Υποτιμημένες κατά 20% σε όρους επιχειρησιακής αξίας προς λειτουργικά κέρδη διαπραγματεύονται ακόμα οι ελληνικές τραπεζικές μετοχές, σε σχέση με τις ευρωπαϊκές τραπεζικές μετοχές, οι οποίες υπεραποδίδουν φέτος έναντι των ευρωπαϊκών κινούμενες από την προσδοκία για ένα περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων. Από πέρυσι τον Φεβρουάριο οι τραπεζικές μετοχές έχουν καταγράψει άνοδο 30%.
Επίσης, οι μετοχές των μη χρηματοοικονομικών εταιριών και τραπεζών διαπραγματεύονται αντίστοιχα με έκπτωση 28% σε όρους EV/EBITDA.
Αυτό προκύπτει μεταξύ άλλων, από το review του τμήματος Corporate & Investment Banking της Eurobank για τις διεθνείς αγορές, το οποίο παρουσιάζει τις εντυπωσιακές επιδόσεις των ελληνικών μετοχών και ειδικά των τραπεζικών, σε ένα περιβάλλον στο οποίο οι αγορές αντέδρασαν «συναισθηματικά ή και παράλογα», όπως αναφέρεται, καθώς επιχειρούσαν να ανταπεξέλθουν στις πιέσεις των γερακίσιων κινήσεων από τις Κεντρικές Τράπεζες και των στοιχείων για τον πληθωρισμό.
«Αυτή τη φορά η ΕΚΤ μπέρδεψε τις αγορές, καθώς επιβεβαιώθηκε ότι μπορεί να αυξήσει τα επιτόκια φέτος, αλλά το συμπέρασμα είναι ότι η επικοινωνιακή προσπάθεια απέτυχε», αναφέρει το review της Eurobank κάνοντας αναφορές σε επίκαιρα σχόλια παραγόντων των διεθνών αγορών.
Περίπου 30% ανεβαίνουν οι μετοχές των τραπεζών από πέρυσι τον Φεβρουάριο
Παρόλα αυτά όμως το ΧΑ εντυπωσίασε με λοκομοτίβα τις τράπεζες. Ειδικότερα η Eurobank αναφέρει:
- Οι ελληνικές μετοχές σημείωσαν ισχυρή άνοδο 2,8% την περασμένη εβδομάδα λόγω της υπεραπόδοσης των τραπεζών (+7,3%).
- Οι ελληνικές μετοχές ξεπέρασαν σε εβδομαδιαία βάση τους αντίστοιχους της ΕΕ κατά 1,2%.
- Οι αποτιμήσεις των ελληνικών Τραπεζών παραμένουν ελκυστικές. Ο ελληνικός τραπεζικός τομέας διαπραγματεύεται με τιμή προς λογιστική αξία αρκετά κάτω της μονάδας και ειδικότερα στο 0,6 P/TBV. Οι τραπεζικές μετοχές διαπραγματεύονται με έκπτωση 20% έναντι των τραπεζικών μετοχών στην ΕΕ σε όρους επιχειρησιακής αξίας προς λειτουργικά κέρδη
- Οι μη τραπεζικές μετοχές αντίστοιχα διαπραγματεύονται με έκπτωση 28% σε όρους επιχειρησιακής αξίας προς λειτουργικά κέρδη, έναντι των αντίστοιχων μετοχών στην ΕΕ. Αυτό σημαίνει ότι είναι ακόμα φθηνότερες 8 ποσοστιαίες μονάδες, από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο 20%.
- Οι ελληνικές μετοχές σημειώνουν άνοδο 8,7% από την αρχή της χρονιάς, έχοντας ξεπεράσει κατά 12% τους αντίστοιχους τίτλους στην ΕΕ, με επικεφαλής τον τραπεζικό κλάδο, ο οποίος σημειώνει απόδοση 52 εβδομάδων από τον Φεβρουάριο πέρυσι 29,7%, με βάση τις προσδοκίες της αγοράς για ένα περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων.
Καύσιμα χρυσός και πρώτες ύλες
Η Eurobank παρατηρεί ότι για την ώρα οι τιμές του πετρελαίου φαίνεται να έχουν ξεμείνει από ατμό. Το πετρέλαιο brent διαπραγματεύεται σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητο στα 92 δολάρια το βαρέλι, ενώ η τιμή του WTI είναι κάτω από τα 91 δολάρια.
Παρόλο που τα στοιχεία για τα χαμηλά αποθέματα των ΗΠΑ, ώθησαν τις τιμές προς τα πάνω, η άνοδος ήταν συγκριτικά υποτονική χάρη στις προσπάθειες της κυβέρνησης των ΗΠΑ, να αντιμετωπίσει περαιτέρω το υψηλό επίπεδο τιμών του πετρελαίου, με περαιτέρω αποδέσμευση στρατηγικών αποθεμάτων.
Επιπλέον, οι προσπάθειες των ΗΠΑ ενισχύονται, από την πίεση που ασκείται στο Ιράν για να επιστρέψει στην πυρηνική συμφωνία του 2015.
Η τιμή του χρυσού έχει σκαρφαλώσει στα 1.860 δολάρια ανά ουγγιά, αναφέρει το review της Eurobank. Η αγορά έχει επικεντρωθεί στα στοιχεία για τον πληθωρισμό των ΗΠΑ και προσπαθεί να προσαρμοστεί ανάλογα.
Το ράλι των εκπομπών άνθρακα στην ΕΕ, που είχε ωθήσει την τιμή του άνθρακα σε σχεδόν 100 ευρώ ανά τόνο κατά τη διάρκεια της εβδομάδας, έληξε απότομα καθώς η τιμή έπεσε ξανά στα 90 ευρώ. Αυτό οφείλεται κυρίως σε παρατηρήσεις που έγιναν από τον ευρωβουλευτή Peter Liese, ο οποίος καθοδηγεί τη μεταρρύθμιση του EU-ETS, στην Επιτροπή Περιβάλλοντος και «στοχεύει» να επιτρέψει στην Επιτροπή να παρεμβαίνει στην αγορά, εάν η τιμή ανεβαίνει απότομα.
