Το μήνυμα ότι η ελληνική οικονομία έχει αρχίσει να αλλάζει προς το καλύτερο προσελκύοντας το ενδιαφέρον μεγάλων επενδυτών εξέπεμψε ο επικεφαλής του ομίλου Capital Product Partners LP Βαγγέλης Μαρινάκης, μιλώντας στην επίσημη εκδήλωση του Χρηματιστηρίου Αθηνών για την έναρξη της διαπραγμάτευσης του ομολόγου των 150 εκατ. ευρώ που εξέδωσε την περασμένη εβδομάδα η CPLP Holdings. «Κάτι καλό γίνεται στην Ελλάδα», είπε χαρακτηριστικά.

Η εβδομάδα που μας πέρασε άφησε «γλυκιά» γεύση στους επενδυτές και η επόμενη αναμένεται με ιδιαίτερο ενδιαφέρον, με το δάχτυλο να δείχνει τις 940 μονάδες. Μπορεί ο Γενικός Δείκτης να έκλεισε αδιάφορα σήμερα με οριακές απώλειες της τάξεως του 0,05% (στα χαμηλά ημέρας) όμως η εβδομάδα μάς έδωσε την ανοδική συνέχιση της σημαντικής διάσπασης των 895 μονάδων της περασμένης Παρασκευής, με συνολικά κέρδη 1,15%.

Με δυναμικό τρόπο ο ΓΔ έκλεισε την εβδομάδα πάνω από τις 900 μονάδες ακολουθώντας το διεθνές κλίμα. Βασικός αρωγός της ανοδικής κίνησης ήταν ο τραπεζικός κλάδος, η συμπεριφορά του οποίου έχει αλλάξει σημαντικά μετά τις πρόσφατες ΑΜΚ αλλά και την προσθήκη σε δείκτες που παρακολουθούν κυρίως διεθνή επενδυτικά κεφάλαια. Έτσι ο Οκτώβριος πλέον έχει πιθανότητες να πάρει πίσω όλο το χαμένο έδαφος του Σεπτεμβρίου (-6,3%) και με υποστήριξη από θετικά νέα να δημιουργηθούν προϋποθέσεις για ένα year-end rally.

Μετοχικές ανακατατάξεις στην αρτοβιομηχανία Καραμολέγκος δείχνουν τα πακέτα μετοχών που μεταβιβάστηκαν μέσω προσυμφωνημένων συναλλαγών στο Χρηματιστήριο και αντιστοιχούν στο 20,1% της εταιρείας. Προς το παρόν δεν έχουν γίνει γνωστοί ο πωλητής και ο αγοραστής των μετοχών, ούτε αν πρόκειται για placement της εταιρείας ή ενδοοικογενειακή μεταβίβαση. Η συναλλαγή έγινε πάντως με σημαντικό discount έναντι της τρέχουσας τιμής.

Παρά τις σημερινές ελαφρές απώλειες στην αγορά, τίποτα δεν παραπέμπει σε πτωτικότητα. Αντίθετα, η γενικότερη εικόνα που σχηματίζεται είναι αυτή ενός ώριμου χρηματιστηρίου, με επενδυτές που επιδιώκουν να παραμείνουν στις θέσεις τους και να δουν την ανοδική κίνηση να εξελίσσεται υπέρ τους. Το αγοραστικό σήμα στον ΓΔ συντηρείται και η σημερινή ημέρα τον έφερε ακριβώς εκεί που έπρεπε ώστε να «πατήσει» γερά και να συνεχίσει, στις 902 μονάδες.

Το 2017 η αγορά για πρώτη φορά μετά από τρία χρόνια πτώσης μας έδειξε ότι έχει όλες τις προϋποθέσεις να ξεκινήσει μία μακροπρόθεσμη ανοδική πορεία. Έκτοτε μπορεί ο Γενικός Δείκτης να μην έχει πετύχει κάτι σπουδαίο, μιας και η αγορά βολοδέρνει χωρίς να καταφέρνει να περάσει το περίφημο «9», παρόλα αυτά οι αποδόσεις σε πολλούς κλάδους ή τίτλους είναι όχι απλά σημαντικές αλλά τεράστιες. 

