Η προσπάθεια της Fed να παράσχει ρευστότητα στο χρηματοοικονομικό σύστημα, μέσω των τριών πρόσφατων δημοπρασιών repo ύψους 203 δισ. δολαρίων έχει προκαλέσει μια άκρατη κινδυνολογία. Τι συμβαίνει στην πραγματικότητα σε απλά ελληνικά και γιατί δικαιολογείται πλήρως από τις συνθήκες που επικρατούν αυτή τη στιγμή στην αγορά. <b>Γράφει η Μαίρη Βενέτη.</b>

Αμετάβλητα στο 0,75% διατήρησε η Τράπεζα της Αγγλίας (Bank of England - ΒοΕ) τα επιτόκια, μετά και τη σημερινή της συνεδρίαση, καθώς η εντεινόμενη ανησυχία λόγω του Brexit αλλά και της διεθνούς πολιτικο-οικονομικής κατάστασης ωθεί τις κεντρικές τράπεζες ανά τον κόσμο στην περαιτέρω χαλάρωση της νομισματικής τους πολιτικής.\r\n\r\n

Σταθερή παρέμεινε η νομισματική πολιτική της κεντρικής τράπεζας της Ιαπωνίας (BOJ), χωρίς ωστόσο να εγκαταλείπεται η ιδέα για αλλαγές κατά την επόμενη συνεδρίασή της τον ερχόμενο μήνα, σε περίπτωση εκτροχιασμού των προσπαθειών για μείωση του πληθωρισμού.\r\n

Με σκληρά λόγια επιτέθηκε ο Ντόναλντ Τραμπ στον επικεφαλής της Fed μετά την ανακοίνωση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας να μειώσει τα επιτόκια δανεισμού κατά 0,25%, με τον πρόεδρο των ΗΠΑ να χαρακτηρίζει «δειλό και άτολμο» τον Τζέο Πάουελ.

Στην ανακοίνωση της αναμενόμενης μείωσης των επιτοκίων της, για δεύτερη φορά εντός του 2019, προχώρησε σήμερα η ομοσπονδιακή τράπεζα των ΗΠΑ, η οποία δεν παρείχε μεν ιδιαίτερες ενδείξεις για την πορεία που θα ακολουθήσει μελλοντικά αλλά δεν απέκλεισε και νέα μείωση. Διεύρυναν τις απώλειές τους οι βασικοί δείκτες της Wall Street μετά την ανακοίνωση, με τον Dow Jones να χάνει περισσότερες από 180 μονάδες.

Απώλειες για δεύτερη συνεχή ημέρα καταγράφονται στους κύριους χρηματιστηριακούς δείκτες της Wall Street, μετά το πρόσφατο ανοδικό σερί για εννιά ημέρες, καθώς το ενδιαφέρον των επενδυτών στρέφεται στη συνεδρίαση της Fed, η οποία και αναμένεται να ανακοινώσει τις αποφάσεις της την Τετάρτη σχετικά με την νομισματική πολιτική που θα ακολουθήσει.

Στη μείωση του επιτοκίου αποδοχής καταθέσεων και στην ανακοίνωση ενός νέου προγράμματος επαναγοράς ομολόγων, ύψους 20 δισ. ευρώ το μήνα που θα ξεκινήσει από 1η Νοεμβρίου, προχώρησε η ΕΚΤ μετά τη συνεδρίαση της επιτροπής χάραξης νομισματικής πολιτικής. Πρόκειται για την πρώτη μείωση επιτοκίων που προχωράει η Κεντρική Τράπεζα από τον Μάρτιο του 2016.

