Άνοδος στη Wall Street με τους επενδυτές να αξιολογούν τα στοιχεία για την επιχειρηματική δραστηριότητα και να αναθαρρούν μετά την πτώση των αποδόσεων στα ομόλογα. Ειδικότερα το αμερικανικό δεκαετές έπεσε κάτω από το 4%, ενώ το διετές κάτω από το 5%. Την ίδια στιγμή ο δείκτης PMI που μετρά την επιχειρηματική δραστηριότητας στον κλάδο της παροχής υπηρεσιών έφτασε στο 50,6 τον Φεβρουάριο από 46,8 τον Ιανουάριο, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις που τοποθετούσαν τον δείκτη στο 50,5.
«Η αγορά είναι πολύ ευαίσθητη στις αποδόσεις των ομολόγων και βλέπουμε πως αντιδρούν θετικά στην αποκλιμάκωση» δηλώνει στο CNBC ο Yung-Yu Ma, chief investment strategist στην BMO Wealth Management. «Η αγορά αναμένει τα νέα μακροοικονομικά στοιχεία για τον πληθωρισμό και πλέον όλο και περισσότεροι προβλέπουν μεγαλύτερες αυξήσεις επιτοκίων από την Fed, καθώς η αγορά εργασίας είναι ανθεκτική και ο πληθωρισμός επιμένει» προσθέτει ο ίδιος.
Σε αυτό το κλίμα ο Dow κερδίζει 0,86%, ο Nasdaq 1,6% και ο S&P 500 1,31%. Oι τρεις δείκτες ολοκληρώνουν μια εβδομάδα, η οποία έχει θετικό πρόσημο. Στον κατάλογο των αξιωματούχων της Fed που προειδοποιούν για μεγαλύτερες αυξήσεις επιτοκίων προστίθεται ο Christopher Waller.
Ο ίδιος μιλώντας σε συνέδριο στο Arkansas τόνισε πως «τα στοιχεία της αγοράς εργασίας δείχνουν πως αυτή αναπτύσσεται και ο πληθωρισμός επιμένει. Τα επιτόκια πρέπει να παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα και ίσως να υπάρξουν και μεγαλύτερες αυξήσεις επιτοκίων. Η πολιτική της Fed έχει αποτελέσματα αλλά έχουμε ακόμα μακρύ δρόμο να διανύσουμε».
Ορισμένοι επενδυτές εξακολουθούν να δίνουν περίπου 80% πιθανότητα η Fed να πραγματοποιήσει μια μικρότερη αύξηση του επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης τον Μάρτιο, ενώ οι τραπεζίτες έχουν επισημάνει την πιθανότητα το τελικό επιτόκιο της Fed να αυξηθεί έως και 6% έως τον Σεπτέμβριο του τρέχοντος έτους.
Αναλυτικότερα, η Barclays βλέπει "καλές πιθανότητες" για αύξηση 50 μονάδες βάσης τον Μάρτιο, ιδίως εάν τα στοιχεία για τις μισθοδοσίες είναι ισχυρά. Το τελικό επιτόκιο αναμένεται να φθάσει στο 5,40%.
Η Morgan Stanley θεωρεί απίθανη την επιστροφή στην αύξηση των 50 μ.β. και αναμένει την πρώτη μείωση επιτοκίων τον Μάρτιο του 2024, σε σχέση με τον Δεκέμβριο του 2023 που ανέμενε προηγουμένως. Το τελικό επιτόκιο αναμένεται να φθάσει στο 5,13%.
Κατά την Goldman Sachs ο δομικός πληθωρισμού (PCE) θα υποχωρήσει στο 3,3% τον Δεκέμβριο - υψηλότερα από το 2,9% που προβλεπόταν νωρίτερα- ενώ σήμερα βρίσκεται στο 4,7%. Το τελικό επιτόκιο αναμένεται να φθάσει στο 5,25% - 5,5%.
Η Deutsche Bank αναμένει ότι η μέτρια ύφεση θα ξεκινήσει το 4ο τρίμηνο του 2023- αναμένει την πρώτη μείωση των επιτοκίων της Fed το πρώτο τρίμηνο του 2024. Το τελικό επιτόκιο αναμένεται να φθάσει στο 5,60%.
