Με την Πειραιώς να κλείνει τον κύκλο των εκδόσεων ομολόγων από τις τράπεζες προς κάλυψη των κεφαλαίων MREL οι ελληνικές τράπεζες φθάνουν συνολικά τις 16 εκδόσεις έχοντας ήδη «σηκώσει» από τις αγορές κεφάλαια 7,2 δισ. ευρώ, τα οποία θα γίνουν αύριο εκτός απροόπτου 7,5 δισ. ευρώ συνολικά, μετρώντας από το 2019 όταν ξεκίνησαν αυτές οι εκδόσεις.
Οι εκδόσεις αυτές έχουν δώσει την ευκαιρία πολύ καλών αποδόσεων σε θεσμικά κεφάλαια Αμοιβαία κλπ στις κακές περιόδους ξηρασίας για τις αγορές ομολόγων με τα μηδενικά επιτόκια και ακόμα καλύτερα τώρα, με τον πληθωρισμό να έχει εκτοξευθεί διεθνώς αγγίζοντας κατά περιόδους και διψήφια νούμερα.
Ειδικότερα για φέτος και οι 4 συστημικές τράπεζες έχουν κάνει από μία έκδοση senior preferred ομολόγου εκάστη κι έχουν αντλήσει φέτος μέχρι τώρα 1,4 δισ. ευρώ που θα γίνουν αύριο περίπου 1,8 δισ. ευρώ ανάλογα με το ποσό που θα θελήσει να αντλήσει η Τράπεζα Πειραιώς συνεκτιμώντας και πως θα διαμορφωθεί το επιτόκιο σε σχέση με την προσφορά κεφαλαίων.
Φέτος εξέδωσαν ποιοτικά ομόλογα με προτεραιότητα εξόφλησης η Eurobank για ποσό 500 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank για ποσό 400 εκατ. ευρώ και η Εθνική Τράπεζα για ποσό 500 εκατ. ευρώ επίσης.
Το ομόλογο της Εθνικής καθώς δεν είχε εκδώσει πέρυσι, ήταν για ομόλογο μεγαλύτερης διάρκειας δηλαδή πενταετές με δικαίωμα ανάκλησης στα τέσσερα χρόνια, ενώ της Alpha Bank και της Eurobank ήταν τριετή με δικαίωμα ανάκλησης στην διετία ή για την ακρίβεια της Eurobank ήταν σχεδόν τριετούς διάρκειας με αντίστοιχο δικαίωμα ταχύτερης εξόφλησης.
Η Eurobank εκδίδοντας τον Μάϊο, πέτυχε τιμολόγηση 4,5% η Alpha Bank που εξέδωσε τον Οκτώβριο στην πιο δύσκολη περίοδο 7,25% και η Εθνική Τράπεζα για ομόλογο πενταετούς διάρκειας 7,5%.
Σε κάθε περίπτωση οι εκδόσεις αυτές που γίνονται για την κάλυψη των κεφαλαίων MREL ώστε να καλύπτουν μέρος μεγαλύτερο του 25% της έκθεσης των τραπεζών, ενισχύουν την «άμυνά» τους και τα συνολικά κεφάλαιά τους για να μην αντιμετωπίσουν κανένα μελλοντικό πρόβλημα οι σημαντικές τράπεζες των ευρωπαϊκών χωρών, όπως απαιτούν οι αρχές της ΕΚΤ.
Αυτές οι εκδόσεις όμως έχουν το χαρακτηριστικό ότι παράλληλα με την ενίσχυση των κεφαλαίων των τραπεζών, δίνουν την ευκαιρία για επικερδείς τοποθετήσεις σε Αμοιβαία Κεφάλαια και θεσμικά κεφάλαια γενικότερα, με τους ξένους θεσμικούς να σκουπίζουν για παράδειγμα το 60% της έκδοσης της Εθνικής Τράπεζας.
Με την έκδοση της Πειραιώς που αναμένεται αύριο, η Τράπεζα θα επανέλθει στην πρώτη θέση αυτών των εκδόσεων, με συνολικά αντληθέντα κεφάλαια 2,3-2,4 δισεκ. ευρώ. Πέρυσι τον Οκτώβριο η τράπεζα είχε εκδώσει αντίστοιχο τίτλο ύψους 500 εκατ. ευρώ.
Μαζί της είναι η Alpha Bank έχοντας αντλήσει συνολικά 2,3 δισ. ευρώ με πέντε εκδόσεις και ακολουθούν Eurobank με τρία ομόλογα ύψους 1,5 δισ. ευρώ και Εθνική Τράπεζα με 1,4 εκατ. ευρώ και τρεις εκδόσεις.
Συνολικά από τις 16 εκδόσεις ομολόγων των τραπεζών οι 10 είναι υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας (senior preferred). Ξεκινώντας από πέρυσι και στη συνέχεια για όλες τις εκδόσεις φέτος οι ελληνικές τράπεζες προτίμησαν την έκδοση πολύ ποιοτικών τίτλων.
Πέντε τίτλοι είναι μειωμένης εξασφάλισης (Tier2) ενώ η Πειραιώς έχει εκδώσει και τίτλο AT-1 χωρίς καθορισμένη ημερομηνία λήξης, με δυνατότητα ανάκλησης στην ονομαστική του αξία, γεγονός που εξυπηρετεί περισσότερο την τράπεζα καθώς η έκδοση έγινε σε περίοδο «πωλητών» όταν είχαν μεγαλύτερη δύναμη δηλαδή από τους αγοραστές.
