Η αναδιάρθρωση του δείκτη MSCI όπως αυτή που επίκειται στις 30 Νοεμβρίου με πιθανές προσθήκες την Εθνική και τη ΔΕΗ, είναι κάτι σαν γιορτή για την ελληνική αγορά. Ένα event που αφορά μακροπρόθεσμους επενδυτές και βραχυπρόθεσμους παίκτες. Δεν είναι τόσο το ποια μετοχή μπαίνει και ποια βγαίνει από τους δείκτες, όσο η ένταση των συναλλαγών στις συνεδριάσεις κοντά στις ημερομηνίες εφαρμογής των νέων σταθμίσεων στις μετοχές που συμμετέχουν.

Πολύ καλύτερα των προσδοκιών εξελίχθηκε η έκδοση του νέου 5ετούς ομολόγου της Motor Oil. Η ισχυρή ζήτηση αύξησε το μέγεθος του ομολόγου κατά 50 εκατ. ευρώ με αποτέλεσμα η έκδοση να κλείσει στα 400 εκατ. ευρώ. Το κουπόνι αισθητά μειωμένο σε σχέση με το προηγούμενο ομόλογο (3,25%) οδηγεί σε συνολικές εξοικονομήσεις τόκων και ρευστότητας 17,5 εκατ. ευρώ. Κοντά στις 3 φορές η κάλυψη της προσφοράς.

Σύστημα αποθήκευσης ενέργειας με μπαταρίες στις εγκαταστάσεις των Αγίων Θεοδώρων εγκαθιστά η Motor Oil στο πλαίσιο της στρατηγικής για συνεχή βελτίωση της ενεργειακής απόδοσης του διυλιστηρίου.Με το νέο σύστημα αναβαθμίζεται η ευελιξία και η ανθεκτικότητα των υποδομών του διυλιστηρίου εξασφαλίζοντας περισσότερη ενεργειακή αυτονομία.

Οι χρηματιστηριακές διορθώσεις είναι ευεργετικές διότι δίνουν χρόνο στην αγορά να ελέγξει τα δεδομένα και να επανεκτιμήσει τις προοπτικές της κάθε εταιρείας. Η υποχώρηση των τιμών είναι μια ευκαιρία επανεξέτασης του ταμπλό αφού από την αρχή του έτους δεν έχουμε ομοιόμορφες αποδόσεις ενώ και οι πρώτες ενδείξεις από το ξεκίνημα της χρονιάς δίνουν πιο σημαντικές πληροφορίες για την τρέχουσα χρήση. Reality check λοιπόν που λένε και στο χωριό μου στην Τύλισο να δούμε που βρισκόμαστε.

Σε μία δύσκολη συγκυρία εξαιτίας της πανδημίας και των διακυμάνσεων των τιμών του πετρελαίου, η Motor Oil όχι μόνο δεν παρουσίασε σημαντική κάμψη των μεγεθών της, αλλά διατήρησε έναν σταθερό ισολογισμό το 2020. Για φέτος ο όμιλος σχεδιάζει επενδύσεις 240 εκατ.ευρώ και ενίσχυση του χαρτοφυλακίου της σε Ανανέωσιμες Πηγές Ενέργειας, ενώ είχε επιτυχημένη πρόσβαση στις κεφαλαιαγορές. Τα βασικά σημεία του «success story» της εισηγμένης εν μέσω πανδημίας.

Η ανάγκη άντλησης ρευστότητας για την αύξηση κεφαλαίου της Πειραιώς, η ενδεχόμενη ΑΜΚ της Ελλάκτωρ και της Aegean ,είναι πιθανόν να επιφέρουν πιέσεις σε δεικτοβαρείς τίτλους, αλλά δεν φαίνεται ότι θα μπορούσαν να ανακόψουν τη μεσοπρόθεσμη ανοδική τάση της αγοράς. Οι επιλογές καλών εταιρειών τόσο από την υψηλή όσο και από τη μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση, αποτελούν το κλειδί για να διαμορφωθούν οι αυριανές ευκαιρίες σε τέτοιες διορθωτικές κινήσεις. Τι δείχνει η τεχνική εικόνα.

