Θα τελειώσει οριστικά το έκτακτο QE Πανδημίας, γνωστό ως PEPP; Θα αυξηθούν οι αγορές ομολόγων μέσω του κανονικού QE ή APP και πόσο; Θα αναθεωρηθούν οι προβλέψεις για την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό; Θα μεταφερθούν οι ευελιξίες του PEPP στο APP; Και πάνω απ' όλα, θα συνεχίσει η ΕΚΤ να στηρίζει – με οποιονδήποτε τρόπο - τα ελληνικά ομόλογα, γεγονός που θα επιταχύνει την αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας στην επενδυτική βαθμίδα;

Μεγάλη ανοδική αναθεώρηση για τον πληθωρισμό και μικρό… ψαλίδισμα της πρόβλεψης για την ανάπτυξη ετοιμάζει η ΕΚΤ την ερχόμενη Πέμπτη, όταν θα ανακοινώσει τις αποφάσεις της για το PEPP, το «κανονικό» QE και τη συμμετοχή των ελληνικών ομολόγων. Πως η Ελλάδα κερδίζει το «εισιτήριο-waiver». Όλες οι τελευταίες πληροφορίες από τη Φρανκφούρτη.

Κριστίν Λαγκάρντ και άλλοι τραπεζίτες της ΕΚΤ, δεν σχεδιάζουν να πετάξουν στον Καιάδα τα ελληνικά ομόλογα, σύμφωνα με πηγές στη Φρανκφούρτη. Καλά καλά δεν έχουν αποφασίσει ακόμα αν το PEPP θα λήξει το Μάρτιο του 2022 αλλά και το πώς θα υλοποιηθεί το πρόγραμμα για το «ρολάρισμα» των επαναγορών ομολόγων από όσα λήγουν, το οποίο μπορεί μάλιστα να παραταθεί, μέχρι το τέλος του 2023.

Ο πληθωρισμός στη ζώνη του ευρώ θα χρειαστεί περισσότερο χρόνο για να υποχωρήσει προς τον στόχο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας από ότι θεωρούσαν οι προηγούμενες εκτιμήσεις αλλά δεν υπάρχουν ενδείξεις ότι οι αυξήσεις των τιμών εμπεδώνονται στους μισθούς, δήλωσε την Τετάρτη ο αντιπρόεδρος της ΕΚΤ Luis de Guindos.

Με ένα κείμενο 7 θέσεων η ΕΚΤ και οι κεντρικοί τραπεζίτες της Ευρωζώνης, έρχονται να προτείνουν μεγάλες αλλαγές στην οικονομική διακυβέρνηση της Ευρώπης. Προτείνουν να δοθεί ώθηση σε πολιτικές ανάπτυξης προς την πράσινη και ψηφιακή μετάβαση εγκαταλείποντας πολιτικές με έμφαση στη μείωση των χρεών και των ελλειμμάτων, στο πλαίσιο προτάσεων για το νέο Σύμφωνο Σταθερότητας και Ανάπτυξης.

Στις 16 Δεκεμβρίου υπάρχει νέα σύναξη της ΕΚΤ και είναι η τελευταία της χρονιάς. Εκεί εναποθέτουν τώρα τις ελπίδες τους όσοι αδημονούν και περιμένουν από την ΕΚΤ ανακοινώσεις για περιορισμό της ρευστότητας, κατάργηση του έκτακτου προγράμματος αγοράς αγορών και ίσως ακόμα κι ένα πρόγραμμα ανόδου των επιτοκίων.

H Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα πιθανότατα θα συνεχίσει να αγοράζει ομόλογα τον επόμενο χρόνο για να ενισχύσει την οικονομία της ευρωζώνης και ίσως να επεκτείνει το έκτακτο πρόγραμμα ΡΕΡΡ μετά τη λήξη του τον Μάρτιο δήλωσε ο αντιπρόεδρος της ΕΚΤ Λουίς ντε Γκίντος στη γαλλική εφημερίδα Les Echos.

Η πρωτοβουλία της Κομισιόν για αναθεώρηση των δημοσιονομικών κανόνων ώστε να ληφθεί απόφαση το αργότερο στο δεύτερο τρίμηνο του 2022 αναδεικνύει τις μεγάλες διαφορές Από την μία πλευρά οι χώρες του Νότου, από την άλλη οι «Φειδωλοί». Η σύγκρουση Βορρά - Νότου στην ΕΕ αναβιώνει ξανά.

