οκτωβρίου ανακοίνωσε η ΕΛΣΤΑΤ, με έντονη πίεση από τις ανατιμήσεις κυρίως στον κλάδο της ενέργειας, όπου οι αυξήσεις έφτασαν σε ετήσια βάση έως και το 180% για το φυσικό αέριο, ενώ οι τιμές του πετρελαίου θέρμανσης καταγράφηκαν αυξημένες κατά 45,2% και κατά 37,8% του ηλεκτρικού ρεύματος.

«Ο πληθωρισμός κατατρώει τον κατώτατο μισθό» αναφέρει η Frankfurter Allgemeine Zeitung (FAZ), οποίος αυτή τη στιγμή έχει φτάσει στις 3.577 λίρες, ποσό που αντιστοιχεί σε 230 ευρώ. «Αιτία, είναι κυρίως η ραγδαία και συνεχής διολίσθηση του εθνικού νομίσματος, της λίρας, με αποτέλεσμα να αυξάνονται οι τιμές σε σημαντικά εισαγόμενα αγαθά όπως η ενέργεια, οι πρώτες ύλες και τα φάρμακα».

Στο 21,3% αυξήθηκε ο πληθωρισμός στην Τουρκία το μήνα Νοέμβριο, από 20% τον Οκτώβριο, σύμφωνα με στοιχεία που είδαν σήμερα το φως της δημοσιότητας. Η Capital Economics εκτιμά ότι θα σημειωθεί περαιτέρω εκτίναξη των τιμών τους επόμενους μήνες που θα οδηγήσουν τον γενικό πληθωρισμό στο 30% καθώς θα διεισδύουν στην οικονομία οι επιπτώσεις της νομισματικής κρίσης.

Καθώς η νομισματική κρίση διεισδύει στην πραγματική οικονομία, το τουρκικό ΑΕΠ αναμένεται να συρρικνωθεί στο τρίμηνο Οκτωβρίου - Δεκεμβρίου. Το μόνο θετικό της υπόθεσης, σύμφωνα με τη Capital Economics είναι ότι η ύφεση αναμένεται να αποδειχθεί λιγότερο σφοδρή από εκείνη που βίωσε η τουρκική οικονομία στον απόηχο της νομισματικής κρίσης του 2018.

Σε επίπεδα ρεκόρ έχοντας ξεπεράσει κάθε πρόβλεψη εκτινάχθηκε ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη τον Νοέμβριο, με τα στοιχεία του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή που δημοσιεύθηκαν σήμερα να δείχνουν ότι ο ρυθμό αύξησης των τιμών διαμορφώθηκε στο 4,9% προσθέτοντας ακόμα έναν «πονοκέφαλο» στην ΕΚΤ. Στο 4,3% ετησίως από 2,8% του Οκτωβρίου εκτινάχθηκε στην Ελλάδα.

Στις 12 το μεσημέρι, η Eurostat θα ανακοινώσει τα νεότερα στοιχεία του πληθωρισμού για τις χώρες της Ευρωζώνης και στον κατάλογο αναμένεται να συμπεριλάβει και τα στοιχεία για τον εναρμονισμένο δείκτη τιμών της Ελλάδας. Δεν χρειάζεται να έχει κανείς μαντικές ικανότητες για να προβλέψει ότι θα καταγραφεί μεγάλη άνοδος. Ο ενεργειακός πληθωρισμός θα είναι διψήφιος και αυτό είναι δεδομένο.

Ο πρόεδρος της Τουρκίας Ταγίπ Ερντογάν δήλωσε πως δεν θα υποστηρίξει ποτέ αυξήσεις επιτοκίων και «δεν θα συμβιβαστεί ποτέ πάνω σε αυτό», υπεραμυνόμενος για μια ακόμη φορά της πρόσφατης μείωσης των επιτοκίων που προκάλεσαν πτώση της ισοτιμίας της τουρκικής λίρας, μετέδωσε σήμερα Δευτέρα το τηλεοπτικό δίκτυο NTV.

