Νέα τιμή στόχο για τη μετοχή της Mytilineos στα 20 ευρώ με περιθώρια ανόδου 38,6% δίνει σε έκθεσή της η Citi, επισημαίνοντας το φιλόδοξο σχέδιο μετασχηματισμού των δραστηριοτήτων της στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας που την φέρνει σε πλεονεκτική θέση απέναντι στους ανταγωνιστές της, ενώ δεν αποκλείει και το ενδεχόμενο των 28 ευρώ για τον τίτλο της.
Ειδικότερα, η Citi επισημάνει την αξιοποίηση των δυνατοτήτων ΑΠΕ στην Ελλάδα και την αυξανόμενη έκθεση της Mytilineos στην κυκλική οικονομία, μέσω προϊόντων ανακυκλωμένου αλουμινίου, ενώ εκτιμά ότι η αγορά δεν έχει «αποτιμήσει» ακόμα την αύξηση των EBITDA του ομίλου και τις δυνατότητες που δίνουν οι πρωτοβουλίες αυτές.
Σύμφωνα με την έκθεση, οι δραστηριότητες αλουμινίου της εταιρείας είναι υψηλής ποιότητας με τις κινήσεις της να εναρμονίζονται με εκείνες των μεγάλων εταιρειών παγκοσμίως στην αγορά, ενώ έχουν περιθώριο συνεισφοράς έως και 35% στα EBITDA της, κάτι που αντανακλά τη χαμηλή διάρθρωση του κόστους. Επιπλέον, το ισχυρό premium βραχυπρόθεσμα αναμένεται να ενισχύσει την κερδοφορίας της εταιρείες, ενδεχομένως περισσότερο και από τους ανταγωνιστές της.
Παράλληλα, οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας αναμένεται να φτάσουν στο 50% του συνολικού ενεργειακού χαρτοφυλακίου της Mytilineos, ενώ η έναρξη της νέας μονάδας φυσικού αερίου θα αυξήσει την εγκατεστημένη ισχύ της εταιρείας στα 2,4GW.
Όπως επισημαίνει άλλωστε η Citi, η εταιρεία έχει στόχο την εγκατάσταση φωτοβολταϊκών 1,5 GW τα με τα οποία το χαρτοφυλάκιο των ΑΠΕ της θα φτάσει στα 2 GW έως το 2024. Στο θετικό σενάριο δε, η αποτίμηση της αξίας από την ανάπτυξης των φωτοβολταϊκών μπορεί να φτάσει στα 2,4 ευρώ ανά μετοχή.
Σε αυτά τα πλαίσια, η έκθεση αναφέρει στη βασική της εκτίμηση ότι τα EBITDA της Mytilineos θα διπλασιαστούν το 2023, με περιθώριο επιπλέον 200-300 εκατ. ευρώ από τις αναπτυξιακές πρωτοβουλίες.
