Του Θανάση Κουκάκη
Η βιώσιμη επιστροφή της Ελλάδας στις αγορές περνάει μέσα από τους οίκους αξιολόγησης. Standard & Poor's, Fitch, Moody's και DBRS κρατούν την τύχη της χώρας στα χέρια τους, καθώς από τα λεγόμενά τους θα καταδειχθεί το πόσο γρήγορα μετά την έξοδο από το μνημόνιο, τα ελληνικά ομόλογα θα ανακτήσουν τη λεγόμενη επενδυτική βαθμίδα και θα σταματήσουν να χαρακτηρίζονται «σκουπίδια» (junk).
Μάλιστα οι επόμενες 150 ημέρες εμφανίζουν ιδιαίτερο ενδιαφέρον σε σχέση με το πώς θα αποτιμήσουν οι οίκοι την πρόοδο της Ελλάδας και τον βαθμό που θα βάλουν στο ελληνικό αξιόχρεο. Η Standard and Poor's θα δημοσιοποιήσει την επομένη αξιολόγησή της στις 20 Ιουλίου 2018, ο οίκος Fitch στις 20 Αυγούστου, ημέρα λήξης του μνημονίου, η Moody's στις 21 Σεπτεμβρίου 2018 και ο οίκος DBRs στις 2 Νοεμβρίου 2018.
Για όσους δεν το γνωρίζουν, γι'' αυτές τις υπηρεσίες τους οι οίκοι πληρώνονται αδρά από το ελληνικό Δημόσιο.
Είναι ενδεικτικό πως με χθεσινή απόφαση του αναπληρωτή υπουργού Οικονομικών Γιώργου Χουλιαράκη εγκρίθηκε η καταβολή από το ελληνικό Δημόσιο ποσού 125.000 ευρώ στον διεθνή οίκο αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας DBRS ως συνολική αμοιβή για την παροχή υπηρεσιών αξιολόγησης για το χρονικό διάστημα από 01-05-2018 έως 30-04-2019. Η DBRS στις 4 Μαΐου είχε αναβαθμίσει το ελληνικό αξιόχρεο σε «Β» από «CCC», διατηρώντας θετικές προοπτικές (outlook).
Αλλά η αμοιβή του συγκεκριμένου οίκου είναι πολύ μικρή εάν συγκριθεί με τα ποσά που καταβάλλει το Δημόσιο σε Standard & Poor's, Fitch και Moody's.
Η Standard & Poor's λαμβάνει 42.500 ευρώ ως βασική αμοιβή για την παροχή υπηρεσιών αξιολόγησης της ελληνικής οικονομίας και από εκεί και πέρα πληρώνεται για όλες τις νέες εκδόσεις ομολόγων με σωρευτική αμοιβή επί της ονομαστικής αξίας των τίτλων. Ενδεικτικά για ένα ομόλογο ύψους 3 δισ. ευρώ το Δημόσιο πλήρωσε ως αμοιβή στη Standard and Poor's το ποσό του 1,148 εκατ. ευρώ (123.000 ευρώ για τα πρώτα 200 εκατ. ευρώ της έκδοσης, 300.000 ευρώ για τα επόμενα 800 εκατ. ευρώ, 375.000 ευρώ για το επόμενο 1 δισ. ευρώ και 350.000 ευρώ για το υπόλοιπο 1 δισ. ευρώ της έκδοσης).
Μικρότερη είναι η αμοιβή της Fitch Ratings. Ως βασική αμοιβή για την παροχή υπηρεσιών αξιολόγησης της ελληνικής οικονομίας λαμβάνει 50.000 λίρες Αγγλίας. Το ποσό αυτό καλύπτει αποκλειστικά την αξιολόγηση των υφιστάμενων εκδόσεων. Επιπλέον, για όλες τις νέες εκδόσεις ομολόγων καταβάλλεται αμοιβή 1,5 μονάδας βάσης (0,015%) επί της ονομαστικής αξίας των τίτλων. Δηλαδή για ομόλογο ύψους 3 δισ. ευρώ η αμοιβή της Fitch είναι 450.000 ευρώ.
Οριακά φθηνότερο τιμολόγιο έχει ο οίκος Moody's. Η βασική αμοιβή της Moody's για την παροχή υπηρεσιών αξιολόγησης της ελληνικής οικονομίας ανέρχεται σε 55.000 δολάρια. Και ο οίκος αυτός επιβάλλει σωρευτική αμοιβή επί της ονομαστικής αξίας των τίτλων για όλες τις νέες εκδόσεις ομολόγων. Για μια έκδοση ονομαστικής αξίας 3 δισ. ευρώ καταβάλλεται αμοιβή 0,015%, ήτοι για ομόλογο ύψους 3 δισ. ευρώ η αμοιβή του οίκου αξιολόγησης είναι 450.000 ευρώ.
Αναδημοσίευση από τον Φιλελεύθερο της 10/5
