Εντυπωσιακά για την πρόοδο της χώρας και των τραπεζικών ιδρυμάτων της είναι τα στοιχεία για τα stress tests των τραπεζών, τα οποία οι ελληνικές τράπεζες εκτιμούν πως θα ξεπεράσουν χωρίς ανάγκη πρόσθετων κεφαλαίων, ανοίγοντας έτσι το δρόμο για μερίσματα της Εθνικής και Eurobank σε πρώτη φάση και στη συνέχεια για τη φετινή χρήση στις Alpha Bank και Πειραιώς.
Ενδεχομένως τα τεστ θα πρέπει να ειδωθούν και με ένα άλλο μάτι. Τι πιστεύουν δηλαδή οι ειδικοί της ΕΚΤ για την ελληνική οικονομία σε δύσκολες συνθήκες, σε σχέση με άλλες ισχυρότερες οικονομίες που μπορεί να βρεθούν πιο εκτεθειμένες κάτω από δεδομένες συνθήκες.
Να σημειωθεί επίσης ότι οι τιμές των ακινήτων μπορεί να φέρουν σε δύσκολη θέση ορισμένες ευρωπαϊκές τράπεζες. Στην Ελλάδα οι τιμές αν και αυξήθηκαν, ανέβηκαν ωστόσο λίγο και μάλιστα συγκριτικά με τη μεγάλη πτώση που υπέστησαν επί 12 χρόνια, παραμένουν υποτιμημένες λειτουργώντας ενδεχομένως ως παράγοντας ασφαλείας.
Καθώς οι παραδοχές είναι διαφορετικές σε όλα τα βασικά μεγέθη, όπως ΑΕΠ, πληθωρισμός, τιμές ακινήτων (κατοικιών και εμπορικών) και ανεργία, είναι εντυπωσιακό ότι οι ελληνικές τράπεζες αντιμετωπίζουν στο δυσμενές σενάριο πολύ μικρότερους συντελεστές δυσκολίας, από τις τράπεζες των πλέον πλούσιων ευρωπαϊκών χωρών.
Η Ελλάδα πλεονεκτεί σε όλους τους δείκτες, με μόνη εξαίρεση το μακροχρόνιο αγκάθι της ανεργίας μετά την υπερδεκαετή κρίση, με την Ισπανία να έχει ακόμα μεγαλύτερο βαθμό δυσκολίας και τις Εσθονία, Λετονία και Ιταλία να πλησιάζουν. Αλλά σε όλες τις άλλες κατηγορίες η Ελλάδα πλεονεκτεί, σε σημαντικό βαθμό.
Έτσι, σε περίπτωση πτώσης της ανάπτυξης, η Ελλάδα παίρνει δείκτες μικρότερης επίπτωσης, τόσο για το ΑΕΠ, όσο για τις τιμές κατοικιών και επαγγελματικών ακινήτων, ενώ πλεονεκτεί ακόμα και στον τομέα του πληθωρισμού που εμφανίζεται μικρότερος στο δυσμενές σενάριο, που έχουν να αντιμετωπίσουν οι τράπεζες, σύμφωνα με την Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή.
Η εκτίμηση είναι ότι οι ελληνικές τράπεζες σε αυτήν τη δύσκολη άσκηση θα δυσκολευτούν λιγότερο από πολλές άλλες ευρωπαϊκές τράπεζες, καθώς έχουν δώσει πολύ λιγότερα δάνεια στο διάστημα που τα επιτόκια είχαν αρνητικό πρόσημο, ειδικά σε ευαίσθητους τομείς που επηρεάζονται από την ύφεση όπως είναι ο κλάδος των ακινήτων. Έχουν πολύ μικρό ποσοστό δανείων σε σχέση με τις καταθέσεις τους σε αντίθεση με τις ευρωπαϊκές τράπεζες, ενώ έχουν μεγάλα ποσοστά κάλυψης των κόκκινων δανείων.
Να σημειωθεί ότι στο δυσμενές σενάριο η ύφεση μετράται στο 5,2% για την Γερμανία έναντι 1,9% της Ελλάδας, 5% της Σουηδίας, 3,9% της Δανίας, 2,9% της Γαλλίας, 2,2% της Ολλανδίας και 2,6% του πάμπλουτου τραπεζοβαρούς Λουξεμβούργου, της Ιταλίας και της Ισπανίας.
Ο πληθωρισμός μετράται στο δυσμενές σενάριο στο 8,3% για την Ελλάδα, ενώ στη Γαλλία μετράται 8,6%, στην Ισπανία στο 9,6% στη Γερμανία στο 9,2% και στη Δανία 8,9%.
Στα οικιστικά ακίνητα ο δείκτης πτώσης στο δυσμενές σενάριο για την Ελλάδα είναι 2,1%, έναντι 9,4% της Γερμανίας, 7,9% του Βελγίου, 6,3% της Γαλλίας και 6,5% της Ισπανίας 9,6% του Λουξεμβούργου και 13,5% της Ολλανδίας.
Στα επαγγελματικά ακίνητα πάντα στο δυσμενές σενάριο ο δείκτης πτώσης για την Ελλάδα είναι 9,2% όταν στην Γερμανία είναι διπλάσιος 18,6% και 18% για τη Δανία, 15,7% για την Ιρλανδία, 10,8% για την Ιταλία, 15% για τη Γαλλία, 14,3% για την Ισπανία και 19,1% για την Ολλανδία
Οι παραδοχές για την Ελλάδα είναι οι εξής:
- Πραγματικό ΑΕΠ: Το βασικό σενάριο προβλέπει ανάπτυξη 1,5% το 2023, 3% το 2024 και 2,8% του ΑΕΠ το 2025. Στο δυσμενές σενάριο, η άσκηση περιλαμβάνει ύφεση 1,9% φέτος, 4,5% το 2024 και ανάκαμψη 0,9% το 2025.
- Ανεργία: Το ποσοστό ορίζεται στο 11,5% φέτος, στο 10,4% το 2024 και στο 9,4% το 2025 στο βασικό σενάριο. Στο δυσμενές, από το 12,7% φέτος, ανεβαίνει στο 16,1% το 2024 και στο 17,3% το 2025.
- Πληθωρισμός: Στο βασικό σενάριο αποκλιμακώνεται στο 5,8% φέτος, στο 3,6% το 2024 και στο 2,5% το 2025. Με βάση το δυσμενές σενάριο, ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός στο 8,3% φέτος και αποκλιμακώνεται στο 4,6% το 2024 και στο 3,2% το 2025.
- Τιμές οικιστικών ακινήτων: Το βασικό σενάριο προβλέπει αύξηση τιμών σε βάθος τριετίας (4,7% φέτος, 3,4% το 2024 και 3% την επόμενη χρονιά). Με βάση το δυσμενές, οι τιμές υποχωρούν -2,1% φέτος, -7% το 2024 και αυξάνουν στο 2,9% το 2025.
- Τιμές εμπορικών ακινήτων: Άνοδο κατά 3,2% φέτος, 3,1% το 2024 και 3% το 2025 προβλέπει το βασικό σενάριο. Στο δυσμενές, η πτώση το 2023 φτάνει το -9,2%, υποχωρούν εκ νέου κατά -6,1% το 2024 και συνεχίζουν να πέφτουν κατά -2,2% το 2025.
- Μακροπρόθεσμα επιτόκια: Η βασική εκτίμηση είναι για μέσο επιτόκιο 4,18% φέτος, 4,14% το 2024 και 4,13% το 2025. Στο δυσμενές, ο πήχης ανεβαίνει στο 8,28% φέτος, στο 6,89% το 2024 και στο 6,43% το 2025.