Το είχαμε… λησμονήσει αυτό το δίλημμα. Πρώτον διότι εδώ και περίπου μια 10ετία δεν χορηγούνταν νέα δάνεια παρά σε ελάχιστες περιπτώσεις και δεύτερον διότι τα μηδενικά επιτόκια της ΕΚΤ δεν άφηναν κανένα περιθώριο δεύτερης σκέψης σχετικά με το ενδεχόμενο να επιλέξει κάποιος το «σταθερό». Να όμως που φτάνουμε και πάλι στο… σταυροδρόμι.

Ανηφορίζουν τις τελευταίες ημέρες, ειδικά μετά τις δηλώσεις της Γερμανίδας Ίζαμπελ Σνάμπελ, μέλους στο ΔΣ της ΕΚΤ, οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων, αν και επί της ουσίας στο 1,30% σήμερα τα 10ετή παραμένουν πάντα σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα. Απεικονίζοντας έτσι ιστορικά χαμηλό κόστος δανεισμού, το οποίο ουδέποτε είχε η ελληνική οικονομία, ούτε όταν βρισκόταν σε υψηλή επενδυτική βαθμίδα. 

Τον καθαρά εξωγενή χαρακτήρα των πληθωριστικών πιέσεων που αντιμετωπίζει η ευρωζώνη, περιλαμβανομένης της Ελλάδας, φανερώνουν τα νεότερα στοιχεία της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και της Eurostat. Όπως δήλωσε χθες στο Παρίσι ο Φάμπιο Πανέτα, μέλος του Εκτελεστικού και του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, περίπου το 80% του πληθωρισμού που καταγράφηκε στη νομισματική ένωση τον Οκτώβριο αποτελούσε αντανάκλαση πιέσεων που δημιουργούνται εκτός Ευρώπης.

Έλεγχο στις ηλεκτρονικές συναλλαγές και ψηφιακές πληρωμές με crypto ή με stable coins, εταιριών ετοιμάζεται να εφαρμόσει η ΕΚΤ. Η Τράπεζα φέρνει προς εφαρμογή ένα νέο πλαίσιο ελέγχου για όλες τις ηλεκτρονικές συναλλαγές και ψηφιακές πληρωμές, με ψηφιακά πορτοφόλια, για τις ηλεκτρονικές μεταφορές χρήματος ή πιστώσεων ψηφιακών κουπονιών πληρωμής, που κάνουν οι εταιρείες εκσυγχρονίζοντας το υπάρχον σύστημα.

Oι τράπεζες της Ευρωζώνης έχουν κάνει τα πρώτα βήματα για να ενσωματώσουν τους κινδύνους από την κλιματική αλλαγή στα μοντέλα τους, «αλλά καμία δεν είναι κοντά στο να ικανοποιήσει τις εποπτικές προσδοκίες», αναφέρει σε ανακοίνωσή της η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ).

«Φούσκα» χαρακτήρισε την ευρωπαϊκή αγορά ακινήτων η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, επισημαίνοντας ότι οι αδυναμίες στις αγορές οικιστικών ακινήτων έχουν μεγαλώσει. Στην έκθεση για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα που δόθηκε χθες στη δημοσιότητα, η ΕΚΤ έκρουσε τον κώδωνα του κινδύνου. Αποδέκτες ήταν κυρίως οι χώρες στις οποίες οι αποτιμήσεις είχαν ήδη φουσκώσει αρκετά και πριν την πανδημία.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) έχει συμπεριλάβει την αγορά κρυπτονομισμάτων μεταξύ άλλων «πυλώνων έξαρσης» που θα μπορούσαν να επιδεινώσουν τις πιθανές πτώσεις της χρηματοπιστωτικής αγοράς εάν τα σχέδια οικονομικής ανάκαμψης αποτύχουν να ανταποκριθούν στις προσδοκίες. Στην έκθεσή της η κεντρική τράπεζα χτυπά καμπανάκι ότι το ξέφρενο κυνήγι των αποδόσεων σε περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων εγκυμονεί μεγάλους κινδύνους, ιδίως εάν επέλθουν απότομες αλλαγές στις παγκόσμιες συνθήκες ρευστότητας.

