Με ισχυρή ανοδική αντίδραση έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο μια ομολογουμένως δύσκολη εβδομάδα, καθώς το ράλι +10,14% της Alpha Bank έδωσε ώθηση για να σωθεί η παρτίδα. Χαρακτηριστικό ήταν ότι ο τίτλος της τράπεζας έκανε σχεδόν το μισό τζίρο της συνεδρίασης με 37,5 εκατ. τεμάχια, ενώ συνολικά το κλείσιμο του ΓΔ πάνω από το επίπεδο των 874,25 μονάδων αφήνει περιθώρια για επαναφορά σε ανοδική τροχιά, κάτι που μένει να αποδειχθεί τη Δευτέρα εφόσον ξεπεραστεί η αντίσταση των 880 μονάδων.

Με εκτεταμένες απώλειες κινήθηκε σήμερα το Χρηματιστήριο Αθηνών, όντας συσχετισμένο με το γενικότερο αρνητικό κλίμα στις διεθνείς αγορές και σημειώνοντας τη 13η πτωτική στις 17 τελευταίες συνεδριάσεις. Η σοβαρή έλλειψη αγοραστική διάθεσης λειτούργησε επιβαρυντικά στις μέτριες -κατά τα? άλλα- τάσεις ρευστοποιήσεων, και ο Γενικός Δείκτης έκλεισε με απώλειες 2,02% στις 859,46 μονάδες.

Ισχυρές πιέσεις εκδηλώνονται στο Χρηματιστήριο της Αθήνας που επηρεάζεται αρνητικά πλέον από την επιβάρυνση του κλίματος των διεθνών αγορών και ενώ ήδη τις τελευταίες 15 ημέρες είχε εισέλθει σε τροχιά διόρθωσης. Οι πωλήσεις εκτείνονται σε όλο το εύρος του ταμπλό με αιχμή τόσο τις τράπεζες όσο κυρίως τις μετοχές της μεγάλης κεφαλαιοποίησης που είχαν υπεραποδώσει στην άνοδο, με αποτέλεσμα ο Γενικός Δείκτης να προσγειώνεται βίαια στις 860 μονάδες με απώλειες που ξεπερνούν το 2%.

Η αγορά της Αθήνας ότι πλαγιολισθαίνει, διασπώντας αδύναμα τη μία τεχνική στήριξη πίσω από την άλλη, χωρίς ωστόσο να δημιουργείται τάση τιμών. Η υποχώρηση αυτή συνοδεύεται παράλληλα από μια επικίνδυνη -εις βάρος του ΧΑ- απόκλιση με τους ξένους χρηματιστηριακούς δείκτες, γεγονός που αυξάνει κατακόρυφα την τεκμαρτή μεταβλητότητα στην εγχώρια αγορά, διότι είτε θα υπεραποδώσουμε ώστε να κλείσουμε την ψαλίδα, είτε θα καταρρεύσουμε, εάν οι διεθνείς αγορές αποκτήσουν διορθωτικές τάσεις. Μεσοπρόθεσμα το Χ.Α παραμένει ισχυρά ανοδικό.

Με πολύ χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα ξανά ο Γενικός Δείκτης δεν κατάφερε να διατηρήσει θετικό πρόσημο, κλείνοντας στις 877,22 μονάδες με μικρές απώλειες 0,15%. Το ημερήσιο πρόσημο άλλαξε 9 φορές και παρά το ιδιαίτερα αισιόδοξο άνοιγμα και το πρώτο μισό της συνεδρίασης (υψηλό +0,55% στις 883,66 μονάδες) τελικά υπήρξε η γνωστή πλέον πλαγιολίσθηση τιμών, ελλείψει αγοραστικής διάθεσης μαζί με πιέσεις από τον τραπεζικό κλάδο που έκλεισε με απώλειες σχεδόν 1%.