Η πρόσφατη διάσπαση του επιπέδου των 895 μονάδων που αντιστεκόταν πεισματικά στο Χρηματιστήριο Αθηνών, έφερε τους αγοραστές ξανά στο προσκήνιο. Με μπροστάρη τον τραπεζικό κλάδο που διψάει για υψηλές αποδόσεις, ο δρόμος προς τα προ πανδημίας υψηλά επίπεδα είναι ξανά ανοιχτός και η βραχυπρόθεσμη κίνηση που ξεδιπλώνεται στον Γενικό Δείκτη φαίνεται να οδηγεί στις 940 μονάδες. <b>(Διαγράμματα)</b>

Με αύξηση συναλλακτικής δραστηριότητας και όρεξη να εκμεταλλευτεί το θετικό κλίμα, ο Γενικός Δείκτης συνέχισε δυναμικά με την τέταρτη ανοδική στις τελευταίες πέντε συνεδριάσεις κλείνοντας για πρώτη φορά μετά τις 17 Σεπτεμβρίου πάνω από τις 900 μονάδες (908,13 με +1,02%). Επιπλέον, η εικόνα στο ταμπλό είναι καλύτερη ακόμα κι από τα ημερήσια κέρδη λόγω της εξαιρετικής διάχυσης της ρευστότητας.

Η προσοχή των επενδυτών εστιάζεται σε ένα καινούργιο σχηματισμό που διαμορφώνεται εντός της ζώνης των 850 - 920 μονάδων. Είναι ένας τριγωνικός σχηματισμός, που σύμφωνα με τη θεωρία θα οδηγήσει σε εκτόνωση τον Γενικό Δείκτη μετά από τη συγκέντρωση και συμπίεση των τιμών. Οι αλλαγές στον δείκτη MSCI Greece, η αξιολόγηση από την Standard & Poor&apos;s και η προετοιμασία για την ΑΜΚ της ΔΕΗ θα μπορούσαν να επιδράσουν καταλυτικά. Μέσα στο «Τρίγωνο των Βερμούδων», οι μετοχές των τραπεζών έχουν να επιδείξουν ίσως την καλύτερη συμπεριφορά.

Την Τετάρτη 20 Οκτωβρίου ξεκινά η διαπραγμάτευση των 16.541.878 νέων κοινών ονομαστικών μετοχών της Attica Bank στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σε συνέχεια της αύξησης μετοχικού της κεφαλαίου, όπως αποφάσισε η Επιτροπή Εταιρικών Πράξεων του Χρηματιστηρίου Αθηνών.

Η χθεσινή διάσπαση και μετέπειτα επιβεβαίωση των 895 μονάδων φαίνεται να άνοιξε την όρεξη των επενδυτών για νέες τοποθετήσεις στο Χρηματιστήριο. Η διάχυση της ρευστότητας μεταφράζεται πολύ θετικά για τη συνολική εικόνα και το μόνο που έμεινε είναι μια πειστική αύξηση της συναλλακτικής δραστηριότητας, με τον Γενικό Δείκτη να κλείνει σήμερα στις 898,96 μονάδες (+0,86%) έχοντας λάβει ώθηση από τις τραπεζικές μετοχές και τα βιομηχανικά blue chips.

Τι είναι προτιμότερο για τους επενδυτές; Να βάζουν κάθε χρόνο στην τσέπη το μέρισμα ή να το επανεπενδύουν αγοράζοντας περισσότερες μετοχές της εταιρείας; Το παράδειγμα του ΟΠΑΠ στην Ελλάδα είναι ενδεικτικό: Από το 2019 που η εταιρεία έδωσε δικαίωμα επανεπένδυσης των μερισμάτων, οι επενδυτές που προτίμησαν τα μετρητά είναι κερδισμένοι κατά 55% συμπεριλαμβανομένης και της ανόδου της μετοχής. Όσοι επέλεξαν να πάρουν μετοχές καταγράφουν αισθητά υψηλότερη απόδοση που φτάνει το 66,8%.

