«Κλειδωμένη» στο limit down για δεύτερη συνεχή συνεδρίαση είναι η μετοχή της Intralot, που από χθες εισήχθη σε καθεστώς επιτήρησης για πρώτη φορά στα 21 χρόνια που βρίσκεται στο ελληνικό χρηματιστήριο. Ο λόγος της υπαγωγής σε καθεστώς επιτήρησης είναι τα αρνητικά ίδια κεφάλαια που ανακοίνωσε στις επιδόσεις πρώτου τριμήνου 2020.
Θυμίζουμε πως χθες η μετοχή έκλεισε στο -19,85% με ανεκτέλεστο πάνω από 351.000 τεμάχια, ενώ σήμερα υποχωρεί εκ νέου κατά 19,72% έχοντας κατέλθει στα 0,0875 ευρώ, με όγκο 69.200 τεμάχια, ενώ υπάρχει ανεκτέλεστο προς πώληση 855.000 μετοχών.
Η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας έχει πέσει τα 13,7 εκατ. ευρώ, ενώ έχει ιστορικό χαμηλό (ενδοσυνεδριακά) στα 0,0840 ευρώ από τη συνεδρίαση της 17ης Μαρτίου. Σε κλείσιμο, το ιστορικό της χαμηλό είναι στα 0,0892 ευρώ από τις 16 Μαρτίου 2020.
Η Intralot είχε αρνητική καθαρή θέση κατά 119,6 εκατ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο του 2020. Ο μεγάλος βραχνάς είναι τα δύο ομολογιακά δάνεια που έχει, συνολικού ύψους 750 εκατ. ευρώ. Το πρώτο, ύψους 250 εκατ. ευρώ και επιτόκιο 6,75%, λήγει τον Σεπτέμβριο του 2021, ενώ το δεύτερο, ύψους 500 εκατ. ευρώ, με επιτόκιο 5,25%, λήγει ακριβώς τρία χρόνια αργότερα.
Θυμίζουμε πως στις 19 Ιουνίου ήτοι πριν περίπου είκοσι ημέρες, ο οίκος Fitch προχώρησε στην υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Intralot σε CC από CCC αλλά και του μη εξασφαλισμένου ομολόγου που έχει εκδώσει η εταιρεία σε C από CCC.
Όπως εξήγησε ο οίκος, η κίνηση αυτή αντανακλά τον αυξημένο κίνδυνο αναδιάρθρωσης χρέους, όπως και τον κίνδυνο αναχρηματοδότησης του ομολόγου ύψους 250 εκατ. ευρώ, το οποίο λήγει τον Σεπτέμβριο του 2021.
Επίσης η Fitch τόνισε πως η εταιρεία συζητά με τους ομολογιούχους για να τροποποιήσει την κεφαλαιακή δομή. Οι αναλυτές του οίκου εκτίμησαν ότι αυτές οι διαπραγματεύσεις ίσως οδηγήσουν σε αναδιάρθρωση, η οποία θα κατηγοριοποιηθεί ως «πτώχευση» ή «περιορισμένη πτώχευση» με τα κριτήριά της. Αν αυτό συμβεί, επισημαίνει, θα δώσει στη συνέχεια αξιολόγηση που θα αντανακλά τη νέα κεφαλαιακή δομή και τις προοπτικές ανάπτυξης που θα δημιουργεί.
Αν και η ρευστότητα θα διαβρωθεί, η Fitch πιστεύει ότι είναι αρκετή για να επιδιώξει η εταιρεία τις δραστηριότητές της τους επόμενους λίγους μήνες, μέχρι να εφαρμοστεί η νέα δομή.
Στην έκθεση, η Fitch επισημαίνει ότι η κεφαλαιακή αναδιάρθρωση είναι αναπόφευκτη και ότι η Intralοt έχει προσλάβει τις Evercore Partners και Allen & Overy για να αξιολογήσουν όλες τις διαθέσιμες οικονομικές και στρατηγικές επιλογές. Σημειώνει ότι οι δραστηριότητες στη Βουλγαρία ίσως σταματήσουν μετά την απόφαση για κρατικοποίηση της εκεί λοταρίας και ότι υπάρχει απαίτηση από την τοπική κυβέρνηση να πληρωθούν περί τα 200 εκατ. ευρώ από τις δύο θυγατρικές στις οποίες ο ελληνικός όμιλος έχει το 49%.
Συνάμα, η Fitch επισημαίνει τη μεγάλη έκθεση που έχει ο όμιλος από την πανδημία, που ακύρωσε αθλητικά γεγονότα σε όλο τον κόσμο, ενώ παράλληλα σημειώνει και τις ευνοϊκές συνθήκες που διαμορφώνονται στον κλάδο με τη σταδιακή απελευθέρωση του στοιχηματισμού, ειδικά στις ΗΠΑ.
Σ’ ό,τι αφορά τα αποτελέσματα, ο κύκλος εργασιών το 1ο τρίμηνο του 2020 έπεσε στα 102,0 εκατ. ευρώ έναντι 192,7 εκατ. ευρώ πέρυσι, καταγράφοντας πτώση 47,1%. Τα κέρδη EBITDA διαμορφώθηκαν στα 15,8 εκατ. από 31,8 εκατ. ευρώ πέρυσι, μειωμένα κατά 50,3%, ενώ το προσαρμοσμένο EBITDA κατήλθε στα 13,7 εκατ. από 23,8 εκατ. ευρώ πέρυσι.
Τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα του ομίλου στο πρώτο τρίμηνο διαμορφώθηκαν στα 142,0 εκατ. ευρώ, υψηλότερα κατά 7,4 εκατ. σε σχέση με το 1ο τρίμηνο του 2019, ενώ ο καθαρός δανεισμός διαμορφώθηκε στα 611,1 εκατ. ευρώ, μειωμένος κατά 36,4 εκατ. σε σύγκριση με πέρυσι.
Θυμίζουμε πως στο σύνολο της χρήσης του 2019 η καθαρή θέση του ομίλου ήταν αρνητική κατά 93,1 εκατ. ευρώ ενώ οι ζημιές είχαν διαμορφωθεί στα 111,88 εκατ. ευρώ.