Όσοι επενδυτές στο κυνήγι των ομολογιακών αποδόσεων σπεύδουν να εκμεταλλευτούν τις εκδόσεις ομολόγων επενδυτικής βαθμίδας στις ΗΠΑ, θα πρέπει να διαχωρίσουν την ήρα από το στάρι. Ποιά είναι η ερώτηση κλειδί, η απάντηση της οποίας θα καθορίσει αν αναλαμβάνουν το ρίσκο που συνάδει με το επενδυτικό τους προφίλ. <b>Γράφει η Μαίρη Βενέτη.</b>

Ο βετεράνος επενδυτής Μark Mobius θεωρεί πως η πλέον αξιόπιστη κι επενδυτική κίνηση την τρέχουσα χρονική περίοδο είναι η αγορά καθαρού χρυσού στην καθαρή του μορφή, καθώς το ράλι της μείωσης των επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες έχει κατακλύσει την αγορά με ρευστό.\r\n\r\n\r\n

Παγκοσμίως, όλα τα συνταξιοδοτικά συστήματα, βασίζονται στις αποδόσεις των ασφαλιστικών εισφορών των εργαζομένων. Οι εισφορές αθροίζονται και επενδύονται σε διάφορα επενδυτικά μέσα. Σε μετοχές, σε ομόλογα, σε ακίνητα και σε τραπεζικές καταθέσεις ή μετρητά. Κι έτσι σε βάθος χρόνου, οι εισφορές αποδίδουν και επιστρέφουν στους συνταξιούχους με την μορφή συντάξεων.

Μία νέα μείωση των επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα είχε σοβαρές παρενέργειες, προειδοποίησε ο επικεφαλής της Deutsche Bank, μια εβδομάδα πριν τη συνεδρίαση της ΕΚΤ για τη νομισματική πολιτική.

Αμετάβλητο παρέμεινε, τον Ιούλιο του 2019, το μέσο σταθμισμένο επιτόκιο του συνόλου των νέων καταθέσεων, ενώ το αντίστοιχο επιτόκιο των νέων δανείων αυξήθηκε.

Το γενικότερο περιβάλλον των χαμηλών επιτοκίων, βοηθά την εικόνα της Ελλάδας στην δευτερογενή αγορά διαπραγμάτευσης των ομολόγων. Η υποχώρηση των επιτοκίων των τίτλων του δημοσίου Χρέους, ακολούθησε την πτωτική πορεία όλων των αντίστοιχων ευρωπαϊκών τίτλων. Οπωσδήποτε σε κάποιο βαθμό συνέβαλε και η εκλογή της κυβέρνησης Μητσοτάκη.

Αμέσως μετά από το κραχ του 2008, τόσο οι πολιτικοί όσο και οι τραπεζίτες, αποφάσισαν να σχεδιάσουν και να εκτελέσουν ένα κοκτέιλ από επεκτατικές νομισματικές πολιτικές. Αυτό το κοκτέιλ περιείχε χαμηλά επιτόκια δανεισμού, απεριόριστα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης, καθώς και εκτεταμένες κρατικές δαπάνες που χρηματοδοτήθηκαν μέσω της υπερβολικής αύξησης των κρατικών χρεών.\r\n\r\n

Η κεντρική τράπεζα της Αγγλίας αναθεώρησε πτωτικά την πρόβλεψή της για την ανάπτυξη της βρετανικής οικονομίας εν μέσω των αυξημένων ανησυχιών για το Brexit αλλά και την επιβράδυνση της παγκόσμιας οικονομίας, χωρίς ωστόσο να δώσει ενδείξεις μείωσης των επιτοκίων της.\r\n\r\n

Στην πρώτη μείωση επιτοκίων μετά από έντεκα χρόνια, συγκεκριμένα από την παγκόσμια κρίση το 2008, προχώρησε η Fed. Όπως αναφέρεται στη σχετική ανακοίνωση της Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ, η απόφαση μείωσης των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης πάρθηκε λόγω της στασιμότητας του πληθωρισμού και της παγκόσμιας ανάπτυξης.

Υπέρ μίας μείωσης της τάξεως των 25 μονάδων βάσης στα επιτόκια εμφανίζεται η πρώην επικεφαλής της Fed, Τζάνετ Γέλεν, καθώς η παγκόσμια οικονομία εξασθενεί, ενώ ταυτόχρονα ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ παραμένει σε χαμηλά επίπεδα.