Στην κριτική για τον πληθωρισμό, ο επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ (Fed), Τζερόμ Πάουελ, απαντά με το επιχείρημα ότι σε μεγάλο βαθμό αυτός είναι προσωρινός και θα αποκλιμακωθεί το 2022. Εντούτοις, η αύξηση των τελευταίων μηνών ήταν τόσο μεγάλη, ώστε τον Νοέμβριο η Fed ανακοίνωσε τη σταδιακή απόσυρση του QE. Οι αγορές περιμένουν τώρα ότι το QE θα τερματισθεί τον ερχόμενο Μάρτιο.

Τον καθαρά εξωγενή χαρακτήρα των πληθωριστικών πιέσεων που αντιμετωπίζει η ευρωζώνη, περιλαμβανομένης της Ελλάδας, φανερώνουν τα νεότερα στοιχεία της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και της Eurostat. Όπως δήλωσε χθες στο Παρίσι ο Φάμπιο Πανέτα, μέλος του Εκτελεστικού και του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, περίπου το 80% του πληθωρισμού που καταγράφηκε στη νομισματική ένωση τον Οκτώβριο αποτελούσε αντανάκλαση πιέσεων που δημιουργούνται εκτός Ευρώπης.

Στο τελευταίο τρίμηνο του 2021 και στο πρώτο του επόμενου έτους ο πληθωρισμός θα είναι κοντά στο 3%, ίσως και λίγο περισσότερο, αλλά σε μέσους όρους στο έτος θα είναι κάτω από το στόχο 2%, πολύ κοντά στο στόχο το 2022 και κάτω από το στόχο το 2023, ανέφερε σε συνέντευξή του στην ΕΡΤ ο Διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδας Γιάννης Στουρνάρας.

Σύντομα μετά την ανανέωση της θητείας του Jerome Powell ως επικεφαλής της Fed οι αγορές στοιχηματίζουν ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ θα επιταχύνει τον ρυθμό με τον οποίο ομαλοποιεί τη νομισματική της πολιτική ώστε να ελέγξει την άνοδο του πληθωρισμού.

Η κατάθεση του προϋπολογισμού έγινε στο περιβάλλον αβεβαιότητας της πανδημίας. Το ίδιο ισχύει και για τις προβλέψεις του: Την ανάπτυξη κοντά στο 7% φέτος και 4,5% το 2022. Προϋποθέτουν προφανώς ύφεση της πανδημίας και αποκλιμάκωση πληθωρισμού με διατήρηση των χαμηλών επιτοκίων δανεισμού. Μόνο έτσι θα δούμε αύξηση εξαγωγών, κατανάλωσης και κυρίως των απαραίτητων επενδύσεων για να επιτευχθούν οι προβλεπόμενοι ρυθμοί ανάπτυξης.

Η ανάπτυξη στην Ελλάδα, είναι αναμενόμενο να φέρει μαζί της και πληθωρισμό, ανεξάρτητα αν αυτό που βιώνει ο πλανήτης είναι η έλλειψη αποθεμάτων, η έλλειψη προσφοράς μετά από παρατεταμένη απραξία και άρα ουδεμία σχέση έχει με υπερθέρμανση που προκαλεί η αυξημένη ζήτηση. Εδώ σηκώθηκε ο ασθενής μετά από βαριά ασθένεια και πεινάει, έχει γιατρευτεί δηλαδή. Αλλά αν δεν φάει δεν θα γίνει καλά. Αν πρέπει να αποφασίσουμε: αρνητικός πληθωρισμός ή αρνητικά επιτόκια, ας ξέρουμε τι σημαίνει η κάθε όψη.