Ενδείξεις σταθεροποίησης στην κρίσιμη ζώνη 870-880 μονάδων που μένει να φανεί αν θα εξελιχθεί σε νέο πυθμένα παρουσίασε το Χρηματιστήριο της Αθήνας μετά από ένα σερί οκτώ πτωτικών συνεδριάσεων στις προηγούμενες εννέα. Η ανοδική αντίδραση στο τέλος της συνεδρίασης έφερε τον Γενικό Δείκτη στις 878,55 μονάδες με κέρδη 0,18% ενώ ο τζίρος αυξήθηκε πάνω από τα 68 εκατ. ευρώ με τη συμβολή του μεγάλου πακέτου αξίας 17,723 εκατ. ευρώ στη Eurobank. Αδυναμίας συνέχεια στις τράπεζες.

Το μήνυμα από τις ΗΠΑ είναι διττό. Είτε οι ομολογιούχοι πωλούν ομόλογα διακαώς θεωρώντας ότι μια αύξηση επιτοκίων θα δώσει νέες εκδόσεις με υψηλότερη απόδοση, είτε τα πωλούν για επιπλέον ρευστότητα ώστε να μπουν στην αγορά μετοχών. Προς το παρόν οι αγορές συνεχίζουν ανοδικά παράλληλα με την ξεκάθαρη αποσυμπίεση των αποδόσεων του 10ετούς κρατικού. Το μόνο βέβαιο σε αυτήν τη δύσκολη εξίσωση είναι πως βρισκόμαστε μπροστά σε ένα σταυροδρόμι.

Με τη δεύτερη χαμηλότερη συναλλακτική δραστηριότητα του έτους και ελλείψει αγοραστικής διάθεσης, το Χρηματιστήριο έκανε βήματα προς τα πίσω σημειώνοντας την 7η αρνητική συνεδρίαση στις τελευταίες 8. Έτσι, ο Γενικός Δείκτης βρέθηκε με συνοπτικές διαδικασίες στις σημαντικές στηρίξεις των 874 μονάδων, κλείνοντας στις 876,96 μονάδες, από όπου όμως υπάρχει καλή πιθανότητα κάποιας ανοδικής αντίδρασης τουλάχιστον έως τις 890.

Mε 4 στις 5 συνεδριάσεις πτωτικές και εβδομαδιαίο τζίρο που δεν ξεπέρασε τα 265 εκατ. ευρώ ο Γενικός Δείκτης σημείωσε εβδομαδιαίες απώλειες 2,32% κλείνοντας σήμερα στις 886,66 μονάδες με πτώση κατά 0,17%. Πλέον υφίσταται έντονη απώλεια συσχέτισης της απόδοσης της ελληνικής αγοράς με τις διεθνείς και για τη συνέχεια περιμένουμε έναν καταλύτη που θα προσδώσει έναν ρυθμό στο Χρηματιστήριο, το οποίο σε γενικές γραμμές πλαγιολισθαίνει.

Η απώλεια της περιοχής των 900 μονάδων στον Γενικό Δείκτη την Τρίτη και συγκεκριμένα της στήριξης των 897, τον έβαλε σε αρνητική περιοχή. Ο Δείκτης συνέχισε πτωτικά και την Τετάρτη, ενώ χθες σημειώθηκε η πρώτη - ασθενής - προσπάθεια ανοδικής αντίδρασης αλλά οι αγοραστές που δειλά έκαναν την εμφάνισή τους δεν στάθηκαν ικανοί, ούτε σε ποιότητα (ποσοστιαία μεταβολή και διάχυση), ούτε σε ποσότητα (συναλλακτική δραστηριότητα), να αναδείξουν ένα νέο κλίμα.

Τέλος στο πτωτικό σερί των πέντε προηγούμενων συνεδριάσεων έβαλε το ελληνικό χρηματιστήριο, καθώς ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 888,13 μονάδες με κέρδη της τάξης του 0,37%. Η συνεδρίαση πάντως είχε ξανά χαμηλό τζίρο στα 55 εκατ. ευρώ και στενό εύρος διακύμανσης, με την αγορά να χρειάζεται κίνηση πάνω από τις 890 μονάδες για να αποκτήσει και πάλι θετικό momentum.

