H πρώτη έκδοση ομολόγου για τη χρηματοδότηση του Ταμείου Ανάκαμψης της Ευρωπαϊκής Ένωσης είναι προ των πυλών ανακοίνωσε η Κομισιόν σε επενδυτές την Τρίτη.
Η ΕΕ θα πωλήσει ομόλογα για να αντλήσει έως 800 δισ. ευρώ για το ταμείο, ρευστότητα που θα χρηματοδοτήσει τις επιχορηγήσεις και τα δάνεια στις χώρες-μέλη. Θα είναι το επόμενο βήμα μετά τα 90 δισ. που άντλησε μέσω ομολογιακών εκδόσεων από τον Οκτώβριο για να χρηματοδοτήσει ένα άλλο πρόγραμμα στήριξης, το SURE, για την αντιμετώπιση της ανεργίας εν μέσω πανδημίας.
Η ΕΕ την περασμένη εβδομάδα έστειλε επιστολή στους 11 βασικούς διαπραγματευτές της πρωτογενούς αγοράς προσκαλώντας τους να υποβάλλουν προτάσεις για την ομολογιακή έκδοση.
Γύρω στα 80 δισ. ευρώ αναμένεται να αντληθούν φέτος για τις χρηματοδοτικές ανάγκες του προγράμματος. Έως το 30% του χρέους για να χρηματοδοτηθεί το Ταμείο Ανάκαμψης της ΕΕ θα εκδοθεί μέσω πράσινων ομολόγων, χρεογράφων που χρηματοδοτούν δαπάνες για περιβαλλοντολογικές δράσεις, κίνηση που αναμένεται να τονώσει το κομμάτι αυτό της αγοράς ομολόγων.
Μετά το ντεμπούτο της έκδοσης για το Ταμείο Ανάκαμψης θα ακολουθήσουν άλλα δύο ομόλογα μέχρι το τέλος Ιουλίου μέσω κοινοπραξίας με επενδυτικές τράπεζες που θα αναλάβουν την άμεση τοποθέτηση των ομολόγων αυτών σε επενδυτές.
Σύμφωνα με τον σχεδιασμό της ΕΕ, μετά θα ακολουθήσει πρόγραμμα εκδόσεων έντοκων γραμματίων βραχυπρόθεσμου δανεισμού, αρχίζοντας από τον Σεπτέμβριο μέσω δημοπρασιών.
Οι αποδόσεις των ομολόγων της ευρωζώνης υποχώρησαν ελαφρά την Τρίτη με την αγορά να περιμένει τη συνεδρίαση του συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας καθώς και τα νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ την Πέμπτη.
Σύμφωνα με πρόσφατες δηλώσεις αξιωματούχων της ΕΚΤ, η νομισματική αρχή της ζώνης του ευρώ θα συνεχίσει να αγοράζει ομόλογα με τον τωρινό της ρυθμό και δεν θα αρχίσει τη συζήτηση για μελλοντική βαθμιαία απόσυρση του προγράμματος PEPP στη συνεδρίαση της 10ης Ιουνίου.
Σύμφωνα με την ING, το consensus στην αγορά είναι ότι το συμβούλιο της ΕΚΤ θα διατηρήσει τον ταχύ ρυθμό αγορών ομολόγων του προγράμματος PEPP (pandemic emergency purchase program) για άλλο ένα τρίμηνο. Τα νέα στοιχεία από το μέτωπο του πληθωρισμού στις ΗΠΑ την Πέμπτη μπορεί να είναι τα σημαντικότερα πριν την προγραμματισμένη συνεδρίαση του συμβουλίου της Federal Reserve στις 15-16 Ιουνίου.
Η απόδοση στο γερμανικό 10ετές ομόλογο βρισκόταν στο -0.20%, κοντά στο χαμηλό ενός μηνός. Σύμφωνα με αναλυτές στην MFS Asset Management, οι τιμές στην αγορά ομολόγων της ευρωζώνης προεξοφλούν ότι θα υπάρξει διάθεση διατήρησης της χαλαρής νομισματικής πολιτικής στη συνεδρίαση της ΕΚΤ την Πέμπτη.
Οι κεντρικοί τραπεζίτες θα περιμένουν μέχρις ότου ολοκληρωθούν οι πρώτες κοινές ομολογιακές εκδόσεις της ΕΕ και απορροφηθούν από τους επενδυτές και τους καλοκαιρινούς μήνες θα επαναξιολογήσουν την κατάσταση της οικονομίας και τους κινδύνους που σχετίζονται με την πανδημία.
Η έκδοση 10ετους ομολόγου από την Ιταλία είδε τη ζήτηση να φτάνει τα 60 δισ. ευρώ την Τρίτη και σύμφωνα με την ING πολλοί είδαν την έκδοση σαν τεστ για τις αποδόσεις των ομολόγων της ευρωζώνης πριν τη συνεδρίαση της ΕΚΤ. Η απόδοση του 10ετους ιταλικού ομολόγου κρατήθηκε στο 0,918%. Στην αγορά βγήκε και η Αυστρία αντλώντας 600 εκατ. ευρώ με απόδοση -0,003% ενώ η Γερμανία πούλησε 7ετή ομόλογα με απόδοση 0,37%.
