Διορθωτικά κινούνται σήμερα Τετάρτη οι τιμές των ομολόγων σε ολόκληρη την ευρωζώνη, καθώς οι επενδυτές έχουν στραμμένο στις ανακοινώσεις της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας αύριο Πέμπτη.

Ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη θα παραμείνει συγκρατημένος τα επόμενα χρόνια και δεν θα αποδειχθεί «υπερβολικά υψηλός» ακόμη και μετά την τρέχουσα άνοδο κοντά στο 4% στη Γερμανία, σύμφωνα με την Ίζαμπελ Σνάμπελ, μέλος της Εκτελεστικής Επιτροπής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ).

Μπορεί η επέλαση της μετάλλαξης να μην επιβαρύνει ακόμη τα συστήματα υγείας των ευρωπαϊκών χωρών, επιδρά ωστόσο αρνητικά στην ψυχολογία της οικονομίας. Όσο τα κρούσματα θα αυξάνονται, τόσο οι οικονομίες θα γίνονται πιο νευρικές και οι πολιτικοί θα αναγκάζονται να πάρουν μέτρα, επισκιάζοντας το κλίμα αισιοδοξίας. Την άποψη αυτή εκφράζει στο liberal ο γνωστός Γερμανός οικονομολόγος Ντάνιελ Γκρος. Ερωτηθείς για την Ελλάδα, απαντά ότι ο τουρισμός θα είναι αρνητικός παράγοντας για την φετινή της ανάπτυξη. <b> Συνέντευξη στον Γιώργο Φιντικάκη. </b>

Η Λαγκάρντ δεν κατάφερε να κάνει το ολικό «λίφτινγκ» που θα ήθελαν οι χώρες του Νότου μέσω της στρατηγικής αναθεώρησης, ωστόσο και μόνο η αλλαγή του στόχου για τον πληθωρισμό συνιστά μετατόπιση της ΕΚΤ από το αυστηρό δόγμα Bundesbank, που είναι φυσικά και το δόγμα του γνωστού μας Βόλφγκανγκ Σόιμπλε. Μήπως τελικά συντελέστηκε μια μικρή επανάσταση; Επιτρέποντας ακόμη και υψηλότερο πληθωρισμό από 2%, η ΕΚΤ συνεχίζει να εφαρμόζει εξαιρετικά χαλαρή νομισματική πολιτική, κόντρα στις απαιτήσεις της Γερμανίας.

Μετά την ιστορική απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας στο οικονομικό επιτελείο ευελπιστούν ότι θα διαμορφωθεί ένα περιβάλλον πληθωρισμού χωρίς όμως να έχουμε άνοδο των επιτοκίων. Η ΕΚΤ δίνει στο εαυτό της το δικαίωμα να κρατήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στα σημερινά ιστορικά χαμηλά επίπεδα ακόμη και αν ο ευρωπαϊκός δείκτης τιμών καταναλωτή αγγίξει ή και ξεπεράσει πρόσκαιρα το όριο του 2% το οποίο με τα δεδομένα που είχαμε μέχρι χθες ήταν απαραβίαστο.

Η ιστορική απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να θέσει νέο στόχο του πληθωρισμού στο 2% ήταν ομόφωνη, δήλωσε η επικεφαλής της Τράπεζας Κριστίν Λαγκάρντ, υπογραμμίζοντας ότι στόχος δεν αποτελεί «ταβάνι» αλλά είναι συμμετρικός. Κάτι που σημαίνει ότι οι αρνητικές και οι θετικές αποκλίσεις του πληθωρισμού από τον στόχο είναι εξίσου ανεπιθύμητες.

Μετά από 18 ολόκληρα χρόνια η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προχώρησε στην αναθεώρηση της στρατηγικής της αποφασίζοντας την αλλαγή του στόχου για τον πληθωρισμό στο 2%, ενώ αφήνει παράλληλα περιθώρια και για υψηλότερες τιμές αν αυτό κριθεί απαραίτητο. Πρόκειται για μία ιστορική απόφαση που έλαβε το διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ, ενώ η Κριστίν Λαγκάρντ θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα της στρατηγικής αναθεώρησης που ξεκίνησε πριν την πανδημία.