Έχουν περάσει λίγες ημέρες από την πολύ σημαντική έκδοση του ελληνικού 7ετούς ομολόγου που σηματοδότησε την επιστροφή της Ελλάδας στις διεθνείς αγορές. Το μακρινό 1985 το ελληνικό Δημόσιο δανειζόταν με περίπου 18,5%, εκδίδοντας 12μηνα έντοκα γραμμάτια, φυσικά σε δραχμές. Μια σύντομη αναδρομή με το βλέμμα στο μέλλον. <b> Γράφει ο Σπύρος Αλεξόπουλος. </b>

Η διεθνής συγκυρία σε συνδυασμό με τις κινήσεις-αστραπή της κυβέρνησης σε όλα τα ανοιχτά μέτωπα βάζουν την ελληνική οικονομία στο… παιχνίδι του φθηνού χρήματος. Ανάρπαστα τα ελληνικά ομόλογα με ιστορικά χαμηλά σε όλες τις διάρκειες και το 10ετές κάτω από το 2% καθώς οι αγορές προεξοφλούν ότι η κυβέρνηση θα φέρει τα επιθυμητά αποτελέσματα. <b>Γράφει ο Κωνσταντίνος Μαριόλης.</b>

Αμετάβλητα διατήρησε τα επιτόκια η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Μπορεί η απόφαση για τη νομισματική χαλάρωση να μην ήρθε σε αυτή τη συνεδρίαση, ωστόσο οι προσδοκίες μεταφέρονται για τον Σεπτέμβριο, με την ΕΚΤ να δίνει το «σήμα» για νέο γύρο ποσοτικής χαλάρωσης.

Ανοδικά κινούνται σήμερα οι ευρωαγορές καθώς οι επενδυτές βρίσκονται σε στάση αναμονής ενόψει της συνεδρίασης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, η οποία ίσως δώσει σήμα για περαιτέρω νομισματική χαλάρωση καθώς η ανάπτυξη στη ζώνη του ευρώ συνεχίζει να απογοητεύει. \r\n\r\n

Η μείωση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακών Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) Ιούλιο είναι σχεδόν ολοκληρωμένη, σύμφωνα με τους οικονομολόγους μιας δημοσκόπησης του Reuters, οι οποίοι αναμένουν μια ακόμη αργότερα μέσα στο έτος εν μέσω αυξανόμενων οικονομικών κινδύνων από τον συνεχιζόμενο εμπορικό πόλεμο ΗΠΑ-Κίνας.\r\n\r\n

Με ενισχυμένη κερδοφορία έκλεισαν το β’τρίμηνο του 2019 οι πέντε μεγαλύτερες τράπεζες των ΗΠΑ. Η μείωση των φορολογικών συντελεστών στα τραπεζικά κέρδη βοήθησε στο να αντισταθμιστεί ικανοποιητικά η πτώση στα έσοδα που παρουσίασαν αρκετές αμερικανικές τράπεζες, υποβοηθώντας το σύνολο του κλάδου να κρατήσει τις καλές εντυπώσεις και στο β’ τρίμηνο. <b>Γράφει η Μαίρη Βενέτη. </b>

Οι αμερικανικοί χρηματιστηριακοί δείκτες κατέγραψαν νέα υψηλά. Ο S&P έφτασε τις 3.013,77 μονάδες και ο Dow Jones τις 27.332,03. Οι παράγοντες που υποστηρίζουν αυτό το εκρηκτικό σε αποδόσεις σκηνικό των τελευταίων ημερών, είναι μεταξύ άλλων το επιτοκιακό περιβάλλον, τα χαμηλά επίπεδα ανεργίας της τάξης του 3,7%, οι εκτιμήσεις της Atlanta FED’s model για αύξηση του ΑΕΠ κατά 1,4% στο δεύτερο τετράμηνο και οι δείκτες παραγωγής.