Δεν είναι καλά τα μαντάτα από το μέτωπο του πληθωρισμού, του νούμερο ένα κινδύνου που απειλεί την ανάκαμψη της οικονομίας, καθώς σύμφωνα με τα στοιχεία που είδαν σήμερα το φως της δημοσιότητας, ο γενικός πληθωρισμός στην Ευρωζώνη διαμορφώθηκε στο 4,1% τον Οκτώβριο, που είναι το υψηλότερο επίπεδο που έχει καταγραφεί ποτέ.

Οι κίνδυνοι που συνδέονται με την πανδημία δεν έχουν πλήρως εξαφανιστεί, κυρίως επειδή η πρόοδος του εμβολιασμού παραμένει αργή σε πολυάριθμες περιφέρειες του κόσμου τονίζει ο αντιπρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Λουίς ντε Γκίντος.

Για τους κινδύνους διόρθωσης στις αγορές ακινήτων και μετοχών που έχουν δυναμική να θέσουν σε κίνδυνο την οικονομική ανάκαμψη της ευρωζώνης προειδοποιεί η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα στην τελευταία της Έκθεση Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, επισημαίνοντας πάντως ότι οι προκλήσεις έχουν μετριαστεί.

Τα τελευταία σχόλια των αξιωματούχων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για τον πληθωρισμό έριξαν χειροβομβίδα στην πορεία της ισοτιμίας του ευρώ. Έχοντας υποχωρήσει πάνω από 7% έναντι του δολαρίου ήδη αυτή τη χρονιά, το κοινό ευρωπαϊκό νόμισμα εξασθένισε και άλλο μετά τα σχόλια της προέδρου Λαγκάρντ που ουσιαστικά έσβησαν τις προσδοκίες της χρηματαγοράς για αύξηση επιτοκίων το 2022.

Τελικά, οι διαμαρτυρίες και οι φωνές στην ΕΚΤ για τα επιτόκια και τα προγράμματα αγορών ομολόγων, δεν έχουν να κάνουν τόσο με τον πληθωρισμό αλλά με το κοινό συμφέρον των traders και των dealing rooms; Η ΕΚΤ το αποφάσισε και θα δανείσει διπλές ποσότητες κρατικών ομολόγων αποδεχόμενη εγγυήσεις σε ρευστό έως και 150 δις ευρώ από 75 δις ευρώ που ήταν έως τώρα.

Ανεξάρτητα από το αν θα μας αναβαθμίσει η Moody' s το βράδυ της Παρασκευής, οι προβλέψεις ξένων οίκων καλλιεργούν ένα πολύ αισιόδοξο κλίμα για την ελληνική οικονομία που επισπεύδει την επιστροφή στην πολυπόθητη επενδυτική βαθμίδα. Στις 16 Δεκεμβρίου η καθοριστική απόφαση της ΕΚΤ. Ποιος είναι ο πρώτος οίκος που θα μας δώσει το εισιτήριο για το Investment grade.

Η φετινή ισορροπημένη ανάπτυξη συνεχίζεται στην οικονομία της ζώνης του ευρώ καθώς η δημοσιονομική πολιτική παραμένει στηρικτική και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα συνεχίζει να αγοράζει ομόλογα. Το 2023, με τον πληθωρισμό να προσεγγίζει τον στόχο της ΕΚΤ, η νομισματική αρχή της ευρωζώνης θα ολοκληρώσει τον κύκλο της ποσοτικής χαλάρωσης και θα είναι έτοιμη για την πρώτη αύξηση επιτοκίων, εκτιμά σε έκθεση της η Morgan Stanley.

Ένα από τα χαρακτηριστικά του έκτακτου QE Πανδημίας (PEPP) που θα συμπεριλάβει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα στο νέο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων που θα «τρέξει» μετά τον Μάρτιο του 2022, είναι η επιλεξιμότητα των ελληνικών ομολόγων. Ποιος οίκος θα μας αναβαθμίσει πρώτος στην επενδυτική βαθμίδα.

Σε ένα περιβάλλον που οι πληθωριστικές πιέσεις συνεχίζουν να ανησυχούν τους εμπλεκόμενους στις αγορές και να απειλούν την αναπτυξιακή διαδικασία, οι επιλογές των τίτλων που θα μπορούσαν να αποτελέσουν το αντίδοτο σε αυτές είναι η καλύτερη στρατηγική. Οι μετοχές αυτές ανήκουν στους κλάδους των επιχειρήσεων κοινής ωφελείας,  τον υγειονομικό, τον ασφαλιστικό κλάδο, τα λιμάνια, τα τρόφιμα. <b>(Διαγράμματα)</b>