Τέσσερις εβδομάδες ανόδου συμπλήρωσε η εγχώρια Αγορά με ένα ήπιο αλλά σταθερό κρεσέντο θετικών προσήμων. Η διαπραγμάτευση του Γενικού Δείκτη πάνω από τα επίπεδα των 900 μονάδων μεταφράζεται σε συνολική κεφαλαιοποίηση 60 δισ. ευρώ, που η Αγορά είχε να δει από τις 21 Φεβρουαρίου του 2020. Η άνοδος έρχεται πλέον με ικανοποιητικούς τζίρους αλλά τον μεγαλύτερο αριθμό κωδικών. Κρίσιμο τεστ για την αγορά η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου 1 δισ. ευρώ της Πειραιώς

Με τον Γενικό Δείκτη να καταγράφει στις 873,62 μονάδες νέα υψηλά 13μηνών, και τον FTSE Large Cap να καταγράφει το δικό του υψηλό στις 2.099,08 μονάδες, μετά από σειρά ανοδικών συνεδριάσεων και έπειτα από ένα ράλι 86% από τα χαμηλά του περσινού Μαρτίου, δεν μπορεί παρά να είναι ελάχιστοι, αυτοί που δεν αντιλαμβάνονται ότι αυτό που βιώνουμε στην αγορά είναι ένα ισχυρό bull market. Διότι έχει όλα τα χαρακτηριστικά του bull market.

Το μπαράζ των αυξήσεων κεφαλαίου και της έκδοσης ομολόγων από μεγάλες εισηγμένες επιχειρήσεις προκαλεί αμφιβολίες για το αν η «ρηχή» αγορά της Αθήνας μπορεί να σηκώσει τόσο μεγάλο βάρος ή θα λυγίσει στην πορεία. Τα δεδομένα μας δείχνουν ότι οι όποιες αναταράξεις είναι μεμονωμένες ενώ επιβεβαιώνουν πως η αγορά παρά τα κεφάλαια που αντλούνται, δεν στερείται  ρευστότητας, διατηρώντας άθικτη την ανοδική της τάση που προοιωνίζεται συνέχιση της πορείας της προς τις 950 μονάδες.

Το μπαράζ των αυξήσεων κεφαλαίου και της έκδοσης ομολόγων από μεγάλες εισηγμένες επιχειρήσεις προκαλεί αμφιβολίες για το αν η «ρηχή» αγορά της Αθήνας μπορεί να σηκώσει τόσο μεγάλο βάρος ή θα λυγίσει στην πορεία. Τα δεδομένα μας δείχνουν ότι οι όποιες αναταράξεις είναι μεμονωμένες ενώ επιβεβαιώνουν πως η αγορά παρά τα κεφάλαια που αντλούνται, δεν στερείται  ρευστότητας, διατηρώντας άθικτη την ανοδική της τάση που προοιωνίζεται συνέχιση της πορείας της προς τις 950 μονάδες.

Κάτι η αναστάτωση που επικρατεί στις τράπεζες λόγω της αύξησης κεφαλαίου της Πειραιώς, κάτι η λήξη των παραγώγων που συνήθως δίνει κίνηση αντίθετη από την κυρίαρχη τάση, μπορεί να αποδειχθούν ιδανικές αφορμές για να χτιστούν θέσεις από καλύτερη αφετηρία σε μετοχές που αποτελούν πρωταγωνιστές της επόμενης ημέρας. Παρά τη διόρθωση μετά από έξι εβδομάδες ανόδου και την αυξημένη μεταβλητότητα που αναμένεται να ακολουθήσει, οι προοπτικές της ελληνικής αγοράς παραμένουν εξαιρετικά θετικές. <b>(Διαγράμματα)</b>

Δεν είναι λίγοι αυτοί που διερωτώνται, πως είναι δυνατόν στο αποκορύφωμα της υγειονομικής κρίσης, το Χρηματιστήριο Αθηνών να παρουσιάζει μια τόσο ρωμαλέα εικόνα και οι ιδιωτικές και δημόσιες εκδόσεις χρέους να υπερκαλύπτονται με τόση ευκολία. Η αλήθεια είναι ότι οι αποδόσεις που προσφέρουν είναι ελκυστικές, όμως ο λόγος που μαγνητίζει τα πραγματικά κεφάλαια που έρχονται είναι άλλος. Είναι οι πραγματικές προοπτικές.

Με πολύ μεγάλη ανταπόκριση εκ μέρους του επενδυτικού κοινού ολοκληρώθηκε η έκδοση του επταετούς ομολόγου 200 εκατ. ευρώ που εξέδωσε η Motor Oil. Η ζήτηση ξεπέρασε το 1 δισεκατομμύριο ευρώ, σημειώνοντας υπερκάλυψη 5,1 φορές, ενώ το ισχυρό ενδιαφέρον των επενδυτών και κυρίως των ιδιωτών που απορρόφησαν το 73,5% της έκδοσης είχε ως αποτέλεσμα το επιτόκιο και η απόδοση να διαμορφωθούν χαμηλότερα και από το ελάχιστο προτεινόμενο εύρος (1,95 &#8211; 2,3%) και συγκεκριμένα στο 1,9%.

