Υπάρχουν πάντα πολλές αναγνώσεις σε μια δημοσίευση αποτελεσμάτων, οι κυριότερες ωστόσο αφορούν την επαναληπτικότητα των κερδών και την ρευστότητα που παράγει η εταιρία. Για τα Πλαστικά Θράκης τα 72 εκατ. ευρώ της περυσινής χρονιάς ήταν ο ορισμός της εξαιρετικής χρονιάς υπό την έννοια των ειδικών συνθηκών που επικράτησαν λόγω της πανδημίας. Ο κλάδος των τεχνικών υφασμάτων έδωσε δύναμη στο τζίρο, ρευστότητα στον ισολογισμό και κέρδη στην τελική γραμμή με αποτέλεσμα σε μια διετία η εταιρία να «καταπιεί» δανεισμό 50 εκατ. ευρώ δίνοντας παράλληλα μερίσματα στους μετόχους της. Τώρα που η ένταση της πανδημίας έχει υποχωρήσει το ζητούμενο είναι το όφελος της νέας κανονικότητας για την εταιρία.
Σε σχέση με την τελευταία χρονιά κανονικότητας, το εννεάμηνο του 2019, οι επιδόσεις μπορούν να χαρακτηριστούν περίπου εντυπωσιακές: ο τζίρος είναι αυξημένος 24,3%, τα λειτουργικά κέρδη αυξημένα 67,1% με το αντίστοιχο περιθώριο βελτιωμένο κατά 347 μονάδες βάσης. Η τελική γραμμή με 26,8 εκατ. ευρώ καθαρής κερδοφορίας μπορεί να υπολείπεται σε σχέση με πέρυσι είναι όμως μακράν καλύτερης από οποιαδήποτε άλλη χρονιά έχει προηγηθεί πριν την πανδημία. Οι επενδύσεις στον κλάδο των τεχνικών υφασμάτων κράτησαν ψηλά τις επιδόσεις του ομίλου συνεισφέροντας στα προ φόρων κέρδη 14,9 εκατ. ευρώ (από 6,7 εκατ. ευρώ το 2019) ενώ με ικανοποιητικό βαθμό έτρεξαν και τα κέρδη προ φόρων του κλάδου συσκευασίας κατεβάζοντας 7,2 εκατ. ευρώ έναντι 5,5 εκατ. ευρώ το 2019.
Σε επίπεδο ρευστότητας ο Όμιλος εμφανίζει κεφαλαιουχικές επενδύσεις 27 εκατ. ευρώ στο εννεάμηνο οι οποίες αύξησαν τον καθαρό δανεισμό στα 25,7 εκατ. ευρώ. Για φέτος αναμένονται επενδύσεις 42 εκατ. ευρώ ενώ τα ταμειακά διαθέσιμα της περιόδου διατηρούνται ψηλά στα 36,5 εκατ. ευρώ.
Το όλον έχει αποφέρει 26,8 εκατ. ευρώ καθαρής κερδοφορίας και μια μάλλον αμηχανία στην διοίκηση η οποία είδε την πρόβλεψη της για προ φόρων κέρδη 23 εκατ. ευρώ στο σύνολο της χρήσης να συντρίβεται από το 9μηνο της χρονιάς. Σαφώς το δ’ τρίμηνο δεν θα κινηθεί με τους ίδιους ρυθμούς καθώς είναι παραδοσιακά περίοδος που επηρεάζεται από εποχικότητα χαμηλής ζήτησης. Υπάρχουν πάντως κάποια καλά νέα τα οποία συνδέονται με την σταθεροποίηση της τιμής του πολυπροπυλενίου τα οποία ακόμα δεν έχουν εμφανιστεί στον ισολογισμό.
Με αποτίμηση 176 εκατ. ευρώ το… PE εννεαμήνου βρίσκεται στις 4,8 φορές ενώ η επιχειρηματική αξία των λειτουργικών κερδών βρίσκεται στις 4,7 φορές. Η μετοχή βρίσκεται στην ζώνη του φθηνού, το νέο τριετές επενδυτικό πλάνο των 100 εκατ. ευρώ που βρίσκεται σε εξέλιξη αναμένεται να ενισχύσει την παραγωγική δυνατότητα του ομίλου ενώ στις προγραμματισμένες επενδύσεις υπάρχει πλέον είσοδος της εταιρίας στον ευαίσθητο κλάδο της ανακύκλωσης.
Αποτελέσματα Ανά Κλάδο Δραστηριοποίησης (χιλ. ευρώ. συνεχιζόμενες Δραστηριότητες)
Πηγή: Beta Χρηματιστηριακή