Η πολύ αισιόδοξη συμμετοχή των αγοραστών στην πρώτη ώρα της συνεδρίασης αναχαιτίστηκε εντυπωσιακά μια μονάδα πριν τις 900, όπου και σταμάτησε εντελώς η διάθεση για τοποθετήσεις. Έτσι, ο Γενικός Δείκτης όχι μόνο πήρε την κατιούσα, αλλά έκλεισε σε αρνητικό έδαφος στα χαμηλά ημέρας (891,3 μονάδες με -0,38%) ωστόσο με μικρότερες απώλειες από αυτές που κατέγραψαν οι ευρωαγορές.

Με πολύ χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα που δεν οδηγεί σε ασφαλή συμπεράσματα οι επενδυτές απολαμβάνουν την παραμονή τους στα επίπεδα πέριξ των 896 μονάδων. Συνιστούν και το τελευταίο εμπόδιο για την επανέναρξη ανοδικού κύκλου στο ΧΑ. Συγκρατημένη αισιοδοξία και ανθεκτικότητα είναι τα δύο χαρακτηριστικά των τελευταίων πολλών συνεδριάσεων, εν αναμονή κάποιου καταλύτη που θα προσδώσει το απαιτούμενο συστατικό για τη συνέχιση (ή όχι) της ανοδικής προσπάθειας.

Μπορεί ο Γενικός Δείκτης να σταμάτησε και πάλι ενδοσυνεδριακά στις 895 μονάδες, έχοντας πλέον δοκιμάσει τρεις φορές το εν λόγω επίπεδο, ωστόσο η ενδυνάμωση των τοποθετήσεων στις τραπεζικές μετοχές σε συνδυασμό με την αποκλιμάκωση των πιέσεων στους μεγάλους χρηματιστηριακούς δείκτες υποδεικνύουν ότι η εβδομάδα που έρχεται θα είναι πολύ πιο ενδιαφέρουσα από αυτήν που έκλεισε σχεδόν αμετάβλητη.

Συνεχίζεται το επιτόπιο τροχάδην στην αγορά με το επίπεδο των 900 να φαντάζει απροσπέλαστο για τον Γενικό Δείκτη μέχρι τώρα, μιας και τζίρος - σήμερα στα 29 εκατ. ευρώ, αισθητά χαμηλότερος του μέσου όρου - δεν βοηθάει στην παρούσα φάση για κατοχύρωσή του. Είναι δεδομένο πάντως ότι σύντομα η αγορά θα μας δείξει τις προθέσεις της με τις πιθανότητες να έχουμε ανοδική διάσπαση να είναι μεγαλύτερες.

Το ελληνικό χρηματιστήριο έχει επιδείξει το τελευταίο διάστημα μια σπάνια ανθεκτικότητα, καθώς οι περισσότερες μετοχές και δη οι δεικτοβαρείς αντέχουν το σφυροκόπημα των πωλητών, την ώρα μάλιστα που βλέπουμε τους μεγαλύτερους χρηματιστηριακούς δείκτες να πισωπατούν φοβισμένοι. Το φρένο πάντως που πάτησε ο Γενικός Δείκτης στον «τοίχο» των 895 μονάδων έχει διπλή ανάγνωση. <b>(Διαγράμματα)</b>

Χωρίς ιδιαίτερες εκπλήξεις κύλησε η σημερινή συνεδρίαση, με το μεγαλύτερο μέρος των - λίγων - συναλλαγών να λαμβάνει χώρα στο ±0,30% του Γενικού Δείκτη. Ωστόσο, το γεγονός ότι ο Δείκτης επέδειξε αδυναμία να προσπελάσει τις 895 μονάδες πρέπει να αξιολογηθεί ανάλογα, καθώς παρά το αισιόδοξο ξεκίνημα με το +0,58% εν μέσω θετικών προσήμων και στις ευρωαγορές, το εν λόγω επίπεδο αποτέλεσε για δεύτερη φορά το εμπόδιο για τη συνέχιση.