Το xρηματιστήριο συνέχισε σήμερα την πτωτική του κίνηση, επιβεβαιώνοντας τη σημαντικότητα του - χαμένου πλέον - επιπέδου των 900 μονάδων. Ο ΓΔ βρέθηκε στο μεγαλύτερο μέρος της ημέρας σε αρνητικό έδαφος κλείνοντας στις 884,89 μονάδες με απώλειες 0,97% συμπληρώνοντας την πέμπτη διαδοχική πτωτική συνεδρίαση. Σε επίπεδο εξαμήνου ωστόσο έκλεισε στο +9,4% παρά το -1,1% του Ιουνίου.

Με τον Γενικό Δείκτη να χάνει την επαφή του με τις 900 μονάδες, το Χρηματιστήριο σήμερα κινήθηκε με διάθεση ρευστοποιήσεων, χωρίς ωστόσο να πείθει για τη συνέχεια λόγω της έλλειψης ικανοποιητικής συναλλακτικής δραστηριότητας. Σημαντικά στοιχεία ήταν η απώλεια των στηρίξεων στις 899-902 μονάδες γεγονός που βραχυπρόθεσμα ανοίγει τον δρόμο για τις 875 και ο καθαρά πτωτικός χαρακτήρας της συνεδρίασης, με τον ΓΔ να ολισθαίνει σταθερά δίχως παύση.

Συνυπολογίζοντας την επίδραση του τουρισμού στο συνολικό ΑΕΠ και τη σχέση των τουριστικών ροών με την υγειονομική ασφάλεια στην Ελλάδα μπορεί να υποστηριχτεί η ενδυνάμωση της πιθανότητας να συνεχίσουμε να υπεραποδίδουμε, τόσο σαν οικονομία, όσο και σαν Χρηματιστήριο. Η οικονομική μεγέθυνση φαίνεται να είναι συμπαγής και τα ευρήματα ως προς τις προβλέψεις αρκετά ισχυρά, ωστόσο μένει είναι να δούμε το μέγεθος της με μοναδικό μας εχθρό τον χρόνο, καθώς ήδη έχουμε εισέλθει σε τουριστική περίοδο.

Με προφανή τα σημάδια μιας επερχόμενης έντονης μεταστροφής του επενδυτικού κλίματος το ελληνικό Χρηματιστήριο συνέχισε για 21η ημέρα να κινείται άνευρα, με τη σημερινή συνεδρίαση να συνιστά και αρνητικό ρεκόρ τζίρου για αυτήν την περίοδο. Παρά την πρωινή προσπάθεια για ανοδική αντίδραση (υψηλό στο +0,33% στις 910,78 μονάδες), ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 903,34 μονάδες με ελαφρές απώλειες της τάξης του 0,49%, συντηρώντας ωστόσο την περιοχή των 900 μονάδων.

Εύλογα οι επενδυτές αναρωτιούνται προς ποια κατεύθυνση θα λυθεί η συσσώρευση των τελευταίων εβδομάδων που συνοδεύεται από συνεδριάσεις δίχως σαφή τάση, γύρω από τις 900 μονάδες και με χαμηλό τζίρο. Υπάρχουν τρεις τουλάχιστον λόγοι που ενισχύουν το σενάριο μιας κίνησης πάνω από τις 1000 μονάδες το επόμενο διάστημα.

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε σήμερα στις 907,26 μονάδες, σημειώνοντας οριακές απώλειες της τάξης του 0,23%, ενώ σε εβδομαδιαία βάση σημείωσε κέρδη 0,24%. Η συναλλακτική δραστηριότητα παρέμεινε χαμηλή, στα 56 εκατ. ευρώ, κάτι που ισοδυναμεί με το 40% του μέσου όρου ημερήσιων συναλλαγών. Άνω του 96% του τζίρου πέρασε από τις μετοχές της μεγάλης κεφαλαιοποίησης, με το 1/3 να αφορά στις τραπεζικές.

