Ανοίγει η αυλαία για τα αποτελέσματα τρίτου τριμήνου των μεγαλύτερων αμερικανικών τραπεζών την Παρασκευή και οι προσδοκίες στην αγορά τις θέλουν να εμφανίζουν μειωμένη κερδοφορία καθώς η επιβράδυνση της οικονομίας και η πτωτική πορεία των αγορών φρέναραν τα ντηλ στην επενδυτική τραπεζική.
JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup και Morgan Stanley, τέσσερεις από τις μεγαλύτερες τράπεζες των ΗΠΑ, θα ανακοινώσουν αποτελέσματα τρίτου τριμήνου την Παρασκευή. Με βάση τις προβλέψεις των αναλυτών, αναμένεται να εμφανίσουν πτώση στα καθαρά έσοδα καθώς οι αναταράξεις στις αγορές έπληξαν τις δραστηριότητες επενδυτικής τραπεζικής και παράλληλα οι τράπεζες πήραν περισσότερες προβλέψεις για πιθανές δανειακές επισφάλειες.
Οι τράπεζες ευνοούνται από την άνοδο του κόστους χρήματος καθώς χρεώνουν υψηλότερα επιτόκια στους δανειολήπτες, ωστόσο, η κερδοφορία τους εξαρτάται και από την υγεία της ευρύτερης οικονομίας. Η Fed έχει αυξήσει το παρεμβατικό της επιτόκιο από το μηδέν τον Μάρτιο στο τρέχον εύρος του 3,0% με 3,25% και έπονται και περαιτέρω αυξήσεις.
Τα υψηλότερα επιτόκια μπορεί να ενισχύουν τα κέρδη των τραπεζών, όμως ο κίνδυνος οικονομικής επιβράδυνσης λόγω του υψηλού πληθωρισμού, των διαταραχών στην εφοδιαστική αλυσίδα και της σύρραξης στην Ουκρανία θολώνουν το τοπίο όσον αφορά στη μελλοντική κερδοφορία.
Η άνοδος των επιτοκίων αναμένεται να τονώσει τα καθαρά έσοδα από τόκους στις δύο μεγαλύτερες αμερικανικές τράπεζες, τη JPMorgan και τη Bank of America, ωστόσο, το ακριβότερο κόστος χρήματος πλήττει τη ζήτηση για στεγαστικά δάνεια όπως και για δάνεια για την αγορά αυτοκινήτων.
Σύμφωνα με τη Deutsche Bank, οι ανησυχίες στην αγορά έχουν να κάνουν με το ρίσκο ότι τα επιτόκια θα αυξηθούν υπερβολικά και θα οδηγήσουν την οικονομία σε ύφεση.
Οι αναλυτές αναμένουν την κερδοφορία της JPMorgan να μειωθεί γύρω στο 24% το τρίτο τρίμηνο και τα καθαρά κέρδη της Citigroup και της Wells Fargo να σημειώσουν πτώση 32% και 17% αντίστοιχα. Η επενδυτική τράπεζα Goldman Sachs αναμένεται να εμφανίσει μείωση 46% στην κερδοφορία της όταν ανακοινώσει αποτελέσματα στις 18 Οκτωβρίου, ενώ η ανταγωνίστρια Morgan Stanley μείωση των κερδών της κατά 28%.
Ο κοινός παρονομαστής των προβλέψεων των αναλυτών για μειωμένη κερδοφορία είναι το ότι το ενδιαφέρον των επιχειρήσεων για συγχωνεύσεις και εξαγορές, όπως και για εισαγωγές στο χρηματιστήριο με δημόσιες εγγραφές, στέρεψε το προηγούμενο τρίμηνο λόγω των αντίξοων συνθηκών στις αγορές.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι τα κέρδη της Bank of America το τρίτο τρίμηνο θα είναι μειωμένα κατά 14% με την ανάπτυξη της λιανικής τραπεζικής να αντισταθμίζει εν μέρει την πτώση των προμηθειών από συμβουλευτικές δραστηριότητες επενδυτικής τραπεζικής.
Ο δείκτης τραπεζών στον S&P500 καταγράφει απώλειες σχεδόν 30% φέτος. Οι μετοχές της Goldman Sachs και της Morgan Stanley που δεν περιλαμβάνονται στον τραπεζικό δείκτη χάνουν 21,4% και 19,5% αντίστοιχα.
Σύμφωνα με στοιχεία της Dealogic, οι συμφωνίες στον χώρο της επενδυτικής τραπεζικής σημείωσαν πτώση 54% στα $716 δις το τρίτο τρίμηνο σεσχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι και ένας από τους λόγους ήταν η μείωση των μεγάλων εξαγορών από τους οίκους private-equity. Επιπρόσθετα, οι επενδυτικές τράπεζες έχασαν γύρω στο $1 δις σε μοχλευμένα δάνεια καθώς η άνοδος των επιτοκίων τις δυσκόλεψε στο να ξεφορτωθούν υψηλού ρίσκου χρέος.
Οι τράπεζες πήραν επίσης περισσότερες προβλέψεις για ενδεχόμενα κόκκινα δάνεια.
«Αναμένουμε μεγαλύτερες επιπτώσεις στην ποιότητα ενεργητικού και στην αύξηση των δανειοδοτήσεων των τραπεζών λόγω της ανόδου των επιτοκίων και μιας ήπιας ύφεσης στις ΗΠΑ που θα αντισταθμίσουν τα οφέλη από τα υψηλότερα επιτόκια», επισημαίνουν οι αναλυτές του οίκου Fitch Ratings. «Οι τράπεζες θα αντιμετωπίσουν ένα πολύ διαφορετικό 2023 σε σχέση με το 2022» προσθέτουν.