Κόντρα στα προγνωστικά οι αγοραστές βρήκαν τρόπο όχι μόνο να μαζέψουν τις απώλειες με τις οποίες ξεκίνησε η σημερινή συνεδρίαση, αλλά και να κλείσουν τον Γενικό Δείκτη σε θετικό έδαφος με καλές δημοπρασίες και με βοήθεια από τη μετοχή της ΕΕΕ, την ώρα που οι ευρωαγορές παρέπαιαν. Παράλληλα, οι τράπεζες συνέχισαν να βάζουν πλάτη και έτσι σε μια φαινομενικά χαμένη συνεδρίαση τελικά με επιλεκτικές τοποθετήσεις σημειώθηκε η 6η ανοδική στις τελευταίες 8 χρηματιστηριακές ημέρες.

Η αδυναμία προσπέλασης των 896 μονάδων του Γενικού Δείκτη ή έστω η παραμονή του πέριξ αυτών δεν λαμβάνεται ως θετικό δείγμα για τη βραχυπρόθεσμη συνέχιση της ανοδικής αντίδρασης, μετά τη σημερινή συνεδρίαση που ολοκληρώθηκε στις 884,05 μονάδες με απώλειες 0,96%. Ωστόσο, η εξαιρετικά χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα δεν βοηθά για ερμηνεία της συνολικής εικόνας.

Η αισιοδοξία της περασμένης - θετικής - χρηματιστηριακής εβδομάδας δεν συνεχίστηκε στις πρώτες ώρες της σημερινής συνεδρίασης και οι μετρίου όγκου πωλήσεις στο ταμπλό δεν απορροφούνται επαρκώς με αποτέλεσμα να «κοκκινίζει». Το πτωτικό γύρισμα του Γενικού Δείκτη και η σχετική απομάκρυνσή του από την περιοχή των 896 μονάδων αξιολογείται άκρως επικίνδυνη για τη βραχυπρόθεσμη εικόνα. <b>(Διαγράμματα)</b>

Τις τελευταίες ημέρες, το Χρηματιστήριο Αθηνών επέδειξε μια ώριμη συμπεριφορά σε σημείο που... ξενίζει τους εμπλεκόμενους. Από τη μία, στην πτώση βγάζει άμυνες και δεν τρομάζει παρά το ότι οι διεθνείς αγορές βυθίζονται βαθύτερα. Από την άλλη, στην πρώτη ανοδική ευκαιρία τρέχει να υπεραποδώσει και μάλιστα με ποιοτικά χαρακτηριστικά που ζηλεύουν μεγαλύτεροι δείκτες. Είναι αυτό όμως αρκετό για να πείσει για τη συνέχεια; <b>(Διαγράμματα)</b>

Ανοδικά ολοκληρώθηκε η εβδομάδα στο Χρηματιστήριο, ενδυναμώνοντας την πεποίθηση ότι ο δύσκολος Σεπτέμβριος ήταν απλά μια πτωτική παύση στο μακροσκελές ανοδικό ράλι. Συνυπολογίζοντας μάλιστα ότι δεν καταγράφηκαν χαμηλότερα επίπεδα από αυτά του Αυγούστου, ενδέχεται να έχει ήδη χτιστεί ένα θετικό momentum που θα μας οδηγήσει επιτέλους στην περιοχή 1.000 - 1.040 μονάδων.

Παρά το ευμετάβλητο και νευρικό περιβάλλον στο εξωτερικό ο Γενικός Δείκτης έκλεισε ανοδικά σε επίπεδο εβδομάδας σημειώνοντας τέσσερα θετικά κλεισίματα. Η αντοχή της αγοράς ήταν εντυπωσιακή στις πιέσεις από το εξωτερικό, υπεραποδίδοντας σε σχέση με τους ξένους δείκτες. Έτσι, την ερχόμενη εβδομάδα ο ΓΔ αναμένεται να αναμετρηθεί με τις 900 μονάδες, ένα επίπεδο που έχει αλλάξει ιδιότητες στήριξης και αντίστασης κάμποσες φορές από τον φετινό Φεβρουάριο και μετά.