Το αμερικανικό ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων Coinbase λάνσαρε το υπεράκτιο ανταλλακτήριο παραγώγων για τις αγορές κρυπτονομισμάτων. Με έδρα τις Βερμούδες, το Coinbase International Exchange δεν θα είναι ανοιχτό σε επενδυτές οι οποίοι είναι υπήκοοι των ΗΠΑ.
Η Coinbase σχεδιάζει να επαναπροσδιορίσει τη στόχευση της σε διεθνείς χρήστες, δημιουργώντας μια νέα επενδυτική πλατφόρμα με συμβόλαια διηνεκούς διαπραγμάτευσης.
Το λανσάρισμα του ανταλλακτηρίου Coinbase International Exchange έρχεται εν μέσω μιας διαμάχης μεταξύ της εταιρείας και των ρυθμιστικών αρχών των ΗΠΑ.
«Τα συμβόλαια διηνεκούς διαπραγμάτευσης αντιπροσωπεύουν σχεδόν το 75% του παγκόσμιου όγκου συναλλαγών των αγορών κρυπτονομισμάτων το 2022, δημιουργώντας αγορές υψηλής ρευστότητας και προσφέροντας στους επενδυτές πρόσθετη ευελιξία στις στρατηγικές συναλλαγών τους» ανέφερε η ετιαρεία.
Τι είναι τα perpetual swaps
Τα συμβόλαια διηνεκούς διαπραγμάτευσης έγιναν γνωστά στο επενδυτικό κοινό για πρώτη φορά το 2016 από το ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων BitMEX.
Τα συμβόλαια διηνεκούς διαπραγμάτευσης είναι ένας τύπος προϊόντος συναλλαγών παραγώγων που έχει γίνει ολοένα και πιο δημοφιλής μεταξύ των επενδυτών κρυπτονομισμάτων τα τελευταία χρόνια. Οι θέσεις αυτές έχουν υψηλή μόχλευση. Τα συμβόλαια διηνεκούς διαπραγμάτευσης είναι παρόμοια με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, καθώς επιτρέπουν στους επενδυτές να αναλαμβάνουν ρίσκο σχετικά με τις μελλοντικές κινήσεις των τιμών των κρυπτονομισμάτων. Η βασική διαφορά είναι ότι, σε αντίθεση με ένα τυπικό συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης, τα συμβόλαια αυτά δεν έχουν ημερομηνίες λήξης.
Ουσιαστικά, αυτό εξαλείφει την ανάγκη για τοποθέτηση νέων θέσεων long ή short και πιθανώς μειώνει το ρίσκο δεδομένου ότι οι επενδυτές μπορούν να κλείσουν όποτε θέλουν αυτοί τις θέσεις τους. Λόγω της απουσίας ημερομηνιών λήξης στα συμβόλαια διηνεκούς διαπραγμάτευσης, τα ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων εφαρμόζουν ένα σύστημα «προστασίας» των τιμών που ονομάζεται μηχανισμός επιτοκίων χρηματοδότησης. Αυτός ο μηχανισμός εξισορροπεί τις θέσεις short και long των συμβολαίων διηνεκούς διαπραγμάτευσης. Αυτό λειτουργεί είτε ως μια έκπτωση ή ένας επιτοκισμός που βοηθά στην εξισορρόπηση της ζήτησης τόσο για θέσεις short, αλλά και long.
Η Coinbase σχεδιάζει να ξεκινήσει τις δραστηριότητές της με παράγωγα των κρυπτονομισμάτων Bitcoin και Ethereum «με προσθήκη νέων κρυπτονομισμάτων στο μέλλον». Αρχικά, θα προσφέρει στους επενδυτές 5x μόχλευση.
Η εταιρεία εδώ και καιρό προσβλέπει στη δημιουργία μιας υπεράκτιας αγοράς παραγώγων για να ανταγωνιστεί τα ανταλλακτήρια OKX και η Binance. Ήταν μια αγορά στην οποία το ανταλλακτήριο FTX είχε εξασφαλίσει μεγάλο μερίδιο αγοράς.
Η Coinbase δεν είναι μόνη. Η επίσης αμερικανική Gemini ανακοίνωσε πρόσφατα ότι θα προσφέρει συναλλαγές παραγώγων σε πελάτες σε 30 δικαιοδοσίες.
Η κίνηση αυτή αντικατοπτρίζει την ευκαιρία για τις εταιρείες να επωφεληθούν από το κενό που αφήνει η κατάρρευση του ανταλλακτηρίου FTX, ενώ δείχνει επίσης το αβέβαιο ρυθμιστικό περιβάλλον των ΗΠΑ.
Παρά το πολλά υποσχόμενο ντεμπούτο του ανταλλακτηρίου στη διεθνή αγορά, οι αναλυτές της Citi, θεωρούν ότι Coinbase (COIN) θα συνεχίσει να έχει υψηλή μεταβλητότητα λόγω της ρυθμιστικής αβεβαιότητας για τα κρυπτονομίσματα στις ΗΠΑ.
Η τράπεζα μείωσε την αξιολόγησή της σε ουδέτερη και μείωσε τον στόχο της τιμής στα 65 δολάρια από 80 δολάρια. Η Citi λέει ότι η Coinbase παραμένει ηγέτης της κατηγορίας και «μια από τις καλύτερα τοποθετημένες εταιρείες αναφορικά με τις αγορές κρυπτονομισμάτων», αλλά έχει τώρα «να υποστηρίξει έναν κλάδο που έχει υποστεί αρνητική φήμη και να ξεκινήσει μια βιώσιμη πορεία προς την κανονιστική συμμόρφωση».