Σε συμφωνία να αναθεωρήσουν ανοδικά τον στόχο του πληθωρισμού στο 2% κατέληξαν οι υπεύθυνοι για την χάραξη της νομισματικής πολιτικής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) με στόχο να αποκτήσουν μεγαλύτερη ευελιξία στο έκτακτο πρόγραμμα αγοράς στοιχείων ενεργητικού (PEPP), σύμφωνα με δημοσίευμα του Bloomberg.

Συνυπολογίζοντας την επίδραση του τουρισμού στο συνολικό ΑΕΠ και τη σχέση των τουριστικών ροών με την υγειονομική ασφάλεια στην Ελλάδα μπορεί να υποστηριχτεί η ενδυνάμωση της πιθανότητας να συνεχίσουμε να υπεραποδίδουμε, τόσο σαν οικονομία, όσο και σαν Χρηματιστήριο. Η οικονομική μεγέθυνση φαίνεται να είναι συμπαγής και τα ευρήματα ως προς τις προβλέψεις αρκετά ισχυρά, ωστόσο μένει είναι να δούμε το μέγεθος της με μοναδικό μας εχθρό τον χρόνο, καθώς ήδη έχουμε εισέλθει σε τουριστική περίοδο.

Έως τον Σεπτέμβριο θα έχουν ληφθεί κρίσιμες αποφάσεις για την κατάσταση που θα διαδεχθεί τα έκτακτα μέτρα στήριξης που ίσχυσαν μέσα στην πανδημία, με τη Γερμανία να πιέζει για οριστική απόσυρσή τους. Βορράς και Νότος, ωστόσο, συμφωνούν ότι η Ελλάδα δεν πρέπει σε καμία περίπτωση να μείνει ξεκρέμαστη κατά την υλοποίηση του «Ελλάδα 2.0». Το σχέδιο Λαγκάρντ και η έκπληξη από τις ΗΠΑ.

Τα μέλη της ΕΚΤ είναι διχασμένα για τη νέα στρατηγική που θα ακολουθήσει η τράπεζα αναφορικά με τον πληθωρισμό, αλλά υπάρχουν ελπίδες για την επίτευξη συμφωνίας προτού συζητηθεί το μέλλον του προγράμματος αντιμετώπισης της πανδημίας τον Σεπτέμβριο αναφέρει το πρακτορείο Reuters επικαλούμενο πηγές που γνωρίζουν την υπόθεση.

Την ίδια ώρα που ελληνικές τράπεζες επιδίδονται σε αγώνα δρόμου προκειμένου να ενισχύσουν τα κεφάλαια τους, η ΕΚΤ προχωρά με μεθοδικές κινήσεις στην κεφαλαιακή ενίσχυση όλων των ευρωπαϊκών τραπεζών προκειμένου να «περάσουν ανώδυνα» τον κάβο της πανδημίας. Στο τέλος της προηγούμενης εβδομάδας αποφάσισε να παρατείνει έως το Μάρτιο του 2022 τα έκτακτα μέτρα μόχλευσης των τραπεζών πριμοδοτώντας στην ουσία τα ίδια κεφάλαια με περίπου 70 δισ.ευρω.

Η Κριστίν Λαγκάρντ ακολουθεί την ακριβώς αντίθετη γραμμή από αυτή που θα ήθελε το Βερολίνο. Η κόντρα στο διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ θα κορυφωθεί τον Σεπτέμβριο, όταν θα λάβει χώρα η μάχη των μαχών για το νέο στόχο του πληθωρισμού. Οι εκτιμήσεις πάντως σήμερα είναι ότι η ΕΚΤ θα εφαρμόσει κάποιο άλλο πρόγραμμα μετά το PEPP και θα τυπώνει χρήμα για χρόνια αφού ο πληθωρισμός θα υποχωρήσει στο 1,4% το 2023.

Η ΕΚΤ φέρεται να ζήτησε από την Deutsche Bank αρκετές φορές τους τελευταίους μήνες να βρει νέο Πρόεδρο στη θέση του Πολ Αχλετνερ καθώς η λήξη της θητείας του πλησιάζει, μεταδίδει το Reuters, επικαλούμενο ανώνυμες πηγές.

Η επικεφαλής της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ μετά τη συνεδρίαση του διοικητικού συμβουλίου της Τράπεζας διαβεβαίωσε ότι συνεχίζει με σταθερή πορεία παρέχοντας άφθονη ρευστότητα, παρόλο που η ευρωπαϊκή οικονομία εμφανίζει ικανοποιητικά σημάδια ανάκαμψης.