Εν αναμονή κάποιου καταλύτη που θα λύσει την πολυήμερη συσσώρευση, ο Γενικός Δείκτης διατηρείται σε «ασφαλές» επίπεδο άνω των 900 μονάδων, κλείνοντας σήμερα στις 909,84 μονάδες, με οριακές απώλειες κατά 0,05%. Είναι η τρίτη συνεχόμενη συνεδρίασης που το Χ.Α κινείται πέριξ του μηδενός, και παρότι τα νέα ιστορικά υψηλά της Wall Street θα μπορούσαν να δώσουν αφορμή για κίνηση, η ελληνική αγορά φάνηκε διστακτική.

Το Χρηματιστήριο βρίσκεται σε μεσο-μακροπρόθεσμη ανοδική τάση. Αυτό είναι προφανές και επιβεβαιωμένο πολλούς μήνες. Η διόρθωση που παρατηρήθηκε αυτήν την εβδομάδα ήταν ξεκάθαρο αποτέλεσμα της ξαφνικής hawkish ανακοίνωσης της ομοσπονδιακής τράπεζας των ΗΠΑ, που συνιστά και το μοναδικό εμπόδιο στην καθολική επικράτηση των πιθανοτήτων υπέρ ενός ανοδικού σεναρίου.

Το ελληνικό Χρηματιστήριο συνέχισε για ακόμα μια συνεδρίαση το επιτόπιο τροχάδην, καθώς αφενός η συναλλακτική δραστηριότητα παρέμεινε χαμηλή, αφετέρου το εύρος διακύμανσης ήταν στενό. Έτσι, ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 910,34 μονάδες, ενισχυμένος κατά 0,25%, με το σύνολο των μετοχών να απορροφούν μόλις 46,4 εκατ. ευρώ, λίγο πάνω από το 38% του μεσοσταθμικού μέσου όρου .

Η μεγάλη σημασία του επιπέδου 905-900 μονάδων για τον Γενικό Δείκτη είναι παραπάνω από εμφανής, τόσο σε όρους ψυχολογίας και επενδυτικού κλίματος, όσο και διαγραμματικά. Εάν η αγορά χάσει τη μάχη να κρατηθεί σε αυτή τη ζώνη, θα αναδειχθεί εκ νέου η δυσκολία προσπέλασης της σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα.

Διεκόπη αυτήν την εβδομάδα το ανοδικό σερί στο Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς σημειώθηκε η πρώτη καθοδική εβδομάδα μετά από τρεις συνεχόμενες ανοδικές και σε ένα σύνολο 24 θετικών στις 33. Καταλύτης σε αυτήν τη βραχυπρόθεσμη πίεση ήταν η προ ημερών ανακοίνωση της FOMC εν είδει επιβεβαίωσης για τις πληθωριστικές πιέσεις. Ο Γενικός Δείκτης βρίσκεται πλέον σε αναζήτηση επιβεβαίωσης (ή όχι) των 899-901 μονάδων, αφετέρου της συντήρησης των κρίσιμων 880 μονάδων.

Το ελληνικό Χρηματιστήριο, παρά το μούδιασμα από τις ανακοινώσεις της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, κατάφερε να διατηρήσει ένα ιδιαίτερα θετικό κλίμα τηρουμένων των αναλογιών, με τον Γενικό Δείκτη να διακόπτει το τριήμερο πτωτικό σερί κλείνοντας στις 914,77 μονάδες με ελαφρά κέρδη της τάξης του 0,35% και αυξημένη συναλλακτική δραστηριότητα.

Μια από τις πιο hawkish δηλώσεις της τελευταίας 20ετίας άκουσαν οι επενδυτές από τη Fed κατά τη προχθεσινή απόφαση νομισματικής πολιτικής και τη σχετική αναθεώρηση των προβλέψεων της για την οικονομία των ΗΠΑ. Η Τράπεζα αύξησε κατακόρυφα τις πιθανότητες για μελλοντική μεταστροφή της νομισματικής της πολιτικής και μάλιστα νωρίτερα από ό,τι η αγορά ανέμενε, ωστόσο υπάρχουν τρία σημεία που χρήζουν προσοχής στη συγκεκριμένη εξέλιξη.