Μεγαλύτερα κέρδη ανά μετοχή EPS, κατά μέσο όρο αυξημένα 6% στις ελληνικές τράπεζες το 2023-24 (και από 7% έως και εκτάκτως 85% φέτος ανά Τράπεζα), καθώς και αυξημένη κερδοφορία (ROTE) από 6,3% έως 9,5% του χρόνου, προβλέπει η Goldman Sachs. Η επενδυτική ανέβασε τις τιμές-στόχους από 11,7% έως 29% σε σχέση με τις τρέχουσες τιμές και κατά μέσο όρο 9% από τις προηγούμενες τιμές στόχους.
Η Goldman Sachs εκτιμά αν και με μικρή επιφύλαξη ότι οι ελληνικές τράπεζες θα σημειώσουν καθαρή πιστωτική επέκταση 2,2 δισ. ευρώ φέτος έχοντας ήδη πιάσει στο εξάμηνο το στόχο της χρονιάς για πιστωτική επέκταση 1,8-2 δισ. ευρώ.
Ο διεθνής οίκος εκτιμά ακόμα:
- Αυξημένο καθαρό επιτοκιακό έσοδο NII κατά μέσο όρο 4% για την περίοδο 2022-2024,
- Αυξημένες προβλέψεις κατά μέσο όρο 2%
- Η ενσωματωμένη κερδοφορία (ROTE) το 2023 θα φθάσει στο 8,1% για την Alpha Bank, στο 9% για την Εθνική στο 9,2% για τη Eurobank και στο 6,3% για την Τράπεζα Πειραιώς.
- Τα κέρδη ανά μετοχή φέτος θα αυξηθούν σε 0,15 ευρώ για την Alpha Bank, σε 0,65 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα, στα 0,40 ευρώ για την Πειραιώς και στα 0,24 ευρώ για τη Eurobank.
Γιατί αύξησε τις τιμές- στόχους η Goldman Sachs
Η Goldman αναβαθμίζει τις εκτιμήσεις της για να είναι σύμφωνες με το νέο βελτιωμένο πλάνο (guidance) των Τραπεζών, εντοπίζοντας ότι οι τιμές των μετοχών στις Τράπεζες αυξήθηκαν κατά 15% τον περασμένο μήνα ως αποτέλεσμα των εξλης τριών παραμέτρων:
1)Του ισχυρότερου του αναμενομένου καθαρού επιτοκιακού εσόδου (NII) και της ανάπτυξης των υγιών δανείων. Το καθαρό επιτοκιακό έσοδο των τραπεζών αυξήθηκε κατά μέσο όρο 7% στο δεύτερο τρίμηνο. Σύμφωνα με την ανάλυσή τους οι Τράπεζες αύξησαν στο εξάμηνο κατά 1,4 δισ. ευρώ τα εξυπηρετούμενα δάνεια δηλαδή τα αύξησαν 5% από το 2021.
2)Τη βελτίωση της ποιότητας του ενεργητικού των Τραπεζών, με όλες τις ελληνικές Τράπεζες να μειώνουν σε μονοψήφιο το ποσοστό των κόκκινων δανείων (NPE). Η Goldman Sachs προβλέπει φέτος ότι ο δείκτης κόκκινων δανείων (NPE) στις Τράπεζες, θα διαμορφωθεί στο 6,3% για την Εθνική, στο 5,9% για τη Eurobank, στο 8,2% για την Alpha Bank και στο 9% για την Πειραιώς, κατεβάζοντας το μέσο όρο στο 7,4%.
3)Τη βελτίωση στους δείκτες επάρκειας κεφαλαίων, όπου προβλέπει Fylly Loaded δείκτες CET1 στο 12,8% ως μέσο όρο και στο 15% για την Εθνική, στο 14% για τη Eurobank και στο 11,7% και 10,2% για την Alpha Bank και την Πειραιώς αντίστοιχα.
Έτσι ο οίκος θέτει τιμές στόχους τα 4,10 ευρώ για την Εθνική, τα 1,04 ευρώ για τη Eurobank, τα 1,18 ευρώ για την Alpha Bank και τα 0,96 ευρώ για την Πειραιώς. Δίνει σύσταση για αγορές στις μετοχές της Εθνικής και της Alpha Bank και κρατά ουδέτερη στάση στις μετοχές των Eurobank και Πειραιώς.
Ο οίκος σημειώνει ότι τη μεγαλύτερη δανειακή επέκταση κατέγραψαν η Eurobank και η Πειραιώς (+4,5% και +4,4% αντίστοιχα σε τριμηνιαία βάση), τη μεγαλύτερη αύξηση στα κέρδη προ φόρων σημείωσαν η Εθνική και η Πειραιώς (+24% και +15% αντίστοιχα), ενώ η ισχυρότερη βελτίωση του δείκτη κεφαλαίων CET1 καταγράφηκε από την Alpha (80 μονάδες βάσης).