Με τον ίδιο ρυθμό θα συνεχιστούν οι αγορές ομολόγων για το ερχόμενο τρίμηνο όπως ανακοίνωσε πριν από λίγο η ΕΚΤ μετά τη συνεδρίαση του Διοικητικού της Συμβουλίου. Παράλληλα η EKT αναθεώρησε προς τα πάνω τις προβλέψεις για το ΑΕΠ της ευρωζώνης το 2021 και το 2023. Σύμφωνα με τις καλοκαιρινές προβλέψεις που ανακοινώθηκαν σήμερα το ΑΕΠ θα αυξηθεί κατά 4,65% το 2021, κατά 4,7% το 2022 και κατά 2,1% το 2023.

Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή κίνησε σήμερα διαδικασία επί παραβάσει κατά της Γερμανίας με στόχο να ερευνηθεί εάν το Γερμανικό Ομοσπονδιακό Συνταγματικό Δικαστήριο παραβίασε την ευρωπαϊκή νομοθεσία με την απόφαση του της 5ης Μαΐου 2020 με την οποία αμφισβήτησε την νομιμότητα του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ.

Μπροστά μας έχουμε μια περίοδο ισχυρής ανάκαμψης αλλά και μία πολύ δύσκολη σε επίπεδο διαχείρισης περίοδο κατά την οποία κεντρικές τράπεζες και κυβερνήσεις θα αποσύρουν τα πρωτοφανή σε μέγεθος και έκταση μέτρα στήριξης που κράτησαν όρθιες τις οικονομίες. Θα αρχίσουν, με άλλα λόγια, να τραβούν το χαλί της ρευστότητας κάτω από τα πόδια των αγορών. Δεν είναι όλα, λοιπόν, τόσο ρόδινα αν και είναι φυσιολογικό να υπάρχει αισιοδοξία για το τέλος της πανδημίας.

Με ανοικτά μέτωπα στο πεδίο των επιχειρηματικών εξελίξεων αλλά και στην πορεία της πανδημίας, έχει ενδιαφέρον να εξετάσουμε την «μεγάλη εικόνα» του επόμενου διαστήματος. Η μείωση του spread μεταξύ των αποδόσεων ελληνικών και γερμανικών ομολόγων, η εικόνα των εταιρικών αποτελεσμάτων του πρώτου τριμήνου, οι εισροές κεφαλαίων σε επιλεγμένες εταιρείες εκ μέρους ξένων επενδυτών, αποτελούν σημαντικά συστατικά της πορείας της αγοράς το καλοκαίρι που έρχεται.

Οι χορηγήσεις επιχειρηματικών δανείων της Ευρωζώνης επιβραδύνθηκαν τον Απρίλιο, όπως και οι τραπεζικές καταθέσεις, σύμφωνα με στοιχεία που ανακοίνωσε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ).

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα πρέπει να κρατήσει ανοιχτές τις κάνουλες ρευστότητας, καθώς η οικονομία της Ευρωζώνης συνεχίζει να δοκιμάζεται από την πανδημία του κορoνοϊού παρά την πρόοδο των εμβολιασμών, δήλωσε ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος, μιλώντας στο Reuters.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προειδοποίησε για αυξημένους κινδύνους στην ευρωζώνη και άνισες επιπτώσεις της πανδημίας, υπογραμμίζοντας ότι θα χρειαστούν πιο στοχευμένα κίνητρα καθώς η περιοχή ανακάμπτει από την κρίση, ενώ έκανε λόγο για ενδεχόμενο «κύματος χρεοκοπιών».

«Οι ελληνικές τράπεζες έχουν μειώσει τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια, τακτοποιούν τους ισολογισμούς τους, ενώ το ποσοστό των μη εξυπηρετούμενων δανείων έχει πέσει αρκετά», τόνισε ο επικεφαλής του SSM, Αντρέα Ενρία στο Οικονομικό Φόρουμ των Δελφών, επισημαίνοντας πάντως ότι «υπάρχουν ωστόσο ακόμα δάνεια που πρέπει να τακτοποιηθούν».

Ένα xρόνο μετά την απόφαση του Ομοσπονδιακού Συνταγματικού Δικαστηρίου της Καρλσρούης, με την οποία έκρινε ότι το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) είναι εν μέρει αντισυνταγματικό, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή εξακολουθεί να διατηρεί ανοιχτό το θέμα της έναρξης της «διαδικασίας επί παραβάσει» κατά της Γερμανίας.