Η αύξηση του πληθωρισμού οδηγεί σε επιβράδυνση την παγκόσμια οικονομία. Η αύξηση των μεταφορών, των πρώτων υλών και της ενέργειας δημιουργούν αρρυθμίες στις εφοδιαστικές αλυσίδες. Ωστόσο η οικονομία αναμένεται να επιστρέψει σταδιακά στην κανονικότητα από το 2022. Για κάποιες οικονομίες όμως που έχουν μεγάλη έκθεση σε δανεισμό, όπως της Τουρκίας και της Ινδίας, οι επιπτώσεις του πληθωρισμού θα κρατήσουν περισσότερο και θα δημιουργηθούν ζητήματα ρευστότητας. Αυτά αναφέρει έκθεση της Moody?s.

Δύο είναι οι βασικές προϋποθέσεις για να προσεγγίσουμε, σε ενεστώτα χρόνο και στη χώρα στην οποία ζούμε όλοι μας, το ζήτημα της ακρίβειας: α) ότι πρόκειται για ένα διεθνές φαινόμενο, β) ότι δε θεωρητικολογούμε, αλλά λαμβάνουμε υπόψη τα τελευταία έγκυρα αριθμητικά δεδομένα που έχουμε στη διάθεσή μας. Και τα δεδομένα αυτά δείχνουν ότι η Ελλάδα βρίσκεται πολύ κοντά στην κορυφή, συγκεκριμένα κατέχει την 3η θέση μεταξύ των ευρωπαϊκών χωρών με τον χαμηλότερο πληθωρισμό.

Η πανδημία του κορονοϊού έχει δημιουργήσει προβλήματα στις εφοδιαστικές αλυσίδες. Η παραγωγή και οι μεταφορές εμπορευμάτων αντιμετωπίζουν προβλήματα, ενώ η μεσοπρόθεσμη αύξηση του ΑΕΠ των ανεπτυγμένων οικονομιών συγκρατείται εξαιτίας της πανδημίας. Ωστόσο, οι επενδύσεις έχουν αυξηθεί, ενώ η παραγωγή επιταχύνεται. Το αποτέλεσμα είναι η ζημιά που προκαλείται στις αγορές να είναι σημαντικά μικρότερη από ό,τι αναμένονταν. Αυτά αναφέρει νέα έκθεση της Fitch.

Η Ημέρα των Ευχαριστιών, η γνωστή και ως Thanksgiving Day είναι μια από τη μεγαλύτερες εορτές στη Βόρεια Αμερική. Έχει τόση σημασία, που το κόστος του δείπνου εκείνης της ημέρας αποτελεί σημείο αναφοράς για την κατάσταση της οικονομίας στις ΗΠΑ. Φέτος το κόστος ενός οικογενειακού δείπνου των 10 ατόμων βρίσκεται στα $53,31, αυξημένο κατά 14% από το 2020. Είναι το υψηλότερο εδώ και 35 χρόνια. Ο πληθωρισμός δείχνει τα δόντια του.

Πώς θα κινηθούν οι τιμές των ευρωπαϊκών και αμερικανικών μετοχών, του πετρελαίου και του χρυσού ανάλογα με το αν η άνοδος του πληθωρισμού θα αποδειχθεί παροδική ή παρατεταμένη; Η Goldman Sachs αναλύει τον αντίκτυπο του πληθωρισμού σε μετοχές και εμπορεύματα, δίνοντας το στίγμα για τις επενδυτικές επιλογές του επόμενου 12μηνου, όσο δηλαδή εκτιμάται σήμερα ότι θα διαρκέσει η άνοδος των τιμών.

Οι διαταραχές στην εφοδιαστική αλυσίδα μετά το ξέσπασμα της πανδημίας παραμένουν. Ο πληθωρισμός έχει λάβει την ανιούσα, μια τάση που αναμένεται να διατηρηθεί. Παράλληλα, η αύξηση των τιμών ενέργειας και πρώτων υλών πιέζουν τα περιθώρια κέρδους. Τα αποθέματα μειώνονται και οι μισθοί δέχονται πιέσεις. Αυτά αναφέρει σε νέα έκθεσή της η DBRS.