H αγορά τροχοδρομεί προς υψηλότερα επίπεδα, ο Γενικός Δείκτης έχει ανέβει 40% από τον Νοέμβριο, και οι αμφιβολίες των επενδυτών είναι θεμιτές. Όμως στα ενδότερα του χρηματιστηρίου επικρατεί κοσμογονία επιχειρηματικών εξελίξεων και την ίδια ώρα νέο χρήμα εισέρχεται σε αυξήσεις κεφαλαίου και ομολογιακές εκδόσεις. Οι κινήσεις αυτές απηχούν την πεποίθηση πως τα χειρότερα έχουν περάσει. Οι επενδυτές θα μπορούσαν να κοιτάξουν τη ΔΕΗ ως ένα παράδειγμα επιτυχημένου επενδυτικού στόχου και να αναζητήσουν τις κρυμμένες ευκαιρίες.

Καιρό είχαν να πάρουν φωτιά τα τηλέφωνα των χρηματιστηριακών εταιρειών και να δούμε μια τόσο μεγάλη κινητικότητα σχεδόν σε κάθε μέτωπο που αφορά τις επενδύσεις. Η συγκυρία θυμίζει 1997, όταν σταδιακά τα πρώτα ξένα επενδυτικά κεφάλαια ανακάλυπταν την οδό Σοφοκλέους. Μετά από καιρό τα καλά λόγια για ελληνικές αξίες -μετοχές και ομόλογα- συνοδεύονται και από πράξεις. Πράξεις πολλών δισεκατομμυρίων. Και είμαστε ακόμη στην αρχή...

Η παγκόσμια ζήτηση αργού αρχίζει σταδιακά να ανακάμπτει, και οι αναλυτές εκτιμούν ότι η επερχόμενη ανάπτυξη τα επόμενα χρόνια λόγω της μεγάλης παγκόσμιας ύφεσης που επέφερε η πανδημική κρίση,  θα επιταχύνει τη ζήτηση ωθώντας  τις τιμές σημαντικά υψηλότερα, κάνοντας λόγο και για τιμές πάνω από τα 80$ το βαρέλι. Πως επηρεάζονται οι ελληνικές εταιρείες διύλισης και οι εταιρείες πετρελαιοειδών. <b>(Διαγράμματα)</b>

Αντίστροφα μετρά ο χρόνος για την έκδοση κοινού ομολογιακού δανείου έως 200 εκατ. ευρώ από την Motor Oil, η οποία θα ανοίξει το βιβλίο προσφορών την ερχόμενη Τετάρτη 17 Μαρτίου και θα ολοκληρώσει τη διαδικασία την Παρασκευή 19 Μαρτίου. Θα εκδοθούν συνολικά 200.000 ομολογίες ονομαστικής αξίας 1000 ευρώ, οι οποίες θα διατεθούν με δημόσια προσφορά και θα εισαχθούν προς διαπραγμάτευση στην αγορά σταθερού εισοδήματος του Χ.Α.

Ο κλάδος της ενέργειας αποτελεί έναν από τους πιο πολλά υποσχόμενους της ελληνικής οικονομίας. Το τελευταία διάστημα, Τέρνα Ενεργειακή, Energean Oil & Gas και Motor Oil, έχουν εκδώσει ή προγραμματίζουν να εκδώσουν ομόλογα για να χρηματοδοτήσουν νέα επενδυτικά προγράμματα, ενώ και άλλες εταιρείες με ενεργειακή δραστηριότητα προσανατολίζονται σε ανάλογες κινήσεις. Η ΔΕΗ άνοιξε χθες το βιβλίο προσφορών για ομόλογο ύψους 500 εκατ. ευρώ. Τι οδηγεί τους μεγάλους εγχώριους παίχτες της αγοράς στην αναζήτηση χρηματοδότησης.

Στην έκδοση ομολογιακού δανείου ύψους έως 200 εκατ. ευρώ μέσω δημόσιας προσφοράς θα προχωρήσει η Motor Oil σύμφωνα με απόφαση που έλαβε σήμερα το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας. Το ομολογιακό δάνειο έχει ως ελάχιστο ποσό τα 170 εκατ. ευρώ και μέγιστο τα 200 εκατ. ευρώ ενώ οι ομολογίες που θα εκδοθούν, θα εισαχθούν προς διαπραγμάτευση στην κατηγορία τίτλων σταθερού εισοδήματος του Χρηματιστηρίου Αθηνών.

Ο Μάρτιος έχει ισχυρή αρνητική παράδοση τα τελευταία 22 χρόνια καθώς εμφανίζει 15 αρνητικά πρόσημα και η μέση μηνιαία απόδοση είναι αρνητική κατά 2,55%. Η ατζέντα του μήνα που ξεκινά προβλέπεται ασφυκτικά γεμάτη καθώς δεν αποκλείεται να εκκινήσουν διαδικασίες αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου και έκδοσης ομολόγων σε σημαντικό αριθμό εταιριών, αναμένεται να δημοσιευτεί ο κύριος όγκος των αποτελεσμάτων αλλά και να αρχίσει σταδιακά να ανοίγει το λιανεμπόριο.